资本回报率是指企业净资产税率后的税率。投资资本回报率不受利率变化或公司债务和股权结构的影响。它衡量业务生产力绩效。

Apple Inc., ROIC, 计算，与基准比较

	2020年9月26日	2019年9月28日	2018年9月29日	2017年9月30日	2016年9月24日	2015年9月26日
选定的财务数据 (百万美元)
税后营业净利润 (NOPAT)¹	58,457	53,325	25,136	52,072	46,539	55,168
投入资金²	38,945	54,225	30,068	51,146	40,704	38,792
绩效比率
ROIC³	150.10%	98.34%	83.60%	101.81%	114.33%	142.21%
基准测试
ROIC，竞争对手⁴
Cisco Systems Inc.	24.12%	18.12%	2.85%	19.68%	23.64%	22.15%

³ 2020 计算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投入资金
= 100 × 58,457 ÷ 38,945 = 150.10%

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算。

绩效比率	描述	公司
ROIC	一种衡量企业在税后的定期现金现金收益率的度量。	苹果公司的投资资本回报率从2018年至2019年以及从2019年至2020年有所提高。

Apple Inc.，ROIC分解

¹ 营业利润率 (OPM). 查看计算 »

² 资本周转率 (TO). 查看计算 »

³ 有效现金税率 (CTR). 查看计算 »

2020年之内投资资本回报率（ROIC）增加的主要原因是通过资本周转率（TO）衡量的效率提高。

Apple Inc., OPM, 计算，与基准比较

	2020年9月26日	2019年9月28日	2018年9月29日	2017年9月30日	2016年9月24日	2015年9月26日
选定的财务数据 (百万美元)
税后营业净利润 (NOPAT)¹	58,457	53,325	25,136	52,072	46,539	55,168
更多：现金营业税²	9,729	10,617	45,437	8,829	9,964	17,055
除税前营业净利润 (NOPBT)	68,187	63,942	70,572	60,900	56,502	72,223

净销售额	274,515	260,174	265,595	229,234	215,639	233,715
更多：递延收入增加（减少）	2,100	(700)	(44)	(626)	(1,554)	1,042
调整后的净销售额	276,615	259,474	265,551	228,608	214,085	234,757
盈利率
OPM³	24.65%	24.64%	26.58%	26.64%	26.39%	30.76%
基准测试
OPM，竞争对手⁴
Cisco Systems Inc.	30.47%	25.46%	26.21%	27.94%	27.26%	23.84%

³ 2020 计算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 调整后的净销售额
= 100 × 68,187 ÷ 276,615 = 24.65%

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算。

盈利率	描述	公司
OPM	营业利润率（OPM）是税前经济收益（NOPBT）与销售额的比率。	苹果公司的营业利润率从2018年至2019年有所下降，但从2019年至2020年略有改善。

Apple Inc., TO, 计算，与基准比较

	2020年9月26日	2019年9月28日	2018年9月29日	2017年9月30日	2016年9月24日	2015年9月26日
选定的财务数据 (百万美元)
净销售额	274,515	260,174	265,595	229,234	215,639	233,715
更多：递延收入增加（减少）	2,100	(700)	(44)	(626)	(1,554)	1,042
调整后的净销售额	276,615	259,474	265,551	228,608	214,085	234,757

投入资金¹	38,945	54,225	30,068	51,146	40,704	38,792
效率比
TO²	7.10	4.79	8.83	4.47	5.26	6.05
基准测试
TO，竞争对手³
Cisco Systems Inc.	0.96	0.95	1.00	0.87	1.04	1.13

² 2020 计算
TO = 调整后的净销售额 ÷ 投入资金
= 276,615 ÷ 38,945 = 7.10

³ 单击竞争对手名称以查看计算。

效率比	描述	公司
TO	资本周转率（TO）是销售与投资资本之比。资本周转率是营运资金管理效率和固定资产净值的函数。	苹果公司的资本周转率在2018年至2019年期间有所下降，但在2019年至2020年有所改善，未达到2018年的水平。

Apple Inc., CTR, 计算，与基准比较

	2020年9月26日	2019年9月28日	2018年9月29日	2017年9月30日	2016年9月24日	2015年9月26日
选定的财务数据 (百万美元)
税后营业净利润 (NOPAT)¹	58,457	53,325	25,136	52,072	46,539	55,168
更多：现金营业税²	9,729	10,617	45,437	8,829	9,964	17,055
除税前营业净利润 (NOPBT)	68,187	63,942	70,572	60,900	56,502	72,223
税率
CTR³	14.27%	16.60%	64.38%	14.50%	17.63%	23.61%
基准测试
CTR，竞争对手³
Cisco Systems Inc.	17.40%	24.92%	89.18%	19.15%	16.48%	17.77%

³ 2020 计算
CTR = 100 × 现金营业税 ÷ NOPBT
= 100 × 9,729 ÷ 68,187 = 14.27%

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算。

税率	描述	公司
CTR	营业收入的有效现金税率。	苹果公司的有效现金税率从2018年至2019年以及从2019年至2020年下降。

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)

资本回报率 (ROC)