杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年10月至2023年10月期间呈现出整体上升趋势，从11.01%增长至13.75%。然而，在2024年1月，该比率开始显著下降，并在2024年7月达到7.62%的低点。随后，ROA在2024年10月至2025年10月期间出现小幅回升，但仍低于2023年的峰值。2026年1月的ROA为8.98%，略高于前几个季度，但仍未恢复到之前的水平。整体而言，ROA表现出波动性，后期呈现下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年10月至2023年10月期间相对稳定，在2.18至2.49之间波动。2024年1月，该比率开始上升，并在2024年4月达到2.74的峰值。随后，财务杠杆率在2024年7月至2025年10月期间略有下降，但仍高于2023年的水平。2026年1月的财务杠杆率为2.59，与前几个季度相比变化不大。总体而言，财务杠杆率在后期呈现上升趋势，但波动幅度较小。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年10月至2023年10月期间呈现出上升趋势，从27.42%增长至30.04%。随后，ROE在2024年1月开始下降，并在2024年7月达到20.75%的低点。在2024年10月至2025年10月期间，ROE出现小幅回升，但仍低于2023年的峰值。2026年1月的ROE为23.21%，表明有所恢复，但仍低于历史高点。整体而言，ROE表现出波动性，后期呈现下降趋势，随后略有恢复。
综合来看，数据显示在2023年之后，盈利能力指标（ROA和ROE）均呈现下降趋势，而财务杠杆率则有所上升。这可能表明公司在维持盈利能力方面面临挑战，并可能通过增加杠杆来支持业务运营。需要进一步分析其他财务数据和外部因素，以更全面地了解这些趋势背后的原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年进一步下降至16.96%。2025年出现小幅回升，最终在2026年1月达到18.76%。整体而言，该比率在后期呈现下降趋势，可能表明成本上升或定价压力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并在0.51至0.59之间波动。2023年7月达到峰值0.59，随后在2023年10月至2024年10月期间显著下降，降至0.43。2025年略有回升，但仍低于早期水平。资产周转率的下降可能表明销售效率降低或资产利用率下降。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.25至2.74之间波动。从2020年10月至2022年10月，该比率呈现小幅下降趋势，随后在2023年保持稳定。2024年，该比率显著上升，达到2.74，并在2025年略有下降。财务杠杆率的波动可能反映了债务水平的变化，以及公司利用债务融资的程度。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从27.42%增长至29.94%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年大幅下降至22.7%。2025年出现回升，最终在2026年1月达到23.21%。ROE的下降可能与净利率比率的下降和资产周转率的下降有关，表明股东权益的盈利能力下降。
总体而言，数据显示公司盈利能力指标（净利率比率和ROE）在后期呈现下降趋势，而资产周转率也显示出类似的下降模式。财务杠杆率则相对稳定，但后期出现上升。这些趋势可能需要进一步调查，以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月到2023年10月，税负率基本稳定在0.8到0.84之间。随后，税负率显著上升，达到0.93-0.94的高点，并在之后回落至0.84-0.85。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司税务规划的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.96-0.98之间波动。从2024年1月开始，利息负担率呈现下降趋势，从0.97降至0.86，随后略有回升至0.9。这可能表明公司债务结构或融资成本发生了变化，或者公司盈利能力有所提升，从而更容易承担利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年10月期间，息税前利润率维持在27%至29%之间，相对稳定。然而，从2023年1月开始，息税前利润率呈现下降趋势，从27.27%降至2024年7月的21.47%。2024年10月和2025年4月略有回升，但整体水平低于早期阶段。这种下降趋势可能反映了运营成本的增加、收入增长放缓或市场竞争加剧等因素。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年10月至2023年10月期间保持在0.51至0.59之间，呈现小幅波动。从2024年1月开始，资产周转率显著下降，从0.57降至0.43，并在之后略有回升至0.48。这可能表明公司资产的使用效率降低，或者销售额增长速度低于资产增长速度。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2.49降至2.18，随后在2.18-2.74之间波动。2025年10月和2026年1月略有下降。这种变化可能反映了公司债务水平的调整，或者公司对财务风险的控制策略发生了变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月的27.42%开始，ROE经历了一系列波动，并在2022年1月达到峰值29.94%。随后，ROE有所下降，并在2024年7月降至22.7%。2025年10月和2026年1月略有回升。ROE的波动可能受到盈利能力、资产周转率和财务杠杆率等多种因素的影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产效率和财务杠杆方面都经历了一定的变化。需要进一步分析这些变化背后的原因，并结合行业趋势和竞争环境进行评估。
