经济增加值 （EVA）
经济效益
Hewlett Packard Enterprise Co.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2018-10-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2023 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 2,752 – 13.80% × 43,254 = -3,216
该项分析涵盖了2018年至2023年的财务表现，重点关注营运利润、资本成本、投资资本以及经济效益的演变趋势。
- 税后营业净利润（NOPAT）趋势
- 税后营业净利润在分析期间表现出剧烈的波动。2018年和2019年处于相对稳定状态，但在2020年出现大幅下滑，降至7,700万美元的低点。随后在2021年实现强劲反弹，达到35.29亿美元的峰值。然而，2022年利润再次显著下降至8.18亿美元，并在2023年恢复至27.52亿美元。
- 投资资本与资本成本分析
- 投资资本规模在过去六年中保持相对稳定，波动范围在415.43亿美元至442.77亿美元之间，未出现显著的规模扩张或缩减。与此同时，资本成本呈现出波动后上升的趋势：在2020年触底10.7%后，连续三年上升，至2023年达到13.8%的最高水平。
- 经济效益评估
- 经济效益在整个观察周期内始终为负值，表明该项业务在分析期间未能创造超过资本成本的超额价值。经济效益在2020年和2022年分别出现深度亏损，最低点为2022年的负47.07亿美元。尽管2021年的损失有所收窄，但整体趋势显示其经营收益不足以覆盖其投入资本的成本。
综合来看，由于投资资本规模维持高位且资本成本呈上升趋势，而税后营业净利润波动剧烈且不足以抵消资本成本，导致经济效益持续为负。这种模式表明资产利用效率较低，未能实现经济价值的增值。
税后营业净利润 （NOPAT）
Hewlett Packard Enterprise Co., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2018-10-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）呆账准备金.
3 递延收入的增加（减少）.
4 增加（减少）产品保修责任.
5 在应计重组中增加（减少）.
6 权益等价物的增加（减少）与归属于慧与的净收益（亏损）相加.
7 2023 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 1,160 × 3.80% = 44
8 2023 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 370 × 21.00% = 78
9 将税后利息支出计入归属于慧与的净收益（亏损）.
10 2023 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 0 × 21.00% = 0
11 抵销税后投资收益。
12 消除已停经营的业务。
根据提供的财务数据，可以观察到该公司的财务表现存在一定的波动。从年度净收益的变化来看，2018年到2019年期间，净收益由1908百万逐步下降至1049百万，显示盈利能力有所减弱。然而，2020年出现较大亏损，亏损额达到-322百万，反映当年度可能受到市场环境或内部运营调整等因素的影响而出现短期的财务压力。
值得注意的是，从2021年开始，净收益显著回升至3427百万，显示公司在此年度实现了较强的盈利能力，可能得益于经营优化、市场需求改善或其他财务策略。同时，2022年盈利有所下降，为868百万，随后2023年再次回升至2025百万，展现了公司盈利能力的季节性波动或外部环境的变化对利润的影响。
另一方面，税后营业净利润（NOPAT）的整体趋势与净收益基本一致。2018年至2019年逐步增加，从2346百万到2514百万，2020年大幅下降至77百万，代表年度运营效率受到较大影响。之后，2021年恢复到3529百万，显示营业利润的恢复能力较强，接着在2022年和2023年分别为818百万和2752百万，反映出公司在持续改善经营状况和盈利能力方面取得了一定的成效。
总体来看，该公司在分析期间经历了明显的盈利波动。虽然受到2020年亏损的影响，但整体趋势显示公司逐步实现了业绩的恢复与增长。未来，应关注其盈利波动背后的驱动因素，包括市场竞争、成本控制及战略调整等，以便更全面地评估其财务稳健性及持续盈利能力。
现金营业税
Hewlett Packard Enterprise Co.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2018-10-31).
根据提供的年度财务数据，税收准备金（福利）和现金营业税在分析期间内呈现出多样化的变化趋势。
- 税收准备金（福利）：
- 该项目在2018财年存在较大负值，显示当年公司为员工福利等相关税收准备金预留了大量资金。然而，从2019财年开始，税收准备金出现了显著的恢复，负值大幅减轻，转为正值并逐年增长，至2023财年达到205百万，反映公司在福利相关税收准备方面的调整和增加。这种变化可能意味着公司在员工福利或税务政策方面进行了优化或调整，与前期负债的清偿或积累有关。
- 现金营业税：
- 现金营业税数据在不同年份表现出较为稳定的增长走势，尤其是在2018财年的高点为负值，随后逐年改善。2019财年后，现金营业税开始正增长，并在2020年至2023财年间逐步提高，从2019年的-483百万逐步至2023年的350百万。这一趋势显示公司在营业税缴纳方面总体趋于稳定和增长，可能反映营业收入的稳定提升或税务合规方面的改善。此外，现金营业税的正向运行也表明公司在年度盈余的税务负担方面趋于正常化，财务流动性方面得到一定改善。
整体来看，公司在周期内的财务调整表现出积极的变化迹象。税收准备金的逐步增长可能表明公司在员工福利及税务规划方面进行了合理优化，减少了潜在的财务风险。与此同时，现金营业税的稳步提升反映出营业收入的稳定增长和税务管理效率的提高。未来需要关注这些指标的持续变化，以评估公司现金流和税务负担的持续改善情况，并结合其他财务指标进行全面分析。
投资资本
Hewlett Packard Enterprise Co.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2018-10-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加递延收入.
