Stock Analysis on Net
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Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2026年1月24日 23.21% = 8.98% × 2.59
2025年10月25日 22.04% = 8.53% × 2.58
2025年7月26日 21.73% = 8.32% × 2.61
2025年4月26日 21.32% = 8.17% × 2.61
2025年1月25日 20.18% = 7.57% × 2.67
2024年10月26日 20.75% = 7.62% × 2.72
2024年7月27日 22.70% = 8.29% × 2.74
2024年4月27日 26.47% = 9.85% × 2.69
2024年1月27日 29.06% = 13.29% × 2.19
2023年10月28日 30.04% = 13.75% × 2.18
2023年7月29日 28.44% = 12.38% × 2.30
2023年4月29日 27.12% = 11.76% × 2.31
2023年1月28日 27.25% = 11.79% × 2.31
2022年10月29日 28.56% = 12.36% × 2.31
2022年7月30日 29.70% = 12.57% × 2.36
2022年4月30日 29.72% = 12.94% × 2.30
2022年1月29日 29.94% = 12.54% × 2.39
2021年10月30日 26.69% = 11.87% × 2.25
2021年7月31日 25.66% = 10.86% × 2.36
2021年5月1日 25.41% = 10.88% × 2.34
2021年1月23日 25.89% = 10.60% × 2.44
2020年10月24日 27.42% = 11.01% × 2.49

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供数据的分析报告。

资产收益率 (ROA)
数据显示，资产收益率在2020年10月至2023年10月期间呈现出整体上升趋势，从11.01%增长至13.75%。然而，在2024年1月，该比率开始显著下降，并在2024年7月达到7.62%的低点。随后，ROA在2024年10月至2025年10月期间出现小幅回升，但仍低于2023年的峰值。2026年1月的ROA为8.98%，略高于前几个季度，但仍未恢复到之前的水平。整体而言，ROA表现出波动性，后期呈现下降趋势。
财务杠杆率
财务杠杆率在2020年10月至2023年10月期间相对稳定，在2.18至2.49之间波动。2024年1月，该比率开始上升，并在2024年4月达到2.74的峰值。随后，财务杠杆率在2024年7月至2025年10月期间略有下降，但仍高于2023年的水平。2026年1月的财务杠杆率为2.59，与前几个季度相比变化不大。总体而言，财务杠杆率在后期呈现上升趋势，但波动幅度较小。
股东权益比率回报率 (ROE)
股东权益比率回报率在2020年10月至2023年10月期间呈现出上升趋势，从27.42%增长至30.04%。随后，ROE在2024年1月开始下降，并在2024年7月达到20.75%的低点。在2024年10月至2025年10月期间，ROE出现小幅回升，但仍低于2023年的峰值。2026年1月的ROE为23.21%，表明有所恢复，但仍低于历史高点。整体而言，ROE表现出波动性，后期呈现下降趋势，随后略有恢复。

综合来看，数据显示在2023年之后，盈利能力指标（ROA和ROE）均呈现下降趋势，而财务杠杆率则有所上升。这可能表明公司在维持盈利能力方面面临挑战，并可能通过增加杠杆来支持业务运营。需要进一步分析其他财务数据和外部因素，以更全面地了解这些趋势背后的原因。

将 ROE 分解为三个组成部分

Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2026年1月24日 23.21% = 18.76% × 0.48 × 2.59
2025年10月25日 22.04% = 17.90% × 0.48 × 2.58
2025年7月26日 21.73% = 17.97% × 0.46 × 2.61
2025年4月26日 21.32% = 17.60% × 0.46 × 2.61
2025年1月25日 20.18% = 16.96% × 0.45 × 2.67
2024年10月26日 20.75% = 17.73% × 0.43 × 2.72
2024年7月27日 22.70% = 19.18% × 0.43 × 2.74
2024年4月27日 26.47% = 21.88% × 0.45 × 2.69
2024年1月27日 29.06% = 23.49% × 0.57 × 2.19
2023年10月28日 30.04% = 23.40% × 0.59 × 2.18
2023年7月29日 28.44% = 22.13% × 0.56 × 2.30
2023年4月29日 27.12% = 20.89% × 0.56 × 2.31
2023年1月28日 27.25% = 21.26% × 0.55 × 2.31
2022年10月29日 28.56% = 22.00% × 0.56 × 2.31
2022年7月30日 29.70% = 22.91% × 0.55 × 2.36
2022年4月30日 29.72% = 23.28% × 0.56 × 2.30
2022年1月29日 29.94% = 22.94% × 0.55 × 2.39
2021年10月30日 26.69% = 22.44% × 0.53 × 2.25
2021年7月31日 25.66% = 21.26% × 0.51 × 2.36
2021年5月1日 25.41% = 20.92% × 0.52 × 2.34
2021年1月23日 25.89% = 21.09% × 0.50 × 2.44
2020年10月24日 27.42% = 21.76% × 0.51 × 2.49

