分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2025年6月30日	27.65%	=	16.64%	×	1.66
2025年3月31日	27.66%	=	16.58%	×	1.67
2024年12月31日	28.12%	=	16.46%	×	1.71
2024年9月30日	14.49%	=	7.76%	×	1.87
2024年6月30日	14.13%	=	7.61%	×	1.86
2024年3月31日	14.51%	=	7.77%	×	1.87
2023年12月31日	14.83%	=	7.82%	×	1.90
2023年9月30日	13.77%	=	7.16%	×	1.92
2023年6月30日	13.88%	=	7.04%	×	1.97
2023年3月31日	15.68%	=	7.87%	×	1.99
2022年12月31日	18.90%	=	9.31%	×	2.03
2022年9月30日	22.11%	=	10.84%	×	2.04
2022年6月30日	23.44%	=	11.53%	×	2.03
2022年3月31日	21.82%	=	10.44%	×	2.09
2021年12月31日	19.75%	=	9.40%	×	2.10
2021年9月30日	21.04%	=	9.82%	×	2.14
2021年6月30日	18.86%	=	8.70%	×	2.17
2021年3月31日	17.06%	=	7.86%	×	2.17
2020年12月31日	13.71%	=	6.20%	×	2.21
2020年9月30日	—	=	—	×	2.20
2020年6月30日	—	=	—	×	2.25
2020年3月31日	—	=	—	×	2.21

从资产收益率（ROA）的趋势来看，该指标在2020年三季度之前未提供数据，后续逐步上升，并在2021年三季度达到最高点10.44%。随后，ROA出现一定的波动，维持在7.04%至9.82%的范围内，直到2023年三季度再次超过7.6%。2024年第一季度后，ROA显著上升至16.46%，并在2024年与2025年间保持稳定，显示公司盈利效率大幅改善，资产利用效率明显增强。

财务杠杆率整体呈现逐渐下降的趋势。2020年期间平稳在2.2左右，之后逐步减少，到2025年第一季度降至1.66。此一变化反映公司逐步降低了财务杠杆水平，可能通过减少债务或优化资本结构，以增强财务稳健性。该趋势表明公司或在财务策略方向上趋向稳健，风险控制有所加强。

股东权益比率回报率（ROE）在2020年四季度后开始逐步上行，于2021年第二季度达到峰值21.82%。此后，ROE经历波动，2022年持续保持在较高的水平（14.13%至23.44%之间），但在2023年逐渐回落至约14%。进入2024年后，ROE出现明显提升，特别是在2024年第一季度达到28.12%，显示公司股东权益的盈利能力得到显著改善，并在2025年依然保持较高水平，表明公司盈利质量增强，股东回报稳定提升。

总体而言，该企业的财务指标显示出盈利能力逐步增强，特别是资产收益率和ROE的显著改善，表明经营效率提高和盈利质量提升。同时，财务杠杆率的逐步降低体现出财务结构趋于稳健风险控制加强。这些变化可能反映出公司在盈利能力提升和财务风险管理方面的综合优化策略，整体财务表现展现积极向好的发展态势。

Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年6月30日	27.65%	=	32.43%	×	0.51	×	1.66
2025年3月31日	27.66%	=	31.89%	×	0.52	×	1.67
2024年12月31日	28.12%	=	31.95%	×	0.52	×	1.71
2024年9月30日	14.49%	=	13.99%	×	0.55	×	1.87
2024年6月30日	14.13%	=	13.65%	×	0.56	×	1.86
2024年3月31日	14.51%	=	13.96%	×	0.56	×	1.87
2023年12月31日	14.83%	=	14.27%	×	0.55	×	1.90
2023年9月30日	13.77%	=	12.92%	×	0.55	×	1.92
2023年6月30日	13.88%	=	12.83%	×	0.55	×	1.97
2023年3月31日	15.68%	=	13.98%	×	0.56	×	1.99
2022年12月31日	18.90%	=	15.88%	×	0.59	×	2.03
2022年9月30日	22.11%	=	17.52%	×	0.62	×	2.04
2022年6月30日	23.44%	=	18.78%	×	0.61	×	2.03
2022年3月31日	21.82%	=	17.35%	×	0.60	×	2.09
2021年12月31日	19.75%	=	16.42%	×	0.57	×	2.10
2021年9月30日	21.04%	=	17.12%	×	0.57	×	2.14
2021年6月30日	18.86%	=	15.85%	×	0.55	×	2.17
2021年3月31日	17.06%	=	15.33%	×	0.51	×	2.17
2020年12月31日	13.71%	=	12.99%	×	0.48	×	2.21
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	2.20
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	2.25
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	2.21