5 增加产品保修责任.
6 增加应计重组.
7 将股本等值添加到慧与股东权益总额中.
8 计入累计的其他综合收益。
9 减去可供出售投资.
从报告的债务和租赁总额来看，整体呈现出一定的波动性。2018年至2020年期间，这一指标维持相对稳定，略有增加后在2021年出现下降，尤其在2022年和2023年再次下降至较低水平，显示公司在债务管理上可能采取了收缩或优化资本结构的策略，总债务水平表现出一定的收敛性。
关于股东权益总额，数据显示，自2018年以来，存在一定的波动。2018年达到最高点后，2020年出现显著下降，但在2021年和2023年逐步回升，2023年已超过2018年的水平。这可能反映公司在调整其资产结构或盈利能力方面进行了一定的改善，股东权益的回升标志着公司资产净值的逐步改善或盈利水平的提升。
投资资本方面，该指标在整个期间表现出较为稳定的趋势，总体保持在一定范围内的波动。2020年以来，投资资本略有减少，但在2023年有所回升，回到或接近2018年的水平。这表明公司在资本投入方面相对稳健，可能在保持一定的投资规模的同时，通过效率提升或资产优化调整资本配置，以维持运营和发展需要。
总体来看，该企业的财务结构在分析期内表现为债务总额趋于收敛，股东权益逐步改善，投资资本稳定或略有回升。这可能指向其在财务管理上趋于更加谨慎，同时在资本结构方面也表现出一定的优化趋势，反映出公司可能在调整其财务战略以适应市场环境变化或提升财务稳健性。未来的持续观察将有助于判断其财务策略的稳定性及长远的财务健康状况。
资本成本
Hewlett Packard Enterprise Co.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 22,217) | 22,217) | ÷ | 35,577) | = | 0.62 | 0.62 | × | 19.89% | = | 12.42% | ||
| 短期和长期债务3 | 12,200) | 12,200) | ÷ | 35,577) | = | 0.34 | 0.34 | × | 4.73% × (1 – 21.00%) | = | 1.28% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,160) | 1,160) | ÷ | 35,577) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| 总: | 35,577) | 1.00 | 13.80% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 20,881) | 20,881) | ÷ | 34,100) | = | 0.61 | 0.61 | × | 19.89% | = | 12.18% | ||
| 短期和长期债务3 | 12,200) | 12,200) | ÷ | 34,100) | = | 0.36 | 0.36 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 1.05% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,019) | 1,019) | ÷ | 34,100) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 总: | 34,100) | 1.00 | 13.30% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-10-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 19,673) | 19,673) | ÷ | 35,403) | = | 0.56 | 0.56 | × | 19.89% | = | 11.05% | ||
| 短期和长期债务3 | 14,600) | 14,600) | ÷ | 35,403) | = | 0.41 | 0.41 | × | 3.49% × (1 – 21.00%) | = | 1.14% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,130) | 1,130) | ÷ | 35,403) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 总: | 35,403) | 1.00 | 12.26% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-10-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 15,677) | 15,677) | ÷ | 33,863) | = | 0.46 | 0.46 | × | 19.89% | = | 9.21% | ||
| 短期和长期债务3 | 17,100) | 17,100) | ÷ | 33,863) | = | 0.50 | 0.50 | × | 3.58% × (1 – 21.00%) | = | 1.43% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,086) | 1,086) | ÷ | 33,863) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 总: | 33,863) | 1.00 | 10.70% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-10-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 20,726) | 20,726) | ÷ | 38,674) | = | 0.54 | 0.54 | × | 19.89% | = | 10.66% | ||
| 短期和长期债务3 | 14,600) | 14,600) | ÷ | 38,674) | = | 0.38 | 0.38 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 1.15% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,349) | 3,349) | ÷ | 38,674) | = | 0.09 | 0.09 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| 总: | 38,674) | 1.00 | 12.07% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-10-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 20,477) | 20,477) | ÷ | 36,066) | = | 0.57 | 0.57 | × | 19.89% | = | 11.29% | ||
| 短期和长期债务3 | 12,200) | 12,200) | ÷ | 36,066) | = | 0.34 | 0.34 | × | 3.98% × (1 – 23.30%) | = | 1.03% | ||
| 经营租赁负债4 | 3,389) | 3,389) | ÷ | 36,066) | = | 0.09 | 0.09 | × | 3.98% × (1 – 23.30%) | = | 0.29% | ||
| 总: | 36,066) | 1.00 | 12.61% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-10-31).
