企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Apple Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-K (报告日期： 2020-09-26), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
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从提供的财务数据可以看出，企业在2019年至2024年的经营活动产生的现金呈现出总体增长的趋势。2019年，经营现金流为69,391百万，随后逐年提升，至2021年达到104,038百万，表现出较强的现金生成能力。2022年达到峰值，达到122,151百万，显示公司在此期间的运营效率和盈利能力较为稳定和出色。2023年略有回落至110,543百万，但仍高于2019年的水平。2024年又有所回升，达到118,254百万，显示企业的经营现金流具有一定的弹性和持续增长的潜力。
公司的自由现金流（FCFF）在分析期间也表现出类似的增长趋势，显示出资本支出和运营效率的改善。2019年为61,775百万，逐年增长，至2021年达到95,283百万，2022年达到113,844百万，显示出公司在资本管理和盈利质量方面持续改善。2023年略有下降至102,828百万后，2024年再次回升至108,807百万，表明公司在保证盈利的基础上，持续进行资本支出和资产投资，维护了较强的现金盈利能力和财务稳健性。
整体来看，企业在此财务期间展现出稳健的现金流生成能力，经营现金流和自由现金流均表现出逐步增长的态势，显示出其核心业务的持续健康发展和良好的资本管理策略。这也反映出公司具备较强的财务韧性和成长潜力，为未来的投资和扩展提供了有力的财务基础。
已付利息，扣除税
Apple Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-K (报告日期： 2020-09-26), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
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2 2024 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 0 × 24.10% = 0
根据提供的财务数据，可以观察到公司在年度间的某些关键财务比率和现金流指标表现出一定的变化趋势。首先，有效所得税税率（EITR）在2019年至2021年期间呈现逐步下降的趋势，从15.9%下降至13.3%，显示企业的税负水平有所减轻。2022年税率回升至16.2%，而在2023年再次回落至14.7%，后续2024年显著上升至24.1%。这可能反映了税收政策调整、税务规划策略或税务负担的变化，特别是2024年的大幅上升值得关注，可能与税率变动或一次性税务事项有关。
关于支付利息的现金流，数据显示从2019年至2022年期间金额较为稳定，分别为2879百万、2570百万、2330百万和2401百万，整体趋势略为下降，可能反映了公司对债务的管理策略趋于谨慎，减少了利息支出或通过提前偿还部分债务。2023年的数据缺失，限制了后续年度的完整分析，但从已有趋势来看，企业似乎在节约利息成本方面保持了一定稳定性。需要持续关注未来年度的偿债策略及相关现金流变化，以评估公司的财务风险和偿债能力。整体而言，公司的税率和现金支出指标表明其财务状况在不断调整中，管理团队应密切关注税务政策变化和现金流管理，以优化财务表现和风险控制。
企业价值与 FCFF 比率当前
Apple Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 3,462,916) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 108,807) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 31.83 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Arista Networks Inc. | 43.31 |
| Cisco Systems Inc. | 26.55 |
| Dell Technologies Inc. | 36.38 |
| Super Micro Computer Inc. | — |
| EV/FCFF扇形 | |
| 技术硬件和设备 | 31.68 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 51.52 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Apple Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年9月24日 | 2021年9月25日 | 2020年9月26日 | 2019年9月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 3,411,822) | 2,797,951) | 2,550,236) | 2,520,606) | 1,872,970) | 1,112,797) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 108,807) | 102,828) | 113,844) | 95,283) | 75,935) | 61,775) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 31.36 | 27.21 | 22.40 | 26.45 | 24.67 | 18.01 | |
| 基准 | |||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | 33.39 | 39.01 | 89.98 | 38.47 | 29.00 | — | |
| Cisco Systems Inc. | 19.55 | 10.98 | 13.55 | 15.50 | 10.47 | 12.58 | |
| Dell Technologies Inc. | 13.99 | 34.88 | 6.45 | 9.28 | 8.76 | — | |
| Super Micro Computer Inc. | — | 21.06 | — | 25.04 | — | 3.79 | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | 30.34 | 24.95 | 20.82 | 23.63 | 21.09 | — | |
| EV/FCFF工业 | |||||||
| 信息技术 | 39.09 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-K (报告日期： 2020-09-26), 10-K (报告日期： 2019-09-28).
从总体趋势来看，公司企业价值（EV）呈现持续增长的态势，显示市场对其未来潜力的认可不断增强。在2019年至2024年期间，企业价值从11.12亿增加到34.12亿，增长趋势明显，尤其是在2020年和2021年期间增长速度较快，反映出公司在这段时间内实现了显著的市值扩张。
公司的自由现金流（FCFF）也表现出逐步上升的趋势，尽管波动较小。从2019年的61,775百万增长到2024年的108,807百万，显示公司在运营现金流生成能力方面保持了稳健的增长。同时，虽然2022年自由现金流到达峰值113,844百万，但随即在2023年略有下降，然后在2024年恢复增长，表明公司的现金流管理较为稳定且有所改善。
在财务比率方面，企业价值与自由现金流的比例（EV/FCFF）表现出一定的波动。该比率在2019年为18.01，随后逐步上升，尤其是在2020年和2021年达到26.45，说明公司在此期间估值相较于现金流增长较快，可能反映出市场对公司未来增长预期较高。2022年比率有所下降至22.4，但在2023年再次升高至27.21，2024年达到31.36，显示市场对公司未来价值的预期持续增强，尽管现金流增长相对缓慢但估值有所提升。
总体而言，公司在过去五年中展现出强劲的增长态势，企业价值持续扩大，现金流保持稳定增长，且市场对其未来前景抱有较高信心。然而，值得关注的是，EV/FCFF比率的不断上升可能提示估值偏高，投资者应结合其他财务指标进行全面分析，评估公司未来持续增长的可行性与潜在风险。