杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
UnitedHealth Group Inc.、 ROE 分解(季度数据)
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ROE |
= |
ROA |
× |
财务杠杆率 |
2025年3月31日 |
23.26% |
= |
7.14% |
× |
3.26 |
2024年12月31日 |
15.55% |
= |
4.83% |
× |
3.22 |
2024年9月30日 |
15.14% |
= |
4.78% |
× |
3.17 |
2024年6月30日 |
15.78% |
= |
4.93% |
× |
3.20 |
2024年3月31日 |
17.72% |
= |
5.40% |
× |
3.28 |
2023年12月31日 |
25.22% |
= |
8.18% |
× |
3.08 |
2023年9月30日 |
25.67% |
= |
7.69% |
× |
3.34 |
2023年6月30日 |
25.63% |
= |
7.53% |
× |
3.40 |
2023年3月31日 |
25.46% |
= |
7.30% |
× |
3.49 |
2022年12月31日 |
25.87% |
= |
8.19% |
× |
3.16 |
2022年9月30日 |
26.03% |
= |
7.99% |
× |
3.26 |
2022年6月30日 |
25.07% |
= |
7.93% |
× |
3.16 |
2022年3月31日 |
23.98% |
= |
7.89% |
× |
3.04 |
2021年12月31日 |
24.09% |
= |
8.15% |
× |
2.96 |
2021年9月30日 |
21.95% |
= |
7.24% |
× |
3.03 |
2021年6月30日 |
21.03% |
= |
6.90% |
× |
3.05 |
2021年3月31日 |
25.42% |
= |
8.23% |
× |
3.09 |
2020年12月31日 |
23.52% |
= |
7.81% |
× |
3.01 |
2020年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
2.93 |
2020年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
3.03 |
2020年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
3.32 |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2025-03-31), 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-Q (报告日期: 2024-09-30), 10-Q (报告日期: 2024-06-30), 10-Q (报告日期: 2024-03-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-Q (报告日期: 2023-09-30), 10-Q (报告日期: 2023-06-30), 10-Q (报告日期: 2023-03-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-Q (报告日期: 2022-09-30), 10-Q (报告日期: 2022-06-30), 10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31).
与2025年第一季度 相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产回报率(ROA衡量的盈利能力增加)。
将 ROE 分解为三个组成部分
UnitedHealth Group Inc.、 ROE 分解(季度数据)
|
|
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|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
净利率比率 |
× |
资产周转率 |
× |
财务杠杆率 |
2025年3月31日 |
23.26% |
= |
5.46% |
× |
1.31 |
× |
3.26 |
2024年12月31日 |
15.55% |
= |
3.65% |
× |
1.32 |
× |
3.22 |
2024年9月30日 |
15.14% |
= |
3.68% |
× |
1.30 |
× |
3.17 |
2024年6月30日 |
15.78% |
= |
3.70% |
× |
1.33 |
× |
3.20 |
2024年3月31日 |
17.72% |
= |
4.09% |
× |
1.32 |
× |
3.28 |
2023年12月31日 |
25.22% |
= |
6.09% |
× |
1.34 |
× |
3.08 |
2023年9月30日 |
25.67% |
= |
6.09% |
× |
1.26 |
× |
3.34 |
2023年6月30日 |
25.63% |
= |
6.11% |
× |
1.23 |
× |
3.40 |
2023年3月31日 |
25.46% |
= |
6.21% |
× |
1.18 |
× |
3.49 |
2022年12月31日 |
25.87% |
= |
6.25% |
× |
1.31 |
× |
3.16 |
2022年9月30日 |
26.03% |
= |
6.21% |
× |
1.29 |
× |
3.26 |
2022年6月30日 |
25.07% |
= |
5.99% |
× |
1.32 |
× |
3.16 |
2022年3月31日 |
23.98% |
= |
5.91% |
× |
1.33 |
× |
3.04 |
2021年12月31日 |
24.09% |
= |
6.06% |
× |
1.34 |
× |
2.96 |
2021年9月30日 |
21.95% |
= |
5.56% |
× |
1.30 |
× |
3.03 |
2021年6月30日 |
21.03% |
= |
5.37% |
× |
1.29 |
× |
3.05 |
2021年3月31日 |
25.42% |
= |
6.46% |
× |
1.27 |
× |
3.09 |
2020年12月31日 |
23.52% |
= |
6.03% |
× |
1.30 |
× |
3.01 |
2020年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
2.93 |
2020年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
3.03 |
2020年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
3.32 |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2025-03-31), 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-Q (报告日期: 2024-09-30), 10-Q (报告日期: 2024-06-30), 10-Q (报告日期: 2024-03-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-Q (报告日期: 2023-09-30), 10-Q (报告日期: 2023-06-30), 10-Q (报告日期: 2023-03-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-Q (报告日期: 2022-09-30), 10-Q (报告日期: 2022-06-30), 10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31).
