杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Edwards Lifesciences Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从数据中可以观察到，资产收益率（ROA）在2017年第一季度未提供数据，但在2017年第三季度开始逐步上升，尤其在2019年和2020年期间表现出明显的增长趋势，最高达到18.23%，之后略有波动，但整体保持在11.38%至19.09%的水平，显示公司盈利能力在不断增强，尤其是在2020年之后表现出较强的盈利能力提升。
财务杠杆率在整个分析时期保持相对稳定，基本维持在1.47到1.93之间的范围内。虽然在2017年第四季度达到峰值1.93，但随后逐步下降，到了2021年，杠杆率接近1.47。这表明公司利用财务杠杆的程度较为平稳，并在整体上趋于保守，风险相对较低，同时可能增强了财务结构的稳定性。
股东权益比率回报率（ROE）在不同时间段展现出波动性。2017年未提供数据，但从2018年开始逐渐上升，尤其在2019年和2020年表现出显著提升，最高达到28.4%。这一趋势表明，股东权益的回报逐渐改善，反映出公司资本利用效率的提升以及盈利能力的增强。2021年前后，ROE略有下降，但仍保持在较高水平（大约18%至26%以上），显示公司在资本回报方面表现较为稳健且具有一定盈利能力的持续性。
总体而言，该公司在2018年至2020年间展现出财务表现的明显改善，盈利能力增强，杠杆使用趋于保守，资本回报率也稳步提升。而在2021年后，整体财务指标保持稳定，表明公司已建立起较为坚实的财务基础，为未来的增长提供了较好的保障。
将 ROE 分解为三个组成部分
Edwards Lifesciences Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
- 净利润率变化分析
- 从2017年第三季度开始，净利润率数据缺失，直到2018年第一季度出现16.99%的比率，显示公司在这一时期实现了盈利。此后，净利润率表现出逐步上升的趋势，进入2019年季度逐步增长，最高达到24.71%（2019年12月31日）。此后，净利润率在2020年起有所波动，但整体上仍维持在较高水平，2021年第三季度达到了29.69%的峰值，反映公司盈利能力在此期间相对稳健且增强。整体而言，净利润率呈现逐年提升的趋势，显示公司盈利质量在改善。
- 资产周转率变化分析
- 资产周转率在2018年中开始有完整的季度数据，表现出较为稳定的状态，平均在0.6左右。尽管存在轻微波动，整体上资本利用率维持在较低到中等水平，说明资产利用效率较为平稳，没有明显的显著上升或下降趋势。2020年至2021年间，资产周转率略有下降，但仍大致保持在0.61至0.64的范围内，体现公司资产利用效率保持稳定。
- 财务杠杆率变化分析
- 财务杠杆率自2017年以来保持相对稳定，略高于1.4，最高达1.93（2017年12月31日），随后逐步收缩至2021年接近1.46。这表明公司在财务结构上逐渐趋于更低的负债水平，财务杠杆的减缓可能降低财务风险，提高财务稳健性。整体趋势是杠杆率逐年减少，说明公司在债务管理方面趋于稳健，增强财务安全边际。
- 股东权益回报率（ROE）变化分析
- ROE在2017年之后表现出明显的上扬，从2018年开始持续增长，特别是在2019年达到最高的28.4%，随后略有波动但整体保持在25%至29%的高水平。2020年和2021年虽然略有下降，但依然维持在较高的盈利回报率区间，显示公司的盈利能力和股东权益回报持续改善。这一趋势反映公司在提升盈利质量和效率方面取得了良好成效，股东权益获得了较高的回报。
- 整体趋势总结
- 数据整体显示公司在2018年至2021年期间，盈利能力持续增强，体现为净利润率和ROE的逐步上升。资产利用效率保持稳定，财务结构逐渐趋于稳健，杠杆率逐步下降，有助于降低财务风险。这些变化共同显示公司在盈利水平、资产效率和财务安全性方面均取得了积极的改善，表明公司整体财务健康状况明显好转，未来具备持续改善的潜力。
将 ROA 分解为两个部分
Edwards Lifesciences Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从数据中可以观察到，净利率比率在2017年3月31日之前未提供详细数据，但自2017年12月起逐步上升，至2018年9月达到最高的19.61%，随后在2019年达到24.71%的峰值，之后虽有波动，但整体保持在较高水平（18%到29%之间）。这一趋势表明公司盈利能力在此期间显著增强，尤其在2019年前后，利润率的提升较为明显，反映出成本控制或销售增长的改善。
资产周转率数据在2018年第二季度开始有所波动，维持在0.59到0.74的区间，整体呈现波动状态，未显示明确的持续上升或下降趋势。这可能表示公司在资产管理方面的效率相对稳定，但没有明显的改善或恶化现象。值得注意的是，资产周转率未出现剧烈变化，可能反映公司资产结构在此期间未发生重大调整。
资产收益率（ROA）在2017年后开始逐步提升，尤其从2018年第4季度到2020年第四季度，ROA表现出明显增长，从约10%逐步上升到超过18%的高点。尽管在2020年末略有回落，但整体呈现上升的趋势，表明公司在资产利用效率方面持续提升，盈利能力增强。此趋势结合净利率的提升，说明公司整体盈利效率有所改善。
综合来看，公司的盈利能力（净利率和ROA）在2018年至2020年期间表现出明显改善，反映出成本管理、销售增长或资产利用效率的积极提升。资产周转率尽管存在一定波动，但未出现明显的恶化趋势，显示资产管理相对稳定。未来若能保持盈利能力的稳步提升，并优化资产周转效率，公司的财务表现将保持较好的增长潜力。