杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Medtronic PLC、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-24), 10-Q (报告日期： 2025-07-25), 10-K (报告日期： 2025-04-25), 10-Q (报告日期： 2025-01-24), 10-Q (报告日期： 2024-10-25), 10-Q (报告日期： 2024-07-26), 10-K (报告日期： 2024-04-26), 10-Q (报告日期： 2024-01-26), 10-Q (报告日期： 2023-10-27), 10-Q (报告日期： 2023-07-28), 10-K (报告日期： 2023-04-28), 10-Q (报告日期： 2023-01-27), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-K (报告日期： 2022-04-29), 10-Q (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-K (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2020年7月31日的4.7%开始，经历下降至2021年1月29日的2.97%，随后逐渐回升至2021年10月29日的5.13%。2022年继续上升，达到5.54%至5.79%的高点，但在2022年10月28日略有下降至4.63%。此后，ROA在4%至5.22%之间波动，并在2025年10月24日达到5.22%。总体而言，ROA在后期呈现稳定增长的态势，但波动性依然存在。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定。从2020年7月31日的1.87开始，在1.71至1.92之间小幅波动。在2023年10月27日达到1.75的低点后，在2024年7月26日达到1.87的高点。2025年10月24日的数据为1.88。整体而言，该比率显示出较低的波动性，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对一致的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率经历了显著的波动。从2020年7月31日的8.77%开始，在2021年1月29日降至5.7%。随后，ROE在2021年10月29日回升至9.05%，并在2022年达到9.35%至9.88%的高点。2022年10月28日略有下降至8.33%。此后，ROE在7%至9.79%之间波动，并在2025年10月24日达到9.79%。ROE的波动幅度大于ROA，这可能与财务杠杆的使用有关。总体而言，ROE在后期呈现上升趋势，但波动性依然明显。
综合来看，各项财务比率均呈现出一定的波动性。ROA和ROE在后期均显示出增长趋势，而财务杠杆率则保持相对稳定。这些数据表明公司在资产利用效率和股东回报方面表现出一定的改善，同时在财务风险管理方面也保持了谨慎的态度。
将 ROE 分解为三个组成部分
Medtronic PLC、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-24), 10-Q (报告日期： 2025-07-25), 10-K (报告日期： 2025-04-25), 10-Q (报告日期： 2025-01-24), 10-Q (报告日期： 2024-10-25), 10-Q (报告日期： 2024-07-26), 10-K (报告日期： 2024-04-26), 10-Q (报告日期： 2024-01-26), 10-Q (报告日期： 2023-10-27), 10-Q (报告日期： 2023-07-28), 10-K (报告日期： 2023-04-28), 10-Q (报告日期： 2023-01-27), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-K (报告日期： 2022-04-29), 10-Q (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-K (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年7月31日的15.8%开始，经历下降至2021年1月29日的10.36%，随后逐渐回升至2022年7月29日的16.75%。此后，该比率再次下降，并在2023年10月27日达到12.84%。2024年和2025年，净利率比率在11.36%到13.9%之间波动。整体而言，该比率在观察期内维持在相对较高的水平，但存在明显的周期性波动。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内保持相对稳定，呈现缓慢上升的趋势。从2020年7月31日的0.3开始，逐渐增加到2025年10月24日的0.38。虽然增长幅度不大，但表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。这种稳定增长可能反映了公司运营的持续优化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较小。从2020年7月31日的1.87开始，经历小幅波动，在1.71到1.92之间。在2024年10月25日达到1.86，并在2025年1月24日达到1.82。整体而言，该比率表明公司在利用债务融资方面保持了相对稳定的策略。该比率的波动可能与公司债务结构的调整有关。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内也呈现波动趋势。从2020年7月31日的8.77%开始，经历下降至2021年1月29日的5.7%，随后逐渐回升至2022年10月28日的9.88%。此后，该比率再次下降，并在2023年10月27日达到7.97%。2024年和2025年，ROE在7.07%到9.79%之间波动。ROE的波动与净利率比率的波动趋势相似，表明盈利能力对股东回报有显著影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务杠杆方面表现出相对稳定的运营状况。然而，净利率比率和ROE的波动值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。
将 ROE 分解为五个组成部分