经济传播率
Hewlett Packard Enterprise Co.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2023年10月31日 | 2022年10月31日 | 2021年10月31日 | 2020年10月31日 | 2019年10月31日 | 2018年10月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | (3,216) | (4,707) | (1,721) | (4,464) | (2,709) | (3,237) | |
| 投资资本2 | 43,254) | 41,543) | 42,837) | 42,440) | 43,287) | 44,277) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | -7.43% | -11.33% | -4.02% | -10.52% | -6.26% | -7.31% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 137.62% | 199.14% | 195.50% | 143.47% | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 20.62% | 16.15% | 31.20% | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.45% | 6.37% | 5.62% | 9.92% | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.65% | 3.23% | -1.30% | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -17.16% | -5.23% | 7.20% | -4.29% | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 4.24% | -4.67% | -12.64% | -15.58% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2018-10-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2023 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -3,216 ÷ 43,254 = -7.43%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析结果显示，在2018年至2023年的期间内，该实体的经济绩效呈现出持续负值且波动较大的特征。
- 经济效益趋势
- 经济效益在观察期内始终处于负值状态，且波动较为显著。2020年和2022年出现了较大幅度的下滑，数值分别降至-44.64亿和-47.07亿。2021年曾出现阶段性改善，亏损额度收窄至-17.21亿，但随后在2022年再次恶化，至2023年维持在-32.16亿的水平。
- 投资资本状况
- 投资资本在分析期间表现出较高的稳定性，数值在415.43亿至442.77亿之间小幅波动。这表明该实体的资本规模在过去六个年度中没有发生显著的扩张或收缩，保持了相对恒定的资本基础。
- 经济传播率分析
- 经济传播率与经济效益的走势高度同步，且全期维持在负值区间。其波动范围在-4.02%（2021年）至-11.33%（2022年）之间。持续的负传播率表明，该实体的投资回报率未能覆盖其资本成本，未能实现正向的价值创造。
综上所述，在投资资本基本保持不变的前提下，经济效益的持续负值直接导致了经济传播率的低迷。数据反映出该实体在资本利用效率方面面临持续挑战，且在分析期间内未能形成稳定的价值增长模式。
经济利润率
Hewlett Packard Enterprise Co.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2023年10月31日 | 2022年10月31日 | 2021年10月31日 | 2020年10月31日 | 2019年10月31日 | 2018年10月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | (3,216) | (4,707) | (1,721) | (4,464) | (2,709) | (3,237) | |
| 净收入 | 29,135) | 28,496) | 27,784) | 26,982) | 29,135) | 30,852) | |
| 更多： 递延收入的增加（减少） | 533) | 26) | 165) | 230) | 162) | 208) | |
| 调整后净营收 | 29,668) | 28,522) | 27,949) | 27,212) | 29,297) | 31,060) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | -10.84% | -16.50% | -6.16% | -16.40% | -9.25% | -10.42% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Apple Inc. | 21.65% | 23.53% | 22.71% | 18.80% | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 15.57% | 11.13% | 18.27% | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.42% | 7.15% | 6.26% | 10.35% | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.36% | 1.69% | -1.11% | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -28.16% | -7.64% | 8.12% | -4.09% | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 1.43% | -1.99% | -4.56% | -5.78% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2018-10-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2023 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后净营收
= 100 × -3,216 ÷ 29,668 = -10.84%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2018年至2023年的分析期间，整体财务表现呈现出营收波动后回升与经济效益持续承压的特征。
- 调整后净营收趋势
- 营收在观察期内经历了先下降后上升的V型走势。从2018年的310.60亿美元下降至2020年的最低点272.12亿美元，随后连续三年增长，至2023年回升至296.68亿美元。尽管整体呈恢复态势，但仍未达到2018年的峰值水平。
- 经济效益表现
- 经济效益在所有报告年度中均维持负值，表明资本回报未能覆盖资本成本。该指标波动剧烈，在2021年改善至-17.21亿美元的最高点后，于2022年骤降至-47.07亿美元的最低点，随后在2023年回升至-32.16亿美元。
- 经济利润率分析
- 经济利润率与经济效益的走势高度一致，始终处于负值区间。利润率在-6.16%（2021年）至-16.5%（2022年）之间大幅波动。2023年的利润率为-10.84%，显示出盈利能力虽有部分修复，但仍处于低谷。
综合分析可见，虽然营收端在2020年后表现出稳健的增长势头，但这种规模的扩张并未能转化为正向的经济价值。经济效益的持续负值及其高度波动性，反映出成本控制、资产利用率或资本成本压力在影响最终经济回报方面具有显著影响。