Stock Analysis on Net

Apache Corp. (NYSE:APA)

US$17.99

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2016年8月4日以来一直没有更新。

公司自由现金流的现值 (FCFF)

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内在股票价值(估值摘要)

Apache Corp.,公司自由现金流(FCFF)预测

以百万美元为单位,每股数据除外

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价值 FCFFt 或终端值 (TVt) 计算 现值
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 终端值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Apache资本的内在价值
少: 优先股,无面值,6%累计强制性可转换,D轮,每股1,000美元清算优惠(账面价值)
少: 债务(公允价值)
Apache普通股的内在价值
 
Apache普通股的内在价值(每股)
当前股价

基于报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31).

免責聲明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处省略。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值有很大不同。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


加权平均资本成本 (WACC)

Apache Corp.,资本成本

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价值1 重量 要求的回报率2 计算
股权(公允价值)
优先股,无面值,6%累计强制性可转换,D轮,每股1,000美元清算优惠(账面价值)
债务(公允价值) = × (1 – )

基于报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31).

1 百万美元

   股权(公允价值) = 流通普通股数量 × 当前股价
= × $
= $

   债务(公允价值)。 查看详情 »

2 所需的股本回报率是使用 CAPM 估算的。 查看详情 »

   要求的债务回报率。 查看详情 »

   要求的债务回报率是税后。

   估计(平均)有效所得税率
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


FCFF增长率 (g)

普拉特模型隐含的FCFF增长率(g

Apache Corp.、普拉特模型

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平均 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
利息支出,不计资本化利息
可归于Apache股东的净收益(亏损)
更多: 可归于非控制性权益的净收益
少: 已终止业务净亏损,不含税
更多: 所得税费用
税前利润 (EBT)
 
有效所得税税率 (EITR)1
 
扣除资本化利息税后利息费用2
更多: 现金分红,优先
更多: 共同股息
利息支出(税后)和股息
 
EBIT(1 – EITR)3
 
当前债务
长期债务,不包括当前到期日
Apache股东权益总额
总资本
财务比率
留存率 (RR)4
投资资本回报率 (ROIC)5
平均
RR
ROIC
 
FCFF增长率 (g)6

基于报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).

2015 计算

1 EITR = 100 × 所得税费用 ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 扣除资本化利息税后利息费用 = 利息支出,不计资本化利息 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 可归于Apache股东的净收益(亏损) – 已终止业务净亏损,不含税 + 扣除资本化利息税后利息费用
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出(税后)和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 总资本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


FCFF增长率(g)预测

Apache Corp.,H型

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价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

哪里:
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由单级模型暗示
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=