企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Boston Scientific Corp., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
从提供的年度财务数据来看，该公司的盈利能力在观察期内呈现出一定的波动和变化趋势。具体分析如下：
- 净利润（亏损）
- 2018年，净利润表现强劲，达到1671百万美元。2019年净利润显著增长至4700百万美元，显示了公司盈利能力的快速提升。2020年出现了亏损，亏损额为-82百万美元，表明在当年公司可能面临一些特殊的挑战或成本压力。2021年净利润恢复至1041百万美元，显示出公司在经历短暂亏损之后，其盈利能力得以恢复。2022年净利润再次增长至698百万美元，较上一年保持稳定，虽然略低于2021年最高点，但整体而言，利润水平仍较2018年有明显提升。
- 税前利润（EBT）
- 税前利润的变化趋势与净利润类似。2018年税前利润为1422百万美元，2019年激增至687百万美元，2020年出现明显下滑至-79百万美元，显示税前利润在特定年份受到较大的负面影响。2021年税前利润回升至1076百万美元，2022年进一步上涨至1141百万美元，显示公司在2021年后逐步改善盈利状况，税前利润整体呈增长态势。
- 息税前利润（EBIT）
- EBIT指标表现出较为平稳的增长趋势。2018年为1663百万美元，2019年下降至1160百万美元，2020年进一步降至282百万美元，表明盈利在该年度受到较大冲击。2021年恢复到1417百万美元，2022年达到1611百万美元，整体显示公司在利润水平上经历了挫折后逐步回升，到2022年已超过2018年水平，反映出盈利能力的整体改善。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA指标显示公司整体的现金盈利能力较为强劲且具有一定的稳定性。2018年为2557百万美元，2019年略有下降至2171百万美元，2020年受到较大影响，降至1405百万美元，但随后在2021年大幅回升至2510百万美元，2022年进一步提升至2747百万美元。整体来看，虽然有短期波动，但公司在盈利能力方面显示出逐步复苏和增长的趋势，尤其是在2021年和2022年期间，表现尤为突出。
综上所述，该公司在2018年至2022年期间经历了盈利的显著波动。尽管在2020年出现了亏损和利润大幅下降，但2021年之后，盈利指标大部分实现恢复和提升，显示公司具备一定的抗风险能力和盈利复苏的潜力。整体趋势表明，公司在改善盈利能力方面取得了较好进展，尤其是在税前利润和EBITDA方面的增长，为未来的增长奠定了一定基础。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Boston Scientific Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 82,681) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 2,747) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 30.10 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Abbott Laboratories | 21.80 |
| Elevance Health Inc. | 6.34 |
| Intuitive Surgical Inc. | 52.61 |
| Medtronic PLC | 14.95 |
| UnitedHealth Group Inc. | 11.70 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 医疗保健设备与服务 | 13.79 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 保健 | 14.69 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Boston Scientific Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 75,700) | 69,502) | 62,324) | 65,513) | 62,154) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 2,747) | 2,510) | 1,405) | 2,171) | 2,557) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 27.56 | 27.69 | 44.36 | 30.18 | 24.31 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.85 | 17.42 | 25.99 | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 10.26 | 10.05 | 7.57 | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.52 | 44.54 | 59.12 | — | — | |
| Medtronic PLC | 14.99 | 24.41 | 17.92 | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 15.11 | 17.39 | 13.39 | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 15.27 | 18.06 | 16.63 | — | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 保健 | 14.00 | 14.33 | 18.21 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到以下几方面的趋势与变化：
- 企业价值（EV）
- 企业价值在五年期间整体呈上升趋势，由2018年的62,154百万逐步增长至2022年的75,700百万。期间除了2020年略有下降（从65,513百万降至62,324百万），其他年份均表现出稳健的增长态势。这表明公司在市场上的整体估值逐年提高，可能反映出公司业务规模扩大、市场份额提升或投资者信心增强。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA在2018年至2020年间有所下降，从2,557百万减至1,405百万，显示公司在该期间面临一定的盈利压力或成本上升。然而，2021年EBITDA显著反弹至2,510百万，2022年进一步增长至2,747百万，显示盈利能力有所恢复和改善。这一变化可能与公司成本控制、产品线优化或市场需求改善有关。
- EV/EBITDA
- 该财务比率从2018年的24.31上升至2020年的44.36，随后在2021年下降至27.69，2022年略微下降至27.56。比率的上升反映市场对企业的整体估值与盈利能力的变化之间的关系变得更为高估，尤其是在2020年达到最高值，可能是因为企业价值持续上涨而EBITDA下降所致。2021年和2022年比率的下降，结合利润的回升，说明公司估值与盈利能力之间的关系有所改善，估值的合理性提升。
总体来看，公司在2020年出现了一定的短期盈利压力，但随后通过积极的调整带来了利润的回升和企业估值的持续增长。企业价值的持续上升反映了市场对公司未来增长潜力的认可，而EBITDA的波动则提示管理层在盈利水平和成本控制方面仍需关注。未来的发展需要密切监测盈利能力的持续改善与估值水平的合理性。整体而言，公司在过去五年中展现出较强的市场资本增长潜力与一定的财务韧性。