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Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI) 

资本资产定价模型 (CAPM)

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Supermicro普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Super Micro Computer Inc.,月回报率

Microsoft Excel
Super Micro Computer Inc. (SMCI) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格SMCI,t1 股利SMCI,t1 RSMCI,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年7月31日 $1.83 2,980.38
1. 2019年8月31日 $1.89 3.28% 2,926.46 -1.81%
2. 2019年9月30日 $1.92 1.59% 2,976.74 1.72%
3. 2019年10月31日 $2.07 7.81% 3,037.56 2.04%
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70. 2025年5月31日 $40.02 25.61% 5,911.69 6.15%
71. 2025年6月30日 $49.01 22.46% 6,204.95 4.96%
平均 (R): 6.89% 1.16%
标准差: 23.48% 4.98%
Super Micro Computer Inc. (SMCI) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格SMCI,t1 股利SMCI,t1 RSMCI,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年7月31日 $1.83 2,980.38
1. 2019年8月31日 $1.89 3.28% 2,926.46 -1.81%
2. 2019年9月30日 $1.92 1.59% 2,976.74 1.72%
3. 2019年10月31日 $2.07 7.81% 3,037.56 2.04%
4. 2019年11月30日 $2.13 2.90% 3,140.98 3.40%
5. 2019年12月31日 $2.40 12.68% 3,230.78 2.86%
6. 2020年1月31日 $2.80 16.67% 3,225.52 -0.16%
7. 2020年2月29日 $2.54 -9.29% 2,954.22 -8.41%
8. 2020年3月31日 $2.13 -16.14% 2,584.59 -12.51%
9. 2020年4月30日 $2.29 7.51% 2,912.43 12.68%
10. 2020年5月31日 $2.60 13.54% 3,044.31 4.53%
11. 2020年6月30日 $2.84 9.23% 3,100.29 1.84%
12. 2020年7月31日 $3.03 6.69% 3,271.12 5.51%
13. 2020年8月31日 $2.74 -9.57% 3,500.31 7.01%
14. 2020年9月30日 $2.64 -3.65% 3,363.00 -3.92%
15. 2020年10月31日 $2.27 -14.02% 3,269.96 -2.77%
16. 2020年11月30日 $2.82 24.23% 3,621.63 10.75%
17. 2020年12月31日 $3.17 12.41% 3,756.07 3.71%
18. 2021年1月31日 $3.10 -2.21% 3,714.24 -1.11%
19. 2021年2月28日 $3.26 5.16% 3,811.15 2.61%
20. 2021年3月31日 $3.91 19.94% 3,972.89 4.24%
21. 2021年4月30日 $3.70 -5.37% 4,181.17 5.24%
22. 2021年5月31日 $3.47 -6.22% 4,204.11 0.55%
23. 2021年6月30日 $3.52 1.44% 4,297.50 2.22%
24. 2021年7月31日 $3.80 7.95% 4,395.26 2.27%
25. 2021年8月31日 $3.65 -3.95% 4,522.68 2.90%
26. 2021年9月30日 $3.66 0.27% 4,307.54 -4.76%
27. 2021年10月31日 $3.54 -3.28% 4,605.38 6.91%
28. 2021年11月30日 $4.14 16.95% 4,567.00 -0.83%
29. 2021年12月31日 $4.40 6.28% 4,766.18 4.36%
30. 2022年1月31日 $4.05 -7.95% 4,515.55 -5.26%
31. 2022年2月28日 $3.93 -2.96% 4,373.94 -3.14%
32. 2022年3月31日 $3.81 -3.05% 4,530.41 3.58%
33. 2022年4月30日 $4.21 10.50% 4,131.93 -8.80%
34. 2022年5月31日 $5.01 19.00% 4,132.15 0.01%
35. 2022年6月30日 $4.04 -19.36% 3,785.38 -8.39%
36. 2022年7月31日 $5.40 33.66% 4,130.29 9.11%
37. 2022年8月31日 $6.51 20.56% 3,955.00 -4.24%
38. 2022年9月30日 $5.51 -15.36% 3,585.62 -9.34%
39. 2022年10月31日 $6.96 26.32% 3,871.98 7.99%
40. 2022年11月30日 $9.02 29.60% 4,080.11 5.38%
41. 2022年12月31日 $8.21 -8.98% 3,839.50 -5.90%
42. 2023年1月31日 $7.23 -11.94% 4,076.60 6.18%
43. 2023年2月28日 $9.80 35.55% 3,970.15 -2.61%
44. 2023年3月31日 $10.66 8.78% 4,109.31 3.51%
45. 2023年4月30日 $10.54 -1.13% 4,169.48 1.46%
46. 2023年5月31日 $22.40 112.52% 4,179.83 0.25%
47. 2023年6月30日 $24.93 11.29% 4,376.86 4.71%
48. 2023年7月31日 $33.03 32.49% 4,588.96 4.85%
49. 2023年8月31日 $27.51 -16.71% 4,507.66 -1.77%
50. 2023年9月30日 $27.42 -0.33% 4,288.05 -4.87%
51. 2023年10月31日 $23.95 -12.65% 4,193.80 -2.20%
52. 2023年11月30日 $27.35 14.20% 4,567.80 8.92%
53. 2023年12月31日 $28.43 3.95% 4,769.83 4.42%
54. 2024年1月31日 $52.96 86.28% 4,845.65 1.59%
55. 2024年2月29日 $86.61 63.54% 5,096.27 5.17%
56. 2024年3月31日 $101.00 16.61% 5,254.35 3.10%
57. 2024年4月30日 $85.88 -14.97% 5,035.69 -4.16%
58. 2024年5月31日 $78.45 -8.65% 5,277.51 4.80%
59. 2024年6月30日 $81.94 4.45% 5,460.48 3.47%
60. 2024年7月31日 $70.17 -14.36% 5,522.30 1.13%
61. 2024年8月31日 $43.77 -37.62% 5,648.40 2.28%
62. 2024年9月30日 $41.64 -4.87% 5,762.48 2.02%
63. 2024年10月31日 $29.11 -30.09% 5,705.45 -0.99%
64. 2024年11月30日 $32.64 12.13% 6,032.38 5.73%
65. 2024年12月31日 $30.48 -6.62% 5,881.63 -2.50%
66. 2025年1月31日 $28.52 -6.43% 6,040.53 2.70%
67. 2025年2月28日 $41.46 45.37% 5,954.50 -1.42%
68. 2025年3月31日 $34.24 -17.41% 5,611.85 -5.75%
69. 2025年4月30日 $31.86 -6.95% 5,569.06 -0.76%
70. 2025年5月31日 $40.02 25.61% 5,911.69 6.15%
71. 2025年6月30日 $49.01 22.46% 6,204.95 4.96%
平均 (R): 6.89% 1.16%
标准差: 23.48% 4.98%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,经拆分和股票股息调整。

