Stock Analysis on Net
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Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年7月26日 21.73% = 8.32% × 2.61
2025年4月26日 21.32% = 8.17% × 2.61
2025年1月25日 20.18% = 7.57% × 2.67
2024年10月26日 20.75% = 7.62% × 2.72
2024年7月27日 22.70% = 8.29% × 2.74
2024年4月27日 26.47% = 9.85% × 2.69
2024年1月27日 29.06% = 13.29% × 2.19
2023年10月28日 30.04% = 13.75% × 2.18
2023年7月29日 28.44% = 12.38% × 2.30
2023年4月29日 27.12% = 11.76% × 2.31
2023年1月28日 27.25% = 11.79% × 2.31
2022年10月29日 28.56% = 12.36% × 2.31
2022年7月30日 29.70% = 12.57% × 2.36
2022年4月30日 29.72% = 12.94% × 2.30
2022年1月29日 29.94% = 12.54% × 2.39
2021年10月30日 26.69% = 11.87% × 2.25
2021年7月31日 25.66% = 10.86% × 2.36
2021年5月1日 25.41% = 10.88% × 2.34
2021年1月23日 25.89% = 10.60% × 2.44
2020年10月24日 27.42% = 11.01% × 2.49

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供数据的分析报告。

资产收益率 (ROA)
数据显示，资产收益率在2020年10月至2023年10月期间呈现出整体上升趋势，从11.01%逐步增长至13.75%。然而，在2024年1月，该比率开始下降，并在2024年7月达到7.62%的低点。随后，ROA略有回升，至2025年7月达到8.32%。整体而言，ROA在后期呈现波动下降的态势。
财务杠杆率
财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.25到2.74之间波动。从2020年10月到2022年10月，该比率呈现缓慢下降趋势，随后在2023年10月略有回升。2024年和2025年，该比率维持在2.61到2.74之间，显示出相对稳定的资本结构。值得注意的是，2024年1月和2024年4月的数据显示出比率的显著上升。
股东权益比率回报率 (ROE)
股东权益比率回报率在2020年10月至2023年10月期间总体上呈上升趋势，从27.42%增长至30.04%。与ROA类似，ROE在2024年1月开始下降，并在2024年7月达到20.18%的低点。随后，ROE略有回升，至2025年7月达到21.73%。ROE的下降幅度大于ROA，表明股东权益回报的增长速度放缓。

综合来看，各项财务比率在2023年10月之后均呈现出下降趋势。这可能表明盈利能力受到一定程度的影响，或者公司在资本结构上有所调整。财务杠杆率的相对稳定表明，公司在利用债务方面保持了一定的谨慎。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地了解这些趋势背后的原因。

将 ROE 分解为三个组成部分

Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年7月26日 21.73% = 17.97% × 0.46 × 2.61
2025年4月26日 21.32% = 17.60% × 0.46 × 2.61
2025年1月25日 20.18% = 16.96% × 0.45 × 2.67
2024年10月26日 20.75% = 17.73% × 0.43 × 2.72
2024年7月27日 22.70% = 19.18% × 0.43 × 2.74
2024年4月27日 26.47% = 21.88% × 0.45 × 2.69
2024年1月27日 29.06% = 23.49% × 0.57 × 2.19
2023年10月28日 30.04% = 23.40% × 0.59 × 2.18
2023年7月29日 28.44% = 22.13% × 0.56 × 2.30
2023年4月29日 27.12% = 20.89% × 0.56 × 2.31
2023年1月28日 27.25% = 21.26% × 0.55 × 2.31
2022年10月29日 28.56% = 22.00% × 0.56 × 2.31
2022年7月30日 29.70% = 22.91% × 0.55 × 2.36
2022年4月30日 29.72% = 23.28% × 0.56 × 2.30
2022年1月29日 29.94% = 22.94% × 0.55 × 2.39
2021年10月30日 26.69% = 22.44% × 0.53 × 2.25
2021年7月31日 25.66% = 21.26% × 0.51 × 2.36
2021年5月1日 25.41% = 20.92% × 0.52 × 2.34
2021年1月23日 25.89% = 21.09% × 0.50 × 2.44
2020年10月24日 27.42% = 21.76% × 0.51 × 2.49

