杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供Elevance Health Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Elevance Health Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现下降趋势。从2022年3月31日的6.21%开始，逐步下降至2025年12月31日的4.66%。虽然期间有小幅波动，但整体趋势是负面的。2022年上半年ROA相对稳定，随后在2022年下半年和2023年出现较为明显的下降。2024年上半年出现小幅回升，但随后再次下降，并在2025年持续走低。这表明公司利用其资产产生利润的能力正在减弱。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，但存在一定波动。从2022年3月31日的2.79开始，在2.76至2.92之间波动。2022年和2023年杠杆率呈现小幅上升趋势，随后在2024年略有下降。2025年杠杆率保持在相对稳定的水平。整体而言，杠杆率的变化幅度不大，表明公司在利用债务融资方面保持了相对谨慎的态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率也呈现下降趋势，但下降幅度大于资产收益率。从2022年3月31日的17.36%开始，持续下降至2025年12月31日的12.9%。与资产收益率类似，ROE在2022年上半年相对稳定，随后在2022年下半年和2023年出现较为明显的下降。2024年上半年出现小幅回升，但随后再次下降，并在2025年持续走低。这表明公司为股东创造价值的能力正在减弱。ROE的下降可能与资产收益率的下降以及财务杠杆率的相对稳定有关。
总体而言，数据显示公司盈利能力指标（ROA和ROE）在观察期内均呈现下降趋势。财务杠杆率相对稳定，表明公司在债务管理方面没有显著变化。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因，例如收入增长、成本控制、资产效率等方面的问题。
将 ROE 分解为三个组成部分
Elevance Health Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现下降趋势。从2022年3月31日的4.37%开始，逐步下降至2025年12月31日的2.87%。虽然在2024年3月31日和6月30日出现小幅回升，但整体趋势表明盈利能力有所减弱。2025年上半年的数据变化不大，表明下降趋势可能趋于稳定，但仍处于较低水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在大部分时间段内保持相对稳定，并在2022年6月30日至2022年12月31日期间呈现小幅上升。从2022年3月31日的1.42到2024年6月30日的1.51，周转率略有提高。2024年9月30日开始，资产周转率呈现持续上升趋势，至2025年12月31日的1.63达到最高点，表明资产利用效率有所提升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较小，整体保持在2.76至2.92之间。在2022年，该比率呈现上升趋势，随后在2023年略有下降。2024年和2025年，该比率进一步下降，并在2025年12月31日达到2.77，表明债务水平相对稳定，且有小幅降低的趋势。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现明显的下降趋势。从2022年3月31日的17.36%开始，持续下降至2025年12月31日的12.9%。尽管在2023年上半年出现短暂回升，但整体趋势表明股东权益回报能力正在减弱。2025年上半年的数据表明，ROE的下降速度有所放缓，但仍处于较低水平。
总体而言，数据显示盈利能力（净利率比率和ROE）在持续下降，而资产利用效率（资产周转率）在后期有所提升。财务杠杆率保持相对稳定，债务水平没有显著变化。这些趋势可能需要进一步分析，以了解其背后的原因和潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Elevance Health Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大部分时间在77%左右。2023年9月和12月略有上升至78%，随后在2024年回落至77%和76%。2025年再次呈现上升趋势，在2025年6月达到78%，并在年末进一步上升至84%。这表明税负率可能受到外部因素影响，并呈现出波动趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现缓慢下降的趋势。从2022年3月的0.91逐步下降至2025年12月的0.83。虽然下降幅度不大，但表明其偿付利息的能力有所增强。这种下降趋势可能与债务结构的优化或利率环境的变化有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现波动下降的趋势。从2022年3月的6.24%下降至2025年12月的4.11%。虽然期间有小幅波动，但整体趋势表明盈利能力受到一定程度的侵蚀。2024年6月出现短暂回升，但随后再次下降。这可能与收入增长放缓或成本上升有关。
- 资产周转率
- 资产周转率整体呈现上升趋势。从2022年3月的1.42上升至2025年12月的1.63。表明其利用资产产生收入的效率在不断提高。期间有小幅波动，但长期趋势较为明显。这可能得益于运营效率的提升或销售策略的优化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2022年3月的2.79到2023年3月的2.92达到峰值，随后有所下降至2024年6月的2.68。2024年下半年和2025年上半年略有回升，但年末又回落至2.77。这种波动表明其资本结构可能在进行调整，或受到市场环境的影响。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）呈现持续下降的趋势。从2022年3月的17.36%下降至2025年12月的12.9%。这表明其利用股东权益创造利润的能力在减弱。虽然期间有小幅波动，但整体趋势较为明显。这可能与净利润下降或股东权益增加有关。