从数据中可以观察到，公司在报告期内的财务表现呈现出若干明显的趋势。首先，净利率比率在2020年初缺失数据后，从2021年开始逐步上升，尤其是在2021年第三季度（2021年9月30日）达到了峰值17.12%，随后在2022年和2023年逐步回落至13%左右，直到2024年达到31.95%的高点，表明在2024年实现了显著的盈利水平提升。该波动反映了公司盈利能力在不同时间段存在明显变动，尤其是在2024年表现出高增长态势。其次，资产周转率整体上表现为缓慢上升趋势，从2020年的不足0.48逐渐增长到2021年中期的0.62左右，然后出现轻微波动，并在2024年基本保持在0.52的水平。该指标的变化暗示公司在资产管理和运营效率方面逐步改善，但波动亦反映出运营可能受到市场或内在调整的影响。财务杠杆率从2.21略微下降至1.66左右，显示公司在财务杠杆管理方面趋于稳健，逐渐降低财务风险。这一趋势可能对应公司优化资本结构或减少了高杠杆负债的策略。股东权益比率回报率（ROE）表现为显著的上升，从2021年中期的13.71%快速提升至2024年接近28%以上的高点，体现公司在股东权益回报方面的持续增强。而在2024年后ROE略有波动，但总体保持在较高水平，说明公司的盈利能力和股东回报水平得到了明显改善。总体来看，公司在2021年至2024年期间经历了盈利水平的显著提升和运营效率的逐步改善。净利率的高波动可能受到外部市场环境变化或内部战略调整的影响，而资产周转率与ROE的正向趋势则反映出公司在资产管理和盈利能力方面的持续优化。财务杠杆的逐渐降低表明公司在风险控制和资本结构优化方面也取得了一定成效。这些趋势表明公司在保持盈利增长和风险控制方面均有积极的表现，但同时也存在波动性，应关注未来潜在的市场和内部变化对财务表现的影响。

Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年6月30日	27.65%	=	1.77	×	0.94	×	19.55%	×	0.51	×	1.66
2025年3月31日	27.66%	=	1.84	×	0.93	×	18.67%	×	0.52	×	1.67
2024年12月31日	28.12%	=	1.91	×	0.93	×	18.05%	×	0.52	×	1.71
2024年9月30日	14.49%	=	0.85	×	0.92	×	17.86%	×	0.55	×	1.87
2024年6月30日	14.13%	=	0.85	×	0.91	×	17.47%	×	0.56	×	1.86
2024年3月31日	14.51%	=	0.86	×	0.91	×	17.76%	×	0.56	×	1.87
2023年12月31日	14.83%	=	0.86	×	0.91	×	18.20%	×	0.55	×	1.90
2023年9月30日	13.77%	=	0.83	×	0.91	×	17.07%	×	0.55	×	1.92
2023年6月30日	13.88%	=	0.82	×	0.91	×	17.11%	×	0.55	×	1.97
2023年3月31日	15.68%	=	0.83	×	0.92	×	18.24%	×	0.56	×	1.99
2022年12月31日	18.90%	=	0.83	×	0.94	×	20.31%	×	0.59	×	2.03
2022年9月30日	22.11%	=	0.85	×	0.95	×	21.87%	×	0.62	×	2.04
2022年6月30日	23.44%	=	0.85	×	0.95	×	23.22%	×	0.61	×	2.03
2022年3月31日	21.82%	=	0.85	×	0.94	×	21.51%	×	0.60	×	2.09
2021年12月31日	19.75%	=	0.86	×	0.94	×	20.30%	×	0.57	×	2.10
2021年9月30日	21.04%	=	0.88	×	0.94	×	20.83%	×	0.57	×	2.14
2021年6月30日	18.86%	=	0.89	×	0.93	×	19.25%	×	0.55	×	2.17
2021年3月31日	17.06%	=	0.90	×	0.92	×	18.54%	×	0.51	×	2.17
2020年12月31日	13.71%	=	0.90	×	0.90	×	16.00%	×	0.48	×	2.21
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	2.20
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	2.25
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	2.21