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率呈现出一定的波动趋势。以下是对各项比率的详细分析。

净利率比率
净利率比率在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年和2024年初经历下降，最低降至16.96%。在2024年下半年和2025年上半年，净利率比率略有回升，但仍低于早期水平。这表明盈利能力在后期有所减弱，随后出现了一定的恢复迹象。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并在2022年4月达到最高点0.56。2023年7月达到峰值0.59。然而，从2024年1月开始，资产周转率显著下降，并在2024年4月和7月保持在较低水平。2025年略有回升，但仍低于历史水平。这可能表明资产利用效率有所降低。
财务杠杆率
财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.25到2.49之间波动。在2024年，该比率有所上升，达到2.74，随后略有下降。这表明债务水平在后期有所增加，但整体风险水平保持在可控范围内。
股东权益比率回报率 （ROE）
股东权益比率回报率（ROE）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，达到29.94%。随后，ROE在2023年和2024年经历下降，最低降至20.18%。在2025年上半年，ROE略有回升，但仍低于早期水平。ROE的下降与净利率比率的下降趋势一致，表明股东权益回报能力有所减弱。

综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力和资产利用效率在后期有所下降，而财务杠杆率则略有上升。这些变化可能需要进一步分析，以确定其根本原因和潜在影响。

将 ROE 分解为五个组成部分

Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年7月26日 21.73% = 0.92 × 0.87 × 22.40% × 0.46 × 2.61
2025年4月26日 21.32% = 0.93 × 0.86 × 21.83% × 0.46 × 2.61
2025年1月25日 20.18% = 0.94 × 0.86 × 21.01% × 0.45 × 2.67
2024年10月26日 20.75% = 0.93 × 0.88 × 21.47% × 0.43 × 2.72
2024年7月27日 22.70% = 0.84 × 0.92 × 24.61% × 0.43 × 2.74
2024年4月27日 26.47% = 0.85 × 0.95 × 27.11% × 0.45 × 2.69
2024年1月27日 29.06% = 0.84 × 0.97 × 28.80% × 0.57 × 2.19
2023年10月28日 30.04% = 0.83 × 0.97 × 28.82% × 0.59 × 2.18
2023年7月29日 28.44% = 0.82 × 0.97 × 27.62% × 0.56 × 2.30
2023年4月29日 27.12% = 0.80 × 0.97 × 26.73% × 0.56 × 2.31
2023年1月28日 27.25% = 0.80 × 0.97 × 27.27% × 0.55 × 2.31
2022年10月29日 28.56% = 0.80 × 0.97 × 28.05% × 0.56 × 2.31
2022年7月30日 29.70% = 0.82 × 0.98 × 28.78% × 0.55 × 2.36
2022年4月30日 29.72% = 0.81 × 0.98 × 29.39% × 0.56 × 2.30
2022年1月29日 29.94% = 0.81 × 0.97 × 29.04% × 0.55 × 2.39
2021年10月30日 26.69% = 0.80 × 0.97 × 28.84% × 0.53 × 2.25
2021年7月31日 25.66% = 0.80 × 0.97 × 27.49% × 0.51 × 2.36
2021年5月1日 25.41% = 0.80 × 0.97 × 27.20% × 0.52 × 2.34
2021年1月23日 25.89% = 0.80 × 0.96 × 27.40% × 0.50 × 2.44
2020年10月24日 27.42% = 0.81 × 0.96 × 28.05% × 0.51 × 2.49

