财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Cisco Systems Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 122,291) | 124,413) | 101,852) | 94,002) | 97,497) | 94,853) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 8,346) | 7,508) | 10,123) | 7,079) | 9,175) | 11,809) | |
| 少： 投资 | 7,764) | 10,346) | 16,023) | 12,188) | 15,343) | 17,610) | |
| 经营性资产 | 106,181) | 106,559) | 75,706) | 74,735) | 72,979) | 65,434) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 75,448) | 78,956) | 57,499) | 54,229) | 56,222) | 56,933) | |
| 少： 短期债务 | 5,232) | 11,341) | 1,733) | 1,099) | 2,508) | 3,005) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 22,861) | 19,621) | 6,658) | 8,416) | 9,018) | 11,578) | |
| 经营负债 | 47,355) | 47,994) | 49,108) | 44,714) | 44,696) | 42,350) | |
| 净营业资产1 | 58,826) | 58,565) | 26,598) | 30,021) | 28,283) | 23,084) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 261) | 31,967) | (3,423) | 1,738) | 5,199) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 17.98% | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | — | |
| Arista Networks Inc. | — | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | 0.00% | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 106,181 – 47,355 = 58,826
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 58,826 – 58,565 = 261
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 261 ÷ [(58,826 + 58,565) ÷ 2] = 0.44%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现下降趋势。从2021年的28283百万单位降至2023年的26598百万单位。然而，在2024年，净营业资产大幅增长，达到58565百万单位，并在2025年略有增加至58826百万单位。这种增长表明公司可能进行了大规模的资产投资或业务扩张，或者进行了资产重组。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在不同年份间波动较大。2021年为5199百万单位，2022年大幅下降至1738百万单位。2023年则出现负值，为-3423百万单位，表明该项目可能存在减值或损失。2024年该项目显著回升至31967百万单位，但在2025年大幅下降至261百万单位。这种波动性可能与收入确认政策、坏账准备或资产减值等因素有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率的变化趋势与应计总计项目密切相关。2021年为20.24%，2022年大幅下降至5.96%，2023年则变为负值-12.09%。2024年该比率显著上升至75.07%，表明应计项目对总资产的影响较大。2025年该比率急剧下降至0.44%，接近于零。这种剧烈波动可能反映了公司会计政策的调整，或者收入确认模式的重大变化。需要进一步分析以确定这些变化的原因和潜在影响。
总体而言，数据显示公司在财务状况上经历了显著的变化。净营业资产的增长表明了潜在的扩张或投资，而应计项目和应计比率的波动则需要进一步的调查，以了解其背后的原因和对公司财务表现的影响。
基于现金流量表的应计比率
Cisco Systems Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 10,180) | 10,320) | 12,613) | 11,812) | 10,591) | 11,214) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 14,193) | 10,880) | 19,886) | 13,226) | 15,454) | 15,426) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | 1,733) | (20,478) | (5,107) | 1,553) | (5,285) | 3,500) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (5,746) | 19,918) | (2,166) | (2,967) | 422) | (7,712) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Apple Inc. | -13.44% | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | — | |
| Arista Networks Inc. | — | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | 0.00% | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -5,746 ÷ [(58,826 + 58,565) ÷ 2] = -9.79%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现下降趋势。从2021年的28283百万单位降至2023年的26598百万单位。然而，在2024年，净营业资产大幅增长，达到58565百万单位，并在2025年略有增加至58826百万单位。这种增长表明公司可能进行了大规模的投资或资产重组，或者受益于业务的显著扩张。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年为正值（422百万单位），但在随后的两年均为负值，分别为-2967百万单位和-2166百万单位。2024年该指标出现显著反转，变为19918百万单位，但在2025年再次变为负值，为-5746百万单位。这种波动表明公司现金流量与报告利润之间的关系存在显著变化，可能受到应收账款、应付账款和存货等项目的影响。正值通常表示利润质量较高，而负值可能表明利润受到应计项目的支撑，需要进一步分析。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2021年为1.64%，随后两年分别为-10.18%和-7.65%。2024年该比率大幅上升至46.78%，但在2025年回落至-9.79%。该比率的波动幅度较大，反映了公司利润质量的显著变化。高正值可能表明公司利润质量较高，而高负值可能表明公司利润受到应计项目的较大影响。需要注意的是，46.78%的比率在历史数据中显得异常，可能需要进一步调查其原因。
总体而言，数据显示公司在2024年经历了显著的财务变化，净营业资产大幅增长，应计总计和应计比率也出现了显著反转。然而，2025年的数据表明这些变化可能并非可持续，需要持续关注未来的发展趋势。