财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Boston Scientific Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 32,469) | 32,229) | 30,777) | 30,565) | 20,999) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 928) | 1,925) | 1,734) | 217) | 146) | |
| 经营性资产 | 31,541) | 30,304) | 29,043) | 30,348) | 20,853) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 14,896) | 15,608) | 15,451) | 16,688) | 12,273) | |
| 少： 流动债务 | 20) | 261) | 13) | 1,416) | 2,253) | |
| 少： 长期债务 | 8,915) | 8,804) | 9,130) | 8,592) | 4,803) | |
| 经营负债 | 5,961) | 6,543) | 6,308) | 6,680) | 5,217) | |
| 净营业资产1 | 25,580) | 23,761) | 22,735) | 23,668) | 15,636) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,819) | 1,026) | (933) | 8,032) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 7.37% | 4.41% | -4.02% | 40.87% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -0.73% | -1.76% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.32% | 14.93% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -10.21% | 50.02% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.37% | 3.72% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 17.32% | 4.32% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 6.46% | 5.32% | 200.00% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 5.29% | 5.94% | 200.00% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 31,541 – 5,961 = 25,580
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 25,580 – 23,761 = 1,819
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,819 ÷ [(25,580 + 23,761) ÷ 2] = 7.37%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2022年期间呈现波动趋势。2020年出现下降，从2019年的23668百万单位降至22735百万单位。随后，在2021年有所回升，达到23761百万单位。到2022年，净营业资产进一步增长至25580百万单位，达到报告期内的最高值。总体而言，尽管存在短期波动，但净营业资产在报告期内呈现增长趋势。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值变化较大。2019年为8032百万单位，2020年出现显著下降，变为-933百万单位。2021年则转为正值，达到1026百万单位。2022年进一步增长至1819百万单位。该项目数值的波动表明可能存在应计项目估算或确认方面的变化，或反映了公司经营活动中现金流与利润之间的差异。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目数值的变化趋势一致。2019年为40.87%，2020年大幅下降至-4.02%。2021年回升至4.41%，2022年进一步增长至7.37%。该比率的波动可能反映了公司利润质量的变化。负值表明应计项目对利润的贡献为负，可能意味着收入确认较为保守或费用确认较为激进。比率的上升则可能表明应计项目对利润的贡献增加。
综合来看，净营业资产的增长趋势与应计项目的波动呈现一定关联。应计项目的显著变化可能需要进一步分析，以了解其对公司财务状况和经营业绩的影响。需要注意的是，应计比率的负值在2020年出现，这可能需要进一步调查以确定其根本原因。
基于现金流量表的应计比率
Boston Scientific Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | 698) | 1,041) | (82) | 4,700) | 1,671) | |
| 少： 经营活动提供的现金 | 1,526) | 1,870) | 1,508) | 1,836) | 310) | |
| 少： 用于投资活动的现金 | (2,011) | (1,597) | (411) | (5,041) | (1,921) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,183) | 768) | (1,179) | 7,905) | 3,282) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 4.80% | 3.30% | -5.08% | 40.22% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | -2.08% | -3.29% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 8.35% | 30.34% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -20.88% | 33.51% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.97% | 0.35% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 21.73% | 5.77% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 8.70% | 5.82% | 6.22% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 4.25% | 7.53% | 17.33% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,183 ÷ [(25,580 + 23,761) ÷ 2] = 4.80%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2022年期间呈现波动趋势。2020年出现下降，从2019年的23668百万单位降至22735百万单位。随后，在2021年有所回升，达到23761百万单位。到2022年，净营业资产进一步增长至25580百万单位，达到报告期内的最高值。总体而言，尽管存在短期波动，但净营业资产在报告期内呈现增长趋势。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在各年度间变化显著。2019年为7905百万单位，2020年则大幅下降至-1179百万单位，表明该年度的应计项目对现金流的影响为负。2021年出现强劲反弹，达到768百万单位。2022年进一步增长至1183百万单位，达到报告期内的最高值。该指标的波动性表明应计项目对现金流的影响在不同年份存在较大差异。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率反映了应计总计占净营业资产的百分比。2019年该比率为40.22%，表明应计项目对净营业资产的影响较大。2020年该比率大幅下降至-5.08%，与应计总计的负值相符，表明应计项目对净营业资产的贡献为负。2021年该比率回升至3.3%，2022年进一步增长至4.8%。该比率的波动与应计总计的变化趋势一致，表明应计项目对净营业资产的影响在不同年份存在显著差异。值得注意的是，2020年的负值表明应计项目对净营业资产的负面影响。
综合来看，净营业资产呈现增长趋势，但应计总计和应计比率的波动性较大。应计比率的负值表明在某些年份，应计项目对财务状况产生不利影响。这些趋势可能需要进一步分析，以了解其背后的驱动因素和潜在风险。