根据所提供的财务数据，可以观察到一系列关于公司财务状况和绩效的变化趋势。这些趋势反映了公司在不同财务指标上的表现及其潜在的发展方向。

在税负率方面，数据显示其整体维持在较低水平，且逐渐呈现出较轻微的下降趋势，从2021年到2025年，税负率由大约0.83逐渐下降至1.67，表明公司税负负担整体有所减轻。这可能反映了公司税务策略的优化或税收政策的优惠，但具体原因需要结合税务规划和税收环境来进一步分析。

利息负担率在观察期内相对稳定，基本保持在0.91到0.95之间，略有波动。该指标的稳定性显示公司在债务融资方面的负担较为可控，未出现明显的负担加重现象。

息税前利润率表现出持续上升的趋势，从2021年的16%逐步提升至2025年的接近19.55%。这表明公司盈利能力在整体上有所增强，盈利水平逐年改善，可能得益于收入增长或成本控制的有效措施。

资产周转率在观察期内存在一定波动，但总体趋势显示出逐年略有下降，从最高的0.62下降至0.51。这可能表明公司资产利用效率有所下降，可能由于资产结构变化或业务重心调整所致。

财务杠杆率在分析期间持续下降，从2020年约2.21逐步降低至2025年的1.66。此变化表明公司在不断降低财务杠杆，逐步收缩债务，提高财务稳健性，减少财务风险，反映出较为稳健的财务策略。

股东权益比率回报率（ROE）呈现出较明显的波动趋势。尤其是2024年和2025年的ROE显著提高，达到28.12%和27.66%，显示公司股东权益的回报率显著改善。而在2022年和2023年，ROE偏低，波动较大，但整体来看，近两年的ROE趋势回暖，反映公司盈利能力的增强或股东权益的提升。

综合来看，公司的盈利能力在整体上呈现改善趋势，特别是息税前利润率和ROE的提升展现了盈利能力的增强，但资产周转率的下降提示资产利用效率需要持续关注。同时，财务杠杆的降低有助于增强财务稳健性，但也可能影响未来的扩张能力。整体而言，公司财务状况逐步趋向稳健与盈利能力提升，未来需兼顾资产效率管理与股东回报的持续改善。

Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2025年6月30日	16.64%	=	32.43%	×	0.51
2025年3月31日	16.58%	=	31.89%	×	0.52
2024年12月31日	16.46%	=	31.95%	×	0.52
2024年9月30日	7.76%	=	13.99%	×	0.55
2024年6月30日	7.61%	=	13.65%	×	0.56
2024年3月31日	7.77%	=	13.96%	×	0.56
2023年12月31日	7.82%	=	14.27%	×	0.55
2023年9月30日	7.16%	=	12.92%	×	0.55
2023年6月30日	7.04%	=	12.83%	×	0.55
2023年3月31日	7.87%	=	13.98%	×	0.56
2022年12月31日	9.31%	=	15.88%	×	0.59
2022年9月30日	10.84%	=	17.52%	×	0.62
2022年6月30日	11.53%	=	18.78%	×	0.61
2022年3月31日	10.44%	=	17.35%	×	0.60
2021年12月31日	9.40%	=	16.42%	×	0.57
2021年9月30日	9.82%	=	17.12%	×	0.57
2021年6月30日	8.70%	=	15.85%	×	0.55
2021年3月31日	7.86%	=	15.33%	×	0.51
2020年12月31日	6.20%	=	12.99%	×	0.48
2020年9月30日	—	=	—	×	—
2020年6月30日	—	=	—	×	—
2020年3月31日	—	=	—	×	—

在分析期间内，净利率表现出明显的上升趋势，尤其从2022年开始，净利率逐步提升至约31%左右，显示公司盈利能力显著增强。在2020年早期，缺乏完整数据，但从2021年起可以观察到逐步的增长，到2024年末达到了高点，随后略有回落但仍保持在较高水平。这表明公司在盈利效率方面实现了持续改进，可能得益于成本控制优化或收入结构调整。

