市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Walgreens Boots Alliance Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | Total Walgreens Boots Alliance， Inc. 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019年10月28日 | 2.12 | = | 55.80 | ÷ | 26.34 | 26.34 | = | 23,512 | ÷ | 892,541,146 | |
| 2018年10月11日 | 2.59 | = | 70.90 | ÷ | 27.40 | 27.40 | = | 26,007 | ÷ | 949,164,514 | |
| 2017年10月25日 | 2.55 | = | 69.36 | ÷ | 27.21 | 27.21 | = | 27,466 | ÷ | 1,009,549,218 | |
| 2016年10月20日 | 2.94 | = | 81.02 | ÷ | 27.58 | 27.58 | = | 29,880 | ÷ | 1,083,282,661 | |
| 2015年10月28日 | 3.00 | = | 84.95 | ÷ | 28.34 | 28.34 | = | 30,861 | ÷ | 1,088,793,571 | |
| 2014年10月20日 | 2.80 | = | 60.20 | ÷ | 21.52 | 21.52 | = | 20,457 | ÷ | 950,386,889 | |
| 2013年10月21日 | 2.84 | = | 58.38 | ÷ | 20.55 | 20.55 | = | 19,454 | ÷ | 946,595,578 | |
| 2012年10月19日 | 1.85 | = | 35.79 | ÷ | 19.32 | 19.32 | = | 18,236 | ÷ | 944,055,334 | |
| 2011年10月25日 | 2.03 | = | 33.82 | ÷ | 16.70 | 16.70 | = | 14,847 | ÷ | 889,294,130 | |
| 2010年10月26日 | 2.20 | = | 34.14 | ÷ | 15.49 | 15.49 | = | 14,400 | ÷ | 929,744,049 | |
| 2009年10月26日 | 2.68 | = | 38.90 | ÷ | 14.54 | 14.54 | = | 14,376 | ÷ | 988,826,319 | |
| 2008年10月30日 | 1.94 | = | 25.20 | ÷ | 13.01 | 13.01 | = | 12,869 | ÷ | 989,364,303 | |
| 2007年10月26日 | 3.59 | = | 40.18 | ÷ | 11.20 | 11.20 | = | 11,104 | ÷ | 991,615,851 | |
| 2006年11月7日 | 4.33 | = | 43.61 | ÷ | 10.08 | 10.08 | = | 10,116 | ÷ | 1,003,442,336 | |
| 2005年11月4日 | 5.25 | = | 46.09 | ÷ | 8.78 | 8.78 | = | 8,890 | ÷ | 1,012,080,363 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Walgreens Boots Alliance Inc.年报备案日的收盘价
以下为对给定年度数据的内部分析摘要，聚焦股价、每股账面价值（BVPS）及市净率（P/BV）的趋势与相互关系。
- 总体趋势与波动性
- 该系列在2005年至2019年间呈现明显的周期性波动。股价经历2008年金融危机相关的显著下跌、随后在2013-2016年间的快速上涨以及2016年以后相对回落的过程，波动幅度较大。BVPS总体呈现持续上升的趋势，然而在2015年后增速放缓并略有回落。P/BV则表现出先显著收缩、随后阶段性回升、再趋于回落的模式，显示市场对账面价值的估值在不同阶段经历了显著再评估。上述三项指标的变化并非完全同向，揭示市场情绪、成长预期及资本结构变化在不同阶段的影响力度各不相同。
- 股价趋势要点
- 股价在2005年约为46.09，2008年降至约25.2，2009-2012年区间徘徊在34-38的水平，显示出危机期的明显下挫与随后的相对疲软。2013-2015年出现明显反弹，分别达到58.38、60.2和84.95的阶段高点，2016年再度回落至约81.02，随后进入2017-2019年的波动区间，2019年收于约55.8。总体而言，股价在2013-2015年达到前所未有的高点，随后呈现回落趋势，但仍高于危机期前的水平，显示出价格在高波动区间内的反复试探。
- 每股账面价值（BVPS）趋势要点
- BVPS自2005年的8.78逐步上升，至2014年达到20.55（2012、2013、2014年间持续扩张，体现净资产的累积与资本形成）。2015年BVPS显著跃升至28.34，随后在2016年、2017年出现小幅回落至27.58、27.21，2018年回升至27.4，2019年略降至26.34。整体看，BVPS在2015年前后出现加速增长的阶段性高点，之后维持在较高水平但增速趋于放缓并略有波动。该序列显示账面价值的长期累积能力较强，且在2015年前后达成显著的峰值水平。
- P/BV趋势要点
- P/BV在2005年为5.25，随后的年份下降，2008年降至约1.94，2010年-2011年仍在2.0上下，2012年降至约1.85，显示危机期的估值被大幅压低。2013年起回升至2.84，2014年为2.8，2015年达到约3.0，随后2016年略降至2.94，2017年进一步至约2.55，2018年为约2.59，2019年降至约2.12。整体来看，P/BV在2012年前后经历了压缩阶段，随后在2013-2015年间再度扩张至接近3倍的水平，随后逐步回落至2倍左右的区间。该轨迹反映出市场对账面价值的估值在危机后逐步恢复并在2015年前后达到相对高点，随后趋于趋稳但不再回到危机前的高位。
- 跨指标关系与洞见
