资产负债表结构：负债和股东权益
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Hershey Co.、合并资产负债表结构：负债和股东权益（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-27), 10-Q (报告日期： 2020-06-28), 10-Q (报告日期： 2020-03-29), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-29), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-07-01), 10-Q (报告日期： 2018-04-01).
从持续的财务数据观察中，整体负债结构呈现一定的变化趋势。短期债务占比在初期高达30%以上，但在随后的期间逐渐下降，尤其是2019年年底后显著减少，至2020年中期甚至低于10%，表现出公司在偿还短期债务方面的积极调整倾向。与此同时，长期债务的比例逐步上升，从早期的约35%-50%波动至后期的高点，显示公司倾向于延长债务期限以改善短期偿债压力。
长短期债务的流动部分也表现出明显波动，短期债务比例在2020年前后达到了低点，随后有所回升，反映出公司债务期限结构的调整策略。另外，长期债务中的长期部分在整体债务中保持相对较高比例，一般保持在40%-55%的范围，显示公司偏重于利用长期债务进行资本配置，以增强财务稳定性。
收入税务负债部分占比非常低，波动甚微，基本保持在0.2%-0.8%的区间，说明公司在税务上的积累较少且相对稳定。应付账款占比整体维持在5%-9%的水平，表现为较为稳定的供应链支付模式。而应计负债在7%-9%的范围内逐步波动，显示公司在应付的其他经营负债方面相对平衡，且没有明显的趋势性变动。
在所有负债中，负债总额的占比逐步减小，从2018年的86.5%逐步下降到2023年的67.94%左右，显示公司在不断改善资本结构，增加股东权益比重。股东权益占比从13%左右提升至32%左右，说明权益资本比例逐渐增加，反映出公司通过保留盈余和资本积累不断增强自身资本基础。此外，留存收益占比大幅上升，从约87%的水平逐步推高到36%以上，证明公司持续依靠内部留存盈利增强股东权益，减少对外部债务融资的依赖。
股东权益合计（包括普通股、额外实收资本、留存收益和其他综合亏损）在逐步提升，特别是留存收益的增长对权益的贡献显著。这一变化还伴随着公司资本结构的优化，权益比例的提升有助于增强财务稳定性和抗风险能力。值得注意的是，国库股等特殊股权项目的占比在某些时期出现负数或偏低，可能与会计准则调整或特殊财务安排有关，但整体未对负债权益比例产生根本性影响。
总体来看，该公司在过去的时间段中，债务结构日益向长期化和权益资本化方向调整，偿债压力减轻，资本结构逐步优化，财务杠杆趋于稳健，反映出财务管理的谨慎态度及稳健增长的战略导向。未来，持续关注债务期限结构及权益资本的稳定性，将对公司长期财务健康起到关键作用。