资产收益率 （ROA）
自 2005 年以来
计算
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA、长期趋势计算
| ROA | = | 100 | × | 归属于Walgreens Boots Alliance， Inc.的净收益1 | ÷ | 总资产1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019年8月31日 | 5.89% | = | 100 | × | 3,982) | ÷ | 67,598) |
| 2018年8月31日 | 7.37% | = | 100 | × | 5,024) | ÷ | 68,124) |
| 2017年8月31日 | 6.18% | = | 100 | × | 4,078) | ÷ | 66,009) |
| 2016年8月31日 | 5.74% | = | 100 | × | 4,173) | ÷ | 72,688) |
| 2015年8月31日 | 6.14% | = | 100 | × | 4,220) | ÷ | 68,782) |
| 2014年8月31日 | 5.20% | = | 100 | × | 1,932) | ÷ | 37,182) |
| 2013年8月31日 | 6.91% | = | 100 | × | 2,450) | ÷ | 35,481) |
| 2012年8月31日 | 6.36% | = | 100 | × | 2,127) | ÷ | 33,462) |
| 2011年8月31日 | 9.89% | = | 100 | × | 2,714) | ÷ | 27,454) |
| 2010年8月31日 | 7.96% | = | 100 | × | 2,091) | ÷ | 26,275) |
| 2009年8月31日 | 7.98% | = | 100 | × | 2,006) | ÷ | 25,142) |
| 2008年8月31日 | 9.63% | = | 100 | × | 2,157) | ÷ | 22,410) |
| 2007年8月31日 | 10.57% | = | 100 | × | 2,041) | ÷ | 19,314) |
| 2006年8月31日 | 10.22% | = | 100 | × | 1,751) | ÷ | 17,131) |
| 2005年8月31日 | 10.68% | = | 100 | × | 1,560) | ÷ | 14,609) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).
1 以百万计
- 总体趋势概览
- 在研究期内，净收益呈现出较强的波动性与阶段性上升的趋势。初期（2005–2013年）呈现缓慢上升态势，随后2014年出现明显下行，2015年起出现显著的跃升，直至2018年达到期内新高，随后2019年有所回落。总资产呈现长期扩张的态势，2014年前保持相对稳步增长，2015年起出现显著提升，2016年达到高点，随后2017年回落并在2018–2019年继续维持在高位，但低于2016年的峰值。总体上，盈利能力与资产规模之间存在阶段性错配：在资产基数迅速扩张的年份，净收益并未同比例上升，导致ROA水平较为波动且在高资产规模阶段承压。
- 净收益趋势与波动
- 单位为百万。2005–2019年间净收益呈现显著波动的模式。早期（2005–2010年）呈现温和增长，2011年达到较高水平2714，随后在2012–2014年回落至约1932，但在2015年出现大幅跃升至4220，随后2016–2019年维持在较高水平区间，2018年达到峰值5024，2019年回落至3982。整体来看，2015–2018年实现较强的盈利放大，但2019年出现回落，盈利波动性显著。
- 总资产趋势与规模效应
- 单位为百万。总资产自2005年起呈现持续扩张态势，2014年前保持相对稳健的增长。2015年起出现巨大跳跃，资产由37182跃升至68782，2016年进一步扩大至72688，随后2017年回落至66009，2018年回升至68124，2019年略降至67598。资产的显著增加在2015–2016年对利润的放大产生了放大效应，但也带来单位资本投入的显著增大，可能对短期的盈利质量与ROA产生压力。
- ROA趋势与稳定性
- 单位为百分比。ROA在2005年达到最高水平约10.68%，此后呈下降趋势，至2014年降至约5.20%，显示利润与资产规模增长的节奏不匹配。2015年起略有回升至6.14%，随后在2016年降至5.74%，2017年回升至6.18%，2018年再度上行至7.37%，2019年回落至5.89%。总体来看，ROA在2014年之前呈下降态势，2015–2018年间呈现波动性改善的迹象，但2019年再次回落，未达到2005年的水平。
- 关键观察与洞见
- 在资产规模迅速扩张的年度，净收益虽然出现显著提升，但ROA的提升幅度有限，反映出规模扩张带来的资本使用效率并未同步改善。盈利的显著波动主要集中在2015–2018年，提示在该阶段的经营活动或结构性事件对利润的驱动作用较强。长期来看，资产基数的剧增对资本回报率产生了压制效应，2018年的ROA尽管达到近年较高水平，但2019年再次回落，表明盈利质量与资产结构之间的关系在短期内仍存在波动。对于未来的分析，应关注资产增速与净收益增速之间的协同关系，以及对ROA的持续修复情况，尤其是在高资产规模背景下的成本控制、效率提升和资本配置策略。
与竞争对手的比较
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA、长期趋势，与竞争对手的比较
