Stock Analysis on Net
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Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年3月31日 27.66% = 16.58% × 1.67
2024年12月31日 28.12% = 16.46% × 1.71
2024年9月30日 14.49% = 7.76% × 1.87
2024年6月30日 14.13% = 7.61% × 1.86
2024年3月31日 14.51% = 7.77% × 1.87
2023年12月31日 14.83% = 7.82% × 1.90
2023年9月30日 13.77% = 7.16% × 1.92
2023年6月30日 13.88% = 7.04% × 1.97
2023年3月31日 15.68% = 7.87% × 1.99
2022年12月31日 18.90% = 9.31% × 2.03
2022年9月30日 22.11% = 10.84% × 2.04
2022年6月30日 23.44% = 11.53% × 2.03
2022年3月31日 21.82% = 10.44% × 2.09
2021年12月31日 19.75% = 9.40% × 2.10
2021年9月30日 21.04% = 9.82% × 2.14
2021年6月30日 18.86% = 8.70% × 2.17
2021年3月31日 17.06% = 7.86% × 2.17
2020年12月31日 13.71% = 6.20% × 2.21
2020年9月30日 — = — × 2.20
2020年6月30日 — = — × 2.25
2020年3月31日 — = — × 2.21

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率的下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 27.66% = 31.89% × 0.52 × 1.67
2024年12月31日 28.12% = 31.95% × 0.52 × 1.71
2024年9月30日 14.49% = 13.99% × 0.55 × 1.87
2024年6月30日 14.13% = 13.65% × 0.56 × 1.86
2024年3月31日 14.51% = 13.96% × 0.56 × 1.87
2023年12月31日 14.83% = 14.27% × 0.55 × 1.90
2023年9月30日 13.77% = 12.92% × 0.55 × 1.92
2023年6月30日 13.88% = 12.83% × 0.55 × 1.97
2023年3月31日 15.68% = 13.98% × 0.56 × 1.99
2022年12月31日 18.90% = 15.88% × 0.59 × 2.03
2022年9月30日 22.11% = 17.52% × 0.62 × 2.04
2022年6月30日 23.44% = 18.78% × 0.61 × 2.03
2022年3月31日 21.82% = 17.35% × 0.60 × 2.09
2021年12月31日 19.75% = 16.42% × 0.57 × 2.10
2021年9月30日 21.04% = 17.12% × 0.57 × 2.14
2021年6月30日 18.86% = 15.85% × 0.55 × 2.17
2021年3月31日 17.06% = 15.33% × 0.51 × 2.17
2020年12月31日 13.71% = 12.99% × 0.48 × 2.21
2020年9月30日 — = — × — × 2.20
2020年6月30日 — = — × — × 2.25
2020年3月31日 — = — × — × 2.21

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率的下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 27.66% = 1.84 × 0.93 × 18.67% × 0.52 × 1.67
2024年12月31日 28.12% = 1.91 × 0.93 × 18.05% × 0.52 × 1.71
2024年9月30日 14.49% = 0.85 × 0.92 × 17.86% × 0.55 × 1.87
2024年6月30日 14.13% = 0.85 × 0.91 × 17.47% × 0.56 × 1.86
2024年3月31日 14.51% = 0.86 × 0.91 × 17.76% × 0.56 × 1.87
2023年12月31日 14.83% = 0.86 × 0.91 × 18.20% × 0.55 × 1.90
2023年9月30日 13.77% = 0.83 × 0.91 × 17.07% × 0.55 × 1.92
2023年6月30日 13.88% = 0.82 × 0.91 × 17.11% × 0.55 × 1.97
2023年3月31日 15.68% = 0.83 × 0.92 × 18.24% × 0.56 × 1.99
2022年12月31日 18.90% = 0.83 × 0.94 × 20.31% × 0.59 × 2.03
2022年9月30日 22.11% = 0.85 × 0.95 × 21.87% × 0.62 × 2.04
2022年6月30日 23.44% = 0.85 × 0.95 × 23.22% × 0.61 × 2.03
2022年3月31日 21.82% = 0.85 × 0.94 × 21.51% × 0.60 × 2.09
2021年12月31日 19.75% = 0.86 × 0.94 × 20.30% × 0.57 × 2.10
2021年9月30日 21.04% = 0.88 × 0.94 × 20.83% × 0.57 × 2.14
2021年6月30日 18.86% = 0.89 × 0.93 × 19.25% × 0.55 × 2.17
2021年3月31日 17.06% = 0.90 × 0.92 × 18.54% × 0.51 × 2.17
2020年12月31日 13.71% = 0.90 × 0.90 × 16.00% × 0.48 × 2.21
2020年9月30日 — = — × — × — × — × 2.20
2020年6月30日 — = — × — × — × — × 2.25
2020年3月31日 — = — × — × — × — × 2.21