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供数据的分析总结。

净利率比率
净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年进一步下降至16.96%。2025年出现小幅回升，最终在2026年1月达到18.76%。整体而言，该比率在后期呈现下降趋势，可能表明成本上升或定价压力。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并在0.51至0.59之间波动。2023年7月达到峰值0.59，随后在2023年10月至2024年10月期间显著下降，降至0.43。2025年略有回升，但仍低于早期水平。资产周转率的下降可能表明销售效率降低或资产利用率下降。
财务杠杆率
财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.25至2.74之间波动。从2020年10月至2022年10月，该比率呈现小幅下降趋势，随后在2023年保持稳定。2024年，该比率显著上升，达到2.74，并在2025年略有下降。财务杠杆率的波动可能反映了债务水平的变化，以及公司利用债务融资的程度。
股东权益比率回报率 （ROE）
股东权益比率回报率（ROE）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从27.42%增长至29.94%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年大幅下降至22.7%。2025年出现回升，最终在2026年1月达到23.21%。ROE的下降可能与净利率比率的下降和资产周转率的下降有关，表明股东权益的盈利能力下降。

总体而言，数据显示公司盈利能力指标（净利率比率和ROE）在后期呈现下降趋势，而资产周转率也显示出类似的下降模式。财务杠杆率则相对稳定，但后期出现上升。这些趋势可能需要进一步调查，以确定其根本原因和潜在影响。

将 ROE 分解为五个组成部分

Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2026年1月24日 23.21% = 0.85 × 0.90 × 24.51% × 0.48 × 2.59
2025年10月25日 22.04% = 0.84 × 0.89 × 23.83% × 0.48 × 2.58
2025年7月26日 21.73% = 0.92 × 0.87 × 22.40% × 0.46 × 2.61
2025年4月26日 21.32% = 0.93 × 0.86 × 21.83% × 0.46 × 2.61
2025年1月25日 20.18% = 0.94 × 0.86 × 21.01% × 0.45 × 2.67
2024年10月26日 20.75% = 0.93 × 0.88 × 21.47% × 0.43 × 2.72
2024年7月27日 22.70% = 0.84 × 0.92 × 24.61% × 0.43 × 2.74
2024年4月27日 26.47% = 0.85 × 0.95 × 27.11% × 0.45 × 2.69
2024年1月27日 29.06% = 0.84 × 0.97 × 28.80% × 0.57 × 2.19
2023年10月28日 30.04% = 0.83 × 0.97 × 28.82% × 0.59 × 2.18
2023年7月29日 28.44% = 0.82 × 0.97 × 27.62% × 0.56 × 2.30
2023年4月29日 27.12% = 0.80 × 0.97 × 26.73% × 0.56 × 2.31
2023年1月28日 27.25% = 0.80 × 0.97 × 27.27% × 0.55 × 2.31
2022年10月29日 28.56% = 0.80 × 0.97 × 28.05% × 0.56 × 2.31
2022年7月30日 29.70% = 0.82 × 0.98 × 28.78% × 0.55 × 2.36
2022年4月30日 29.72% = 0.81 × 0.98 × 29.39% × 0.56 × 2.30
2022年1月29日 29.94% = 0.81 × 0.97 × 29.04% × 0.55 × 2.39
2021年10月30日 26.69% = 0.80 × 0.97 × 28.84% × 0.53 × 2.25
2021年7月31日 25.66% = 0.80 × 0.97 × 27.49% × 0.51 × 2.36
2021年5月1日 25.41% = 0.80 × 0.97 × 27.20% × 0.52 × 2.34
2021年1月23日 25.89% = 0.80 × 0.96 × 27.40% × 0.50 × 2.44
2020年10月24日 27.42% = 0.81 × 0.96 × 28.05% × 0.51 × 2.49

