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偿付能力比率（摘要）
UnitedHealth Group Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
资本结构分析显示，整体杠杆水平在观察期内呈现先上升后趋于稳定的态势。
- 债务杠杆趋势
- 债务与股东权益比率从2022年第一季度的0.65上升至2023年第一季度的峰值0.87，随后在0.70至0.86之间波动，至2026年第一季度维持在0.80。与此同时，债务与总资本比率由0.39升至0.44至0.46的区间，资产负债率则从0.21微增并稳定在0.25至0.26之间。
- 财务杠杆波动
- 财务杠杆率在3.04至3.49之间波动，于2023年第一季度达到最高点，此后大部分时间维持在3.20至3.30的范围内，表明财务杠杆结构在经历初期调整后进入平稳期。
- 偿债能力变化
- 利息覆盖率呈现出显著且持续的下降趋势。该指标从2022年第一季度的14.26逐步下滑，在2024年期间跌破10.00，并最终在2025年底至2026年第一季度降至4.67至4.68的低位。这表明经营利润对利息支出的覆盖程度大幅降低，偿债压力有所增加。
综上所述，债务规模相对资本和资产的占比有所提高且维持在较高水平，而利息覆盖率的持续走低暗示其财务风险在观察期末端有所上升。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
UnitedHealth Group Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款和长期债务的当前到期日 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，减去当前到期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group的股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 归属于UnitedHealth Group的股东权益
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间内，总债务与股东权益均呈现整体上升趋势，反映出规模的扩张以及资本结构的调整。
- 债务规模分析
- 总债务从2022年第一季度的474.93亿美元增长至2026年第一季度的779.17亿美元。增长路径并非线性，在2023年第一季度出现显著跳升至705.88亿美元，随后在2024年至2025年期间维持在730亿至810亿美元的高位区间，显示出资金需求的阶段性增加。
- 股东权益分析
- 股东权益表现出较为稳健的增长态势，由2022年3月的727.66亿美元逐步提升至2026年3月的978.81亿美元。权益的增长较为连续且波动较小，表明净资产在分析期间内实现了稳步累积。
- 杠杆率与资本结构
- 债务与股东权益比率在分析周期内经历了从低位向高位转移并趋于稳定的过程。2022年该比率在0.65至0.74之间波动；进入2023年以后，比率上升至0.70至0.87的区间。从2024年起，该比率基本维持在0.80至0.86之间，表明资本结构在较高的杠杆水平上达到了新的平衡状态。
综合来看，债务的增长速度在部分阶段超过了股东权益的增长速度，导致整体杠杆率提升。然而，随着权益的持续增长，债务与股东权益比率在后期趋于平稳，显示出财务结构在扩张后进入了相对稳定的阶段。
债务与总资本比率
UnitedHealth Group Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款和长期债务的当前到期日 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，减去当前到期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group的股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，债务规模与资本总量均呈现出明显的增长趋势，但整体资本结构在波动中维持了相对的稳定性。
- 债务规模趋势
- 总债务从2022年第一季度的474.93亿美元逐步上升至2026年第一季度的779.17亿美元。增长过程在2023年第一季度出现较为显著的跳升，该季度债务额首次突破700亿美元。债务水平在2025年第一季度达到峰值812.71亿美元，随后在小幅波动中趋于平缓。
- 资本总量变化
- 总资本在观察期内表现出持续的扩张态势，由2022年3月31日的1202.59亿美元增加至2026年3月31日的1757.98亿美元。资本总量的增长轨迹与债务增长轨迹基本同步，为维持财务杠杆率提供了支撑。
- 资本结构分析
- 债务与总资本比率在2022年初期处于0.39至0.41的较低区间。从2023年第一季度起，该比率上升至0.46，随后在0.41至0.46之间波动。在2024年和2025年的多个季度中，该比率频繁触及0.46的水平，表明债务在资本结构中的占比有所提高，但整体杠杆水平在后期进入了一个相对稳定的平台期。
综合来看，资本规模的同步扩张在一定程度上抵消了债务绝对值增加带来的财务压力，使得债务与总资本比率在经历初期的上升后，在0.44至0.46的区间内维持动态平衡。
