收益可以分解为现金和应计部分。已发现权责发生制部分（应计总额）的持久性低于现金部分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制部分较高的收益的持久性低于权责发生制部分较小的收益;（2）收益的现金部分应获得更高的权重，以评估公司业绩。

Kimberly-Clark Corp.、应计总额的资产负债表计算

百万美元

	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
运营资产
总资产	17,523)	15,283)	14,518)	15,151)	14,602)
少：现金及现金等价物	303)	442)	539)	616)	923)
运营资产	17,220)	14,841)	13,979)	14,535)	13,679)
经营负债
负债总额	16,626)	15,060)	14,500)	14,208)	14,427)
少：一年内应付债务	486)	1,534)	1,208)	953)	1,133)
少：长期债务，不包括一年内应付	7,878)	6,213)	6,247)	6,472)	6,439)
经营负债	8,262)	7,313)	7,045)	6,783)	6,855)

净经营资产¹	8,958)	7,528)	6,934)	7,752)	6,824)
基于资产负债表的应计总额²	1,430)	594)	(818)	928)	—)
财务比率
基于资产负债表的应计比率³	17.35%	8.21%	-11.14%	12.73%	—
基准
基于资产负债表的应计比率竞争对手⁴
Procter & Gamble Co.	-2.96%	-7.06%	—	—	—
基于资产负债表的应计比率工业
消费必需品	-0.77%	200.00%	—	—	—

¹ 2020 计算
净经营资产 = 运营资产 – 经营负债
= 17,220 – 8,262 = 8,958

² 2020 计算
基于资产负债表的应计总额 = 净经营资产₂₀₂₀ – 净经营资产₂₀₁₉
= 8,958 – 7,528 = 1,430

³ 2020 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计总额 ÷ 平均净经营资产
= 100 × 1,430 ÷ [(8,958 + 7,528) ÷ 2] = 17.35%

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

财务比率	描述	公司简介
基于资产负债表的应计比率	该比率是通过将基于资产负债表的应计总额除以平均净经营资产得出的。	使用基于资产负债表的权责发生制比率，金佰利公司从 2019 年到 2020 年的盈利质量恶化。

Kimberly-Clark Corp.、应计现金流量表计算

百万美元

	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
归属于金佰利公司的净利润	2,352)	2,157)	1,410)	2,278)	2,166)
少：业务活动提供的现金	3,729)	2,736)	2,970)	2,929)	3,232)
少：用于投资的现金	(2,305)	(1,042)	(902)	(851)	(732)
基于现金流量表的应计总额	928)	463)	(658)	200)	(334)
财务比率
基于现金流量表的权责发生制比率¹	11.26%	6.40%	-8.96%	2.74%	—
基准
基于现金流量表的权责发生制比率竞争对手²
Procter & Gamble Co.	-11.18%	-11.25%	—	—	—
基于现金流量表的权责发生制比率工业
消费必需品	-1.92%	-1.83%	—	—	—

¹ 2020 计算
基于现金流量表的权责发生制比率 = 100 × 基于现金流量表的应计总额 ÷ 平均净经营资产
= 100 × 928 ÷ [(8,958 + 7,528) ÷ 2] = 11.26%

² 单击竞争对手名称以查看计算结果。

财务比率	描述	公司简介
基于现金流量表的权责发生制比率	该比率是通过将基于现金流量表的应计总额除以平均净经营资产得出的。	使用基于现金流量表的权责发生制比率，金佰利公司从 2019 年到 2020 年的盈利质量恶化。

Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

财务报告质量：应计总额