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供数据的分析总结。

税负率
税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月到2023年10月，税负率基本稳定在0.8到0.84之间。随后，税负率显著上升，达到0.93-0.94的高点，并在之后回落至0.84-0.85。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司税务规划的调整。
利息负担率
利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.96-0.98之间波动。从2024年1月开始，利息负担率呈现下降趋势，从0.97降至0.86，随后略有回升至0.9。这可能表明公司债务结构或融资成本发生了变化，或者公司盈利能力有所提升，从而更容易承担利息支出。
息税前利润率
息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年10月期间，息税前利润率维持在27%至29%之间，相对稳定。然而，从2023年1月开始，息税前利润率呈现下降趋势，从27.27%降至2024年7月的21.47%。2024年10月和2025年4月略有回升，但整体水平低于早期阶段。这种下降趋势可能反映了运营成本的增加、收入增长放缓或市场竞争加剧等因素。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2023年10月期间保持在0.51至0.59之间，呈现小幅波动。从2024年1月开始，资产周转率显著下降，从0.57降至0.43，并在之后略有回升至0.48。这可能表明公司资产的使用效率降低，或者销售额增长速度低于资产增长速度。
财务杠杆率
财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2.49降至2.18，随后在2.18-2.74之间波动。2025年10月和2026年1月略有下降。这种变化可能反映了公司债务水平的调整，或者公司对财务风险的控制策略发生了变化。
股东权益比率回报率 （ROE）
股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月的27.42%开始，ROE经历了一系列波动，并在2022年1月达到峰值29.94%。随后，ROE有所下降，并在2024年7月降至22.7%。2025年10月和2026年1月略有回升。ROE的波动可能受到盈利能力、资产周转率和财务杠杆率等多种因素的影响。

总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产效率和财务杠杆方面都经历了一定的变化。需要进一步分析这些变化背后的原因，并结合行业趋势和竞争环境进行评估。

将 ROA 分解为两个部分

Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2026年1月24日 8.98% = 18.76% × 0.48
2025年10月25日 8.53% = 17.90% × 0.48
2025年7月26日 8.32% = 17.97% × 0.46
2025年4月26日 8.17% = 17.60% × 0.46
2025年1月25日 7.57% = 16.96% × 0.45
2024年10月26日 7.62% = 17.73% × 0.43
2024年7月27日 8.29% = 19.18% × 0.43
2024年4月27日 9.85% = 21.88% × 0.45
2024年1月27日 13.29% = 23.49% × 0.57
2023年10月28日 13.75% = 23.40% × 0.59
2023年7月29日 12.38% = 22.13% × 0.56
2023年4月29日 11.76% = 20.89% × 0.56
2023年1月28日 11.79% = 21.26% × 0.55
2022年10月29日 12.36% = 22.00% × 0.56
2022年7月30日 12.57% = 22.91% × 0.55
2022年4月30日 12.94% = 23.28% × 0.56
2022年1月29日 12.54% = 22.94% × 0.55
2021年10月30日 11.87% = 22.44% × 0.53
2021年7月31日 10.86% = 21.26% × 0.51
2021年5月1日 10.88% = 20.92% × 0.52
2021年1月23日 10.60% = 21.09% × 0.50
2020年10月24日 11.01% = 21.76% × 0.51

