财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Hershey Co.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 10,948,820) | 10,412,231) | 9,131,845) | 8,140,395) | 7,703,020) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 463,889) | 329,266) | 1,143,987) | 493,262) | 587,998) | |
| 经营性资产 | 10,484,931) | 10,082,965) | 7,987,858) | 7,647,133) | 7,115,022) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 7,649,276) | 7,655,002) | 6,893,962) | 6,395,401) | 6,295,754) | |
| 少： 短期债务 | 693,790) | 939,423) | 74,041) | 32,282) | 1,197,929) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 753,578) | 2,844) | 438,829) | 703,390) | 5,387) | |
| 少： 长期债务的长期部分 | 3,343,977) | 4,086,627) | 4,089,755) | 3,530,813) | 3,254,280) | |
| 经营负债 | 2,857,931) | 2,626,108) | 2,291,337) | 2,128,916) | 1,838,158) | |
| 净营业资产1 | 7,627,000) | 7,456,857) | 5,696,521) | 5,518,217) | 5,276,864) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 170,143) | 1,760,336) | 178,304) | 241,353) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 2.26% | 26.77% | 3.18% | 4.47% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | -3.05% | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 7.90% | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 0.98% | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 75.98% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 食品、饮料和烟草 | 11.97% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 必需消费品 | 7.61% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 10,484,931 – 2,857,931 = 7,627,000
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 7,627,000 – 7,456,857 = 170,143
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 170,143 ÷ [(7,627,000 + 7,456,857) ÷ 2] = 2.26%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2022年期间呈现增长趋势。从2019年的5518217千美元增长到2022年的7627000千美元。2020年增长幅度相对较小，但在2021年出现了显著的增长，随后在2022年继续增长，但增速放缓。这表明公司整体资产规模在持续扩大。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值在2019年至2021年期间大幅波动。2019年为241353千美元，2020年下降至178304千美元，随后在2021年激增至1760336千美元。2022年略有下降，降至170143千美元。这种波动可能与公司会计政策的调整、资产减值或负债的确认有关，需要进一步调查以确定具体原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2019年至2022年期间波动较大。2019年为4.47%，2020年降至3.18%。2021年出现显著上升，达到26.77%，随后在2022年大幅下降至2.26%。该比率的波动与基于资产负债表的应计总计项目的变化趋势一致。高应计比率可能表明收入确认或费用递延的程度较高，需要结合其他财务指标进行综合分析，以评估其对公司盈利能力和财务状况的影响。2022年的显著下降可能表明公司在收入确认和费用递延方面采取了更为保守的策略。
总体而言，净营业资产的持续增长表明公司规模的扩张。然而，应计总计项目和应计比率的显著波动需要进一步分析，以了解其背后的原因以及对公司财务表现的潜在影响。需要结合现金流量表和其他财务报表信息，才能更全面地评估公司的财务状况和经营成果。
基于现金流量表的应计比率
Hershey Co.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于 The Hershey Company 的净利润 | 1,644,817) | 1,477,512) | 1,278,708) | 1,149,692) | 1,177,562) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 2,327,837) | 2,082,884) | 1,699,657) | 1,763,873) | 1,599,993) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (787,376) | (2,222,828) | (531,280) | (780,480) | (1,502,894) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 104,356) | 1,617,456) | 110,331) | 166,299) | 1,080,463) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 1.38% | 24.59% | 1.97% | 3.08% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | -1.32% | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 8.02% | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 1.04% | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 57.17% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 食品、饮料和烟草 | 9.94% | -1.37% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 必需消费品 | 4.81% | -9.79% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 104,356 ÷ [(7,627,000 + 7,456,857) ÷ 2] = 1.38%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2019年末的5518217千美元增长到2022年末的7627000千美元。虽然增长并非线性，但在整个期间内保持了正向发展。2020年末的增长幅度相对较小，而2021年末则出现了显著的增长，随后在2022年末增长速度放缓。这可能表明公司在2021年进行了大规模的投资或资产收购。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计的数值波动较大。2019年末为166299千美元，2020年末下降至110331千美元。随后，在2021年末大幅增加至1617456千美元，并在2022年末回落至104356千美元。这种波动性可能与公司会计政策的选择、收入确认方式的变化，或者特定期间内的大额非现金项目有关。需要进一步分析以确定具体原因。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率的变化趋势与应计总计的变化趋势相关。2019年末为3.08%，2020年末下降至1.97%。2021年末该比率大幅上升至24.59%，这与应计总计的大幅增加相符。2022年末，该比率显著下降至1.38%，与应计总计的回落一致。该比率的波动表明公司报告的盈利质量可能存在变化。高应计比率可能意味着公司依赖于非现金收入确认，而低应计比率则可能表明公司盈利更依赖于实际现金流入。需要结合其他财务指标进行综合评估。
总体而言，净营业资产的增长表明公司规模的扩张。然而，应计总计和应计比率的显著波动需要进一步调查，以评估其对公司财务状况和盈利质量的影响。这些波动可能需要更深入的分析，以了解其背后的驱动因素以及潜在的风险和机遇。