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

2025 年第一 季度股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以税负比衡量的税收影响下降。

将 ROA 分解为两个部分

Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年3月31日 16.58% = 31.89% × 0.52
2024年12月31日 16.46% = 31.95% × 0.52
2024年9月30日 7.76% = 13.99% × 0.55
2024年6月30日 7.61% = 13.65% × 0.56
2024年3月31日 7.77% = 13.96% × 0.56
2023年12月31日 7.82% = 14.27% × 0.55
2023年9月30日 7.16% = 12.92% × 0.55
2023年6月30日 7.04% = 12.83% × 0.55
2023年3月31日 7.87% = 13.98% × 0.56
2022年12月31日 9.31% = 15.88% × 0.59
2022年9月30日 10.84% = 17.52% × 0.62
2022年6月30日 11.53% = 18.78% × 0.61
2022年3月31日 10.44% = 17.35% × 0.60
2021年12月31日 9.40% = 16.42% × 0.57
2021年9月30日 9.82% = 17.12% × 0.57
2021年6月30日 8.70% = 15.85% × 0.55
2021年3月31日 7.86% = 15.33% × 0.51
2020年12月31日 6.20% = 12.99% × 0.48
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年3月31日 16.58% = 1.84 × 0.93 × 18.67% × 0.52
2024年12月31日 16.46% = 1.91 × 0.93 × 18.05% × 0.52
2024年9月30日 7.76% = 0.85 × 0.92 × 17.86% × 0.55
2024年6月30日 7.61% = 0.85 × 0.91 × 17.47% × 0.56
2024年3月31日 7.77% = 0.86 × 0.91 × 17.76% × 0.56
2023年12月31日 7.82% = 0.86 × 0.91 × 18.20% × 0.55
2023年9月30日 7.16% = 0.83 × 0.91 × 17.07% × 0.55
2023年6月30日 7.04% = 0.82 × 0.91 × 17.11% × 0.55
2023年3月31日 7.87% = 0.83 × 0.92 × 18.24% × 0.56
2022年12月31日 9.31% = 0.83 × 0.94 × 20.31% × 0.59
2022年9月30日 10.84% = 0.85 × 0.95 × 21.87% × 0.62
2022年6月30日 11.53% = 0.85 × 0.95 × 23.22% × 0.61
2022年3月31日 10.44% = 0.85 × 0.94 × 21.51% × 0.60
2021年12月31日 9.40% = 0.86 × 0.94 × 20.30% × 0.57
2021年9月30日 9.82% = 0.88 × 0.94 × 20.83% × 0.57
2021年6月30日 8.70% = 0.89 × 0.93 × 19.25% × 0.55
2021年3月31日 7.86% = 0.90 × 0.92 × 18.54% × 0.51
2020年12月31日 6.20% = 0.90 × 0.90 × 16.00% × 0.48
2020年9月30日 — = — × — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

净利率比率分列

Abbott Laboratories、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2025年3月31日 31.89% = 1.84 × 0.93 × 18.67%
2024年12月31日 31.95% = 1.91 × 0.93 × 18.05%
2024年9月30日 13.99% = 0.85 × 0.92 × 17.86%
2024年6月30日 13.65% = 0.85 × 0.91 × 17.47%
2024年3月31日 13.96% = 0.86 × 0.91 × 17.76%
2023年12月31日 14.27% = 0.86 × 0.91 × 18.20%
2023年9月30日 12.92% = 0.83 × 0.91 × 17.07%
2023年6月30日 12.83% = 0.82 × 0.91 × 17.11%
2023年3月31日 13.98% = 0.83 × 0.92 × 18.24%
2022年12月31日 15.88% = 0.83 × 0.94 × 20.31%
2022年9月30日 17.52% = 0.85 × 0.95 × 21.87%
2022年6月30日 18.78% = 0.85 × 0.95 × 23.22%
2022年3月31日 17.35% = 0.85 × 0.94 × 21.51%
2021年12月31日 16.42% = 0.86 × 0.94 × 20.30%
2021年9月30日 17.12% = 0.88 × 0.94 × 20.83%
2021年6月30日 15.85% = 0.89 × 0.93 × 19.25%
2021年3月31日 15.33% = 0.90 × 0.92 × 18.54%
2020年12月31日 12.99% = 0.90 × 0.90 × 16.00%
2020年9月30日 — = — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与 2025 年第一 季度相比，净利润率下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。