杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Arista Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据该公司的季度财务数据，资产收益率（ROA）整体表现出逐步上升的趋势。从2020年的13.39%逐步攀升至2024年12月的20.88%，展示出公司的资产利用效率不断增强。特别是在2021年第二季度后，ROA持续上升，直至达到2023年第三季度的最高值21.69%，之后略有回落但仍保持在较高水平，显示公司盈利能力的稳定增长。
财务杠杆率在整个观察期内变动较小，基本维持在1.38至1.52之间的范围内。尽管有些波动，但整体表现出公司财务杠杆水平较为稳定，说明公司在资产融资结构方面保持一定的平衡，没有出现大幅度的杠杆变化。这表明公司在利用财务杠杆放大盈利的同时，风险管理相对稳健。
股东权益比率回报率（ROE）则呈现出明显的逐步增长态势，从2020年未有数据到2021年第一季度的19.11%，到2024年第三季度 Peaks为29.93%。这反映公司对股东资本的回报显著改善，盈利效率不断提高。2021年以后，ROE增长较快，尤其是在2022年和2023年期间，连续保持在28%至29%以上的水平，显示公司为股东创造价值的能力显著增强。
综上所述，该公司在分析期内整体表现出良好的盈利能力提升，同时财务结构较为稳定。资产利用效率不断提高，股东回报持续改善，表明公司在经营管理、盈利能力和资本运用方面皆展现出积极的发展势头。这些趋势都对公司未来的持续增长提供了有利基础，建议持续关注其财务杠杆和股东回报的变化，对于风险控制以及进一步优化资本结构也应保持审慎态度。
将 ROE 分解为三个组成部分
Arista Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，该公司在最近的几个财务指标中表现出持续改善的态势。其净利率比率逐步上升，从2021年初的约27.4%到2025年中接近40.9%，显示持续的盈利能力增强。这一增长趋势体现出公司在销售盈利效率方面的稳定提升，也可能表明成本控制得当和产品/服务的价格策略有效。
资产周转率在观察期限内总体较为稳定，但随着时间推移略有下降，从2021年中达到了0.64左右后，逐渐下降到2024年初的0.48，表明公司资产利用效率有所减弱。这一变化可能意味着公司在资产规模扩大或投资项目增加后，资产的运营效率受到一定影响。然而，该指标的波动幅度有限，未显示剧烈变化。
财务杠杆率在整个期间内相对平稳，但在2024年第二季度出现明显变化，从约1.38升至1.52，稍作上升后，又回到1.43的水平。这表明公司在风险敞口方面保持了较为谨慎的态度，杠杆调整较为平稳，整体风险控制良好。然而，杠杆略有增加可能反映出公司在某段时期利用债务进行扩张或投资的策略调整
股东权益回报率（ROE）表现出显著的增长，从2021年末的约19.2%逐步上升至2025年中接近30%。尤其是在2022年和2023年间，ROE的提升突出，显示公司盈利能力在股东权益基础上得到了显著增强。这一趋势说明公司在创造股东价值方面表现优异，盈利水平不断改善，可能受益于利润率的提升和资产效率的优化，为股东带来了持续的回报提升
综上所述，该公司在近期表现出盈利能力的稳步提升和股东回报的增强，但资产利用效率出现一定的波动，财务风险管理保持较稳态。未来，建议关注资产管理的持续优化以及资产周转率的改善，以确保公司整体财务表现的稳健晋升
将 ROA 分解为两个部分
Arista Networks Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据所提供的财务数据，以下为对该公司的趋势分析：
- 净利率比率
- 从2021年第一季度开始，净利率逐步提升，显示公司盈利能力逐年增强。尤其在2022年及之后数个季度，净利率稳定在较高水平，超过40%，表明公司在运营效率和成本控制方面取得显著改善。此趋势表明公司在盈利能力方面持续向好，可能受益于产品线优化、市场份额扩大或成本管理提升。
- 资产周转率
- 该指标从2020年后期开始逐渐下降，从最高点的0.65逐步降至2025年第三季度的0.48，显示公司资产的使用效率有所减弱。可能原因包括资产规模增加而营业收入增长未能同步，或者公司在扩大资产基础（如投资于资本性支出或库存）方面加大力度。他指出公司可能在追求长期增长的过程中面临资产使用效率的压力。这一持续递减的趋势值得关注，或意味着未来优化运营或资产管理的潜在空间。
- 资产收益率（ROA）
- ROA指标自2021年起持续增长，从13.39%逐步攀升到2024年的20%以上，最高达到20.96%，然后略有波动，最终在2025年第二季度降至19.67%。这表明公司整体盈利能力相较于资产规模提高了，可能得益于净利率的提升。然而，随着资产周转率的下降，ROA的增长受到一定限制，显示盈利能力的改善未能完全抵消资产效率下降的影响。整体来看，公司的盈利能力在过去几年表现强劲，但资产效率的持续下降可能会在未来成为需要关注的问题。
综上所述，该公司在盈利能力方面表现出明显提升，特别是在净利率方面实现持续增长。然而，资产周转率的持续下降提示资产利用效率有所减缓，可能需要在资产管理与结构优化方面进行调整以实现更佳的整体财务表现。在未来的财务策略中，兼顾盈利能力提升与资产使用效率的改善，将有助于公司实现持续稳健增长。