2 SMCI普通股 在t期间的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Super Micro Computer Inc.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RSMCI,t RS&P 500,t (RSMCI,tRSMCI)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RSMCI,tRSMCI)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年8月31日 3.28% -1.81% 13.05 8.82 10.73
2. 2019年9月30日 1.59% 1.72% 28.14 0.31 -2.95
3. 2019年10月31日 7.81% 2.04% 0.85 0.78 0.81
. . . . . . .
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70. 2025年5月31日 25.61% 6.15% 350.46 24.91 93.44
71. 2025年6月30日 22.46% 4.96% 242.49 14.44 59.17
总 (Σ): 38,607.71 1,738.13 2,389.00
t 日期 RSMCI,t RS&P 500,t (RSMCI,tRSMCI)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RSMCI,tRSMCI)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年8月31日 3.28% -1.81% 13.05 8.82 10.73
2. 2019年9月30日 1.59% 1.72% 28.14 0.31 -2.95
3. 2019年10月31日 7.81% 2.04% 0.85 0.78 0.81
4. 2019年11月30日 2.90% 3.40% 15.94 5.03 -8.96
5. 2019年12月31日 12.68% 2.86% 33.46 2.88 9.82
6. 2020年1月31日 16.67% -0.16% 95.55 1.75 -12.94
7. 2020年2月29日 -9.29% -8.41% 261.70 91.63 154.85
8. 2020年3月31日 -16.14% -12.51% 530.53 186.95 314.94
9. 2020年4月30日 7.51% 12.68% 0.38 132.79 7.15
10. 2020年5月31日 13.54% 4.53% 44.16 11.34 22.38
11. 2020年6月30日 9.23% 1.84% 5.47 0.46 1.59
12. 2020年7月31日 6.69% 5.51% 0.04 18.91 -0.88
13. 2020年8月31日 -9.57% 7.01% 271.02 34.17 -96.23
14. 2020年9月30日 -3.65% -3.92% 111.12 25.85 53.59
15. 2020年10月31日 -14.02% -2.77% 437.09 15.43 82.12
16. 2020年11月30日 24.23% 10.75% 300.59 92.03 166.33
17. 2020年12月31日 12.41% 3.71% 30.47 6.51 14.08
18. 2021年1月31日 -2.21% -1.11% 82.81 5.17 20.70
19. 2021年2月28日 5.16% 2.61% 2.99 2.10 -2.51
20. 2021年3月31日 19.94% 4.24% 170.23 9.50 40.22
21. 2021年4月30日 -5.37% 5.24% 150.37 16.66 -50.05
22. 2021年5月31日 -6.22% 0.55% 171.81 0.38 8.03
23. 2021年6月30日 1.44% 2.22% 29.71 1.12 -5.78
24. 2021年7月31日 7.95% 2.27% 1.13 1.24 1.18
25. 2021年8月31日 -3.95% 2.90% 117.48 3.02 -18.84
26. 2021年9月30日 0.27% -4.76% 43.79 35.02 39.16
27. 2021年10月31日 -3.28% 6.91% 103.43 33.10 -58.51
28. 2021年11月30日 16.95% -0.83% 101.15 3.98 -20.06
29. 2021年12月31日 6.28% 4.36% 0.37 10.24 -1.96
30. 2022年1月31日 -7.95% -5.26% 220.41 41.21 95.31
31. 2022年2月28日 -2.96% -3.14% 97.11 18.47 42.35
32. 2022年3月31日 -3.05% 3.58% 98.90 5.84 -24.03
33. 2022年4月30日 10.50% -8.80% 13.01 99.14 -35.92
34. 2022年5月31日 19.00% 0.01% 146.67 1.34 -14.00
35. 2022年6月30日 -19.36% -8.39% 689.21 91.26 250.80
36. 2022年7月31日 33.66% 9.11% 716.73 63.21 212.85
37. 2022年8月31日 20.56% -4.24% 186.70 29.22 -73.86
38. 2022年9月30日 -15.36% -9.34% 495.18 110.27 233.67
39. 2022年10月31日 26.32% 7.99% 377.30 46.58 132.57
40. 2022年11月30日 29.60% 5.38% 515.57 17.76 95.69
41. 2022年12月31日 -8.98% -5.90% 251.91 49.82 112.03
42. 2023年1月31日 -11.94% 6.18% 354.50 25.14 -94.41
43. 2023年2月28日 35.55% -2.61% 821.10 14.23 -108.10
44. 2023年3月31日 8.78% 3.51% 3.55 5.49 4.42
45. 2023年4月30日 -1.13% 1.46% 64.28 0.09 -2.43
46. 2023年5月31日 112.52% 0.25% 11,158.15 0.83 -96.43
47. 2023年6月30日 11.29% 4.71% 19.39 12.62 15.64
48. 2023年7月31日 32.49% 4.85% 655.33 13.58 94.33
49. 2023年8月31日 -16.71% -1.77% 557.13 8.60 69.22
50. 2023年9月30日 -0.33% -4.87% 52.11 36.40 43.55
51. 2023年10月31日 -12.65% -2.20% 382.07 11.28 65.66
52. 2023年11月30日 14.20% 8.92% 53.36 60.17 56.66
53. 2023年12月31日 3.95% 4.42% 8.66 10.64 -9.60
54. 2024年1月31日 86.28% 1.59% 6,302.85 0.18 34.01
55. 2024年2月29日 63.54% 5.17% 3,208.88 16.09 227.21
56. 2024年3月31日 16.61% 3.10% 94.54 3.77 18.87
57. 2024年4月30日 -14.97% -4.16% 477.94 28.33 116.36
58. 2024年5月31日 -8.65% 4.80% 241.59 13.26 -56.59
59. 2024年6月30日 4.45% 3.47% 5.97 5.32 -5.63
60. 2024年7月31日 -14.36% 1.13% 451.81 0.00 0.62
61. 2024年8月31日 -37.62% 2.28% 1,981.54 1.26 -49.96
62. 2024年9月30日 -4.87% 2.02% 138.25 0.74 -10.09
63. 2024年10月31日 -30.09% -0.99% 1,367.73 4.63 79.54
64. 2024年11月30日 12.13% 5.73% 27.40 20.88 23.92
65. 2024年12月31日 -6.62% -2.50% 182.50 13.40 49.45
66. 2025年1月31日 -6.43% 2.70% 177.48 2.37 -20.52
67. 2025年2月28日 45.37% -1.42% 1,480.72 6.68 -99.48
68. 2025年3月31日 -17.41% -5.75% 590.78 47.83 168.09
69. 2025年4月30日 -6.95% -0.76% 191.62 3.70 26.63
70. 2025年5月31日 25.61% 6.15% 350.46 24.91 93.44
71. 2025年6月30日 22.46% 4.96% 242.49 14.44 59.17
总 (Σ): 38,607.71 1,738.13 2,389.00

