企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Marathon Petroleum Corp., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到公司在2019年至2023年的盈利能力存在较大波动。2019年，公司实现净利润2,637百万美元，显示出盈利状态。然而，2020年受宏观经济环境和行业因素的影响，公司净利润转为亏损，达到-9,826百万美元。这一显著的亏损体现了公司当年面对的财务压力和潜在的经营困难。
在随后的年份中，公司表现出一定的调整能力。2021年，净利润反弹至9,738百万美元，恢复盈利，表明公司在亏损之后可能进行了一些经营优化或市场条件改善，帮助公司实现盈利反转。2022年，净利润进一步增长至14,516百万美元，达到历史较高水平，显示出盈利水平的显著提升。到了2023年，净利润略有下降至9,681百万美元，但依然维持在较高的盈利水平，显示出一定的波动性但整体仍然处于盈利状态。
税前利润（EBT）与净利润的变化趋势基本一致。2020年税前亏损极为显著，随后几年逐步回升，2022年达到高点，说明公司在税前盈利方面也实现了强劲反弹。2023年，税前利润有所下降，但仍然显著高于2019年及2020年水平，反映出公司整体盈利能力的提升和经营策略的改善。
息税前利润（EBIT）以及息税折旧摊销前利润（EBITDA）也表现出类似的波动趋势。2020年因行业低迷，EBIT和EBITDA出现大幅亏损，尤其是2020年的EBITDA下降至-8,904百万美元，标志着公司在当年面临极大财务压力。2021年开始，这些指标逐步恢复到盈利状态，2022年达到峰值，意味着公司在经营和资本结构层面取得了显著改善。2023年指标有所下降，但仍显示出较强的盈利水平，说明公司维持了较为健康的经营状况。
整体来看，公司在2019年处于盈利状态，但在2020年遭遇突发性亏损后，逐步修复并实现盈利增长。这反映出行业的整体波动性对公司业绩的影响较大，但公司表现出一定的恢复能力和经营韧性。未来的财务表现将可能受到宏观经济和行业市场的进一步影响，持续关注公司在盈利稳定性和盈利能力方面的表现变化是必要的。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Marathon Petroleum Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 71,226) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 18,561) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 3.84 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Chevron Corp. | 8.36 |
| ConocoPhillips | 6.15 |
| Exxon Mobil Corp. | 8.75 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 7.82 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 能源 | 7.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Marathon Petroleum Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 83,564) | 77,259) | 63,196) | 73,795) | 66,555) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 18,561) | 24,879) | 7,448) | (8,904) | 9,205) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 4.50 | 3.11 | 8.48 | — | 7.23 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 6.34 | 4.74 | 7.18 | 18.57 | — | |
| ConocoPhillips | 5.64 | 3.82 | 6.34 | 23.12 | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 5.81 | 4.54 | 7.07 | 16.97 | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 5.95 | 4.47 | 6.97 | — | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 能源 | 6.18 | 4.75 | 7.24 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
从企业价值（EV）来看，2019年至2023年期间呈现整体现增长的趋势。2019年企业价值为66,555百万美元，到2023年增加至83,564百万美元，显示公司整体市值有所提升。然而，在2020年，企业价值出现短暂下降，从66,555百万美元上升至73,795百万美元后，2021年略有回落至63,196百万美元，之后再次上升至2022年的77,259百万美元，2023年达到最高点83,564百万美元。这种波动可能反映了公司在市场中的波动表现或宏观经济环境的变化。
关于息税折旧摊销前利润（EBITDA），数据呈现出较大的波动性。2019年为9,205百万美元，2020年出现负值，为-8,904百万美元，表明那一年公司可能经历了重大的财务挑战或一次性亏损。之后，2021年EBITDA恢复至7,448百万美元，2022年显著上升至24,879百万美元，2023年略有回落至18,561百万美元。这一趋势显示公司在2020年的亏损后，经过调整和改善，2022年实现了显著的盈利增长，尽管2023年有所回调，但整体盈利水平仍较2019年显著改善。
EV/EBITDA财务比率变动也反映了公司的盈利能力变化。2019年为7.23，2020年未提供具体比率，可能因缺数据或不适用。2021年比率升至8.48，表明企业相较于其盈利能力的估值有所提高。而在2022年，比率大幅下降至3.11，随后在2023年回升至4.5。这一波动可能指示市场对公司盈利能力的重新评估，尤其是在2022年盈利水平显著提升的背景下，市场可能对公司价值和盈利之间的关系出现了调整或不同的投资者预期。
总体而言，公司的企业价值在过去五年中呈现增长趋势，尤其是在2022年和2023年期间。与此同时，盈利能力经历了较大的波动，特别是2020年的亏损和2022年的盈利爆发。财务比率的变动进一步反映了市场对公司盈利能力的重新评估。这些信息对于评估公司财务状况的稳定性和未来发展潜力具有重要意义。整体来看，尽管存在短期波动，公司在整体价值和盈利基础上展现出一定的增长潜力，但其盈利波动也提示投资者应关注公司在宏观经济环境和行业变动中的应对能力。