资产周转率的变化相对平稳，整体呈现缓慢上升的趋势。从2020年中期开始，资产周转率逐步从0.48增长至约0.62，表明公司资产利用效率不断提升。然而，在2024年末出现略微下降的迹象，显示资产管理可能经历了一定调整或扩大了资产基础，但整体水平依旧较为稳定，反映出运营的稳健性。

资产收益率（ROA）在2020年之后表现出持续增长的态势，从2021年的约6.2%逐步攀升至2024年末超过16%，尤其在2022年到2023年期间，ROA显著提高。这说明公司整体盈利能力的改善不仅得益于盈利率的提升，也与资产利用效率的提升密切相关。2024年数据的高值可能反映出公司在资产配置和运营策略上的优化，产生了更高的资产回报。

总体来看，公司在2021年至2024年间经历了盈利能力和资产效率的双重提升，表现出健康的财务增长态势。这一趋势预示着公司在提升利润率和资产利用效率方面取得了显著成效，可能得益于产品线优化、成本控制以及运营管理优化等多方面的策略调整。然而，未来仍需关注资产规模变化对资产周转率的潜在影响，以及盈利能力改善持续性，以确保财务表现的稳定性和可持续增长。

Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2025年6月30日	16.64%	=	1.77	×	0.94	×	19.55%	×	0.51
2025年3月31日	16.58%	=	1.84	×	0.93	×	18.67%	×	0.52
2024年12月31日	16.46%	=	1.91	×	0.93	×	18.05%	×	0.52
2024年9月30日	7.76%	=	0.85	×	0.92	×	17.86%	×	0.55
2024年6月30日	7.61%	=	0.85	×	0.91	×	17.47%	×	0.56
2024年3月31日	7.77%	=	0.86	×	0.91	×	17.76%	×	0.56
2023年12月31日	7.82%	=	0.86	×	0.91	×	18.20%	×	0.55
2023年9月30日	7.16%	=	0.83	×	0.91	×	17.07%	×	0.55
2023年6月30日	7.04%	=	0.82	×	0.91	×	17.11%	×	0.55
2023年3月31日	7.87%	=	0.83	×	0.92	×	18.24%	×	0.56
2022年12月31日	9.31%	=	0.83	×	0.94	×	20.31%	×	0.59
2022年9月30日	10.84%	=	0.85	×	0.95	×	21.87%	×	0.62
2022年6月30日	11.53%	=	0.85	×	0.95	×	23.22%	×	0.61
2022年3月31日	10.44%	=	0.85	×	0.94	×	21.51%	×	0.60
2021年12月31日	9.40%	=	0.86	×	0.94	×	20.30%	×	0.57
2021年9月30日	9.82%	=	0.88	×	0.94	×	20.83%	×	0.57
2021年6月30日	8.70%	=	0.89	×	0.93	×	19.25%	×	0.55
2021年3月31日	7.86%	=	0.90	×	0.92	×	18.54%	×	0.51
2020年12月31日	6.20%	=	0.90	×	0.90	×	16.00%	×	0.48
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—

从整体趋势来看，公司的税负率在2020年到2025年期间表现出逐渐下降的趋势，尤其是在2024年和2025年，税负率明显放缓，趋于稳定，在1.77%到1.91%之间，表明企业税务负担不断减轻，可能与税务策略调整或税收政策变化有关。

利息负担率保持相对稳定，在2020年中期开始略有增加，随后趋于平稳，基本保持在0.91到0.95之间，显示公司债务成本方面的变化较为有限，未表现出明显的债务风险加剧或缓解迹象。

息税前利润率展现出稳步上升的趋势，从2020年第三季度的16%逐步上升至2023年第三季度的18.67%，之后略有波动但整体保持在18%左右，说明公司盈利能力持续增强，运营效率得到改善，收入或利润增长较为稳定。

资产周转率在整个时期内逐渐上升，从2020年第三季度的0.48提升至2022年第三季度的0.62，但随后逐步下降，至2025年6月接近0.51，显示资产的使用效率在中期有所改善，但之后出现收缩，可能由于资产结构调整或资本支出变化造成。

