杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供的 Super Micro Computer Inc. 个页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
从财务指标的趋势来看，资产收益率（ROA）在2020年之后呈现逐步上升的态势，特别是在2021年达到高点后略有波动，但整体保持在较高水平。该指标在2022年底达到18.81%，显示公司整体盈利能力显著增强，随后在2023年逐步回落至11.73%，但仍然高于疫情前水平，表明公司在盈利效率上有所提升，但近期也面临一定的压力或盈利能力的调整。
财务杠杆率在整个观察期内总体呈现上升趋势，尤其是在2021年和2022年前后显著增加，从2020年的1.69攀升至2022年底的2.41。这表明公司在这一阶段采取了更高的负债策略，用于扩大经营规模或获取财务杠杆带来的收益。然而，2023年后杠杆率有所下降，显示公司可能在调整融资策略或控制财务风险。整体而言，财务杠杆的变化反映公司在风险与回报之间的策略调整。
股东权益比率回报率（ROE）在疫情期间逐步增长，从2020年的7.91%逐步上升，2022年底达到33.21%的高点。这表明公司在权益投资回报方面表现优异，股东获得了较高的收益。然而，2023年后，ROE有所下降，尤其在2024年降至16.64%，显示股东的回报压力增加，可能因盈利能力减弱或股东权益相对扩大所致。整体来看，公司在2021年到2022年间实现了显著的ROE提升，但近期面临调整需求。
总结来看，该公司在2020年后表现出较强的盈利能力提升趋势，伴随着适度增加的财务杠杆。尽管在2023年之后盈利能力有所减弱，但整体财务结构仍然较为稳健。未来，关注盈利能力的持续改善和财务风险的控制，将是公司持续发展的关键。
将 ROE 分解为三个组成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
从财务数据中可以观察到，公司在不同财务指标方面的变化呈现出一定的趋势和波动，反映出其财务表现的若干特征和潜在的发展动态。
- 净利率比率
- 该指标在2020年开始逐步提升，从2020年3月的2.52%到2022年3月的最高点8.93%，期间显示出公司盈利能力逐步增强的态势。然而，自2022年4季度起，净利率逐渐回落，至2025年6月降至5.34%。这表明公司在盈利水平方面存在一定的波动，可能受到市场环境、成本变动或运营策略调整等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率大体呈波动态势，2020年末开始有所提升，最高达到2.16（2022年3月），表明公司在利用资产创造收入方面效率增强。2023年以后，此比率出现一定回落，尤其在2024年6月降至1.33后，部分恢复至1.73。这反映出公司资产利用的效率在某些期间有所波动，与其盈利能力变化相似，显示出营运效率受多种因素影响而波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率整体表现为较高且变化明显的水平，从2019年九月的1.75逐步升至2022年达到2.41后，又在2023年逐渐回落至1.56。2024年及以后再次上升至1.85甚至2.22，显示公司在不同时间段采用了不同的财务策略，可能包括增加借款以扩大规模或优化资本结构。杠杆率的波动也提示公司在财务风险和融资策略方面不断调整。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE表现出明显的上升趋势，从2020年末的7.91%逐步攀升，至2022年第一季度达到31.8%的高点，显示公司在盈利效率方面取得了显著的改善。此后，ROE略有回落，但依然保持在较高水平，2024年底仍在20%以上，2025年6月为16.64%。这些变化表明公司在获利能力方面的提升，但波动也反映出盈利的持续性存在变数，可能受利润率变化、权益变动以及财务结构调整的影响。
总体来看，该公司在过去数年中表现出盈利能力逐步增强的趋势，特别是在2021年和2022年，净利率和ROE显著提升。同时，资产利用效率也在逐步改善，表明公司在营运和财务管理方面取得一定成效。然而，财务杠杆的波动和净利率的回落提示其财务结构和盈利质量可能面临一些挑战。未来，若能持续优化成本管理和资本结构，或能实现盈利的稳定增长。
将 ROE 分解为五个组成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
从整体趋势来看，该公司的财务状况在2020年至2022年期间经历了明显的改善，尤其在息税前利润率（正常利润率）和股东权益回报率（ROE）方面表现尤为突出。2020年第三季度开始，息税前利润率逐步上升，从2.68%涨至2022年第二季度的最高点10.68%，随后略有回落，但仍处于较高水平，显示盈利能力显著增强。同时，ROE则从2020年较低的水平逐季提升，2021年突破20%，2022年接近33%的高点，反映出股东投入的资本回报日益增长，盈利的效率有所提高。
财务比率中，税负率出现逐步下降的趋势，从2020年的接近1逐渐调整到2024年后大致稳定在0.87到0.95之间。这可能指示公司税收负担在变轻或税率管理效率的提高。利息负担率则相对稳定，大多在0.97到0.99之间，表明公司债务融资成本保持相对稳定，没有明显上升或下降压力，反映出公司债务管理的谨慎性。
资产周转率在2020年末出现明显的上升，至2022年达到2.16的高点，显示公司资产利用效率大幅提升。虽然在2023年和2024年有所波动，但仍维持在较高水平（1.33至2.14范围内），表明公司经营活动的效率持续改善，资产运用效率逐步提高，增强了盈利能力。
