偿付能力比率分析
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偿付能力比率（摘要）
Elevance Health Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
该分析涵盖了资本结构、杠杆水平以及债务偿还能力的趋势评估。
- 资本结构与杠杆率趋势
- 债务与股东权益比率在2022年至2024年第一季度之间保持在0.64至0.68的区间内，呈现出较高的稳定性。然而，在2024年第四季度出现明显上升，峰值达到0.76，随后在2025年至2026年第一季度期间维持在0.69至0.73的较高水平。与此同时，债务与总资本比率表现出类似的模式，长期维持在0.39至0.41之间，但在2024年12月31日升至0.43，后续稳定在0.42左右。
- 资产负债率在2022年至2023年期间极具稳定性，数值几乎维持在0.23。从2024年第二季度开始，该比率出现小幅上行，在2024年12月31日达到0.27的最高点，之后在0.25至0.26之间波动。这表明整体资产中由债务融资的比例有所增加。
- 财务杠杆波动情况
- 财务杠杆率在观察期内处于动态波动状态，数值区间在2.66至2.92之间。该指标未呈现出单一的线性增长或下降趋势，而是在2.7至2.9之间循环波动，反映出资产规模与权益规模之间的比例关系相对稳定。
- 利息偿付能力分析
- 利息覆盖率呈现出显著且持续的下降趋势。该比率从2022年3月31日的11.01逐步下滑，至2024年第三季度跌破9.0，并在2025年后加速下降，到2026年3月31日降至5.39。利息覆盖率的持续走低表明，尽管杠杆比率的绝对增幅相对有限，但其通过经营利润偿还债务利息的能力在逐季减弱，财务风险有所增加。
综合来看，资本结构在2024年年底经历了结构性调整，导致杠杆率整体重心上移。最显著的风险点在于利息覆盖率的长期下滑，这暗示了成本压力增加或盈利能力在偿债方面的支撑力度在减弱。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Elevance Health Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，减去流动部分 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务分析涵盖了从2022年第一季度到2026年第一季度的资本结构演变。整体而言，债务规模与股东权益均呈现增长态势，但两者的增长速率与时间点存在差异，导致财务杠杆比率在特定时间段内出现波动。
- 总债务趋势
- 总债务在观察期内呈整体上升趋势，从2022年3月31日的232.55亿美元增长至2026年3月31日的318.42亿美元。在2022年至2024年第三季度期间，债务增长较为平缓。然而，在2024年第四季度出现显著跳跃，数值由271.48亿美元大幅增加至312.32亿美元。此后，总债务维持在300亿至320亿美元的高位区间波动。
- 股东权益趋势
- 股东权益在大部分时间里保持稳步增长，从2022年第一季度的359.75亿美元上升至2026年第一季度的439.02亿美元。值得注意的是，在2024年第四季度出现了一次短期收缩，数值从2024年第三季度的437.75亿美元下降至413.15亿美元，随后在2025年起重新回升并企稳于430亿美元以上。
- 债务与股东权益比率分析
- 该比率在2022年第一季度至2024年第三季度期间表现极其稳定，基本维持在0.62至0.68的区间内。2024年第四季度，由于债务规模激增与股东权益短期下降的共同作用，该比率攀升至0.76的峰值。在随后的2025年至2026年第一季度，比率逐步回落并稳定在0.69至0.73之间。这表明资本结构在经历了2024年底的剧烈调整后，已进入一个新的、相对较高的杠杆平衡期。
综合来看，财务状况在2024年第四季度经历了关键的转折点，资本结构向高杠杆方向微调。尽管债务总量有所增加，但股东权益的长期增长趋势有效支撑了整体财务稳健性，使得债务权益比率在波动后能够维持在合理范围内。
债务与总资本比率
Elevance Health Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，减去流动部分 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，资本结构呈现出规模扩张且杠杆率相对稳定的特征。
- 总债务趋势
- 总债务呈现长期增长趋势，从2022年第一季度的232.55亿增加至2026年第一季度的318.42亿。增长过程在2024年出现显著加速，特别是2024年第四季度债务规模攀升至312.32亿，随后在2025年期间维持在300亿至321亿之间的高位波动。
- 总资本增长
- 总资本在观察期内保持了持续且稳步的增长态势，从2022年3月的592.30亿提升至2026年3月的757.44亿。资本规模的扩张在2024年期间较为明显，显示出资本基础在不断扩大。
- 债务与总资本比率分析