Medtronic PLC、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-24), 10-Q (报告日期： 2025-07-25), 10-K (报告日期： 2025-04-25), 10-Q (报告日期： 2025-01-24), 10-Q (报告日期： 2024-10-25), 10-Q (报告日期： 2024-07-26), 10-K (报告日期： 2024-04-26), 10-Q (报告日期： 2024-01-26), 10-Q (报告日期： 2023-10-27), 10-Q (报告日期： 2023-07-28), 10-K (报告日期： 2023-04-28), 10-Q (报告日期： 2023-01-27), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-K (报告日期： 2022-04-29), 10-Q (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-K (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现下降趋势。从2020年7月的1.21逐步降低至2023年10月的0.76。随后，税负率略有回升，至2025年10月达到0.84。整体而言，税负率的降低可能反映了税务筹划的优化或税收政策的变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。该比率在0.73至0.91之间波动，并在大部分时间段内维持在0.85至0.91之间。2024年和2025年的数据表明，利息负担率可能略有上升，但整体变化不大。这表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且财务风险相对可控。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势。从2020年7月的15.43%逐步增长至2022年7月的20.24%。随后，该比率略有波动，但总体保持在17%至19%之间。2025年4月和7月的数据显示，息税前利润率再次上升，达到18.87%和18.63%。这表明公司的盈利能力在持续提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年7月的0.3逐步增长至2025年10月的0.38。虽然增长幅度不大，但表明公司在利用资产创造收入方面效率有所提高。资产周转率的稳定增长可能得益于运营效率的提升或销售策略的优化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大，但总体保持在1.71至1.92之间。该比率在2020年和2021年呈现上升趋势，随后在2022年略有下降。2024年和2025年的数据表明，财务杠杆率再次上升。财务杠杆率的变化可能反映了公司在融资策略上的调整，以及对债务水平的控制。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年7月的8.77%下降至2021年1月的5.7%，随后逐步回升，至2022年10月的9.88%。2025年10月，ROE达到9.79%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力在不断增强。ROE的提升可能得益于盈利能力的提高和资产周转率的改善。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面均表现出积极的趋势。税负率的降低和息税前利润率的提升有助于提高公司的净利润。资产周转率的稳定增长表明公司在运营效率方面有所改进。财务杠杆率的波动需要持续关注，以确保公司财务风险可控。ROE的提升表明公司为股东创造价值的能力在不断增强。
将 ROA 分解为两个部分
Medtronic PLC、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-24), 10-Q (报告日期： 2025-07-25), 10-K (报告日期： 2025-04-25), 10-Q (报告日期： 2025-01-24), 10-Q (报告日期： 2024-10-25), 10-Q (报告日期： 2024-07-26), 10-K (报告日期： 2024-04-26), 10-Q (报告日期： 2024-01-26), 10-Q (报告日期： 2023-10-27), 10-Q (报告日期： 2023-07-28), 10-K (报告日期： 2023-04-28), 10-Q (报告日期： 2023-01-27), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-K (报告日期： 2022-04-29), 10-Q (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-K (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年7月31日的15.8%开始，经历下降至2021年1月29日的10.36%，随后逐渐回升至2022年1月28日的15.46%。在2022年7月29日达到16.75%的峰值后，该比率有所下降，并在2023年10月27日降至12.84%。此后，净利率比率再次呈现上升趋势，在2025年10月24日达到13.71%。整体而言，该比率在观察期内维持在10%至17%之间，表明盈利能力相对稳定，但存在一定程度的波动。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内表现出相对稳定的上升趋势。从2020年7月31日的0.3开始，该比率缓慢增长，并在2024年10月25日达到0.37。随后，该比率继续小幅增长，在2025年10月24日达到0.38。这种持续的增长表明公司在利用其资产产生收入方面效率有所提高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内也呈现波动上升的趋势。从2020年7月31日的4.7%开始，ROA经历下降至2021年1月29日的2.97%，随后逐渐回升。在2022年1月28日达到5.35%，并在2022年7月29日达到5.79%的峰值。此后，ROA有所下降，并在2023年10月27日降至4.55%。然而，ROA随后再次呈现上升趋势，在2025年10月24日达到5.22%。整体而言，ROA在观察期内从较低水平逐步提升，表明公司利用其资产创造利润的能力有所增强。
综合来看，各项财务比率均显示出公司运营效率和盈利能力的改善趋势。资产周转率的持续提升表明公司在资产利用方面表现良好，而ROA的上升则反映了公司利用资产创造利润的能力增强。净利率比率的波动表明盈利能力受到多种因素的影响，但整体水平维持在合理范围内。
将 ROA 分解为四个组成部分