将 ROA 分解为两个部分
Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率总体上呈上升趋势，从21.76%增长至22%。随后，该比率在2023年略有下降，并在2024年进一步下降，最低点为16.96%。在2025年，该比率呈现回升，最终在2026年1月达到18.76%。整体而言，该比率在后期呈现出一定的波动性，但仍维持在相对较高的水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年10月至2022年10月期间保持相对稳定，并略有上升，从0.51提高到0.56。2023年7月达到峰值0.59，随后在2023年10月略有回落。然而，从2024年开始，资产周转率显著下降，从0.45降至0.43，并在后续期间维持在较低水平。2025年略有回升，但仍低于早期水平。这表明公司利用其资产产生收入的能力有所减弱。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在2020年10月至2022年10月期间呈现上升趋势，从11.01%增长至12.94%。2023年达到峰值13.75%，随后略有下降。2024年ROA出现显著下降，从9.85%降至7.57%。在2025年，ROA呈现回升趋势，最终在2026年1月达到8.98%。ROA的下降可能与资产周转率的下降有关，也可能受到其他因素的影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的波动性，净利率比率在后期有所下降。资产周转率和ROA的下降趋势值得关注，可能表明公司在资产利用效率方面存在改进空间。需要进一步分析以确定这些趋势背后的根本原因。
将 ROA 分解为四个组成部分
Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，税负率基本稳定在0.80至0.84之间。随后，税负率在2023年初显著上升至0.93-0.94，并在之后回落至0.84-0.85。最新的数据表明税负率略有上升至0.90。整体而言，税负率在后期呈现出更高的波动性。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2020年10月至2022年10月，该比率在0.96至0.98之间波动。在2023年，该比率开始呈现下降趋势，从0.97逐步下降至0.86。最新的数据表明该比率略有回升至0.90。总体而言，利息负担率呈现出轻微的下降趋势。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2020年10月至2022年7月期间，该比率在27.2%至29.39%之间波动。2022年10月开始，息税前利润率呈现下降趋势，从28.05%下降至2024年7月的21.47%。最新的数据表明息税前利润率有所回升，达到23.83%和24.51%。整体趋势显示，息税前利润率在后期有所下降，但近期出现复苏迹象。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但近期出现下降趋势。从2020年10月至2023年10月，该比率在0.45至0.59之间波动。在2024年，资产周转率显著下降至0.43，并在之后略有回升至0.48。整体而言，资产周转率在后期呈现出下降的趋势。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。从2020年10月至2022年4月，ROA持续上升，从11.01%上升至12.94%。随后，ROA在2022年7月至2023年4月期间保持相对稳定，并在2023年7月达到峰值13.75%。在2023年10月至2024年7月，ROA显著下降至7.62%。最新的数据表明ROA有所回升，达到8.98%。整体趋势显示，ROA在后期呈现出明显的下降趋势，但近期出现复苏迹象。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面经历了波动。息税前利润率和资产收益率在后期均呈现下降趋势，但近期有所回升。资产周转率也呈现下降趋势。税负率和利息负担率则相对稳定，但税负率在后期波动性增加。这些趋势可能需要进一步的分析，以确定其根本原因和潜在影响。
净利率比率分列
Cisco Systems Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年10月至2022年10月，该比率相对稳定，维持在0.80至0.84之间。随后，税负率在2023年初显著上升至0.93-0.94，并在之后回落至0.84-0.85。最新的数据表明税负率略有上升至0.90。整体而言，税负率的变化幅度不大，但近期呈现出上升的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2020年10月至2023年10月，该比率在0.96至0.98之间波动。在2024年初，利息负担率开始下降，并在2024年7月达到最低点0.88。随后，该比率略有回升至0.90。总体而言，利息负担率的变化幅度较小，表明公司在偿还利息方面保持了较强的能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现下降趋势。从2020年10月的28.05%开始，该比率在2022年4月达到峰值29.39%。随后，息税前利润率逐渐下降，并在2024年10月降至21.01%。最新的数据表明息税前利润率略有回升至22.40%。整体而言，息税前利润率的下降趋势较为明显，可能反映了运营成本的增加或收入增长放缓。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现出下降趋势，但波动性较大。从2020年10月的21.76%开始，该比率在观察期内经历多次波动。在2022年4月达到峰值23.28%，随后开始下降。2024年10月，净利率比率降至16.96%，为观察期内的最低值。最新的数据表明净利率比率有所回升至18.76%。净利率比率的下降可能受到息税前利润率下降以及其他因素的影响。
综上所述，数据显示息税前利润率和净利率比率均呈现下降趋势，而税负率则呈现近期上升的趋势。利息负担率则保持相对稳定。这些变化可能需要进一步分析，以了解其背后的原因以及对公司财务状况的潜在影响。