企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由现金流 （FCFF）
LyondellBasell Industries N.V., FCFF计算
以百万计
| 截至12个月 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于公司股东的净利润 | ||||||
| 归属于非控制性权益的净（收入）亏损 | ||||||
| 非现金费用净额 | ||||||
| 提供（已使用）现金的资产和负债变动 | ||||||
| 经营活动产生的现金净额 | ||||||
| 已付利息，扣除资本化利息，扣除税款1 | ||||||
| 资本化利息，税后2 | ||||||
| 不动产、厂房和设备的支出 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF） |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
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根据所提供的财务数据，公司的经营活动产生的现金净额在2014年至2018年间表现出一定的波动性，但整体趋势相对稳定。从2014年的6048百万逐渐下降到2015年的5842百万，随后在2016年进一步减至5606百万。虽然在2017年出现了一定的下降，至5206百万，但在2018年又微幅回升至5471百万。这一趋势显示公司在经营现金流方面经历了一定的波动，但整体尚能维持较为稳定的水平。
另一方面，公司的自由现金流（FCFF）也呈现出类似的波动模式。2014年为4800百万，之后逐年变化，2015年为4626百万，2016年显著下降至3617百万，显示出该年度公司在资本支出或其他调整方面可能出现了较大的变动或压力。2017年略有回升，达到3974百万，但在2018年又下降至3700百万。这表明，尽管公司依然能够生成一定的自由现金流，但在过去几年来，资本支出、运营效率或其他财务因素对自由现金流的影响较为明显，导致其波动性增强。
总体而言，两个指标都经历了由高到略低的调整，显示出在该期间公司可能面临的市场或运营压力。尽管如此，现金流水平仍然维持在相对较高的区间，反映出公司具有较强的现金生成能力，具备一定的财务韧性。未来，关注经营效率的持续改善和资本支出管理，或有助于维护稳定的现金流水平，提升财务稳健性。
已付利息，扣除税
LyondellBasell Industries N.V.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
EITR = 100 × 所得税费用 ÷ EBT
= 100 × ÷ =
2 2018 计算
已付利息，扣除资本化利息、税费 = 已付利息，扣除资本化利息 × EITR
= × =
3 2018 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= × =
根据提供的财务数据显示，首先可以观察到有效所得税税率（EITR）在2014年至2016年间基本保持稳定，约在27%左右，但在2017年显著下降至10.89%，随后在2018年略微上升至11.54%。这种变化可能反映了税收政策、税务策略调整或特殊税务事项的影响。值得注意的是，税率的剧烈变动对于企业的实际税负和利润水平可能产生显著影响，需结合其他财务指标进一步分析税务效应。
在利息支出方面，扣除资本化利息后的已付利息在2014年至2018年期间总体保持相对稳定的水平，略高于200百万美元，2017年和2018年略有上升，分别为297百万美元和295百万美元。资本化利息的税后金额则显示出更大的波动性，从2014年的18百万美元增加到2018年的40百万美元。这表明企业在不同年份的资本支出和资本化政策可能发生了变化，资本化的趋势逐渐增强，尤其是在2018年表现明显增长。资本化利息的增加可能影响财务成本的认列，从而影响企业的利润表现。
综合来看，企业在税务和资本支出方面经历了一定程度的调整。税率的下降可能带来税负的减轻，有利于企业的净利润，但需要结合企业的整体盈利能力和税务策略进行深入分析。而利息相关指标的变化反映出资本化策略的调整和资本支出的变化，也表明企业在融资和资本运作方面可能作出相应调整。这些因素应结合其他财务指标和外部环境因素进行更全面的分析，以获得更准确的财务状况评估。
企业价值与 FCFF 比率当前
LyondellBasell Industries N.V., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Linde plc | |
| Sherwin-Williams Co. | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
LyondellBasell Industries N.V., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
从企业价值（EV）来看，数据呈现出一定的波动趋势。2014年企业价值为47,425百万美元，随后在2015年下降至39,738百万美元，显示出一定的减值压力或市场估值调整。2016年企业价值反弹至44,380百万美元，表明市场对其未来盈利能力或资产价值的预期有所改善。2017年企业价值继续上升至49,514百万美元，达到最高点，反映出公司在该年度可能实现了业绩增长或市场对其未来发展持乐观态度。然而，在2018年，企业价值又出现下降，至40,964百万美元，显示出市场对公司估值的重新调整或外部环境变化的影响。
关于自由现金流（FCFF），公司在五个年度中表现出相对稳定的水平，数值在3,617百万美元到4,800百万美元之间波动。2014年自由现金流最高，为4,800百万美元，次年略有下降，但仍维持在较高水平。2016年出现明显下降至3,617百万美元，可能反映出运营成本增加、资本支出上升或营运效率下降的影响。2017年自由现金流略有回升至3,974百万美元，但至2018年略微减少至3,700百万美元，显示出现金流的总体稳定性，但仍存在一定的波动。
关于EV/FCFF财务比率，整体趋势显示出一定的变化。2014年比率为9.88，随后在2015年降低至8.59，可能意味着市场对公司的现金流生成能力更为乐观。2016年比率上升至12.27，反映出估值对现金流的相对敏感度提高，可能由于增长预期减弱或盈利能力下降。2017年比率继续上升到12.46，指示市场对未来价值的预期有所调整。至2018年，比率下降至11.07，表明市场对公司现金流相对价值的估值有所回调，可能是由于资产重估、盈利能力改善或市场整体情绪变化引起的。
整体来看，公司在近五年经历了价值的波动，反映出外部环境、市场情绪以及内部业绩变化的共同影响。现金流表现相对稳定，但企业价值的波动提示投资者需关注行业动态及公司未来增长预期的变化。财务比率的变动强调了市场对公司价值和现金流关系的不断调整，提示投资者在评估公司价值时，应结合更全面的财务指标及行业环境进行分析。