与2025年第一季度 相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以净利率衡量的盈利能力增加。
将 ROE 分解为五个组成部分
UnitedHealth Group Inc.、 ROE 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
× |
资产周转率 |
× |
财务杠杆率 |
2025年3月31日 |
23.26% |
= |
0.81 |
× |
0.87 |
× |
7.76% |
× |
1.31 |
× |
3.26 |
2024年12月31日 |
15.55% |
= |
0.75 |
× |
0.83 |
× |
5.86% |
× |
1.32 |
× |
3.22 |
2024年9月30日 |
15.14% |
= |
0.74 |
× |
0.84 |
× |
5.93% |
× |
1.30 |
× |
3.17 |
2024年6月30日 |
15.78% |
= |
0.73 |
× |
0.85 |
× |
6.01% |
× |
1.33 |
× |
3.20 |
2024年3月31日 |
17.72% |
= |
0.73 |
× |
0.86 |
× |
6.48% |
× |
1.32 |
× |
3.28 |
2023年12月31日 |
25.22% |
= |
0.79 |
× |
0.90 |
× |
8.60% |
× |
1.34 |
× |
3.08 |
2023年9月30日 |
25.67% |
= |
0.78 |
× |
0.90 |
× |
8.67% |
× |
1.26 |
× |
3.34 |
2023年6月30日 |
25.63% |
= |
0.78 |
× |
0.91 |
× |
8.66% |
× |
1.23 |
× |
3.40 |
2023年3月31日 |
25.46% |
= |
0.78 |
× |
0.92 |
× |
8.70% |
× |
1.18 |
× |
3.49 |
2022年12月31日 |
25.87% |
= |
0.78 |
× |
0.93 |
× |
8.67% |
× |
1.31 |
× |
3.16 |
2022年9月30日 |
26.03% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.49% |
× |
1.29 |
× |
3.26 |
2022年6月30日 |
25.07% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.16% |
× |
1.32 |
× |
3.16 |
2022年3月31日 |
23.98% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.04% |
× |
1.33 |
× |
3.04 |
2021年12月31日 |
24.09% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.25% |
× |
1.34 |
× |
2.96 |
2021年9月30日 |
21.95% |
= |
0.78 |
× |
0.92 |
× |
7.74% |
× |
1.30 |
× |
3.03 |
2021年6月30日 |
21.03% |
= |
0.77 |
× |
0.92 |
× |
7.56% |
× |
1.29 |
× |
3.05 |
2021年3月31日 |
25.42% |
= |
0.76 |
× |
0.93 |
× |
9.09% |
× |
1.27 |
× |
3.09 |
2020年12月31日 |
23.52% |
= |
0.76 |
× |
0.92 |
× |
8.62% |
× |
1.30 |
× |
3.01 |
2020年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
2.93 |
2020年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
3.03 |
2020年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
3.32 |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2025-03-31), 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-Q (报告日期: 2024-09-30), 10-Q (报告日期: 2024-06-30), 10-Q (报告日期: 2024-03-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-Q (报告日期: 2023-09-30), 10-Q (报告日期: 2023-06-30), 10-Q (报告日期: 2023-03-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-Q (报告日期: 2022-09-30), 10-Q (报告日期: 2022-06-30), 10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31).
与2025年第一季度 相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。
将 ROA 分解为两个部分
UnitedHealth Group Inc.、 ROA 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
净利率比率 |
× |
资产周转率 |
2025年3月31日 |
7.14% |
= |
5.46% |
× |
1.31 |
2024年12月31日 |
4.83% |
= |
3.65% |
× |
1.32 |
2024年9月30日 |
4.78% |
= |
3.68% |
× |
1.30 |
2024年6月30日 |
4.93% |
= |
3.70% |
× |
1.33 |
2024年3月31日 |
5.40% |
= |
4.09% |
× |
1.32 |
2023年12月31日 |
8.18% |
= |
6.09% |
× |
1.34 |
2023年9月30日 |
7.69% |
= |
6.09% |
× |
1.26 |
2023年6月30日 |
7.53% |
= |
6.11% |
× |
1.23 |
2023年3月31日 |
7.30% |
= |
6.21% |
× |
1.18 |
2022年12月31日 |
8.19% |
= |
6.25% |
× |
1.31 |
2022年9月30日 |
7.99% |
= |
6.21% |
× |
1.29 |
2022年6月30日 |
7.93% |
= |
5.99% |
× |
1.32 |
2022年3月31日 |
7.89% |
= |
5.91% |
× |
1.33 |
2021年12月31日 |
8.15% |
= |
6.06% |
× |
1.34 |
2021年9月30日 |
7.24% |
= |
5.56% |
× |
1.30 |
2021年6月30日 |
6.90% |
= |
5.37% |
× |
1.29 |
2021年3月31日 |
8.23% |
= |
6.46% |
× |
1.27 |
2020年12月31日 |
7.81% |
= |
6.03% |
× |
1.30 |
2020年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2020年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2020年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2025-03-31), 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-Q (报告日期: 2024-09-30), 10-Q (报告日期: 2024-06-30), 10-Q (报告日期: 2024-03-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-Q (报告日期: 2023-09-30), 10-Q (报告日期: 2023-06-30), 10-Q (报告日期: 2023-03-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-Q (报告日期: 2022-09-30), 10-Q (报告日期: 2022-06-30), 10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31).