显示全部

方差SMCI = Σ(RSMCI,tRSMCI)2 ÷ (71 – 1)
= 38,607.71 ÷ (71 – 1)
= 551.54

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,738.13 ÷ (71 – 1)
= 24.83

协方差SMCI, S&P 500 = Σ(RSMCI,tRSMCI)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 2,389.00 ÷ (71 – 1)
= 34.13


系统化风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差SMCI 551.54
方差S&P 500 24.83
协方差SMCI, S&P 500 34.13
相关系数SMCI, S&P 5001 0.29
βSMCI2 1.37
αSMCI3 5.30%

计算

1 相关系数SMCI, S&P 500
= 协方差SMCI, S&P 500 ÷ (标准差SMCI × 标准差S&P 500)
= 34.13 ÷ (23.48% × 4.98%)
= 0.29

2 βSMCI
= 协方差SMCI, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 34.13 ÷ 24.83
= 1.37

3 αSMCI
= 平均SMCI – βSMCI × 平均S&P 500
= 6.89%1.37 × 1.16%
= 5.30%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合回报率1 RF 4.81%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 14.88%
普通股 Supermicro 系统性风险 βSMCI 1.37
 
Supermicro 普通股的预期回报率3 E(RSMCI) 18.65%

1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RSMCI) = RF + βSMCI [E(RM) – RF]
= 4.81% + 1.37 [14.88%4.81%]
= 18.65%