- 2008年期间，股价大幅下挫与P/BV的急速收窄相伴随，且BVPS仍然在上升，显示市场对未来盈利能力与风险的再定价超过了账面价值增长的速度。2013-2015年，BVPS持续上升、P/BV显著回升至接近3倍，股价也在同一阶段经历显著上涨，体现市场对未来增长前景的提升与对账面价值的逐步肯定。2016年以后，BVPS维持在较高水平但增速放缓，股价则呈现回落态势，P/BV逐步降至2.0-2.5倍区间，表明市场对同等账面价值基础上的估值回归到更为保守的水平。总体而言，股价的波动性较 BVPS 与 P/BV 的相对稳定性更强，市场在危机、增长与再平衡阶段对价格、账面价值及其关系的周期性重估尤为明显。
- 结论性洞察
- 从数据看，账面价值的长期积累性较为稳健，且在2015年前后达到峰值后略有回落，但仍维持在相对高位。股价则受市场情绪与外部条件影响更为剧烈，2013-2015年出现显著高点后进入回落阶段。P/BV在危机期显著压缩，随后回升并在2015年前后达到高点，之后逐步回落至近2倍的水平。综合来看，市场在不同阶段对账面价值的估值与对未来盈利前景的预期存在明显分化，价格波动性对投资者的短期判断影响较大，而BVPS和P/BV的长期趋势则提供了对公司“内在价值”与资本结构的稳定线索。对内部分析而言，应将股价的短期波动与BVPS的长期增长分离评估，辅以对P/BV在不同周期的波动性进行对比分析，以避免仅凭价格水平做出过于乐观或过于保守的判断。
与竞争对手的比较
Walgreens Boots Alliance Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Walgreens Boots Alliance Inc. | Costco Wholesale Corp. | Target Corp. | Walmart Inc. | |
|---|---|---|---|---|
| 2019年10月28日 | 2.12 | 8.58 | 3.52 | 3.85 |
| 2018年10月11日 | 2.59 | 7.47 | 3.25 | 3.37 |
| 2017年10月25日 | 2.55 | 6.39 | 2.78 | 2.81 |
| 2016年10月20日 | 2.94 | 5.44 | 3.79 | 2.69 |
| 2015年10月28日 | 3.00 | 6.17 | 3.63 | 3.20 |
| 2014年10月20日 | 2.80 | 4.42 | 2.32 | 3.22 |
| 2013年10月21日 | 2.84 | 4.73 | 2.65 | 3.22 |
| 2012年10月19日 | 1.85 | 3.32 | 2.48 | 2.92 |
| 2011年10月25日 | 2.03 | 2.95 | 2.31 | 2.67 |
| 2010年10月26日 | 2.20 | 2.52 | 2.56 | 2.97 |
| 2009年10月26日 | 2.68 | 2.54 | 1.65 | 3.17 |
| 2008年10月30日 | 1.94 | 2.71 | 2.69 | 3.22 |
| 2007年10月26日 | 3.59 | 3.26 | 3.27 | 3.18 |
| 2006年11月7日 | 4.33 | 2.68 | 3.17 | 3.77 |
| 2005年11月4日 | 5.25 | 2.66 | 3.38 | 4.29 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).
与工业部门的比较： 必需消费品分销和零售
Walgreens Boots Alliance Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 必需消费品分销和零售
| Walgreens Boots Alliance Inc. | 必需消费品分销和零售 | |
|---|---|---|
| 2019年10月28日 | 2.12 | 4.54 |
| 2018年10月11日 | 2.59 | 3.87 |
| 2017年10月25日 | 2.55 | 3.19 |
| 2016年10月20日 | 2.94 | 3.14 |
| 2015年10月28日 | 3.00 | 3.55 |
| 2014年10月20日 | 2.80 | 3.22 |
| 2013年10月21日 | 2.84 | 3.29 |
| 2012年10月19日 | 1.85 | 2.90 |
| 2011年10月25日 | 2.03 | 2.64 |
| 2010年10月26日 | 2.20 | 2.86 |
| 2009年10月26日 | 2.68 | 2.86 |
| 2008年10月30日 | 1.94 | 3.08 |
| 2007年10月26日 | 3.59 | 3.21 |
| 2006年11月7日 | 4.33 | 3.52 |
| 2005年11月4日 | 5.25 | 3.92 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).
与行业比较： 必需消费品
Walgreens Boots Alliance Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Walgreens Boots Alliance Inc. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2019年10月28日 | 2.12 | 7.21 |
| 2018年10月11日 | 2.59 | 5.76 |
| 2017年10月25日 | 2.55 | 5.70 |
| 2016年10月20日 | 2.94 | 5.35 |
| 2015年10月28日 | 3.00 | 5.06 |
| 2014年10月20日 | 2.80 | 4.55 |
| 2013年10月21日 | 2.84 | 4.08 |
| 2012年10月19日 | 1.85 | 3.89 |
| 2011年10月25日 | 2.03 | 3.50 |
| 2010年10月26日 | 2.20 | 3.45 |
| 2009年10月26日 | 2.68 | 3.38 |
| 2008年10月30日 | 1.94 | 3.48 |
| 2007年10月26日 | 3.59 | 3.56 |
| 2006年11月7日 | 4.33 | 3.66 |
| 2005年11月4日 | 5.25 | 4.47 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).