杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
从资产收益率（ROA）的趋势来看，数据显示其在2019年下半年开始有所增强，随后整体呈持续上升的态势，特别是在2021年及之后逐步实现较显著的增长，从不到5%逐步攀升至接近19%。此阶段的增长表明公司在资产利用效率方面取得了逐步改善，可能与其经营策略调整或财务结构优化有关。
财务杠杆率在观察期内总体表现为上升的趋势，从2018年的1.99增长至2021年的高点约2.41，之后略有下降，至2024年初低于1.7水平。这表明公司在早期逐渐增加了财务杠杆，可能通过借款或其他负债方式放大了资本运作，提升了杠杆比例，但近年来杠杆水平有所收敛，显示财务结构趋于稳健或偿债压力减轻。
股东权益比率回报率（ROE）在整体上表现出显著的增长，尤其从2020年开始出现爆发式的上涨，从2020年的不到8%逐步攀升至2022年底超过33%。此后虽有所波动，但整体维持在较高的水平，显示公司对股东价值的创造效应不断增强。值得注意的是，ROE的显著提升主要得益于利润的增长和资产效率的改善，反映公司盈利能力明显增强，同时资产负债结构得到了有效优化。
综上，通过观察这些财务指标折射出的趋势，可以判断公司在财务表现方面显示出稳步改善，盈利能力和资本利用效率均取得明显提升。财务杠杆的合理调控和超越同期行业平均水平的ROE，展现了公司在资本和盈利方面的持续成长潜力。然而，资产收益率的剧烈波动也提示在未来仍需关注资产管理效率和风险控制，以实现持续稳健的增长。
将 ROE 分解为三个组成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
根据提供的季度财务数据，可以对该公司在分析期间的财务表现进行系统的总结和洞察。整体而言，公司的净利率明显呈现出逐步上升的趋势，尤其从2021年开始，净利率的增长尤为显著，最高达到8.98%。这一趋势表明，公司盈利能力在不断增强，可能受益于成本控制优化、产品结构调整或市场份额扩大等因素。相比之下，资产周转率整体呈现波动态势，从2020年起逐步回升，显示公司在资产利用效率方面实现改善和提升，尤其在2022年和2023年期间表现较为突出，达到1.94至2.14之间的水平，表明其资产规模相对增长和运营效率的同步提升。 在财务杠杆方面，数据显示其在分析期间内保持较为稳定的水平，略有上升，从2018年的1.93到2021年的2.26，然后在2022年至2024年间逐步下降至1.56，之后略有回升至1.68。这表明公司在财务杠杆使用上趋于稳健，中期可能通过调整融资结构或资本配置，保持了相对稳健的财务风险水平。 股东权益回报率（ROE）在观察期间表现出明显的持续增长，尤其从2021年开始，ROE迅速攀升至20%以上，最高达到33.21%。这表明公司在利润创造和资本利用效率方面取得了显著成效，股东价值的创造得到了明显改善。尤其在2022年和2023年期间，ROE的不断提升反映了经营效率和盈利能力的同步增强。值得注意的是，2024年之后ROE出现一定的回调，反映出盈利增长的放缓或资本结构调整可能带来的影响。 综上所述，该公司在分析期间展现了盈利能力增强、资产利用效率提升和股东回报改善的积极态势。尽管财务杠杆保持稳定，风险水平较为可控，但需关注宏观经济变动、行业竞争态势及市场需求变化对未来财务表现的潜在影响。未来，持续优化资产结构、提升运营效率和增强盈利能力，将是公司保持持续成长的关键因素。
将 ROE 分解为五个组成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
从整体趋势来看，该公司的财务数据在分析期间呈现出一定的波动性，特别是在盈利能力和财务杠杆方面具有明显的变化。首先，息税前利润率（EBIT Margin）在逐步提升，从2019年第二季度的2.67%上升至2022年中期的10%以上，显示公司盈利水平逐步改善。然而，自2022年下半年起略有回落，但整体仍保持在较高水平，说明盈利能力逐渐增强但在近期略有收窄。