财务杠杆率在2020年末达到最高点2.41，随后逐步回落至2024年初的1.56，表明公司在财务杠杆水平上趋于稳健，风险控制有所加强。总体来看，杠杆率的变化反映出公司逐步减少债务依赖，增强财务稳健性，尽管在早期借贷更为激进，之后趋于平衡。
整个分析中，利润空间的扩大（息税前利润率和ROE的提升）结合资产利用效率（资产周转率的提升）以及财务杠杆的控制，表明公司在盈利能力和运营效率方面均取得了较大的改进。这些趋势暗示公司在扩大业务规模的同时，也加强了财务风险管理，有望在未来实现持续增长。同时，税负率的逐步下降也为公司提供了利润空间的增长潜力，但需要持续关注经营成本和市场环境的变化以维护盈利能力。
将 ROA 分解为两个部分
Super Micro Computer Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
根据所提供的财务数据，分析期间公司表现具有一定的增长趋势，特别是在净利率和资产收益率方面出现了显著提升。其净利率比率在2020年第四季度开始逐步上升，从约2.52%增长到2022年中期的最高点8.93%，之后虽略有回落但仍保持在较高水平，显示公司盈利能力逐步增强。此外，资产收益率（ROA）在同一时期也表现出明显增长，从2020年第一季度的约4.39%持续上升至2022年中期的18.81%，之后略有波动但整体水平仍较高，表明公司在资产使用效率方面取得了显著改善。
另一方面，资产周转率在观察期间表现出一定波动，整体呈现上升趋势，从2020年第一季度的1.54左右逐步上升至2024年第一季度的2.01，显示公司资产的利用效率有所提升。尽管在部分季度出现短暂下降，但整体趋势表明资产运营效率逐步改善，有助于支撑盈 利能力的增强。
综合来看，公司在2020年后期到2022年期间实现了盈利能力和资产利用效率的双重提升，这反映出其经营策略可能朝着增强盈利能力和资产利用的方向优化。然而，2023年及以后部分指标出现一定回调，提示盈利能力的增长可能进入调整阶段。未来，稳定提升资产周转率和持续保持较高的资产收益率，将是支持公司持续盈利的关键因素。
将 ROA 分解为四个组成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
根据公司财务数据的分析，整体呈现出一定的增长趋势，特别是在息税前利润率和资产收益率方面显示出显著的改善。在2020年度初期，公司的息税前利润率处于较低水平，但从2020年第三季度开始显著上升，至2021年达到峰值超过10.6%。这表明公司在运营盈利能力方面表现出强劲提升，可能受益于成本控制优化或市场需求增长。同时，资产收益率（ROA）亦展现出逐步改善，从2020年~2021年期间逐步上升，最高达到18.81%，显示公司资产的利用效率显著提高，创造了更高的利润回报。
在资产周转率方面，虽然整体波动，但总体趋势略呈上升，尤其是在2022年前后，从较低的1.33升到最高的2.16，反映出公司资产利用效率的提升，说明其可能通过优化资产配置或扩大产能增强了资产利用程度。值得注意的是，该指标的波动或暗示公司在不同财务周期中面临的运营调整或市场变化。
财务比率方面，税负率在2020年之后呈现出一定的波动态势，但整体趋于稳定，部分时期略有下降，显示税务负担的减轻或税率调整可能对利润变化产生一定影响。利息负担率基本稳定在接近1的水平，表明公司负债结构在观察期间未出现较大变化，利息成本得以较好控制。
需要指出的是，息税前利润率在2022年底后出现调整，但总体仍较2020年期间有明显的提升，反映盈利能力在持续改善。与此同时，资产收益率的下降趋势在2022年末到2023年初有所缓解，显示公司在财务绩效方面徐徐改善，特别是在2022年疫情后市场逐步恢复的背景下，公司实现了较好的增长动力。
综上所述，该公司在过去的财务周期中表现出盈利能力和资产利用效率的持续改善，展现出正向的发展潜力。然而，相关比率的波动也提示公司可能面临市场不确定性或内部调整的压力。未来应持续关注公司的资产管理策略、成本控制以及税务结构，以保持健康的财务表现和竞争力。
净利率比率分列
Super Micro Computer Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
从税负率的趋势来看，期间整体保持相对稳定，波动幅度较小，显示出公司税务负担在不同周期内基本持平，略有降低的趋势在2023年后逐渐显现。这可能反映出公司在税务筹划或税率调整方面的优化，或者盈利结构的变化导致税负相对减轻。
利息负担率整体随时间保持在较高水平，基本稳定在0.97至0.99之间的范围内，表明公司在期间持续承担着较高的利息支出负担。这反映出其债务融资规模较大或债务结构较为集中，财务杠杆水平较高，对于利率变动较为敏感，需要关注未来利率环境的变化对财务成本的影响。
息税前利润率在报告期内呈现明显的上升趋势，从约2.68%逐步提升至2022年中期的10.69%，显示公司盈利能力持续改善。尽管在2022年末后略有波动，但整体保持在较高水平，表明公司在销售盈利率、成本控制或产品组合方面取得了较为显著的成效，盈利质量有所提高。
净利率比率也表现出类似的上升趋势，从约2.52%逐步上升至2022年中期的8.98%，随后略有回落但仍高于过去的水平，说明公司盈利转化效率增强。净利润的改善很可能得益于主营业务拓展、成本管理效率提升，以及其他经营改善措施的逐步落实。这一趋势反映出公司在盈利能力和盈利质量方面持续取得进展，但仍存在一定的波动空间，需持续关注未来的增长可持续性以及成本压力的变化。
综上所述，公司的财务指标展现出盈利能力持续提升、税负相对稳定、财务杠杆维持在较高水平的特征。未来应关注债务成本变化对盈利的潜在影响，以及公司持续提升盈利质量和财务结构优化的潜力。此外，盈利指标的波动提示公司仍需注意成本控制和市场环境变化对盈利能力的影响，以实现稳定健康的发展态势。