企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Walgreens Boots Alliance Inc., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31).
根据提供的年度财务数据，可以观察到几个关键的趋势和变化，这些变化能帮助我们更全面地理解公司的财务表现和发展动态。
- 净收益
- 公司净收益从2014年的1932百万逐步提升至2015年的4220百万，显示出显著的增长趋势。随后在2016年略有下降至4173百万，但整体仍保持在高位。2017年略有回落至4078百万，然而在2018年再次达到5024百万，显示净利润出现波动，但整体呈现出增长潜力。2019年净收益为3982百万，略低于2018年的水平，但仍明显高于2014年起点，表明公司在年度收入方面整体取得了一定的增长，尽管存在短期波动。
- 税前利润（EBT）
- 税前利润反映公司盈利能力的中间指标，从2014年的3557百万逐步增长到2018年的6029百万，表现出总体上升的趋势。2019年则出现一定的回落至4550百万，或许受到市场环境或异常事项的影响，但仍比2014年有明显改善。这表明公司在绝大部分年份内，都保持了稳健的盈利增长能力。
- 息税前利润（EBIT）
- EBIT指标趋势与税前利润类似，显示公司持续的盈利能力。从2014年的3713百万上涨到2018年的6645百万，表现出强劲的增长，2019年为5254百万，略低于2018年，但依然明显高于早期水平。这说明公司的主营业务能力稳健，能够在不同年度维持较高的盈利水平。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA作为公司经营效率和现金流的指标，显示了较强的增长动力。2014年为5029百万，逐年上升至2018年的8415百万，显示出公司盈利规模不断扩大。尽管在2019年略有回落至7292百万，但整体仍处于较高水平，表明公司在不断优化经营效率和盈利能力。
总体而言，该公司在观察期内经历了一个由低到高的增长过程，特别是在利润指标方面表现出良好的上升势头。财务指标的波动可能由市场环境、行业变化或公司内部管理调整等因素引起，但整体趋势表明公司具有较强的盈利能力和成长潜力。未来，可以关注公司如何维持或增强盈利能力，特别是在利润回落的年份中是否有改善措施以及行业环境变化带来的影响。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Walgreens Boots Alliance Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 50,256) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 7,292) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 6.89 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Costco Wholesale Corp. | 34.36 |
| Target Corp. | 6.44 |
| Walmart Inc. | 19.28 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Walgreens Boots Alliance Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2019年8月31日 | 2018年8月31日 | 2017年8月31日 | 2016年8月31日 | 2015年8月31日 | 2014年8月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 66,257) | 81,590) | 80,464) | 97,390) | 104,315) | 59,181) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 7,292) | 8,415) | 7,208) | 7,502) | 7,682) | 5,029) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/EBITDA3 | 9.09 | 9.70 | 11.16 | 12.98 | 13.58 | 11.77 | |
| 基准 | |||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 20.13 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31).
从提供的数据可以观察到，企业价值（EV）经历了一定的波动。2014年企业价值为5.92亿，随后在2015年显著上升至10.43亿，达到峰值（约10.29亿的下降调整后为最低点，需注意数据变化的原因）。之后，企业价值逐步下降至2019年的6.63亿，显示企业整体价值呈现出波动后下降的趋势。
在息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面，数据显示整体呈现增长态势。从2014年的约0.50亿逐步提升至2018年的0.84亿，但在2019年有所下降至0.73亿。值得注意的是，虽然EBITDA在中期实现了增长，但在2019年出现了回落，可能反映盈利能力的变化或其他财务调整的影响。
关于企业价值与EBITDA的比率（EV/EBITDA），该财务比率显示出逐步下降的趋势，从2014年的11.77降至2019年的9.09。这表明，尽管企业价值出现波动，盈利能力的改善或市场估值的调整导致估值倍数降低，可能意味着市场对未来盈利增长的预期减弱或估值水平趋于合理化。
总体而言，企业的企业价值表现出明显的波动，伴随着盈利能力的先升后降趋势。EV/EBITDA比率的不断下降，可能反映市场对企业盈利质量的改善或风险的重新评估。这些财务指标变化提供了企业近期财务状况改善与潜在风险增加的两个方面的信号，建议结合其他财务和经营数据进行深入分析以全面评估公司财务状况。