杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现上升趋势，从7.86%增长至9.82%，随后在2021年末略有回落至9.4%。2022年，该比率继续下降，至2023年12月达到7.82%。然而，在2024年，ROA呈现显著增长，并在2025年进一步提升，最终达到16.6%。这表明资产的盈利能力在近期得到了显著改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2023年期间呈现缓慢下降的趋势，从2.17逐步降低至1.90。2024年，该比率的下降速度加快，降至1.71。到2025年，该比率进一步降低至1.65。这表明公司对财务杠杆的依赖程度在持续降低，风险敞口可能随之减小。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年表现出增长趋势，从17.06%上升至21.04%，并在2021年末略有下降至19.75%。2022年，ROE持续下降，至2023年12月降至13.77%。与ROA类似，ROE在2024年开始显著增长，并在2025年达到27.43%。这表明股东投资的回报能力在近期得到了显著提升，且增长幅度超过了ROA的增长幅度。
总体而言，数据显示在2021年至2023年期间，各项财务比率均呈现下降或波动趋势。然而，从2024年开始，各项比率均出现显著改善，特别是ROA和ROE的增长，表明公司经营状况和盈利能力得到了显著提升。财务杠杆率的持续下降也表明公司财务风险控制能力增强。
将 ROE 分解为三个组成部分
Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的15.33%增长到2021年9月的17.12%，随后在2021年12月略有回落至16.42%。2022年，该比率持续下降，至2022年12月降至15.88%。2023年，净利率比率进一步下降，并在2023年6月达到最低点12.83%。然而，在2024年，该比率开始显著上升，并在2024年9月达到31.95%，并在随后的几个季度保持在31%至32%之间。这表明盈利能力在近期大幅提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年上半年呈现小幅增长，从2021年3月的0.51增长到2021年6月的0.55，并在随后两个季度保持相对稳定。2022年，该比率略有波动，但总体保持在0.59至0.62之间。2023年和2024年，资产周转率呈现下降趋势，从2023年3月的0.56下降到2024年12月的0.52。这可能表明资产利用效率有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年和2022年呈现缓慢下降趋势，从2021年3月的2.17下降到2022年12月的2.03。2023年，下降速度加快，至2023年12月降至1.90。2024年，该比率继续下降，并在2024年12月达到1.71。2025年，该比率进一步下降，至2025年9月为1.65。这表明公司债务水平相对稳定，且在逐步降低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的17.06%增长到2021年9月的21.04%，随后在2021年12月略有回落至19.75%。2022年，该比率持续下降，至2022年12月降至18.9%。2023年，ROE进一步下降，并在2023年6月达到最低点13.88%。与净利率比率类似，ROE在2024年开始显著上升，并在2024年9月达到28.12%，并在随后的几个季度保持在27%至28%之间。这与净利率比率的趋势一致，表明股东权益回报能力在近期大幅提升。
总体而言，数据显示公司在2021年表现良好，各项财务指标均呈现增长趋势。2022年和2023年，各项指标有所下降，但2024年出现了显著的转机，盈利能力和股东权益回报能力大幅提升。资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其原因。
将 ROE 分解为五个组成部分
Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2021年3月31日至2022年12月31日期间呈现下降趋势，从0.9逐渐降低至0.83。2023年略有回升至0.86，随后在2024年保持相对稳定在0.85左右。然而，在2025年，税负率显著上升，从0.85增至0.94，表明税务负担有所加重。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内波动较小，基本维持在0.92至0.95之间。在2024年9月30日略有上升至0.93，并在2025年进一步上升至0.94。整体而言，该比率的稳定性表明公司在偿还利息方面具有较强的能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年3月31日至2021年9月30日期间呈现上升趋势，随后在2021年12月31日略有下降。2022年6月30日达到峰值23.22%，之后逐渐下降至2023年6月30日的17.11%。2023年9月30日开始回升，并在2025年6月30日达到最高点19.72%，表明盈利能力有所改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2022年9月30日期间持续上升，从0.51增至0.62。随后，该比率开始下降，并在2024年12月31日降至0.52。2025年3月31日略有回升至0.52，表明资产利用效率在整体上呈现先升后降的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年3月31日至2023年12月31日期间呈现持续下降趋势，从2.17降至1.86。2024年9月30日进一步下降至1.71，随后在2025年略有回升至1.65。整体趋势表明公司降低了财务风险，并减少了对债务的依赖。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2021年3月31日至2021年9月30日期间显著上升，从17.06%增至21.04%。随后，该比率在2022年达到峰值23.44%，之后大幅下降至2023年6月30日的13.77%。2024年ROE略有回升，但在2025年大幅增长，从14.49%增至27.43%，表明股东权益回报能力显著增强。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面存在波动。在2025年，税负率和股东权益比率回报率均出现显著变化，需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROA 分解为两个部分
Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的15.33%增长至2021年9月的17.12%，随后略有回落至2021年12月的16.42%。2022年上半年继续增长，达到2022年6月的18.78%，但下半年开始下降，至2023年12月的14.27%。2024年保持相对稳定的低水平，随后在2025年显著提升，从2025年3月的31.95%略微波动至2025年9月的32.43%。整体而言，该比率在2025年表现出显著的增长，与前几年的趋势形成鲜明对比。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年表现出温和的增长，从2021年3月的0.51增长至2021年9月的0.57，并在2021年12月稳定在0.57。2022年上半年继续小幅增长，达到2022年6月的0.61，随后在2022年下半年和2023年保持相对稳定，在0.55至0.62之间波动。2024年开始呈现下降趋势，至2025年9月的0.51。该比率的波动幅度较小，整体趋势较为平稳，但2024年以来的下降值得关注。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）在2021年呈现显著上升趋势，从2021年3月的7.86%增长至2021年9月的9.82%，并在2021年12月达到9.4%。2022年上半年继续增长，达到2022年6月的11.53%，随后在2022年下半年和2023年呈现下降趋势，至2023年12月的7.82%。2024年保持相对稳定的低水平，随后在2025年大幅提升，从2025年3月的16.46%略微波动至2025年9月的16.64%。与净利率比率类似，ROA在2025年也表现出显著的增长。
总体来看，数据显示在2021年和2022年上半年，各项财务指标均呈现增长趋势。2022年下半年至2023年，各项指标出现不同程度的下降或稳定。然而，2025年，净利率比率和资产收益率（ROA）均出现了显著的提升，而资产周转率则呈现下降趋势。这种差异表明，盈利能力在提高，但资产利用效率可能有所降低。需要进一步分析以确定这些变化的原因和潜在影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2021年3月31日至2022年12月31日期间呈现下降趋势，从0.9逐渐降低至0.83。2023年略有回升至0.86，随后在2024年保持相对稳定在0.85左右。然而，在2025年，税负率显著上升，从0.85增至1.72，表明税务负担的显著增加。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，波动幅度较小。从2021年3月31日的0.92到2024年6月30日的0.91，变化不大。2024年9月30日和2024年12月31日略有上升，分别达到0.93和0.94，但整体而言，该比率保持在接近1的水平，表明公司有能力覆盖其利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年3月31日至2021年9月30日期间持续上升，从18.54%增至20.83%。随后，该比率在2021年12月31日略有下降至20.3%，并在2022年6月30日达到峰值23.22%。2022年9月30日开始，息税前利润率呈现下降趋势，至2023年6月30日降至17.11%。2023年9月30日略有回升，但整体趋势是下降。2024年和2025年，该比率呈现上升趋势，2025年9月30日达到19.72%，表明盈利能力的改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2022年9月30日期间呈现上升趋势，从0.51增至0.62。随后，该比率在2022年12月31日下降至0.59，并在2023年和2024年保持相对稳定在0.55-0.56之间。2025年，资产周转率略有下降，至0.51-0.52，表明资产的使用效率略有降低。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2021年3月31日至2022年6月30日期间持续上升，从7.86%增至11.53%。随后，该比率在2022年9月30日和2022年12月31日略有下降，至10.84%和9.31%。2023年，ROA进一步下降至7.04%-7.82%。然而，在2024年和2025年，ROA显著上升，2025年6月30日达到16.6%，表明资产的盈利能力大幅提高。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力和资产回报率经历了波动。税负率在后期出现显著上升，需要进一步关注其对未来盈利的影响。资产周转率相对稳定，但略有下降趋势。利息负担率保持在可控水平。
净利率比率分列
Abbott Laboratories、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2021年3月31日至2022年12月31日期间呈现下降趋势，从0.9逐渐降低至0.83。2023年略有回升至0.86，随后在2024年保持相对稳定在0.85左右。然而，在2025年，税负率显著上升，从0.85增至0.94，表明税务负担有所加重。这种波动可能与税务政策的变化或公司业务结构调整有关。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，在0.91至0.95之间波动。2021年3月31日至2022年12月31日期间，该比率略有上升，随后在2023年和2024年保持稳定。2025年，利息负担率再次略有上升，但整体波动幅度较小，表明公司在偿还利息方面保持了相对稳定的能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年3月31日至2021年9月30日期间呈现上升趋势，从18.54%增至20.83%。随后，该比率在2021年12月31日至2022年6月30日期间继续增长，达到23.22%的峰值。2022年9月30日之后，息税前利润率开始下降，并在2023年6月30日达到17.11%的低点。2023年9月30日之后，该比率略有回升，并在2025年6月30日达到19.72%的高点，表明盈利能力有所改善。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年3月31日至2022年6月30日期间持续上升，从15.33%增至18.78%。随后，该比率在2022年9月30日至2023年6月30日期间下降，并在12.83%至15.88%之间波动。2023年9月30日之后，净利率比率出现显著上升，并在2024年12月31日达到31.95%的峰值。2025年，净利率比率保持在31.88%至32.43%之间，表明公司盈利能力大幅提升，且保持了较高水平。这种显著的增长可能源于成本控制、销售额增加或产品组合的优化。
总体而言，数据显示公司在2021年至2023年期间的盈利能力经历了波动，但在2024年和2025年显著改善。税负率的上升值得关注，可能需要进一步分析以确定其对未来盈利能力的影响。利息负担率的稳定表明公司在财务风险管理方面表现良好。