Medtronic PLC、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-24), 10-Q (报告日期： 2025-07-25), 10-K (报告日期： 2025-04-25), 10-Q (报告日期： 2025-01-24), 10-Q (报告日期： 2024-10-25), 10-Q (报告日期： 2024-07-26), 10-K (报告日期： 2024-04-26), 10-Q (报告日期： 2024-01-26), 10-Q (报告日期： 2023-10-27), 10-Q (报告日期： 2023-07-28), 10-K (报告日期： 2023-04-28), 10-Q (报告日期： 2023-01-27), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-K (报告日期： 2022-04-29), 10-Q (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-K (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现下降趋势。从2020年7月的1.21逐步降低至2023年7月的0.66。随后，税负率有所回升，至2025年10月达到0.84。整体而言，税负率在后期维持在0.75至0.84之间波动，表明税收负担有所减轻，但近期呈现稳定趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内相对稳定。从2020年7月的0.85到2025年10月的0.89，波动幅度较小。虽然存在短期波动，但整体趋势表明公司在偿还利息方面保持了相对稳定的能力。在2024年7月至2025年10月期间，该比率略有上升，但幅度不大。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势，并伴随一定波动。从2020年7月的15.43%上升至2022年10月的20.03%，随后略有下降，并在2025年10月达到18.87%。整体而言，息税前利润率在17%至20%之间波动，表明公司盈利能力持续增强，但近期略有减弱。值得注意的是，2021年10月至2022年10月期间，该比率增长显著。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升趋势。从2020年7月的0.3上升至2025年10月的0.38。虽然增长幅度不大，但表明公司利用其资产产生收入的能力有所提高。资产周转率的稳定增长可能反映了运营效率的提升。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年7月的4.7%下降至2021年1月的2.97%，随后逐步回升，并在2025年10月达到5.22%。整体而言，ROA在4%至5.22%之间波动，表明公司利用其资产创造利润的能力有所增强。2022年1月至2022年7月期间，ROA增长显著，随后在较高水平上保持稳定。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和资产利用效率方面表现出积极趋势。税负率的降低和息税前利润率的提升表明公司盈利能力增强。资产周转率和ROA的提高则表明公司能够更有效地利用其资产创造利润。利息负担率的稳定则表明公司在偿还债务方面保持了较强的能力。
净利率比率分列
Medtronic PLC、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-24), 10-Q (报告日期： 2025-07-25), 10-K (报告日期： 2025-04-25), 10-Q (报告日期： 2025-01-24), 10-Q (报告日期： 2024-10-25), 10-Q (报告日期： 2024-07-26), 10-K (报告日期： 2024-04-26), 10-Q (报告日期： 2024-01-26), 10-Q (报告日期： 2023-10-27), 10-Q (报告日期： 2023-07-28), 10-K (报告日期： 2023-04-28), 10-Q (报告日期： 2023-01-27), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-K (报告日期： 2022-04-29), 10-Q (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-K (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在观察期内呈现下降趋势。从2020年7月31日的1.21逐步下降至2023年10月27日的0.76。随后，税负率略有回升，至2025年10月24日达到0.84。整体而言，税负率的降低可能反映了税收政策的变化、税务筹划的有效性，或利润来源结构的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。该比率在0.73至0.91之间波动，并在大部分时间段内维持在0.85至0.91之间。在2024年7月26日和2024年10月25日，该比率稳定在0.87。这种稳定性表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且债务结构相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势，但后期出现波动。从2020年7月31日的15.43%上升至2022年10月28日的20.03%，随后在2023年和2024年出现下降，至2024年10月25日为17.93%。2025年1月24日略有回升至18.87%，但随后又回落至18.36%。整体而言，息税前利润率的提升表明公司的运营效率和盈利能力有所增强，但近期波动可能受到宏观经济环境或行业竞争的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，也呈现上升趋势，但同样存在波动。从2020年7月31日的15.8%上升至2022年10月28日的16.75%，随后在2023年和2024年出现下降，至2024年10月25日为12.83%。2025年1月24日回升至13.9%，随后略有下降。净利率比率的波动可能受到成本控制、销售价格、产品结构以及税负率等多种因素的影响。整体而言，净利率比率的提升表明公司在实现最终盈利方面具有较强的能力。
综上所述，数据显示公司在税负率方面有所改善，利息负担能力稳定，息税前利润率和净利率比率均呈现上升趋势，但近期出现波动。这些趋势表明公司整体财务状况良好，但需要密切关注近期利润率的波动情况，并分析其背后的原因。