现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Arista Networks Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
净收入	2,852,054)	2,087,321)	1,352,446)	840,854)	634,557)
折旧和摊销	62,038)	70,630)	62,700)	50,334)	35,158)
基于股票的薪酬	355,364)	296,756)	230,934)	186,875)	137,042)
递延所得税	(492,874)	(370,796)	(244,382)	(99,290)	(9,144)
投资溢价（贴现）的摊销（增值）	(60,468)	(33,518)	12,767)	26,847)	10,381)
其他	6,939)	(463)	(8,831)	17,112)	12,806)
应收账款净额	(106,080)	(101,473)	(401,531)	(126,969)	10,673)
库存	110,608)	(655,474)	(638,948)	(170,449)	(235,318)
其他资产	(234,242)	(66,401)	(117,465)	(130,222)	(1,001)
应付帐款	(51,635)	198,612)	31,436)	66,681)	41,161)
其他责任	47,823)	123,694)	70,704)	78,187)	19,830)
递延收入	1,285,211)	464,958)	98,957)	278,485)	50,352)
所得税，净额	(66,503)	20,168)	44,026)	(2,589)	28,617)
经营资产和负债的变化	985,182)	(15,916)	(912,821)	(6,876)	(85,686)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	856,181)	(53,307)	(859,633)	175,002)	100,557)
经营活动产生的现金净额	3,708,235)	2,034,014)	492,813)	1,015,856)	735,114)
有价证券到期所得款项	2,058,588)	1,887,939)	1,643,824)	1,455,465)	1,545,689)
出售有价证券的收益	48,845)	67,284)	193,782)	19,607)	772,978)
购买有价证券	(4,526,127)	(2,606,878)	(1,418,857)	(2,317,264)	(2,688,064)
购买不动产、设备和无形资产	(32,032)	(34,434)	(44,644)	(64,736)	(15,384)
企业合并支付的现金，扣除已购置的现金	—)	1,799)	(145,087)	1,299)	(227,420)
其他投资活动	(6,628)	(3,164)	(12,691)	(19,933)	3,399)
投资活动产生的现金净额（用于）	(2,457,354)	(687,454)	216,327)	(925,562)	(608,802)
根据股权计划发行普通股的收益	60,181)	62,093)	48,411)	67,245)	57,556)
代表员工支付的预扣税用于净股份结算	(58,372)	(33,563)	(32,725)	(16,482)	(8,722)
回购普通股	(423,619)	(112,279)	(670,287)	(411,645)	(395,173)
筹资活动中使用的现金净额	(421,810)	(83,749)	(654,601)	(360,882)	(346,339)
汇率变动的影响	(4,767)	675)	(3,611)	(1,816)	1,966)
现金、现金等价物和限制性现金净增（减）	824,304)	1,263,486)	50,928)	(272,404)	(218,061)
期初现金、现金等价物和限制性现金	1,939,464)	675,978)	625,050)	897,454)	1,115,515)
现金、现金等价物和限制性现金，期末	2,763,768)	1,939,464)	675,978)	625,050)	897,454)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

从财务数据中可以观察到公司整体收入实现了持续稳步增长，从2020年的约634.6亿美元增长至2024年的约285.5亿美元，显示出强劲的收入扩展趋势。特别是在2022年到2024年期间，年度净收入增长速度显著增加，表明公司在市场上的竞争力和盈利能力得到了显著提升。

在成本和支出方面，折旧和摊销逐年上升，从2020年的3.5亿美元增至2024年的6.2亿美元，反映出资产规模的扩大或资产使用的增加。基于股票的薪酬也呈现逐年上升的趋势，与公司规模扩张和员工激励政策的强化相一致，显示该项支出在公司成本结构中占比持续上升。

递延所得税负债显著增加，从-9144万美元增长至-492.9亿美元，表明公司递延税项负债规模不断扩大，可能与亏损结转、税收优惠或相关资产负债结构调整有关。此外，投资溢价摊销以及其他资产项目变动较大，显示出公司在资产重组或投资项目中的动态变化，但值得注意的是，投资溢价的负面摊销在2023年及之后出现，可能对未来盈利造成压力。

在流动资产方面，应收账款净额大幅下降，从约106.7万美元变为-106.1万美元，显示应收账款管理的显著改善或销售收入的变化导致应收账款快速回收。库存从负值转为正值，表明库存水平逐步提升，可能对应销售增长或库存管理的调整。其他资产和应付账款等项目也显示出较大的波动，反映出运营资产及负债管理中存在一定的调整和优化空间。

递延收入方面，年度快速增长，从2020年的5.0亿美元激增至2024年的12.8亿美元，可能反映出公司客户预付方式的变化或服务合同的扩大。与此相应，所得税净额项目在2024年出现负值，部分原因可能与递延税项的调整或税务策略变化相关。

经营资产和负债的变动显示出2022年出现了大幅波动，导致经营资产负债表的调整较大，但从2023年起，变化趋于稳定，2024年的指标显示公司在经营资产管理方面取得了改善。同时，经营活动产生的现金净额从2020年的约735亿美元增长至2024年的约3708亿美元，注重表明公司现金流健康，资金运转良好，支持其持续扩张与投资需求。

在投资活动方面，现金流显示出较大的波动。购买有价证券的支出不断扩大，从2020年的约2.69亿美元剧增至2024年的约4.53亿美元，表明公司积极进行证券投资以实现资金的增值。投资活动的现金净额在2022年出现正值，说明在当年投资回报较佳，但随后又出现大规模的负值，反映出市场波动或资产配置策略的调整。

在筹资活动方面，表现出持续的资金筹集与偿还。普通股回购金额逐年增加，从2020年的约3.95亿美元扩大至2024年的约4.24亿美元，显示出公司在股东权益回报方面采取了积极的股份回购策略。筹资现金流总体为负，指示公司采用以现金回购和偿还负债为主要手段进行资本结构调整，尽管部分年份出现波动，但整体资金流出持续存在。

此外，公司现金及现金等价物逐年增加，尤其在2023年和2024年实现较快增长，2024年底的现金余额达到约2.76亿美元，比2020年有大幅提升，确保公司具备充裕的流动性和应对未来可能的资金需求的能力。汇率变动对现金流也有一定影响，但总体影响较小，不改变公司的整体财务状况趋势。

总体来看，公司在收入持续增长的基础上，资产和负债结构不断调整优化，现金流体量显着增强。尽管面临递延税负、投资支出扩展和股份回购等多重因素的影响，但财务状况稳健，盈利能力和现金流管理表现出积极的上升趋势。未来，持续关注资产管理效率、税务策略和投资回报，将更有助于公司实现可持续发展目标。

Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

现金流量表