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率
税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.8左右。随后，税负率逐渐上升，从2022年10月的0.8到2025年1月的0.93和2025年4月的0.94达到峰值，并在2025年7月略有回落至0.92。这表明企业适用的税收政策或税务筹划策略可能发生了变化。
利息负担率
利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.95至0.98之间波动。从2024年1月开始，利息负担率呈现明显的下降趋势，从0.97降至2025年1月的0.86。这可能反映了企业债务结构的优化或利息支出的降低。
息税前利润率
息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年7月期间，息税前利润率维持在27%至29%之间。2022年10月开始，息税前利润率呈现下降趋势，尤其是在2024年，降至21%左右。2025年4月略有回升至21.83%，但整体水平低于早期阶段。这可能与收入增长放缓、成本上升或市场竞争加剧有关。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2023年10月期间相对稳定，在0.51至0.59之间波动。2024年1月开始，资产周转率显著下降，从0.57降至2024年4月的0.45，并在2024年7月和2025年1月维持在0.43和0.46。这可能表明企业资产利用效率降低，或者销售额增长未能跟上资产规模的增长。
财务杠杆率
财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2020年10月的2.49降至2022年10月的2.31，随后在2024年1月达到峰值2.69，并在2025年1月回落至2.61。这表明企业在不同时期对债务的使用程度有所不同，可能受到融资策略和投资需求的影响。
股东权益比率回报率 （ROE）
股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动较大。从2020年10月的27.42%到2022年1月的29.94%呈现上升趋势，随后在2022年4月达到29.72%。此后，ROE有所下降，并在2024年1月降至22.7%。2025年4月略有回升至21.32%，但整体水平低于早期阶段。ROE的变化与息税前利润率和财务杠杆率的变化密切相关。

总体而言，数据显示企业在不同时期面临着不同的财务挑战和机遇。需要进一步分析这些趋势背后的具体原因，并结合行业和宏观经济环境进行评估。

将 ROA 分解为两个部分

Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年7月26日 8.32% = 17.97% × 0.46
2025年4月26日 8.17% = 17.60% × 0.46
2025年1月25日 7.57% = 16.96% × 0.45
2024年10月26日 7.62% = 17.73% × 0.43
2024年7月27日 8.29% = 19.18% × 0.43
2024年4月27日 9.85% = 21.88% × 0.45
2024年1月27日 13.29% = 23.49% × 0.57
2023年10月28日 13.75% = 23.40% × 0.59
2023年7月29日 12.38% = 22.13% × 0.56
2023年4月29日 11.76% = 20.89% × 0.56
2023年1月28日 11.79% = 21.26% × 0.55
2022年10月29日 12.36% = 22.00% × 0.56
2022年7月30日 12.57% = 22.91% × 0.55
2022年4月30日 12.94% = 23.28% × 0.56
2022年1月29日 12.54% = 22.94% × 0.55
2021年10月30日 11.87% = 22.44% × 0.53
2021年7月31日 10.86% = 21.26% × 0.51
2021年5月1日 10.88% = 20.92% × 0.52
2021年1月23日 10.60% = 21.09% × 0.50
2020年10月24日 11.01% = 21.76% × 0.51

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率
净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年略有波动，并在2024年开始下降，最终在2024年10月降至16.96%。2025年1月和4月出现小幅回升，但仍低于早期水平。整体而言，该比率在后期呈现下降趋势，表明盈利能力可能受到一定程度的影响。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并略有上升，从0.51提高到0.56。2023年7月达到峰值0.59，随后在2023年10月回落至0.57。然而，从2024年1月开始，资产周转率显著下降，并在2024年4月和7月保持在较低水平（0.45和0.43）。2024年10月略有回升至0.45，并在2025年4月和7月稳定在0.46。这种下降趋势可能表明资产利用效率降低。
资产收益率（ROA）
资产收益率（ROA）在观察期内总体上呈上升趋势，从2020年10月的11.01%增长至2022年10月的13.75%。2023年10月达到峰值13.29%，随后在2024年开始显著下降，并在2024年7月降至7.62%。2025年1月和4月出现小幅回升，但仍远低于早期水平。ROA的下降趋势与净利率比率和资产周转率的变化相呼应，表明公司整体盈利能力和资产利用效率均有所下降。