与2025年第一季度 相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力增加。
将 ROA 分解为四个组成部分
UnitedHealth Group Inc.、 ROA 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
× |
资产周转率 |
2025年3月31日 |
7.14% |
= |
0.81 |
× |
0.87 |
× |
7.76% |
× |
1.31 |
2024年12月31日 |
4.83% |
= |
0.75 |
× |
0.83 |
× |
5.86% |
× |
1.32 |
2024年9月30日 |
4.78% |
= |
0.74 |
× |
0.84 |
× |
5.93% |
× |
1.30 |
2024年6月30日 |
4.93% |
= |
0.73 |
× |
0.85 |
× |
6.01% |
× |
1.33 |
2024年3月31日 |
5.40% |
= |
0.73 |
× |
0.86 |
× |
6.48% |
× |
1.32 |
2023年12月31日 |
8.18% |
= |
0.79 |
× |
0.90 |
× |
8.60% |
× |
1.34 |
2023年9月30日 |
7.69% |
= |
0.78 |
× |
0.90 |
× |
8.67% |
× |
1.26 |
2023年6月30日 |
7.53% |
= |
0.78 |
× |
0.91 |
× |
8.66% |
× |
1.23 |
2023年3月31日 |
7.30% |
= |
0.78 |
× |
0.92 |
× |
8.70% |
× |
1.18 |
2022年12月31日 |
8.19% |
= |
0.78 |
× |
0.93 |
× |
8.67% |
× |
1.31 |
2022年9月30日 |
7.99% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.49% |
× |
1.29 |
2022年6月30日 |
7.93% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.16% |
× |
1.32 |
2022年3月31日 |
7.89% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.04% |
× |
1.33 |
2021年12月31日 |
8.15% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.25% |
× |
1.34 |
2021年9月30日 |
7.24% |
= |
0.78 |
× |
0.92 |
× |
7.74% |
× |
1.30 |
2021年6月30日 |
6.90% |
= |
0.77 |
× |
0.92 |
× |
7.56% |
× |
1.29 |
2021年3月31日 |
8.23% |
= |
0.76 |
× |
0.93 |
× |
9.09% |
× |
1.27 |
2020年12月31日 |
7.81% |
= |
0.76 |
× |
0.92 |
× |
8.62% |
× |
1.30 |
2020年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2020年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2020年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2025-03-31), 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-Q (报告日期: 2024-09-30), 10-Q (报告日期: 2024-06-30), 10-Q (报告日期: 2024-03-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-Q (报告日期: 2023-09-30), 10-Q (报告日期: 2023-06-30), 10-Q (报告日期: 2023-03-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-Q (报告日期: 2022-09-30), 10-Q (报告日期: 2022-06-30), 10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31).
与2025年第一季度 相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。
净利率比率分列
UnitedHealth Group Inc.、净利率率分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利率比率 |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
2025年3月31日 |
5.46% |
= |
0.81 |
× |
0.87 |
× |
7.76% |
2024年12月31日 |
3.65% |
= |
0.75 |
× |
0.83 |
× |
5.86% |
2024年9月30日 |
3.68% |
= |
0.74 |
× |
0.84 |
× |
5.93% |
2024年6月30日 |
3.70% |
= |
0.73 |
× |
0.85 |
× |
6.01% |
2024年3月31日 |
4.09% |
= |
0.73 |
× |
0.86 |
× |
6.48% |
2023年12月31日 |
6.09% |
= |
0.79 |
× |
0.90 |
× |
8.60% |
2023年9月30日 |
6.09% |
= |
0.78 |
× |
0.90 |
× |
8.67% |
2023年6月30日 |
6.11% |
= |
0.78 |
× |
0.91 |
× |
8.66% |
2023年3月31日 |
6.21% |
= |
0.78 |
× |
0.92 |
× |
8.70% |
2022年12月31日 |
6.25% |
= |
0.78 |
× |
0.93 |
× |
8.67% |
2022年9月30日 |
6.21% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.49% |
2022年6月30日 |
5.99% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.16% |
2022年3月31日 |
5.91% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.04% |
2021年12月31日 |
6.06% |
= |
0.79 |
× |
0.93 |
× |
8.25% |
2021年9月30日 |
5.56% |
= |
0.78 |
× |
0.92 |
× |
7.74% |
2021年6月30日 |
5.37% |
= |
0.77 |
× |
0.92 |
× |
7.56% |
2021年3月31日 |
6.46% |
= |
0.76 |
× |
0.93 |
× |
9.09% |
2020年12月31日 |
6.03% |
= |
0.76 |
× |
0.92 |
× |
8.62% |
2020年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2020年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2020年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2025-03-31), 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-Q (报告日期: 2024-09-30), 10-Q (报告日期: 2024-06-30), 10-Q (报告日期: 2024-03-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-Q (报告日期: 2023-09-30), 10-Q (报告日期: 2023-06-30), 10-Q (报告日期: 2023-03-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-Q (报告日期: 2022-09-30), 10-Q (报告日期: 2022-06-30), 10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31).
与2025年第一季度 相比,净利率率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率增加。