资产收益率（ROA）整体表现出上升的趋势，从2020年第三季度的6.2%增加到2022年9月的16.64%，期间几乎翻倍，显示公司资产盈利能力在此期间显著增强。然而，从2023年起，ROA略有波动，但仍维持在7.04%至8.70%的区间，表明短期内盈利能力尚未达到高峰，可能受到市场环境或内部效率波动的影响。此外，2024年到2025年期间，ROA再次显著提升，达到16%左右，显示公司盈利效率在未来半年有所恢复。

综上所述，该公司在报告期内表现出盈利能力持续提升，资产利用效率逐渐改善，税负和债务成本基本保持稳定，反映出稳健的运营状况。未来若能保持盈利能力和资产效率的增长趋势，可能会进一步强化其财务健康水平，同时需要关注资产结构变化可能带来的影响以及税务策略的调整。

Abbott Laboratories、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2025年6月30日	32.43%	=	1.77	×	0.94	×	19.55%
2025年3月31日	31.89%	=	1.84	×	0.93	×	18.67%
2024年12月31日	31.95%	=	1.91	×	0.93	×	18.05%
2024年9月30日	13.99%	=	0.85	×	0.92	×	17.86%
2024年6月30日	13.65%	=	0.85	×	0.91	×	17.47%
2024年3月31日	13.96%	=	0.86	×	0.91	×	17.76%
2023年12月31日	14.27%	=	0.86	×	0.91	×	18.20%
2023年9月30日	12.92%	=	0.83	×	0.91	×	17.07%
2023年6月30日	12.83%	=	0.82	×	0.91	×	17.11%
2023年3月31日	13.98%	=	0.83	×	0.92	×	18.24%
2022年12月31日	15.88%	=	0.83	×	0.94	×	20.31%
2022年9月30日	17.52%	=	0.85	×	0.95	×	21.87%
2022年6月30日	18.78%	=	0.85	×	0.95	×	23.22%
2022年3月31日	17.35%	=	0.85	×	0.94	×	21.51%
2021年12月31日	16.42%	=	0.86	×	0.94	×	20.30%
2021年9月30日	17.12%	=	0.88	×	0.94	×	20.83%
2021年6月30日	15.85%	=	0.89	×	0.93	×	19.25%
2021年3月31日	15.33%	=	0.90	×	0.92	×	18.54%
2020年12月31日	12.99%	=	0.90	×	0.90	×	16.00%
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	—
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	—
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	—

从财务比率的变化趋势可以观察到，税负率在研究期间整体呈下降趋势，从2020年第一季度的波动逐渐趋于稳定，在2024年和2025年期间略有波动但整体保持在较低水平（约1.8%至1.9%），显示公司税负负担趋于减轻或税务策略调整带来的影响逐步显现。

利息负担率在分析期间表现出相对稳定的趋势，其值在0.9至0.95之间波动，略微上升后趋于平稳。这表明公司在融资结构方面未出现显著变化，债务水平维持较为稳定，财务杠杆程度大体一致。同时，利息负担率的稳定对盈利能力有一定的支撑作用，减少了财务风险的波动性。

息税前利润率在整个期间中呈现逐步上升的趋势，尤其从2020年到2023年显著提高，从16%逐步提升到接近19.5%。这一增长趋势反映公司盈利能力持续改善，可能得益于营收增长、成本控制优化和产品结构调整等因素。特别是在2022年及2023年期间，息税前利润率维持在较高水平，显示盈利质量有所提升。

净利率则呈现出较为复杂的变化轨迹。早期（2020年至2022年）净利率整体呈上升趋势，从12.99%逐步上升至18.78%，之后在2023年和2024年前后出现一定的回落，最低点约13.65%，随后又快速回升至31%以上。2024年第四季度及2025年第一季度的净利率显著提升至接近32%，可能反映出特殊的盈利增长驱动因素、一次性收益或特殊资产变现的影响。总体而言，净利率的波动较大，但在近期显著改善，显示公司盈利效率出现阶段性提升。

综合来看，公司在2020年至2025年期间表现出稳健的盈利能力提升，税负和财务杠杆均保持平稳，盈利指标逐步改善，反映出公司财务状况的稳健及运营效率的提升。然而，净利率的显著波动也提示投资者需关注可能的特殊因素或一次性事件对盈利的影响，以更全面理解公司盈利的持续性与稳定性。

Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

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