总体而言，数据显示在盈利能力方面存在一定的挑战，息税前利润率和ROE均呈现下降趋势。然而，资产周转率的提高表明其运营效率有所改善。财务杠杆率的波动需要进一步关注，以评估其财务风险。税负率的上升也可能对未来的盈利能力产生影响。
将 ROA 分解为两个部分
Elevance Health Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现下降趋势。从2022年3月31日的4.37%开始，逐步下降至2025年12月31日的2.87%。虽然在2024年3月31日和6月30日出现小幅回升，但整体趋势仍然是负面的。这表明公司在控制成本或提高售价方面可能面临挑战，导致盈利能力逐渐减弱。
- 资产周转率
- 资产周转率在大部分时间段内保持相对稳定，并在后期呈现上升趋势。从2022年3月31日的1.42到2025年12月31日的1.63，资产周转率有所提高。这可能意味着公司在利用其资产产生收入方面变得更加高效。在2024年下半年和2025年上半年，资产周转率的增长速度有所加快。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 与净利率比率类似，也呈现下降趋势。从2022年3月31日的6.21%开始，ROA逐渐下降至2025年12月31日的4.4%。尽管在某些时期有小幅波动，但整体趋势表明公司利用其资产创造利润的能力正在减弱。ROA的下降可能与净利率比率的下降有关，也可能受到资产周转率的影响，但资产周转率的提升未能完全抵消净利率比率下降带来的负面影响。
总体而言，数据显示公司盈利能力（通过净利率比率和ROA体现）在持续下降，而资产利用效率（通过资产周转率体现）则在逐步提高。这种趋势可能需要进一步的分析，以确定其根本原因并评估其对公司长期财务状况的影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Elevance Health Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2022年保持稳定在0.77。2023年略有上升至0.78，随后在2024年回落至0.77和0.76。2025年再次上升，并在年末达到0.84。整体而言，税负率在观察期内波动较小，但呈现出一种先下降后上升的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在2022年从0.91逐步下降至0.9。2023年继续下降至0.88，并在2024年进一步降低至0.87。2025年则呈现出相对稳定的态势，从0.84缓慢下降至0.83。该指标的持续下降表明公司偿付利息的能力有所增强。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2022年呈现下降趋势，从6.24%降至5.54%。2023年略有回升至5.64%，但随后在2024年再次下降至5.19%。2025年持续下降，最终降至4.11%。该指标的整体趋势表明盈利能力在逐渐减弱。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年持续上升，从1.42增至1.51。2023年保持在较高水平，并在2024年进一步提升至1.56。2025年则呈现加速增长的趋势，从1.52增至1.63。该指标的持续上升表明公司利用资产产生收入的效率在不断提高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2022年呈现下降趋势，从6.21%降至5.86%。2023年略有回升至5.87%，但随后在2024年再次下降至5.12%。2025年持续下降，最终降至4.4%。该指标的整体趋势与息税前利润率相似，表明公司利用资产创造利润的能力在逐渐减弱。
总体而言，数据显示公司在资产利用效率方面表现良好，资产周转率持续上升。然而，盈利能力指标，如息税前利润率和资产收益率，则呈现下降趋势。利息负担率的下降表明财务风险有所降低，而税负率的波动则需要进一步分析其背后的原因。
净利率比率分列
Elevance Health Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2022年保持稳定在77%水平。2023年9月30日略微上升至78%，随后在2023年12月31日保持在该水平。2024年税负率同样维持在78%，但在2024年12月31日下降至76%，并在2025年3月31日和6月30日继续下降至76%。2025年9月30日税负率回升至78%，并在2025年12月31日显著增加至84%。整体而言，税负率呈现出波动趋势，但长期来看保持在相对较高的水平。
- 利息负担率
- 利息负担率在2022年从0.91逐渐下降至0.90。2023年继续呈现下降趋势，从0.90降至0.88。2024年，该比率进一步降低至0.89，并在2025年持续下降，最终在2025年12月31日达到0.83。整体趋势表明，偿还利息的能力有所增强，财务风险相对降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2022年呈现下降趋势，从6.24%降至5.54%。2023年，该比率在5.6%至5.14%之间波动。2024年，息税前利润率有所回升，达到5.66%，但随后在2025年持续下降，从5.66%降至4.11%。整体来看，息税前利润率呈现出先下降后小幅回升，最终再次下降的趋势，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率在2022年持续下降，从4.37%降至3.87%。2023年，该比率继续下降至3.52%。2024年，净利率比率略有回升，达到3.93%，但随后在2025年持续下降，从3.93%降至2.87%。整体趋势表明，最终盈利能力持续下降，可能受到成本上升或收入增长放缓的影响。
综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）呈现出持续下降的趋势，而利息负担率则呈现下降趋势，表明财务风险降低。税负率则呈现波动，并在期末显著上升。这些变化可能需要进一步的分析，以确定其根本原因和潜在影响。