资产负债率
UnitedHealth Group Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款和长期债务的当前到期日 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，减去当前到期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
资产规模与债务水平的整体趋势分析显示，在观察期内，总资产与总债务均呈现上升趋势。
- 总资产趋势
- 总资产从2022年第一季度的221,238百万稳步增长至2026年第一季度的312,644百万。在2023年第一季度出现较大幅度增长后，资产规模在随后的季度中保持了较为平稳的扩张态势。
- 总债务趋势
- 总债务从2022年第一季度的47,493百万增加至2026年第一季度的77,917百万。债务水平在2023年第一季度和2025年第一季度分别出现阶段性峰值，整体呈现出阶梯式上升后趋于平稳的特征。
财务杠杆的变动情况反映了资本结构的演变。
- 资产负债率分析
- 资产负债率在2022年至2023年期间处于0.20至0.25之间波动。进入2024年后，该指标显示出极高的稳定性，基本维持在0.25至0.26的狭窄区间内。这表明债务的增加与资产的扩张在比例上保持了高度的一致性。
综合分析表明，在业务规模持续扩张的过程中，财务结构保持了客观的稳定性。尽管绝对债务金额显著增加，但通过同步增加资产规模，资产负债率被有效地控制在稳定水平，未出现杠杆率失控的迹象。
财务杠杆率
UnitedHealth Group Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group的股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 归属于UnitedHealth Group的股东权益
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
总资产在分析期间呈现整体上升趋势，从2022年3月31日的221,238百万增长至2026年3月31日的312,644百万。在2023年3月31日，资产规模出现显著跳升，由前一季度的245,705百万增加至283,679百万，随后在280,000百万至315,000百万的区间内波动上升。
- 股东权益分析
- 归属于股东的权益在观察期内表现出持续且稳健的增长态势。数值从2022年第一季度的72,766百万逐步提升至2026年第一季度的97,881百万，未出现剧烈波动，显示出资本积累的稳定性。
- 财务杠杆率分析
- 财务杠杆率在3.04至3.49之间波动。杠杆率在2023年3月31日达到峰值3.49，此时间点与总资产的快速增长相吻合。此后，该比率逐步回落并进入稳定期，在2023年第四季度至2026年第一季度期间，杠杆率主要维持在3.08至3.29的区间内。
综合数据表明，资产规模的扩张在很大程度上由股东权益的稳步增长支撑。尽管在2023年初出现了短期杠杆率上升，但整体财务结构在随后的季度中保持了相对的平衡与稳定。
利息覆盖率
UnitedHealth Group Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得税费用 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出 | |||||||||||||||||||||||
| 息税前利润 （EBIT） | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
利息覆盖率 = (EBITQ1 2026
+ EBITQ4 2025
+ EBITQ3 2025
+ EBITQ2 2025)
÷ (利息支出Q1 2026
+ 利息支出Q4 2025
+ 利息支出Q3 2025
+ 利息支出Q2 2025)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示，该实体的盈利能力与偿债能力在观察期内呈现出显著的波动与下滑趋势。
- 息税前利润（EBIT）趋势
- 息税前利润在2022年至2023年间保持相对稳定且有小幅增长，并在2024年第三季度达到86.88亿美元的较高水平。然而，数据在后期表现出极大的波动性。2024年第一季度出现异常低点（8.45亿美元），而2025年第三季度至第四季度则出现剧烈下滑，最低跌至2.54亿美元。尽管2026年第一季度利润回升至89.18亿美元，但整体盈利走势缺乏稳定性。
- 利息支出变化
- 利息支出呈现出持续上升的趋势。从2022年第一季度的4.33亿美元逐步增加，在2024年第三季度达到10.74亿美元的峰值。此后，利息支出在10亿美元附近波动，至2026年第一季度略微回落至9.55亿美元。利息成本的整体上升增加了企业的固定财务负担。
- 利息覆盖率分析
- 由于息税前利润的剧烈波动以及利息支出的持续增长，利息覆盖率呈现出明显的下降通道。该比率从2022年第一季度的14.26倍持续下滑，到2024年跌破10倍，并在2025年第四季度及2026年第一季度降至4.67倍至4.68倍的低点。这表明该实体利用经营利润支付利息的能力大幅减弱，财务风险有所增加。
综上所述，利润端的波动性与财务成本的上升共同导致了利息覆盖率的持续恶化，反映出财务稳健性的下降。