财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Dell Technologies Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年1月31日 | 2024年2月2日 | 2023年2月3日 | 2022年1月28日 | 2021年1月29日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 79,746) | 82,089) | 89,611) | 92,735) | 123,415) | 118,861) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 3,633) | 7,366) | 8,607) | 9,477) | 14,201) | 9,302) | |
| 经营性资产 | 76,113) | 74,723) | 81,004) | 83,258) | 109,214) | 109,559) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 81,133) | 84,398) | 92,636) | 94,315) | 115,390) | 115,077) | |
| 少： 短期债务 | 5,204) | 6,982) | 6,573) | 5,823) | 6,362) | 7,737) | |
| 少： 长期债务 | 19,363) | 19,012) | 23,015) | 21,131) | 41,622) | 44,319) | |
| 经营负债 | 56,566) | 58,404) | 63,048) | 67,361) | 67,406) | 63,021) | |
| 净营业资产1 | 19,547) | 16,319) | 17,956) | 15,897) | 41,808) | 46,538) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 3,228) | (1,637) | 2,059) | (25,911) | (4,730) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 17.98% | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | — | |
| Arista Networks Inc. | — | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | 0.00% | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 76,113 – 56,566 = 19,547
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 19,547 – 16,319 = 3,228
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 3,228 ÷ [(19,547 + 16,319) ÷ 2] = 18.00%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年达到41808百万，随后在2022年大幅下降至15897百万。2023年出现一定程度的恢复，达到17956百万，但2024年略有下降至16319百万。至2025年，净营业资产进一步增长至19547百万。总体而言，该项目呈现波动趋势，从最初的高位下降后，经历了一段恢复期，并在最后一年有所增长。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 该项目在2021年为-4730百万，2022年大幅下降至-25911百万，表明负债或递延收入显著增加。2023年出现显著反转，变为2059百万，表明应计项目有所改善。2024年再次下降至-1637百万，随后在2025年大幅增长至3228百万。该项目波动较大，反映了资产负债表项目之间的动态变化。
- 基于资产负债表的应计比率
- 该比率在2021年为-10.71%，2022年大幅下降至-89.81%，表明应计项目对总资产的影响显著且为负。2023年该比率显著改善，达到12.16%，表明应计项目对总资产的贡献转为正向。2024年比率下降至-9.55%，随后在2025年大幅增长至18%。该比率的波动与基于资产负债表的应计总计项目的变化趋势一致，反映了应计项目对整体财务状况的影响。
综合来看，数据表明在观察期内，各项财务指标经历了显著的变化。净营业资产的波动可能受到多种因素的影响，包括市场环境、投资决策和运营效率。基于资产负债表的应计项目的变化，以及由此产生的应计比率的波动，可能反映了公司在收入确认、费用递延和负债管理方面的策略调整。需要进一步分析这些变化背后的具体原因，才能更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
基于现金流量表的应计比率
Dell Technologies Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年1月31日 | 2024年2月2日 | 2023年2月3日 | 2022年1月28日 | 2021年1月29日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于 Dell Technologies Inc. 的净利润。 | 4,592) | 3,211) | 2,442) | 5,563) | 3,250) | 4,616) | |
| 少： 经营活动产生的现金变化 | 4,521) | 8,676) | 3,565) | 10,307) | 11,407) | 9,291) | |
| 少： 投资活动产生的现金变化 | (2,215) | (2,783) | (3,024) | 1,306) | (460) | (4,686) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 2,286) | (2,682) | 1,901) | (6,050) | (7,697) | 11) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Apple Inc. | -13.44% | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | — | |
| Arista Networks Inc. | — | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | 0.00% | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,286 ÷ [(19,547 + 16,319) ÷ 2] = 12.75%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年达到最高点，随后在2022年大幅下降。2023年和2024年呈现相对稳定的状态，并在2025年略有增长。整体趋势表明，尽管经历了显著的波动，但净营业资产在后期呈现复苏迹象。从绝对值来看，2025年的数值接近2021年的水平，但仍低于峰值。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年和2022年为负值，表明现金流与报告收益之间存在差异，且现金流低于收益。2023年转为正值，表明现金流高于收益。2024年再次转为负值，但数值相对较小。2025年再次恢复正值，且数值显著增加。这一变化表明，公司现金流与收益之间的关系在不同时期有所波动，且在最近一年表现出积极的趋势。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率在2021年和2022年均为负值，且绝对值较高，表明报告收益与现金流之间存在显著差异，且报告收益依赖于应计项目。2023年该比率转为正值，表明现金流对收益的贡献增加。2024年再次转为负值，但幅度有所收窄。2025年该比率再次转为正值，且数值与2023年相似。整体趋势表明，公司收益质量在不同时期有所变化，且在最近两年表现出改善的迹象。应计比率的波动可能与公司会计政策、业务模式或外部经济环境的变化有关。
综合来看，数据显示公司在财务状况和经营业绩方面经历了一系列变化。净营业资产的波动以及应计总计和应计比率的转变，反映了公司在不同时期面临的挑战和机遇。2025年的数据表明，公司可能正在逐步恢复并改善其财务状况和经营质量。