杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Intuitive Surgical Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年末开始呈现上升趋势，从9.5%逐步增长至2021年9月的13.2%。随后，该比率略有波动，在2022年期间保持在10%至12.6%之间。2023年，ROA继续上升，并在年末达到14.39%。2024年，ROA保持在相对较高的水平，并在2025年3月达到16.23%，表明资产的盈利能力持续增强。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年至2022年期间相对稳定，维持在1.13至1.17之间，表明公司债务水平与股东权益的比例变化不大。2023年，该比率略有下降，并在2024年进一步降低至1.12-1.14之间。2025年，该比率略有回升至1.13-1.14之间。整体而言，财务杠杆率的波动幅度较小，表明公司在利用债务融资方面保持了相对谨慎的态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率的趋势相似，在2020年末开始显著上升，从10.9%增长至2021年9月的14.97%。此后，ROE经历了一定程度的波动，但总体上保持在11%至14.6%之间。2023年，ROE再次呈现上升趋势，并在年末达到16.23%。2024年，ROE继续保持增长势头，并在2025年3月达到峰值16.23%，表明股东投资的回报能力不断提升。
总体而言，数据显示，各项财务指标在过去几年中呈现出积极的增长趋势。资产收益率和股东权益比率回报率的持续上升表明公司在提高盈利能力和股东回报方面取得了显著进展。财务杠杆率的相对稳定则表明公司在债务管理方面保持了稳健的策略。
将 ROE 分解为三个组成部分
Intuitive Surgical Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年末的24.33%开始，经历了一个增长期，在2021年9月达到31.43%的峰值。随后，该比率有所回落，在2022年降至20.4%。然而，从2023年开始，净利率比率再次呈现上升趋势，并在2025年6月达到30%。整体而言，该比率在观察期内表现出较强的盈利能力，且盈利能力在后期有所增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年末的0.39开始，该比率逐步增加，在2025年3月达到0.5。虽然增长幅度不大，但表明资产的使用效率在持续提高。这种提升可能源于更有效的资产管理或销售策略。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。该比率在1.13至1.17之间波动，表明公司在利用债务融资方面保持了一定的谨慎。在2023年，该比率略有下降，随后在2024年和2025年有所回升，但整体保持在相对稳定的水平。这种稳定性可能反映了公司稳健的财务结构。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升的趋势。从2020年末的10.9%开始，ROE经历了一个持续增长期，在2025年6月达到16.23%。这种增长表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。ROE的提升可能与净利率比率的提高和资产周转率的改善有关，也可能受到财务杠杆率的影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面均表现出积极的趋势。净利率比率和ROE的上升表明公司盈利能力不断增强，资产周转率的提高则表明资产利用效率有所改善。财务杠杆率的稳定则反映了公司稳健的财务结构。
将 ROA 分解为两个部分
Intuitive Surgical Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年末开始呈现上升趋势，从24.33%逐步增长至2021年9月的31.43%。随后，该比率在2021年末至2022年末期间呈现下降趋势，降至20.40%。2023年，净利率比率再次呈现上升趋势，并在2024年达到相对稳定的水平，最终在2025年6月达到28.58%。整体而言，该比率在观察期内波动较大，但呈现出先升后降再回升的周期性变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末为0.39，随后在2021年和2022年期间持续缓慢上升，至2022年6月的0.49。2022年下半年至2023年，该比率略有下降，并在0.45至0.49之间波动。2024年，资产周转率进一步提升至0.5，表明资产的使用效率有所提高。整体趋势显示，资产周转率呈现缓慢上升的态势，但波动幅度较小。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在2020年末为9.5%，随后在2021年呈现显著增长，至2021年9月的13.2%。此后，ROA略有下降，但在10%至13%之间保持相对稳定。2023年，ROA开始加速增长，并在2025年6月达到14.19%，表明资产的盈利能力持续增强。整体趋势显示，ROA呈现出明显的上升趋势，且增长速度在后期有所加快。
综合来看，各项财务比率均呈现出积极的变化趋势。净利率比率的波动可能受到多种因素的影响，包括成本控制、定价策略和市场竞争等。资产周转率的提升表明资产利用效率的提高，而ROA的增长则反映了公司整体盈利能力的增强。这些指标共同表明，公司在财务运营方面表现出良好的发展态势。