企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Boston Scientific Corp., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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从2018年至2022年的年度财务数据来看，公司的经营活动提供的现金流呈现出明显的增长趋势。具体而言，2018年的经营性现金流为310百万，经过逐年增长，至2019年激增至1836百万，进一步在2020年略微下降至1508百万，但随后在2021年和2022年再次回升，分别达到1870百万和1526百万。总体而言，尽管存在短期波动，但公司在整个观察期内展现出较强的现金创造能力，特别是在2019年表现出显著的增长，显示其经营效率的提升。
另一方面，公司自由现金流（FCFF）也表现出类似的增长态势。2018年为215百万，2019年跃升至1737百万，表明公司在经营现金流的基础上，能有效控制资本支出与其他资金流出，增加其可自由支配的现金份额。在2020年，FCFF略有下降，降至1428百万，但仍保持在较高水平。2021年，FCFF再次上升至1657百万，显示公司的资本回报效率有所改善。而在2022年，FCFF略降至1225百万，可能受到资本支出或其他资金用途变化的影响。整体来看，公司的自由现金流总体呈上升趋势，表明财务状况稳健，具有良好的资金创造能力。
- 趋势总结
- 公司在观察期间，经营现金流和自由现金流均展现出持续改善的趋势，尤其在2019年达到高峰，显示出公司经营效率的显著提升。尽管2020年和2022年出现一定的波动，但整体现金流水平依然保持较高，为公司的稳健运营提供了良好的基础。未来，若管理层持续优化资本配置和成本控制，有望实现现金流的持续增长和稳定，为股东创造更大价值。
已付利息，扣除税
Boston Scientific Corp.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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2 2022 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 450 × 38.90% = 175
从数据中可以观察到，有效所得税税率（EITR）在2018年、2019年和2020年保持稳定，均为21%。然而，2021年显著下降至3.3%，随后在2022年大幅上升至38.9%。
这种波动可能反映了税务政策、税收优惠或特殊事项的变化。例如，2021年前后税率极低，可能由减免措施或税务调整所致，而2022年的较高比率可能表明税务负担的回归或相关调整的落实。
关于支付利息的现金支出，数据显示存在一定的波动，但总体水平在每年期间没有明显的增长或下降趋势。2019年达到最高值355百万，随后逐年略有下降至2022年的275百万。虽然存在年度波动，但整体保持相对稳定的水平，反映公司可能在利息支付方面保持一定的策略与偿付能力。
综合来看，公司在所得税方面在短期内经历了税率的剧烈变动，而利息支付水平则表现出较高的稳定性。这些变化和趋势可能与公司整体的财务策略、税务规划以及外部税务环境变化有关。进一步分析应结合其他财务指标和公司公告，才能更全面理解背后的原因及其对财务状况的潜在影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Boston Scientific Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 82,681) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 1,225) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 67.50 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Abbott Laboratories | 32.76 |
| Elevance Health Inc. | 12.13 |
| Intuitive Surgical Inc. | 145.93 |
| Medtronic PLC | 23.25 |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.71 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 医疗保健设备与服务 | 19.02 |
| EV/FCFF工业 | |
| 保健 | 21.16 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Boston Scientific Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 75,700) | 69,502) | 62,324) | 65,513) | 62,154) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 1,225) | 1,657) | 1,428) | 1,737) | 215) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 61.80 | 41.95 | 43.66 | 37.72 | 289.12 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 23.24 | 23.47 | 36.94 | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 13.32 | 12.74 | 6.04 | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 85.45 | 56.01 | 76.70 | — | — | |
| Medtronic PLC | 20.32 | 33.84 | 21.43 | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 19.30 | 22.21 | 15.82 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | — | — | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 保健 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
从整体来看，Boston Scientific Corp.的企业价值（EV）呈现逐步增长的态势。2018年至2022年期间，企业价值由62154百万逐渐增加到75700百万，显示公司整体市值和市场认可度有一定的提升，尤其是在2022年实现了较为显著的增长。
关于自由现金流（FCFF），该指标在2018年为215百万，随后经历了较大的波动。2019年大幅增长至1737百万，显示公司在该年度实现了显著的现金生成能力提升，但此后逐年下降，2020年为1428百万，2021年有所回升至1657百万，之后在2022年略降至1225百万。整体来看，虽然自由现金流在某些年份经历了波动，但保持在较高的水平，表明公司具有一定的现金创造能力。
关于EV/FCFF的财务比率，2018年为289.12，显著高于后续年份。到2019年大幅下降至37.72，显示投资者对公司未来现金流的预期改善，导致估值相对较低。然而，2020年该比率再次上升至43.66，且在2021年略微下降至41.95，但在2022年又大幅上升至61.8，表明投资者对公司未来现金流的预期再度变得更为乐观或市场对公司估值的调整。这一变化可能也反映了市场情绪、行业环境变化或公司盈利能力的调整。
综上所述，公司在整体市值方面已实现持续增长，且现金流水平在一定范围内波动。EV/FCFF比率的变化表现出市场对公司未来现金流预期的不断调整，需结合其他财务指标进一步分析公司的盈利能力和投资价值。未来应关注现金流的稳定性以及企业价值的持续增长是否能够持续实现，以评估公司的财务健康和发展前景。