资产周转率反映出公司资产利用效率的变化。早期数据呈现一定的下降趋势，从2018年末的2.08逐步减至2020年末的1.56，显示资产操作效率在此期间有所下降，但在2021年和2022年逐步回升，尤其在2022年第三季度达到2.14。这表明公司在近期调整资产结构或运营策略后，资产利用效率有所改善。
财务杠杆率整体上较为稳定，平均在1.7至2.4之间波动，显示公司在财务结构上保持较为适中的借贷比例。2022年数据显示杠杆率在2.25左右的高点后，2024年逐渐回落到1.56，表明公司在财务杠杆方面趋于保守，可能在控制财务风险方面采取了措施。
税负率整体维持在较低的水平，波动范围在0.83至1.02之间，呈现出轻微的上升趋势。这意味着公司在财务安排和利润结构优化方面可能有所改善，但税负压力整体较低，有利于提高净利润率。
利息负担率（Interest Burden Ratio）则保持在较高的水平（接近1），表明公司偿还利息的能力较强，财务风险较低。这与财务杠杆的稳定性相符合，说明公司在资金成本管理和借贷策略方面保持了较好的平衡。
股东权益回报率（ROE）表现尤为引人关注，从2019年初几乎没有数据，逐步上升至2022年和2023年接近30%至33%的高点，展现了公司盈利能力的显著提升。特别是在2022年第二季度达到了33.21%的顶峰，之后略有下降但仍在20%左右徘徊，表明公司在增长利润和股东价值方面表现出较强的能力，但也存在一定的波动性。
综上所述，该公司在其分析期内经历了盈利能力的持续提升，资产利用效率的增强，以及财务杠杆的合理控制。尽管存在一定的波动，但整体财务表现向好，显示出公司盈利实力增强和财务结构的稳定性。同时，股东权益回报的增长也反映了公司不断改善的盈利水平和对股东价值的关注。在未来，保持资产利用效率的提升和控制财务风险，将对公司持续稳定发展具有积极意义。
将 ROA 分解为两个部分
Super Micro Computer Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
从财务数据的趋势来看，该公司的净利润率呈现连续上升的态势，尤其在2021年之后表现出明显的增长，从较为平稳的2%多提升至2023年中期的近9%。这是公司盈利能力逐步增强的直观体现，表明其在市场扩展或成本控制方面取得了一定成效。然而，2024年后，净利率有所回落，但依然保持在较高水平，显示盈利能力仍具备一定的韧性。
资产周转率的整体变化相对平稳，尤其在2021年以前，数值大致在1.5到2.0之间波动。2022年开始，资产周转率出现明显上升，最高达到2.16，显示公司资产利用效率得到了提升。尽管2024年后出现波动，但整体趋势趋于稳定，反映出公司在资产管理和运营效率方面的持续改进，特别是在近几年中逐步实现资产的更高效利用。
资产收益率（ROA）显著反映了公司的盈利能力提升，从2019年初的约4%逐步攀升至2023年中期的近19%。期间的快速增长，尤其在2021年后，说明公司资产的盈利效率显著改善，可能得益于业务优化、成本控制和收入增长。2024年后，ROA有一定的波动，但整体水平仍较高，体现公司整体经营效率的增强。值得注意的是，在2022年至2023年，ROA的持续上升使得公司在资产使用上的回报率达到了行业较高水平。
总体而言，公司的财务表现反映出盈利能力的持续增强与资产利用效率的稳步提升。在过去一段时间内，净利率和ROA的增长同步展现了利润率和资产回报的同步改善，显示出公司经营策略和效率的有效性。未来若能维持这一增长趋势，或进行进一步的成本优化和收入增长，将有助于公司在竞争中保持优势，增强盈利可持续性。
将 ROA 分解为四个组成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
根据所提供的财务数据分析，超微公司在2020年之后的财务表现呈现出一定的变化趋势。具体表现如下：
- 税负率
