杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年10月至2023年10月期间呈现出整体上升趋势，从11.01%逐步增长至13.75%。然而，在2024年1月，该比率开始下降，并在2024年7月达到7.62%的低点。随后，ROA略有回升，至2025年10月达到8.53%。整体而言，ROA在后期呈现波动下降的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.25到2.74之间波动。从2020年10月到2023年10月，该比率呈现小幅下降趋势，随后在2024年开始上升，并在2024年4月达到2.74的高点。之后，该比率略有回落，至2025年10月为2.58。整体而言，该比率的波动幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对一致的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年10月至2023年10月期间总体呈现上升趋势，从27.42%增长至30.04%。随后，ROE在2024年1月开始下降，并在2024年7月达到20.75%的低点。在2025年，ROE呈现回升趋势，至2025年10月达到22.04%。ROE的波动幅度大于ROA，表明股东权益回报受多种因素影响，且对公司盈利能力的变化更为敏感。
综合来看，在2020年至2023年期间，各项财务指标均呈现增长趋势，表明公司经营状况良好。然而，2024年开始，各项指标均出现不同程度的下降，表明公司面临一定的经营压力。尽管2025年部分指标有所回升，但整体趋势仍需持续关注。财务杠杆率的相对稳定表明公司在财务风险管理方面较为谨慎。
将 ROE 分解为三个组成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年和2024年初经历下降，最低点为2024年10月的16.96%。在2025年，该比率略有回升，至2025年10月达到17.9%。整体而言，该比率在2022年达到峰值后，呈现出一定的下降压力，但近期有企稳迹象。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并在0.51至0.56之间波动。2023年7月达到峰值0.59，随后在2023年10月和2024年1月略有下降。2024年4月至2024年10月，该比率持续下降，降至0.43。2025年，该比率略有回升，但仍低于2022年的水平。这表明资产的使用效率在后期有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.25至2.74之间波动。从2020年10月至2022年10月，该比率呈现下降趋势，随后在2022年1月至2022年10月略有回升。2023年，该比率继续下降，至2.18。2024年，该比率显著上升，达到2.74，并在2025年略有下降，至2.61。这表明公司在不同时期对财务杠杆的使用策略有所调整。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从27.42%增长至29.94%。随后，该比率在2023年和2024年经历显著下降，最低点为2024年10月的20.18%。在2025年，该比率有所回升，至2025年10月达到22.04%。ROE的下降可能与净利率比率的下降以及资产周转率的降低有关。
总体而言，数据显示公司盈利能力和资产使用效率在观察期内经历了变化。虽然ROE在早期表现强劲，但后期有所下降。财务杠杆率的波动表明公司在资金结构方面进行了调整。资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。
将 ROE 分解为五个组成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.82之间。随后，税负率在2023年略有上升，并在2024年1月达到峰值0.93，随后回落至0.84。2025年，税负率再次小幅波动，最终在0.84左右稳定。整体而言，税负率的变化幅度相对较小，但近期呈现出一定的上升趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内呈现下降趋势。从2020年10月至2022年7月，该比率维持在0.96至0.98之间，相对稳定。随后，利息负担率开始持续下降，到2025年10月降至0.87。这种下降趋势可能表明公司在偿还债务方面取得了进展，或者其融资成本有所降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年4月期间，该比率维持在27.2%至29.39%之间，相对稳定。2022年7月后，息税前利润率开始下降，并在2024年7月达到最低点21.47%。随后，该比率在2025年10月回升至23.83%，但仍低于早期水平。这种下降趋势可能反映了运营成本的增加或收入增长放缓。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出先升后降的趋势。从2020年10月至2023年10月，资产周转率逐渐上升，从0.51提高到0.59。然而，在2024年4月，资产周转率开始下降，并在2024年7月和2025年7月降至0.43。2025年10月略有回升至0.48。这种变化可能表明公司在资产利用效率方面存在波动，或者其业务模式发生了变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率从2.49下降到2.31。随后，财务杠杆率在2024年4月达到峰值2.74，随后在2025年10月回落至2.58。这种波动可能反映了公司在债务管理方面的策略调整。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了波动。从2020年10月至2022年1月，ROE从27.42%下降到25.89%。随后，ROE在2022年1月至2023年4月期间有所回升，并在2023年7月达到峰值30.04%。然而，在2024年7月，ROE降至22.7%，并在2025年10月回升至22.04%。这种波动可能反映了公司盈利能力的变化以及股东权益的变动。
总体而言，数据显示公司在不同财务指标上呈现出复杂的趋势。一些指标，如利息负担率，呈现出积极的下降趋势，而另一些指标，如息税前利润率和资产周转率，则经历了波动和下降。这些变化可能需要进一步的分析，以了解其根本原因和潜在影响。
