杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Intuitive Surgical Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的10.17%增长至2021年6月的13.2%。随后，该比率在2021年下半年略有波动，并在2021年12月降至12.58%。2022年，ROA持续下降，至2022年12月达到10.19%。2023年，ROA呈现回升态势，并在2023年12月达到11.64%。进入2024年，ROA继续增长，并在2024年12月达到12.64%。2025年上半年，ROA进一步提升，至2025年6月达到12.93%，并在2025年9月达到14.19%，显示出强劲的盈利能力提升趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定。该比率在1.13至1.17之间波动，表明公司在利用债务融资方面保持了一致的策略。2022年12月达到最高值1.17，随后略有下降，并在2025年3月降至1.12，之后又回升至1.14。整体而言，杠杆率的波动幅度较小，表明公司财务风险相对可控。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年上半年显著增长，从2021年3月的11.56%上升至2021年6月的14.97%。随后，ROE在2021年下半年略有下降，并在2021年12月降至14.32%。2022年，ROE持续下降，至2022年12月达到11.98%。2023年，ROE呈现回升趋势，并在2023年12月达到13.51%。进入2024年，ROE继续增长，并在2024年12月达到14.39%。2025年上半年，ROE进一步提升，至2025年6月达到14.61%，并在2025年9月达到16.23%，表明股东投资回报能力显著增强。
总体而言，数据显示公司盈利能力在观察期内呈现波动上升的趋势。资产收益率和股东权益比率回报率均在后期表现出强劲的增长势头。财务杠杆率的稳定表明公司在债务管理方面较为稳健。这些指标共同反映了公司财务状况的持续改善。
将 ROE 分解为三个组成部分
Intuitive Surgical Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日的25.78%开始，该比率在2021年6月30日达到峰值31.43%，随后略有下降，并在2021年12月31日降至29.85%。2022年，净利率比率持续下降，至2022年12月31日降至21.25%。2023年，该比率开始回升，并在2023年12月31日达到25.24%。这种上升趋势在2024年延续，并在2024年9月30日达到28.51%。2025年，该比率继续小幅增长，至2025年6月30日达到28.58%。总体而言，该比率在观察期内经历了先下降后上升的趋势，并在后期趋于稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现稳定上升的趋势。从2021年3月31日的0.39开始，该比率逐步增加，并在2022年12月31日达到0.48。2023年，该比率略有波动，在0.46至0.49之间。2024年，该比率略有下降，至0.44-0.45之间。2025年，该比率再次上升，并在2025年6月30日达到0.5。整体来看，资产周转率呈现出长期增长的趋势，表明资产的使用效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，但存在细微变化。从2021年3月31日的1.14开始，该比率在1.13至1.17之间波动。2023年，该比率保持在1.16至1.17之间。2024年，该比率略有下降，至1.13-1.14之间。2025年，该比率略有波动，在1.12至1.14之间。总体而言，财务杠杆率在观察期内保持相对稳定，表明公司债务水平没有发生显著变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的11.56%开始，该比率在2021年6月30日达到14.97%，随后略有下降，并在2021年12月31日降至14.32%。2022年，ROE保持相对稳定，在11.93%至11.98%之间。2023年，ROE开始显著回升，并在2023年12月31日达到13.51%。2024年，ROE继续上升，并在2024年9月30日达到14.39%。2025年，ROE大幅增长，并在2025年6月30日达到16.23%。总体而言，ROE呈现出明显的上升趋势，表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。
综合来看，数据显示公司盈利能力（净利率比率和ROE）在观察期内呈现波动上升的趋势，资产使用效率（资产周转率）也在持续提高，财务杠杆率则保持相对稳定。这些指标的变化表明公司经营状况良好，并具有持续增长的潜力。
将 ROA 分解为两个部分
Intuitive Surgical Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年3月31日至2021年6月30日期间，该比率从25.78%上升至31.43%，随后在2021年剩余时间内有所回落，至29.85%。2022年，净利率比率持续下降，从27.84%降至21.25%。2023年，该比率呈现恢复性增长，从20.4%逐步上升至25.24%。2024年，净利率比率继续保持增长势头，达到28.51%，并在2025年上半年进一步提升至28.58%。总体而言，该比率在后期呈现出稳定增长的态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2021年3月31日的0.39上升至2022年12月31日的0.48。2023年，该比率略有波动，在0.46至0.49之间。2024年，资产周转率略有下降，至0.45。2025年上半年，该比率稳定在0.45，并最终达到0.5。这种缓慢的上升趋势表明资产的使用效率在逐步提高。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内总体呈现上升趋势，但期间存在波动。2021年3月31日至2021年6月30日期间，ROA从10.17%显著提升至13.2%。随后，ROA在2021年剩余时间内有所回落，至12.58%。2022年，ROA持续下降，从12.02%降至10.19%。2023年，ROA开始恢复性增长，从10.05%逐步上升至11.64%。2024年，ROA继续保持增长势头，达到12.64%。2025年上半年，ROA进一步提升至14.19%，达到观察期内的最高值。整体来看，ROA呈现出长期向上的趋势，表明资产的盈利能力在不断增强。
综合来看，各项财务比率的变化趋势表明，在观察期内，该实体在盈利能力和资产使用效率方面均有所改善。净利率比率和ROA的上升，以及资产周转率的缓慢提升，都支持了这一结论。需要注意的是，这些趋势可能受到多种因素的影响，进一步的分析需要结合行业背景和宏观经济环境进行。