LyondellBasell Industries N.V., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日	2014年12月31日
归属于公司股东的净利润	4,688)	4,879)	3,836)	4,476)	4,174)
归属于非控制性权益的净（收入）亏损	2)	(2)	1)	(2)	(6)
非现金费用净额	688)	922)	1,646)	1,614)	2,105)
提供（已使用）现金的资产和负债变动	93)	(593)	123)	(246)	(225)
经营活动产生的现金净额	5,471)	5,206)	5,606)	5,842)	6,048)
已付利息，扣除资本化利息，扣除税款¹	295)	297)	230)	216)	232)
资本化利息，税后²	40)	18)	24)	8)	18)
不动产、厂房和设备的支出	(2,105)	(1,547)	(2,243)	(1,440)	(1,499)
公司的自由现金流 (FCFF)	3,700)	3,974)	3,617)	4,626)	4,800)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 LyondellBasell Industries N.V. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2016年至2017年LyondellBasell Industries N.V.FCFF有所增加，但随后从2017年至2018年略有下降，未达到2016年的水平。

LyondellBasell Industries N.V.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日	2014年12月31日
税前利润 (EBT)
归属于公司股东的净利润	4,688)	4,879)	3,836)	4,476)	4,174)
更多：归属于非控制性权益的净利润	2)	(2)	1)	(2)	(6)
少：终止经营业务亏损（不含税）	(8)	(18)	(10)	(5)	(4)
更多：所得税费用	613)	598)	1,386)	1,730)	1,540)
EBT	5,311)	5,493)	5,233)	6,209)	5,712)
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	11.54%	10.89%	26.49%	27.86%	26.96%
已付利息，扣除税
已付利息，扣除资本化利息，税前	333)	333)	313)	299)	318)
少：已付利息，扣除资本化利息、税费²	38)	36)	83)	83)	86)
已付利息，扣除资本化利息，扣除税款	295)	297)	230)	216)	232)
资本化利息成本，不含税
税前资本化利息	45)	20)	33)	11)	25)
少：资本化利息、税金³	5)	2)	9)	3)	7)
资本化利息，税后	40)	18)	24)	8)	18)

¹ 2018 计算
EITR = 100 × 所得税费用 ÷ EBT
= 100 × 613 ÷ 5,311 = 11.54%

² 2018 计算
已付利息，扣除资本化利息、税费 = 已付利息，扣除资本化利息 × EITR
= 333 × 11.54% = 38

³ 2018 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= 45 × 11.54% = 5

LyondellBasell Industries N.V., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

LyondellBasell Industries N.V., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日	2014年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	40,964)	49,514)	44,380)	39,738)	47,425)
公司的自由现金流 (FCFF)²	3,700)	3,974)	3,617)	4,626)	4,800)
估值比率
EV/FCFF³	11.07	12.46	12.27	8.59	9.88
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Linde plc	—	—	—	—	—

³ 2018 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 40,964 ÷ 3,700 = 11.07

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2016年至2017年LyondellBasell Industries N.V.EV/FCFF有所增加，但随后从2017年到2018年大幅下降。

LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)