现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Arista Networks Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
净收入	3,511,400)	2,852,054)	2,087,321)	1,352,446)	840,854)
折旧和摊销	72,600)	62,038)	70,630)	62,700)	50,334)
基于股票的薪酬	439,200)	355,364)	296,756)	230,934)	186,875)
递延所得税	(312,000)	(492,874)	(370,796)	(244,382)	(99,290)
其他	(27,100)	(53,529)	(33,981)	3,936)	43,959)
应收账款净额	(746,400)	(106,080)	(101,473)	(401,531)	(126,969)
库存	(412,500)	110,608)	(655,474)	(638,948)	(170,449)
其他资产	(937,400)	(234,242)	(66,401)	(117,465)	(130,222)
应付帐款	260,500)	(51,635)	198,612)	31,436)	66,681)
其他责任	119,400)	47,823)	123,694)	70,704)	78,187)
递延收入	2,452,000)	1,285,211)	464,958)	98,957)	278,485)
所得税，净额	(47,800)	(66,503)	20,168)	44,026)	(2,589)
经营资产和负债的变化	687,800)	985,182)	(15,916)	(912,821)	(6,876)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	860,500)	856,181)	(53,307)	(859,633)	175,002)
经营活动产生的现金净额	4,371,900)	3,708,235)	2,034,014)	492,813)	1,015,856)
有价证券到期所得款项	3,432,500)	2,058,588)	1,887,939)	1,643,824)	1,455,465)
出售有价证券的收益	144,300)	48,845)	67,284)	193,782)	19,607)
购买有价证券	(6,748,400)	(4,526,127)	(2,606,878)	(1,418,857)	(2,317,264)
购买不动产、设备和无形资产	(119,500)	(32,032)	(34,434)	(44,644)	(64,736)
企业合并支付的现金，扣除已购置的现金	(300,000)	—)	1,799)	(145,087)	1,299)
其他	14,900)	(6,628)	(3,164)	(12,691)	(19,933)
投资活动产生的现金净额（用于）	(3,576,200)	(2,457,354)	(687,454)	216,327)	(925,562)
根据股权计划发行普通股的收益	57,700)	60,181)	62,093)	48,411)	67,245)
代表员工支付的预扣税用于净股份结算	(50,500)	(58,372)	(33,563)	(32,725)	(16,482)
回购普通股	(1,603,100)	(423,619)	(112,279)	(670,287)	(411,645)
筹资活动中使用的现金净额	(1,595,900)	(421,810)	(83,749)	(654,601)	(360,882)
汇率变动的影响	1,700)	(4,767)	675)	(3,611)	(1,816)
现金、现金等价物和限制性现金净增（减）	(798,500)	824,304)	1,263,486)	50,928)	(272,404)
期初现金、现金等价物和限制性现金	2,763,800)	1,939,464)	675,978)	625,050)	897,454)
现金、现金等价物和限制性现金，期末	1,965,300)	2,763,768)	1,939,464)	675,978)	625,050)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).

总体而言，数据显示在观察期内，各项财务指标呈现出显著的增长趋势，但也存在一些波动和需要关注的领域。

收入与盈利能力: 净收入在五年内持续增长，从2021年的8.41亿美元增长到2025年的35.11亿美元，表明公司业务规模不断扩大。折旧和摊销费用也随之增加，但增幅相对较小，表明资产的利用率有所提高。基于股票的薪酬支出逐年增加，可能反映了公司为了吸引和留住人才而采取的激励措施。递延所得税支出持续增加，可能与公司利润增长和税收政策变化有关。其他项目的变动幅度较大，需要进一步分析具体原因。
资产负债管理: 应收账款净额在2022年和2023年大幅增加后，在2024年略有下降，但在2025年再次大幅增加，这可能表明公司在收款方面存在一定挑战。库存水平在2022年和2023年显著增加，随后在2024年大幅下降，并在2025年再次下降，这可能与公司库存管理策略和市场需求变化有关。其他资产的减少趋势较为明显，可能与资产处置或减值有关。应付账款的变动相对较小，但2024年出现负值，需要进一步调查。递延收入持续增长，表明公司预收款项增加，这可能与长期合同或订阅服务有关。
现金流量: 经营活动产生的现金净额逐年增加，从2021年的10.16亿美元增长到2025年的43.72亿美元，表明公司经营活动盈利能力强，现金流状况良好。有价证券到期所得款项和出售有价证券的收益为公司提供了额外的现金来源。购买有价证券和不动产、设备和无形资产则消耗了大量现金。投资活动产生的现金净额在观察期内波动较大，但总体上为负，表明公司在投资方面较为活跃。筹资活动中使用的现金净额也为负，表明公司主要通过发行股票和债务来筹集资金。汇率变动的影响相对较小。现金、现金等价物和限制性现金净增（减）在2023年大幅增加，但在2025年出现负值，这可能与公司投资和融资活动有关。

总而言之，公司在观察期内表现出强劲的增长势头，但同时也面临着一些挑战，例如应收账款管理和库存控制。公司需要密切关注这些问题，并采取相应的措施加以解决，以确保可持续发展。

Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

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