综合来看，数据显示在观察期后期，盈利能力和资产利用效率均呈现下降趋势。虽然净利率比率在早期表现出增长，但后期出现明显下滑。资产周转率的下降表明公司可能在将资产转化为收入方面面临挑战。ROA的下降则反映了整体盈利能力的下降。这些趋势值得进一步关注和分析，以确定其根本原因并制定相应的应对策略。

将 ROA 分解为四个组成部分

Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年7月26日 8.32% = 0.92 × 0.87 × 22.40% × 0.46
2025年4月26日 8.17% = 0.93 × 0.86 × 21.83% × 0.46
2025年1月25日 7.57% = 0.94 × 0.86 × 21.01% × 0.45
2024年10月26日 7.62% = 0.93 × 0.88 × 21.47% × 0.43
2024年7月27日 8.29% = 0.84 × 0.92 × 24.61% × 0.43
2024年4月27日 9.85% = 0.85 × 0.95 × 27.11% × 0.45
2024年1月27日 13.29% = 0.84 × 0.97 × 28.80% × 0.57
2023年10月28日 13.75% = 0.83 × 0.97 × 28.82% × 0.59
2023年7月29日 12.38% = 0.82 × 0.97 × 27.62% × 0.56
2023年4月29日 11.76% = 0.80 × 0.97 × 26.73% × 0.56
2023年1月28日 11.79% = 0.80 × 0.97 × 27.27% × 0.55
2022年10月29日 12.36% = 0.80 × 0.97 × 28.05% × 0.56
2022年7月30日 12.57% = 0.82 × 0.98 × 28.78% × 0.55
2022年4月30日 12.94% = 0.81 × 0.98 × 29.39% × 0.56
2022年1月29日 12.54% = 0.81 × 0.97 × 29.04% × 0.55
2021年10月30日 11.87% = 0.80 × 0.97 × 28.84% × 0.53
2021年7月31日 10.86% = 0.80 × 0.97 × 27.49% × 0.51
2021年5月1日 10.88% = 0.80 × 0.97 × 27.20% × 0.52
2021年1月23日 10.60% = 0.80 × 0.96 × 27.40% × 0.50
2020年10月24日 11.01% = 0.81 × 0.96 × 28.05% × 0.51

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率
税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.82之间。随后，税负率逐渐上升，从2023年1月28日的0.80上升至2025年1月25日的0.93，并在2025年4月26日达到峰值0.94。最后在2025年7月26日略有回落至0.92。这表明企业适用的税收环境或税务策略可能发生了变化。
利息负担率
利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.96至0.98之间波动。从2024年1月27日开始，利息负担率呈现明显的下降趋势，从0.97下降至2025年1月25日的0.86。这种下降可能反映了企业债务结构的优化或利息支出的降低。
息税前利润率
息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年10月期间，息税前利润率维持在27%至29%之间，表现出较强的盈利能力。然而，从2023年开始，息税前利润率呈现下降趋势，从2023年1月28日的27.27%下降至2024年10月26日的21.01%。在2025年4月26日略有回升至21.83%，并在2025年7月26日进一步上升至22.4%。这种下降趋势可能与收入增长放缓、成本上升或市场竞争加剧有关。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2023年10月期间基本稳定在0.51至0.59之间，表明企业资产的使用效率相对稳定。然而，从2024年1月27日开始，资产周转率显著下降，从0.57下降至2024年10月26日的0.43，并在2025年7月26日稳定在0.46。这可能表明企业资产利用效率降低，或者销售额相对于资产规模的比例下降。
资产收益率 (ROA)
资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年10月24日的11.01%上升至2022年10月29日的13.75%。随后，ROA在2023年1月28日略有回落至11.79%，但随后又回升至2023年7月29日的13.29%。从2024年1月27日开始，ROA呈现明显的下降趋势，从9.85%下降至2024年7月27日的7.62%。在2025年1月25日回升至8.17%，并在2025年7月26日进一步上升至8.32%。ROA的波动与息税前利润率和资产周转率的变化密切相关。

