债务与股东权益比率
自 2011 年以来
计算
Marathon Petroleum Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | MPC股东权益合计1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 1.12 | = | 27,283) | ÷ | 24,404) |
| 2022年12月31日 | 0.96 | = | 26,700) | ÷ | 27,715) |
| 2021年12月31日 | 0.97 | = | 25,539) | ÷ | 26,206) |
| 2020年12月31日 | 1.42 | = | 31,584) | ÷ | 22,199) |
| 2019年12月31日 | 0.86 | = | 28,838) | ÷ | 33,694) |
| 2018年12月31日 | 0.78 | = | 27,524) | ÷ | 35,175) |
| 2017年12月31日 | 0.92 | = | 12,946) | ÷ | 14,033) |
| 2016年12月31日 | 0.78 | = | 10,572) | ÷ | 13,557) |
| 2015年12月31日 | 0.90 | = | 11,925) | ÷ | 13,237) |
| 2014年12月31日 | 0.62 | = | 6,637) | ÷ | 10,751) |
| 2013年12月31日 | 0.31 | = | 3,396) | ÷ | 10,920) |
| 2012年12月31日 | 0.29 | = | 3,361) | ÷ | 11,694) |
| 2011年12月31日 | 0.35 | = | 3,307) | ÷ | 9,505) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
1 以百万计
- 总体趋势概览
- 在分析时期内，负债总额经历了两段明显的扩张及随后的高波动性。股东权益在早期呈现持续增长态势，然而在后期出现显著波动，尤其在2018年达到异常高点，随后2020年明显回落，2021–2022年逐步回升，2023年再出现回落。债务与股东权益比率总体呈现先上升后波动的特征，2020年达到历史高位1.42，随后回落到约0.97–0.96区间，2023年再度抬升至1.12。综合来看，杠杆水平呈现多轮放大与收缩的周期，与资本结构调整及可能的资本性支出活动具有一致性。
- 债务水平的演变
- 初始阶段负债规模较低且相对稳定，2011–2013年维持在约3.3–3.4亿美元。2014年起出现显著跃升，负债增至约6.6亿美元，2015年进一步跃升至约11.9亿美元，2016年回落至约10.6亿美元，2017年再度上涨至约12.9亿美元。2018年进入快速扩张阶段，负债跃升至约27.5亿美元，随后2019年略增至约28.8亿美元，2020年达到约31.6亿美元的高点。2021年显著回落至约25.5亿美元，随后在2022–2023年维持在约26–27亿美元区间，呈现阶段性回归但水平仍高于2013年前后。
- 股东权益的演变
- 早期股东权益呈现稳步提升，2011–2017年从约9.51亿美元增至约14.03亿美元。2018年出现显著跃升，权益升至约35.18亿美元，随后2019年小幅回落至约33.69亿美元；2020年大幅回落至约22.20亿美元，反映出在同年可能的净损益波动或资本结构调整对权益造成压力。2021年起权益回升，2021年约26.21亿美元、2022年约27.72亿美元，2023年再度回落至约24.40亿美元。总体来看，权益在2018年前后经历快速扩张后，2020年进入低位区间，随后又经历阶段性恢复但2023年相对2018年水平仍显著下降。
- 债务与股东权益比率的演变
- 比率在2011–2013年维持较低水平（约0.29–0.35），2014年显著上升至0.62，随后2015年再升至0.90，2016–2017年波动在0.78–0.92之间。2018年回落至0.78，2019年小幅上升至0.86；2020年达到历史高点1.42，显示出债务扩张在同期显著拉大杠杆。2021–2022年回落至约0.97–0.96，2023年再度上升至1.12，表明杠杆水平在经历高位后仍承受上行压力。整体来看，该比率的波动与债务增速及权益水平的变化具有较强相关性，尤其在2020年形成明显的分水岭。
- 关键洞察与风险提示
- 分析周期内杠杆水平经历多轮放大与回落。债务规模在2014–2015年、2018–2020年显著扩大，伴随权益的波动，导致2020年杠杆达到高点。2021–2022年的回落提示发行与回购等因素在一定程度缓解了压力，但2023年再度上升，显示未来的现金流覆盖能力、利息保障水平及再融资风险需持续关注。总体而言，若未来维持较高杠杆水平，经营与市场波动对偿付能力和融资成本的影响将增大，需要关注现金流的稳定性、资产负债结构的优化，以及在不同市场环境中的风险缓释能力。上述分析基于年度披露的数值，未纳入潜在的非经常性项目及衍生品影响。
与竞争对手的比较
Marathon Petroleum Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Marathon Petroleum Corp. | Chevron Corp. | ConocoPhillips | Exxon Mobil Corp. | |
|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 1.12 | 0.13 | 0.38 | 0.20 |
| 2022年12月31日 | 0.96 | 0.15 | 0.35 | 0.21 |
| 2021年12月31日 | 0.97 | 0.23 | 0.44 | 0.28 |
| 2020年12月31日 | 1.42 | 0.34 | 0.51 | 0.43 |
| 2019年12月31日 | 0.86 | 0.19 | 0.43 | 0.24 |
| 2018年12月31日 | 0.78 | 0.22 | 0.47 | 0.20 |
| 2017年12月31日 | 0.92 | 0.26 | 0.64 | 0.23 |
| 2016年12月31日 | 0.78 | 0.32 | 0.78 | 0.26 |
| 2015年12月31日 | 0.90 | 0.25 | 0.63 | 0.23 |
| 2014年12月31日 | 0.62 | 0.18 | 0.43 | 0.17 |
| 2013年12月31日 | 0.31 | 0.14 | 0.42 | 0.13 |
| 2012年12月31日 | 0.29 | 0.09 | 0.45 | 0.07 |
| 2011年12月31日 | 0.35 | 0.08 | 0.35 | 0.11 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
与工业部门的比较： 石油、天然气和消耗性燃料
Marathon Petroleum Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 石油、天然气和消耗性燃料
| Marathon Petroleum Corp. | 石油、天然气和消耗性燃料 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 1.12 | 0.20 |
| 2022年12月31日 | 0.96 | 0.20 |
| 2021年12月31日 | 0.97 | 0.28 |
| 2020年12月31日 | 1.42 | 0.40 |
| 2019年12月31日 | 0.86 | 0.24 |
| 2018年12月31日 | 0.78 | 0.23 |
| 2017年12月31日 | 0.92 | 0.28 |
| 2016年12月31日 | 0.78 | 0.33 |
| 2015年12月31日 | 0.90 | 0.28 |
| 2014年12月31日 | 0.62 | 0.21 |
| 2013年12月31日 | 0.31 | 0.17 |
| 2012年12月31日 | 0.29 | 0.13 |
| 2011年12月31日 | 0.35 | 0.15 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
与行业比较： 能源
Marathon Petroleum Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 能源
| Marathon Petroleum Corp. | 能源 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 1.12 | 0.21 |
| 2022年12月31日 | 0.96 | 0.22 |
| 2021年12月31日 | 0.97 | 0.31 |
| 2020年12月31日 | 1.42 | 0.44 |
| 2019年12月31日 | 0.86 | 0.26 |
| 2018年12月31日 | 0.78 | 0.25 |
| 2017年12月31日 | 0.92 | 0.30 |
| 2016年12月31日 | 0.78 | 0.35 |
| 2015年12月31日 | 0.90 | 0.30 |
| 2014年12月31日 | 0.62 | 0.22 |
| 2013年12月31日 | 0.31 | 0.19 |
| 2012年12月31日 | 0.29 | 0.15 |
| 2011年12月31日 | 0.35 | 0.16 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).