Stock Analysis on Net
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Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Cisco Systems Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年7月27日 22.70% = 8.29% × 2.74
2023年7月29日 28.44% = 12.38% × 2.30
2022年7月30日 29.70% = 12.57% × 2.36
2021年7月31日 25.66% = 10.86% × 2.36
2020年7月25日 29.57% = 11.82% × 2.50
2019年7月27日 34.62% = 11.88% × 2.91

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25), 10-K (报告日期： 2019-07-27).

2024年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Cisco Systems Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年7月27日 22.70% = 19.18% × 0.43 × 2.74
2023年7月29日 28.44% = 22.13% × 0.56 × 2.30
2022年7月30日 29.70% = 22.91% × 0.55 × 2.36
2021年7月31日 25.66% = 21.26% × 0.51 × 2.36
2020年7月25日 29.57% = 22.75% × 0.52 × 2.50
2019年7月27日 34.62% = 22.39% × 0.53 × 2.91

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25), 10-K (报告日期： 2019-07-27).

2024年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Cisco Systems Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年7月27日 22.70% = 0.84 × 0.92 × 24.61% × 0.43 × 2.74
2023年7月29日 28.44% = 0.82 × 0.97 × 27.62% × 0.56 × 2.30
2022年7月30日 29.70% = 0.82 × 0.98 × 28.78% × 0.55 × 2.36
2021年7月31日 25.66% = 0.80 × 0.97 × 27.49% × 0.51 × 2.36
2020年7月25日 29.57% = 0.80 × 0.96 × 29.52% × 0.52 × 2.50
2019年7月27日 34.62% = 0.80 × 0.94 × 29.73% × 0.53 × 2.91

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25), 10-K (报告日期： 2019-07-27).

2024年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROA 分解为两个部分

Cisco Systems Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年7月27日 8.29% = 19.18% × 0.43
2023年7月29日 12.38% = 22.13% × 0.56
2022年7月30日 12.57% = 22.91% × 0.55
2021年7月31日 10.86% = 21.26% × 0.51
2020年7月25日 11.82% = 22.75% × 0.52
2019年7月27日 11.88% = 22.39% × 0.53

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25), 10-K (报告日期： 2019-07-27).

与2024年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是资产周转率的下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Cisco Systems Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年7月27日 8.29% = 0.84 × 0.92 × 24.61% × 0.43
2023年7月29日 12.38% = 0.82 × 0.97 × 27.62% × 0.56
2022年7月30日 12.57% = 0.82 × 0.98 × 28.78% × 0.55
2021年7月31日 10.86% = 0.80 × 0.97 × 27.49% × 0.51
2020年7月25日 11.82% = 0.80 × 0.96 × 29.52% × 0.52
2019年7月27日 11.88% = 0.80 × 0.94 × 29.73% × 0.53

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25), 10-K (报告日期： 2019-07-27).

2024年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

净利率比率分列

Cisco Systems Inc.、分解净利率比

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年7月27日 19.18% = 0.84 × 0.92 × 24.61%
2023年7月29日 22.13% = 0.82 × 0.97 × 27.62%
2022年7月30日 22.91% = 0.82 × 0.98 × 28.78%
2021年7月31日 21.26% = 0.80 × 0.97 × 27.49%
2020年7月25日 22.75% = 0.80 × 0.96 × 29.52%
2019年7月27日 22.39% = 0.80 × 0.94 × 29.73%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-25), 10-K (报告日期： 2019-07-27).

2024年净利润率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。