总体而言，数据显示企业盈利能力在近期面临一定压力，资产利用效率有所下降。税负率的上升可能对企业利润产生负面影响。利息负担率的下降则表明企业财务风险有所降低。

净利率比率分列

Cisco Systems Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率
2025年7月26日 17.97% = 0.92 × 0.87 × 22.40%
2025年4月26日 17.60% = 0.93 × 0.86 × 21.83%
2025年1月25日 16.96% = 0.94 × 0.86 × 21.01%
2024年10月26日 17.73% = 0.93 × 0.88 × 21.47%
2024年7月27日 19.18% = 0.84 × 0.92 × 24.61%
2024年4月27日 21.88% = 0.85 × 0.95 × 27.11%
2024年1月27日 23.49% = 0.84 × 0.97 × 28.80%
2023年10月28日 23.40% = 0.83 × 0.97 × 28.82%
2023年7月29日 22.13% = 0.82 × 0.97 × 27.62%
2023年4月29日 20.89% = 0.80 × 0.97 × 26.73%
2023年1月28日 21.26% = 0.80 × 0.97 × 27.27%
2022年10月29日 22.00% = 0.80 × 0.97 × 28.05%
2022年7月30日 22.91% = 0.82 × 0.98 × 28.78%
2022年4月30日 23.28% = 0.81 × 0.98 × 29.39%
2022年1月29日 22.94% = 0.81 × 0.97 × 29.04%
2021年10月30日 22.44% = 0.80 × 0.97 × 28.84%
2021年7月31日 21.26% = 0.80 × 0.97 × 27.49%
2021年5月1日 20.92% = 0.80 × 0.97 × 27.20%
2021年1月23日 21.09% = 0.80 × 0.96 × 27.40%
2020年10月24日 21.76% = 0.81 × 0.96 × 28.05%

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率
税负率在观察期内呈现出波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.84之间。随后，税负率显著上升，从2022年10月的0.80上升至2025年1月的0.94。在2025年4月略有回落至0.93，并在2025年7月进一步降至0.92。整体而言，税负率呈现先稳定后上升，近期略有下降的趋势。
利息负担率
利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定。从2020年10月至2022年7月，该比率在0.96至0.98之间波动。2022年10月至2024年7月，该比率逐渐下降，从0.97降至0.88。在2024年10月和2025年1月，该比率进一步下降至0.86。2025年4月和7月，该比率略有回升至0.86和0.87。总体趋势显示，利息负担率呈现出明显的下降趋势，表明公司偿付利息的能力有所增强。
息税前利润率
息税前利润率在观察期内经历了多次波动。从2020年10月至2021年10月，该比率在27.2%至28.84%之间波动。2021年10月至2022年4月，该比率略有上升，达到29.39%。随后，该比率开始下降，从2022年7月的28.78%降至2024年10月的21.01%。在2025年1月和4月，该比率略有回升，达到21.83%和22.4%。整体趋势显示，息税前利润率呈现先上升后大幅下降，近期略有回升的趋势。
净利率比率
净利率比率也呈现出波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率在20.89%至23.28%之间波动。2022年10月至2024年10月，该比率持续下降，从22.91%降至16.96%。在2025年1月和4月，该比率略有回升，达到17.6%和17.97%。总体趋势显示，净利率比率呈现先波动后大幅下降，近期略有回升的趋势。净利率比率的下降可能与息税前利润率的下降有关。

综合来看，数据显示公司在税负方面面临压力增大，而利息负担能力有所增强。息税前利润率和净利率比率均呈现下降趋势，但近期出现回升迹象。这些变化可能受到多种因素的影响，需要进一步分析才能确定具体原因。