- 尽管绝对债务金额有所增加，但债务与总资本比率在0.38至0.43的狭窄区间内波动。该比率在2022年至2023年期间维持在0.39至0.41之间，于2024年12月31日达到0.43的峰值，随后在0.41至0.42之间趋于平稳。这表明资本总额的同步增长有效抵消了债务增加带来的杠杆压力，使得整体财务结构在扩张过程中保持了相对的平衡。
综上所述，财务结构的扩张主要由债务增加和资本总额同步提升驱动，杠杆水平在一定波动后维持在稳定区间。
资产负债率
Elevance Health Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，减去流动部分 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
资产规模与债务水平在分析周期内均呈现整体上升趋势，但两者的增长节奏存在差异，导致财务杠杆率在后期有所波动。
- 资产增长趋势
- 总资产从2022年第一季度的1,004.86亿美元稳步增长至2026年第一季度的1,258.27亿美元。资产规模的扩张路径较为平稳，显示出持续的增长态势，尤其在2024年后增速保持稳定。
- 债务规模演变
- 总债务在2022年至2023年间处于相对平缓的增长期，维持在2.3万亿至2.5万亿美元之间。进入2024年后，债务增长显著加速，尤其在2024年第四季度大幅上升至312.32亿美元。随后，债务水平在3.0万亿至3.2万亿美元区间波动，整体处于较高位运行。
- 资本结构与杠杆率分析
- 资产负债率在2022年至2023年期间表现出极强的稳定性，长期维持在0.23左右。随着2024年债务增速超过资产增速，该比率在2024年第四季度触及0.27的峰值。尽管之后有所回落，但2025年至2026年的比率维持在0.25至0.26之间，表明整体财务杠杆水平较分析周期初期有所提升。
财务杠杆率
Elevance Health Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
资产规模与股东权益在分析期间内均呈现出长期增长的趋势。
- 资产扩张模式
- 总资产从2022年3月31日的100,486百万持续增长至2026年3月31日的125,827百万。尽管在个别季度（如2022年第四季度和2023年第四季度）出现小幅回落，但整体趋势为稳步上升，显示出规模的持续扩张。
- 权益积累情况
- 股东权益由2022年第一季度的35,975百万增加至2026年第一季度的43,902百万。权益的增长轨迹与总资产的增长方向一致，表明资本基础在分析期间内得到了有效加强。
- 财务杠杆波动分析
- 财务杠杆率在2.66至2.92之间波动。该比率在2023年3月31日达到峰值2.92，随后呈现下降趋势，并在2024年9月30日触及最低点2.66。此后，杠杆率再次回升，至2026年3月31日达到2.87。这种波动表明资本结构在资产扩张过程中进行了动态调整。
总体而言，在资产规模显著增长的同时，股东权益的同步提升使得财务杠杆率维持在相对稳定的区间，未出现异常激增，反映出较为稳健的资本管理策略。
利息覆盖率
Elevance Health Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 股东净收益 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得税费用 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出 | |||||||||||||||||||||||
| 息税前利润 （EBIT） | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
利息覆盖率 = (EBITQ1 2026
+ EBITQ4 2025
+ EBITQ3 2025
+ EBITQ2 2025)
÷ (利息支出Q1 2026
+ 利息支出Q4 2025
+ 利息支出Q3 2025
+ 利息支出Q2 2025)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析显示，该实体的运营盈利能力呈现出明显的季节性波动，而财务成本则处于持续上升趋势，导致其整体偿债能力指标在分析周期内逐步下滑。
- 息税前利润（EBIT）分析
- 息税前利润表现出强烈的季度周期性特征，通常在第一季度达到峰值，并在第四季度出现大幅回落。例如，在2024年，利润从第一季度的32.04亿美元下降至第四季度的9.46亿美元。尽管季度峰值在2024年初达到高点，但后续的年度低谷在2025年第四季度进一步深化至5.81亿美元，显示出盈利波动幅度扩大且低谷期承压。
- 利息支出分析
- 利息支出在观察期内呈现单调递增的趋势。数值从2022年第一季度的2.01亿美元稳步上升至2026年第一季度的3.57亿美元。这种持续增长的模式表明该实体面临的债务负担增加或融资成本在不断提高。
- 利息覆盖率趋势
- 利息覆盖率呈现出持续且显著的下降轨迹，从2022年3月的11.01次逐步降低至2026年3月的5.39次。该指标的下滑是由利息支出的刚性增长与息税前利润的波动性共同驱动的。这意味着利用运营利润覆盖利息支出的能力在削弱，财务安全边际有所收窄。