将 ROA 分解为两个部分
Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年进一步下降，最低点为16.96%。在2025年，该比率呈现回升，最终达到17.9%。整体而言，该比率在后期呈现出一定的下行压力，但近期有所企稳。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并略有上升，从0.51提高到0.56。然而，从2023年开始，该比率显著下降，从0.59降至0.43。在2024年和2025年，该比率在0.43至0.48之间波动，但未恢复到之前的水平。这表明资产的使用效率有所降低。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从11.01%增长至12.94%。2023年，ROA继续增长，达到13.75%的峰值。然而，在2024年，ROA大幅下降，从9.85%降至7.57%。2025年，ROA呈现回升趋势，最终达到8.53%。ROA的波动与净利率比率和资产周转率的变化相关联，但整体趋势更为积极，直到2024年的显著下降。
总体来看，数据显示在观察期内，各项财务比率均呈现出一定的波动性。前期表现出增长的趋势，但后期受到一定程度的下行压力。资产周转率的下降值得关注，可能表明公司在资产利用效率方面面临挑战。虽然净利率比率和ROA在后期有所回升，但仍需持续关注其发展趋势。
将 ROA 分解为四个组成部分
Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.84之间。随后，税负率在2023年初显著上升至0.94，并在之后回落至0.84。在2025年，税负率再次呈现上升趋势，达到0.92至0.93的水平。整体而言，税负率在后期呈现出高于早期水平的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2020年10月至2023年10月，该比率在0.96至0.98之间小幅波动。2024年初开始，利息负担率呈现下降趋势，从0.97降至0.86。在2025年，该比率略有回升，但仍低于观察期初的水平。这表明公司在偿还利息方面的能力有所改善。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年10月期间，该比率保持在27.2%至29.39%之间，相对稳定。2023年初，息税前利润率开始下降，并在2024年7月达到最低点21.47%。随后，该比率略有回升，但仍低于观察期初的水平。2025年，息税前利润率呈现上升趋势，但尚未恢复到早期水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2020年10月至2022年10月，资产周转率从0.51上升至0.56。2023年，该比率进一步上升至0.59，但在2024年开始显著下降，并在2024年10月达到0.43的最低点。2025年，资产周转率略有回升，但仍低于观察期初的水平。这表明公司利用资产产生收入的效率在后期有所下降。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势，但后期有所回落。从2020年10月至2022年10月，ROA从11.01%上升至12.94%。2023年，ROA继续上升至13.75%，但在2024年开始下降，并在2024年10月达到9.85%的最低点。2025年，ROA呈现回升趋势，达到8.53%。整体而言，ROA在后期虽然有所回落，但仍高于观察期初的水平。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和偿债能力方面都经历了一定的变化。息税前利润率和资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。资产收益率的波动表明公司盈利能力受到多种因素的影响。
净利率比率分列
Cisco Systems Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.82之间。随后，税负率在2023年略有上升，达到0.84，并在2024年进一步上升至0.85。2024年10月出现显著上升，达到0.93，并在2025年4月达到峰值0.94，之后略有回落至0.92，最后在2025年10月回落至0.84。整体而言，税负率呈现先稳定后上升，随后略有回落的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2020年10月至2022年7月，该比率在0.96至0.98之间波动。2022年10月至2023年7月，该比率维持在0.97。随后，利息负担率呈现下降趋势，从2023年10月的0.97下降至2025年10月的0.87。这种下降可能表明公司在偿还债务方面有所改善，或债务结构发生变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2020年10月至2021年7月，该比率在27.2%至28.05%之间波动。2021年10月达到峰值28.84%，并在2022年4月达到最高点29.39%。随后，息税前利润率开始下降，在2024年7月降至21.47%，并在2024年10月进一步下降至21.01%。2025年4月略有回升至21.83%，并在2025年7月达到22.4%，最后在2025年10月达到23.83%。总体趋势是先上升后大幅下降，随后出现小幅回升。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也经历了先稳定后下降，随后小幅回升的阶段。从2020年10月至2021年10月，净利率比率在20.92%至22.44%之间波动。2022年4月达到最高点23.28%。随后，净利率比率开始下降，在2024年7月降至17.73%，并在2024年10月进一步下降至16.96%。2025年4月略有回升至17.6%，并在2025年7月达到17.97%，最后在2025年10月达到17.9%。整体趋势与息税前利润率一致，表明盈利能力受到一定程度的影响。
总体而言，数据显示公司在税负方面呈现出上升趋势，利息负担率则呈现下降趋势。息税前利润率和净利率比率均经历了先上升后大幅下降，随后出现小幅回升的趋势。这些变化可能与宏观经济环境、行业竞争以及公司自身的经营策略有关。需要进一步分析其他财务数据和非财务信息，才能更全面地了解公司的财务状况和经营表现。