财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Super Micro Computer Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 14,018,429) | 9,826,092) | 3,674,729) | 3,205,077) | 2,241,964) | 1,918,646) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 5,169,911) | 1,669,766) | 440,459) | 267,397) | 232,266) | 210,533) | |
| 经营性资产 | 8,848,518) | 8,156,326) | 3,234,270) | 2,937,680) | 2,009,698) | 1,708,113) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 7,716,558) | 4,408,722) | 1,702,559) | 1,779,330) | 1,145,566) | 852,939) | |
| 少： 信用额度和定期贷款的流动部分 | 75,060) | 402,346) | 170,123) | 449,146) | 63,490) | 23,704) | |
| 少： 定期贷款，非流动贷款 | 37,415) | 74,083) | 120,179) | 147,618) | 34,700) | 5,697) | |
| 少： 可转换票据 | 4,645,178) | 1,697,716) | —) | —) | —) | —) | |
| 经营负债 | 2,958,905) | 2,234,577) | 1,412,257) | 1,182,566) | 1,047,376) | 823,538) | |
| 净营业资产1 | 5,889,613) | 5,921,749) | 1,822,013) | 1,755,114) | 962,322) | 884,575) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (32,136) | 4,099,736) | 66,899) | 792,792) | 77,747) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 17.98% | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | — | |
| Arista Networks Inc. | -3.85% | -26.64% | 17.14% | 106.22% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | 9.52% | 17.76% | 56.73% | -0.44% | -8.64% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | 11.87% | 12.04% | -6.32% | -13.26% | 200.00% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | 200.00% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 8,848,518 – 2,958,905 = 5,889,613
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 5,889,613 – 5,921,749 = -32,136
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -32,136 ÷ [(5,889,613 + 5,921,749) ÷ 2] = -0.54%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2024年期间呈现显著增长趋势。从2021年的962,322千美元增长到2024年的5,921,749千美元，增幅巨大。然而，在2025年，净营业资产略有下降，降至5,889,613千美元，但仍远高于2021年的水平。整体而言，净营业资产的增长表明公司经营规模的扩张。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2021年为77,470千美元，2022年大幅增加至792,792千美元。随后，2023年降至66,899千美元，之后在2024年再次大幅增加至4,099,736千美元。2025年则出现负值，为-32,136千美元。这种波动性可能反映了公司应计项目的管理策略或业务运营中的特定事件。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目的数据变化趋势相呼应。2021年为8.42%，2022年大幅上升至58.35%。2023年显著下降至3.74%，随后2024年飙升至105.88%。2025年则变为负值-0.54%。该比率的剧烈波动表明公司盈利质量可能存在变化，需要进一步分析以确定其根本原因。负值表明应计项目对公司财务状况的影响为负面。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面实现了显著增长，但应计项目和应计比率的波动性值得关注。2024年和2025年的数据变化尤其值得深入研究，以了解其对公司财务状况的潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Super Micro Computer Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 1,048,854) | 1,152,666) | 639,998) | 285,163) | 111,865) | 84,308) | |
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | 1,659,524) | (2,485,972) | 663,580) | (440,801) | 122,955) | (30,334) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (183,214) | (194,248) | (39,486) | (46,282) | (58,016) | (43,588) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (427,456) | 3,832,886) | 15,904) | 772,246) | 46,926) | 158,230) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Apple Inc. | -13.44% | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | — | |
| Arista Networks Inc. | 163.65% | 82.06% | 36.37% | 52.90% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -0.60% | -19.33% | 33.53% | -2.83% | -27.14% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | -8.09% | -3.01% | -9.60% | -4.09% | -1.64% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | 15.85% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -427,456 ÷ [(5,889,613 + 5,921,749) ÷ 2] = -7.24%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2024年期间呈现显著增长趋势。从2021年的962,322千美元增长到2024年的5,921,749千美元，增幅巨大。然而，在2025年，净营业资产略有下降，降至5,889,613千美元。尽管如此，2025年的数值仍然远高于2021年的水平，表明整体资产规模的扩张。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2022年达到峰值772,246千美元，随后在2023年大幅下降至15,904千美元。2024年再次显著增长，达到3,832,886千美元。2025年则出现负值，为-427,456千美元。这种波动性可能反映了公司经营活动现金流与实际利润之间的差异，以及应计项目的管理策略变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相呼应。2022年达到最高点56.84%，表明应计项目对净利润的贡献较大。2023年该比率大幅下降至0.89%，随后在2024年飙升至98.99%，表明应计项目在2024年对净利润的影响几乎完全体现在应计部分。2025年，该比率变为负值-7.24%，这与应计总计的负值相符，可能意味着现金流量超过了应计利润，或者存在大量的应计费用。
总体而言，数据显示公司在资产规模上经历了显著扩张，但应计项目对利润的影响波动较大。2024年的高应计比率和2025年的负应计比率值得进一步关注，需要结合其他财务数据和业务情况进行深入分析，以评估其对公司财务状况和经营业绩的潜在影响。