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率
净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年进一步下降，最低点为16.96%。在2025年，该比率呈现回升，最终在2026年1月达到18.76%。整体而言，该比率在后期呈现出一定的波动性，但仍维持在相对较高的水平。
资产周转率
资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并略有上升，从0.51提高到0.56。2023年7月达到峰值0.59，随后在2023年10月略有回落。然而，从2024年开始，资产周转率显著下降，从0.45降至0.43，并在后续期间维持在较低水平。2025年略有回升，但仍低于早期水平。这表明公司利用其资产产生收入的能力有所减弱。
资产收益率 (ROA)
资产收益率（ROA）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从11.01%增长至12.94%。2023年达到峰值13.75%，随后略有下降。2024年ROA出现显著下降，从9.85%降至7.57%。在2025年，ROA呈现回升趋势，最终在2026年1月达到8.98%。ROA的下降可能与资产周转率的下降有关，也可能受到其他因素的影响。

总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的波动性，净利率比率在后期有所下降。资产周转率和ROA的下降趋势值得关注，可能表明公司在资产利用效率方面存在改进空间。需要进一步分析以确定这些趋势背后的根本原因。

将 ROA 分解为四个组成部分

Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率 × 资产周转率
2026年1月24日 8.98% = 0.85 × 0.90 × 24.51% × 0.48
2025年10月25日 8.53% = 0.84 × 0.89 × 23.83% × 0.48
2025年7月26日 8.32% = 0.92 × 0.87 × 22.40% × 0.46
2025年4月26日 8.17% = 0.93 × 0.86 × 21.83% × 0.46
2025年1月25日 7.57% = 0.94 × 0.86 × 21.01% × 0.45
2024年10月26日 7.62% = 0.93 × 0.88 × 21.47% × 0.43
2024年7月27日 8.29% = 0.84 × 0.92 × 24.61% × 0.43
2024年4月27日 9.85% = 0.85 × 0.95 × 27.11% × 0.45
2024年1月27日 13.29% = 0.84 × 0.97 × 28.80% × 0.57
2023年10月28日 13.75% = 0.83 × 0.97 × 28.82% × 0.59
2023年7月29日 12.38% = 0.82 × 0.97 × 27.62% × 0.56
2023年4月29日 11.76% = 0.80 × 0.97 × 26.73% × 0.56
2023年1月28日 11.79% = 0.80 × 0.97 × 27.27% × 0.55
2022年10月29日 12.36% = 0.80 × 0.97 × 28.05% × 0.56
2022年7月30日 12.57% = 0.82 × 0.98 × 28.78% × 0.55
2022年4月30日 12.94% = 0.81 × 0.98 × 29.39% × 0.56
2022年1月29日 12.54% = 0.81 × 0.97 × 29.04% × 0.55
2021年10月30日 11.87% = 0.80 × 0.97 × 28.84% × 0.53
2021年7月31日 10.86% = 0.80 × 0.97 × 27.49% × 0.51
2021年5月1日 10.88% = 0.80 × 0.97 × 27.20% × 0.52
2021年1月23日 10.60% = 0.80 × 0.96 × 27.40% × 0.50
2020年10月24日 11.01% = 0.81 × 0.96 × 28.05% × 0.51

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率
税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.84之间。随后，税负率在2023年初显著上升至0.93-0.94，并在之后回落至0.84-0.85。最新的数据表明税负率略有上升至0.90。整体而言，税负率在后期呈现出更高的波动性。
利息负担率
利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2020年10月至2022年10月，该比率在0.96至0.98之间波动。在2023年，该比率开始呈现下降趋势，从0.97逐步下降至0.86。最新的数据表明该比率略有回升至0.90。总体而言，利息负担率呈现出轻微的下降趋势。
息税前利润率
息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年7月期间，该比率在27.2%至29.39%之间波动。2022年10月开始，息税前利润率呈现下降趋势，从28.05%下降至2024年7月的21.47%。最新的数据表明息税前利润率有所回升，达到23.83%和24.51%。整体趋势显示，息税前利润率在后期有所下降，但近期出现复苏迹象。
资产周转率
资产周转率在观察期内相对稳定，但近期出现下降趋势。从2020年10月至2023年10月，该比率在0.45至0.59之间波动。在2024年，资产周转率显著下降至0.43，并在之后略有回升至0.48。整体而言，资产周转率在后期呈现出下降的趋势。
资产收益率 （ROA）
资产收益率（ROA）在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。从2020年10月至2022年4月，ROA持续上升，从11.01%上升至12.94%。随后，ROA在2022年7月至2023年4月期间保持相对稳定，并在2023年7月达到峰值13.75%。在2023年10月至2024年7月，ROA显著下降至7.62%。最新的数据表明ROA有所回升，达到8.98%。整体趋势显示，ROA在后期呈现出明显的下降趋势，但近期出现复苏迹象。