- 税负率数值大致稳定，在0.83至0.97之间波动，显示公司整体税负水平保持相对稳定。尤其是在2020年后，税负率变化较小，表明税务策略较为稳健，没有出现明显的税负压力变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在近几年基本保持在0.97至0.99的范围内，略有上升趋势，但整体波动有限，说明公司的债务负担和利息费用相对稳定，融资结构没有出现显著变动。
- 息税前利润率（EBIT%）
- 该指标显示明显的增长趋势，从2018年的较低水平逐步上升至2022年的约10.7%左右，尤其在2021年达到高点19%左右，之后略有下降但仍保持在较高水平（7%~10%）。这表明公司的盈利能力在不断提升，但在2023年之后出现一定的波动，盈利增长有所放缓或稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率表现出明显的增长趋势，从2018年的2.08逐步上升至2024年的2.14，显示公司在资产利用效率方面有持续改善。2020年后，资产周转率逐渐上升，可能意味着运营效率的提升或资产结构的优化。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率总体呈现逐步提升的趋势，特别是在2021年及之后，ROA显著增加，2021年达到大约19%的高点，之后略有波动但仍保持在较高水平（13%~18%）。这反映公司盈利能力和资产利用效率的同步改善，尤其是在2021年达到巅峰后，仍保持较强的盈利表现。
综上所述，公司在过去数年的财务表现中展现出盈利能力不断增强、资产利用效率持续改善的趋势。尽管在2023年后部分指标出现波动，但整体而言，公司具有较强的盈利基础和资产运用能力，未来有望通过优化管理实现持续增长。值得关注的是盈利率增幅的波动可能对应市场环境或公司运营调整，需要结合其他财务和经营指标进行进一步分析以确认未来趋势。
净利率比率分列
Super Micro Computer Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
从数据的整体趋势来看，这家公司在报告期内的税负率表现较为稳定，基本维持在0.83至1.02之间，未显示明显的波动或趋势变化。这说明公司所适用的税务政策和税率结构较为一致，税负影响保持相对稳定。
利息负担率在整个观察期内也表现出高度稳定的特征，数值大多在0.97至0.99之间，表明公司在债务融资方面的依赖程度较为稳健，利息支出相对稳定，没有出现显著增加或减少，反映出公司的财务结构保持了相对平衡。
息税前利润率（EBIT Margin）在期间内呈现明显的上升趋势，从2019年第2季度的3.17%逐步提升至2021年及之后的较高水平，最高达到10.69%。这种持续增长说明公司盈利能力明显增强，运营效率改善或产品市场竞争力得到了提升。然而，到了2024年后，利得有所回落，表现出一定的波动，尤其在2024年第四季度和2025年季度中，均出现较低的利润率，反映出盈利能力在周期后期有所减弱，但仍维持较高水平（6.17%至8.36%左右），高于早期的水平。
净利率比率（Net Profit Margin）与息税前利润率类似，也显示持续改善的趋势。从2019年的2.58%逐步上升到2021年及2022年的较高点，最高达到8.93%。2023年后出现一定的波动，最低时在2024年第一季度为5.34%。尽管如此，整体而言，公司盈利质量有所提高，净利润相较于营业收入的占比有所改善，显示财务表现的持续优化。值得注意的是，净利率的峰值和波动与整体利润率变化相一致，反映出公司在提升盈利能力方面取得了一定的成效。()
综上所述，公司在报告期内的财务表现显示其盈利能力在2019年至2022年间稳步上升，随后经历一定的波动，但总体仍然保持在较高水平。这表明公司在成本控制、运营效率或市场竞争力方面可能取得了持续的改善。然而，盈利指标的波动也提示公司需要关注未来潜在的市场或成本压力，以维护盈利的持续增长。