| Walgreens Boots Alliance Inc. | Costco Wholesale Corp. | Target Corp. | Walmart Inc. | |
|---|---|---|---|---|
| 2019年8月31日 | 5.89% | 8.06% | 7.11% | 3.04% |
| 2018年8月31日 | 7.37% | 7.68% | 7.52% | 4.82% |
| 2017年8月31日 | 6.18% | 7.37% | 7.31% | 6.86% |
| 2016年8月31日 | 5.74% | 7.09% | 8.35% | 7.36% |
| 2015年8月31日 | 6.14% | 7.11% | -3.95% | 8.03% |
| 2014年8月31日 | 5.20% | 6.23% | 4.42% | 7.83% |
| 2013年8月31日 | 6.91% | 6.73% | 6.23% | 8.37% |
| 2012年8月31日 | 6.36% | 6.30% | 6.28% | 8.12% |
| 2011年8月31日 | 9.89% | 5.46% | 6.68% | 9.07% |
| 2010年8月31日 | 7.96% | 5.47% | 5.59% | 8.40% |
| 2009年8月31日 | 7.98% | 4.94% | 5.02% | 8.20% |
| 2008年8月31日 | 9.63% | 6.20% | 6.39% | 7.79% |
| 2007年8月31日 | 10.57% | 5.52% | 7.46% | 7.46% |
| 2006年8月31日 | 10.22% | 6.31% | 6.88% | 8.13% |
| 2005年8月31日 | 10.68% | 6.44% | 9.90% | 8.54% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).
与工业部门的比较： 必需消费品分销和零售
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA、长期趋势，与工业部门的比较： 必需消费品分销和零售
| Walgreens Boots Alliance Inc. | 必需消费品分销和零售 | |
|---|---|---|
| 2019年8月31日 | 5.89% | 4.34% |
| 2018年8月31日 | 7.37% | 5.60% |
| 2017年8月31日 | 6.18% | 6.99% |
| 2016年8月31日 | 5.74% | 7.47% |
| 2015年8月31日 | 6.14% | 6.14% |
| 2014年8月31日 | 5.20% | 7.10% |
| 2013年8月31日 | 6.91% | 7.83% |
| 2012年8月31日 | 6.36% | 7.61% |
| 2011年8月31日 | 9.89% | 8.27% |
| 2010年8月31日 | 7.96% | 7.58% |
| 2009年8月31日 | 7.98% | 7.28% |
| 2008年8月31日 | 9.63% | 7.37% |
| 2007年8月31日 | 10.57% | 7.28% |
| 2006年8月31日 | 10.22% | 7.73% |
| 2005年8月31日 | 10.68% | 8.59% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).
与行业比较： 必需消费品
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Walgreens Boots Alliance Inc. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2019年8月31日 | 5.89% | 6.41% |
| 2018年8月31日 | 7.37% | 8.40% |
| 2017年8月31日 | 6.18% | 7.42% |
| 2016年8月31日 | 5.74% | 7.94% |
| 2015年8月31日 | 6.14% | 7.69% |
| 2014年8月31日 | 5.20% | 7.96% |
| 2013年8月31日 | 6.91% | 8.75% |
| 2012年8月31日 | 6.36% | 8.63% |
| 2011年8月31日 | 9.89% | 8.89% |
| 2010年8月31日 | 7.96% | 9.45% |
| 2009年8月31日 | 7.98% | 9.43% |
| 2008年8月31日 | 9.63% | 9.11% |
| 2007年8月31日 | 10.57% | 8.07% |
| 2006年8月31日 | 10.22% | 8.42% |
| 2005年8月31日 | 10.68% | 9.55% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-31), 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31), 10-K (报告日期： 2011-08-31), 10-K (报告日期： 2010-08-31), 10-K (报告日期： 2009-08-31), 10-K (报告日期： 2008-08-31), 10-K (报告日期： 2007-08-31), 10-K (报告日期： 2006-08-31), 10-K (报告日期： 2005-08-31).