总体而言，数据显示公司在盈利能力方面经历了波动。息税前利润率和资产收益率在后期均呈现下降趋势，但近期有所回升。资产周转率也呈现下降趋势。税负率和利息负担率则相对稳定，但税负率在后期波动性增加。这些趋势可能需要进一步的分析，以确定其根本原因和潜在影响。

净利率比率分列

Cisco Systems Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率
2026年1月24日 18.76% = 0.85 × 0.90 × 24.51%
2025年10月25日 17.90% = 0.84 × 0.89 × 23.83%
2025年7月26日 17.97% = 0.92 × 0.87 × 22.40%
2025年4月26日 17.60% = 0.93 × 0.86 × 21.83%
2025年1月25日 16.96% = 0.94 × 0.86 × 21.01%
2024年10月26日 17.73% = 0.93 × 0.88 × 21.47%
2024年7月27日 19.18% = 0.84 × 0.92 × 24.61%
2024年4月27日 21.88% = 0.85 × 0.95 × 27.11%
2024年1月27日 23.49% = 0.84 × 0.97 × 28.80%
2023年10月28日 23.40% = 0.83 × 0.97 × 28.82%
2023年7月29日 22.13% = 0.82 × 0.97 × 27.62%
2023年4月29日 20.89% = 0.80 × 0.97 × 26.73%
2023年1月28日 21.26% = 0.80 × 0.97 × 27.27%
2022年10月29日 22.00% = 0.80 × 0.97 × 28.05%
2022年7月30日 22.91% = 0.82 × 0.98 × 28.78%
2022年4月30日 23.28% = 0.81 × 0.98 × 29.39%
2022年1月29日 22.94% = 0.81 × 0.97 × 29.04%
2021年10月30日 22.44% = 0.80 × 0.97 × 28.84%
2021年7月31日 21.26% = 0.80 × 0.97 × 27.49%
2021年5月1日 20.92% = 0.80 × 0.97 × 27.20%
2021年1月23日 21.09% = 0.80 × 0.96 × 27.40%
2020年10月24日 21.76% = 0.81 × 0.96 × 28.05%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率
税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率相对稳定，维持在0.80至0.84之间。随后，税负率在2023年初显著上升至0.93-0.94，并在之后回落至0.84-0.85。最新的数据表明税负率略有上升至0.90。整体而言，税负率的变化幅度不大，但近期呈现出上升的趋势。
利息负担率
利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2020年10月至2023年10月，该比率在0.96至0.98之间波动。在2024年初，利息负担率开始下降，并在2024年7月达到最低点0.88。随后，该比率略有回升至0.90。总体而言，利息负担率的变化幅度较小，表明公司在偿还利息方面保持了较强的能力。
息税前利润率
息税前利润率在观察期内呈现下降趋势。从2020年10月的28.05%开始，该比率在2022年4月达到峰值29.39%。随后，息税前利润率逐渐下降，并在2024年10月降至21.01%。最新的数据表明息税前利润率略有回升至22.40%。整体而言，息税前利润率的下降趋势较为明显，可能反映了运营成本的增加或收入增长放缓。
净利率比率
净利率比率也呈现出下降趋势，但波动性较大。从2020年10月的21.76%开始，该比率在观察期内经历多次波动。在2022年4月达到峰值23.28%，随后开始下降。2024年10月，净利率比率降至16.96%，为观察期内的最低值。最新的数据表明净利率比率有所回升至18.76%。净利率比率的下降可能受到息税前利润率下降以及其他因素的影响。

综上所述，数据显示息税前利润率和净利率比率均呈现下降趋势，而税负率则呈现近期上升的趋势。利息负担率则保持相对稳定。这些变化可能需要进一步分析，以了解其背后的原因以及对公司财务状况的潜在影响。