Stock Analysis on Net
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Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Arista Networks Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年12月31日 28.91% = 20.98% × 1.38
2022年12月31日 27.68% = 19.96% × 1.39
2021年12月31日 21.13% = 14.66% × 1.44
2020年12月31日 19.11% = 13.39% × 1.43
2019年12月31日 29.71% = 20.54% × 1.45

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

2023 年股东权益回报率 （ROE） 增加的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Arista Networks Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年12月31日 28.91% = 35.62% × 0.59 × 1.38
2022年12月31日 27.68% = 30.87% × 0.65 × 1.39
2021年12月31日 21.13% = 28.52% × 0.51 × 1.44
2020年12月31日 19.11% = 27.38% × 0.49 × 1.43
2019年12月31日 29.71% = 35.67% × 0.58 × 1.45

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

2023 年股东权益回报率 （ROE） 增加的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Arista Networks Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年12月31日 28.91% = 0.86 × 1.00 × 41.33% × 0.59 × 1.38
2022年12月31日 27.68% = 0.86 × 1.00 × 36.10% × 0.65 × 1.39
2021年12月31日 21.13% = 0.90 × 1.00 × 31.58% × 0.51 × 1.44
2020年12月31日 19.11% = 0.86 × 1.00 × 31.88% × 0.49 × 1.43
2019年12月31日 29.71% = 1.00 × 1.00 × 35.77% × 0.58 × 1.45

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

2023 年股东权益回报率 （ROE） 增加的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力增加。

将 ROA 分解为两个部分

Arista Networks Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2023年12月31日 20.98% = 35.62% × 0.59
2022年12月31日 19.96% = 30.87% × 0.65
2021年12月31日 14.66% = 28.52% × 0.51
2020年12月31日 13.39% = 27.38% × 0.49
2019年12月31日 20.54% = 35.67% × 0.58

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

与2023年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以净利率衡量的盈利能力的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Arista Networks Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2023年12月31日 20.98% = 0.86 × 1.00 × 41.33% × 0.59
2022年12月31日 19.96% = 0.86 × 1.00 × 36.10% × 0.65
2021年12月31日 14.66% = 0.90 × 1.00 × 31.58% × 0.51
2020年12月31日 13.39% = 0.86 × 1.00 × 31.88% × 0.49
2019年12月31日 20.54% = 1.00 × 1.00 × 35.77% × 0.58

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

与2023年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

净利率比率分列

Arista Networks Inc.、分解净利率比

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年12月31日 35.62% = 0.86 × 1.00 × 41.33%
2022年12月31日 30.87% = 0.86 × 1.00 × 36.10%
2021年12月31日 28.52% = 0.90 × 1.00 × 31.58%
2020年12月31日 27.38% = 0.86 × 1.00 × 31.88%
2019年12月31日 35.67% = 1.00 × 1.00 × 35.77%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

2023年净利润率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率上升。