杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Apple Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-Q (报告日期： 2022-06-25), 10-Q (报告日期： 2022-03-26), 10-Q (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-Q (报告日期： 2021-06-26), 10-Q (报告日期： 2021-03-27), 10-Q (报告日期： 2020-12-26).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现整体上升趋势。从2020年12月的18.06%逐步增长至2025年12月的31.18%。期间，该比率在2022年9月达到一个峰值，随后略有回落，但在2024年持续攀升，并在2025年达到最高点。这表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2020年12月的5.35开始，经历了一系列起伏。在2022年9月达到最高点6.96，随后有所下降，并在2024年6月再次上升至6.41。整体而言，该比率在4.55至6.96之间波动，表明公司在不同时期对债务的使用程度有所不同。需要注意的是，较高的财务杠杆率可能意味着更高的财务风险。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内显著增长。从2020年12月的96.54%大幅提升至2025年12月的151.91%。该比率在2021年6月和2021年9月经历了快速增长，并在2022年9月达到峰值196.96%。尽管随后有所回落，但整体趋势仍然是上升的。这表明公司为股东创造价值的能力显著提高。
综合来看，各项财务比率的变化趋势表明公司在盈利能力和股东回报方面表现良好。资产收益率和股东权益比率回报率的持续增长，反映了公司运营效率的提升和对股东价值的创造。财务杠杆率的波动需要进一步分析，以评估公司债务风险的潜在影响。整体而言，数据呈现出积极的财务表现。
将 ROE 分解为三个组成部分
Apple Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-Q (报告日期： 2022-06-25), 10-Q (报告日期： 2022-03-26), 10-Q (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-Q (报告日期： 2021-06-26), 10-Q (报告日期： 2021-03-27), 10-Q (报告日期： 2020-12-26).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现整体上升趋势。从2020年12月的21.73%逐步增长至2025年12月的27.04%。期间虽有小幅波动，但整体保持在较高水平。2024年12月出现回落，随后在2025年再次回升，表明盈利能力具有一定的韧性。值得注意的是，2024年12月的下降幅度相对较大，可能需要进一步分析其原因。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大，但总体保持在1.0以上。从2020年12月的0.83上升至2021年6月的1.05，随后经历小幅波动，并在2022年9月达到1.12。2022年12月至2023年9月期间，该比率略有下降，随后在2024年3月回升至1.16。2024年6月出现下降，但在2024年9月和2025年3月再次回升，并在2025年6月达到峰值1.23。这表明公司在利用资产产生收入方面表现出较强的能力，但效率并非始终如一。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2020年12月的5.35下降至2021年3月的4.87，随后在2021年9月达到5.56。2022年9月达到峰值6.96，随后在2023年9月下降至4.77。2024年6月再次上升至6.41，并在2025年12月回落至4.87。该比率的波动表明公司在债务使用方面存在一定的调整，需要关注其债务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内显著增长。从2020年12月的96.54%大幅上升至2021年6月的135.04%，并在2021年9月达到峰值150.07%。随后，ROE经历小幅波动，并在2022年9月达到196.96%。2023年9月略有下降，但仍保持在较高水平。2024年9月和2025年3月出现回落，但在2025年12月再次回升至151.91%。整体而言，ROE表现强劲，表明公司为股东创造了可观的回报。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和股东回报方面表现良好。资产周转率和财务杠杆率的波动需要持续关注，以评估公司运营效率和财务风险。净利率比率的持续增长表明公司具有较强的盈利能力，而ROE的显著提升则反映了公司为股东创造价值的能力。
将 ROA 分解为两个部分
Apple Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-Q (报告日期： 2022-06-25), 10-Q (报告日期： 2022-03-26), 10-Q (报告日期： 2021-12-25), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-Q (报告日期： 2021-06-26), 10-Q (报告日期： 2021-03-27), 10-Q (报告日期： 2020-12-26).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出整体上升趋势。从2020年12月的21.73%逐步增长至2025年12月的27.04%。期间虽有小幅波动，但整体保持在较高水平。2024年12月出现一定程度的回落，但随后在2025年再次回升，并达到最高值。这表明企业在控制成本和提高产品定价方面可能取得了显著成效。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大，但总体上保持稳定。从2020年12月的0.83上升至2021年6月的1.05，随后略有回落，并在2022年3月达到1.1。2024年6月出现相对较低的数值0.87，但随后在2024年9月和2025年3月迅速提升，达到1.23。这可能反映了企业在资产利用效率方面的变化，以及销售策略和库存管理的影响。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 在整个观察期内表现出强劲的增长趋势。从2020年12月的18.06%显著提升至2025年12月的31.05%。ROA的持续增长表明企业能够有效地利用其资产产生利润。虽然在2024年12月略有下降，但整体趋势依然向上。这种增长可能与净利率比率的提升和资产周转率的稳定有关。
总体而言，数据显示企业在盈利能力和资产利用效率方面均表现良好。净利率比率和资产收益率的持续增长表明企业具有较强的盈利能力。资产周转率的波动可能需要进一步分析，以确定其背后的原因。需要注意的是，这些分析是基于所提供的数据，更全面的评估需要结合行业基准和其他相关信息。