现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Philip Morris International Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
净收益	2,250)	3,613)	3,148)	2,837)	(486)	3,215)	2,528)	2,246)	2,313)	2,171)	1,682)	2,102)	2,494)	2,222)	2,346)	2,465)	2,229)	2,588)	2,298)	2,595)
折旧和摊销费用	521)	505)	490)	480)	477)	498)	445)	367)	369)	429)	301)	299)	291)	358)	287)	253)	279)	235)	239)	245)
商誉和其他无形资产减值	—)	—)	41)	—)	—)	—)	—)	27)	—)	—)	680)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Vectura Group 的出售亏损	94)	—)	—)	—)	8)	198)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
与 RBH 股权投资相关的减值	—)	—)	—)	—)	2,316)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
递延所得税准备金（优惠）	(414)	(159)	(207)	(67)	(143)	(39)	(17)	76)	(364)	245)	(115)	(96)	(88)	(58)	(87)	(1)	1)	(20)	(31)	33)
重组费用，扣除已支付的现金	(10)	(23)	240)	(1)	(12)	(2)	(12)	148)	(5)	(50)	(17)	102)	(14)	(32)	(19)	(28)	12)	(8)	10)	(36)
应收账款净额	261)	71)	102)	(882)	249)	(9)	(88)	(890)	581)	25)	(537)	245)	92)	(336)	(74)	(553)	156)	273)	(200)	(427)
库存	(1,153)	371)	(94)	(325)	(713)	218)	520)	527)	(681)	(107)	709)	(783)	(2,080)	(74)	1,099)	(232)	(686)	468)	462)	305)
应付帐款	286)	133)	(34)	(127)	558)	(116)	36)	(181)	335)	(209)	(269)	(145)	444)	101)	160)	14)	488)	181)	51)	(67)
应计负债和其他流动资产	2,328)	(507)	465)	(2,437)	1,271)	(302)	1,456)	(1,797)	690)	681)	1,102)	(2,705)	2,188)	543)	(34)	(835)	1,643)	(80)	1,168)	(2,108)
所得税	298)	47)	(591)	(20)	179)	88)	(250)	(79)	(31)	308)	(421)	(88)	(71)	234)	(331)	(93)	4)	195)	(368)	(91)
变动的现金影响，扣除被收购和剥离公司的影响	2,020)	115)	(152)	(3,791)	1,544)	(121)	1,674)	(2,420)	894)	698)	584)	(3,476)	573)	468)	820)	(1,699)	1,605)	1,037)	1,113)	(2,388)
养老金计划供款	(48)	(29)	(25)	(37)	(29)	(26)	(21)	(34)	75)	(24)	(27)	(45)	(35)	(25)	97)	(34)	(50)	(22)	(167)	(30)
其他	296)	440)	(123)	229)	327)	(381)	35)	(169)	20)	(54)	354)	159)	(128)	135)	80)	162)	(44)	60)	168)	16)
为使净收益与经营现金流相协调而进行的调整	2,459)	849)	264)	(3,187)	4,488)	127)	2,104)	(2,005)	989)	1,244)	1,760)	(3,057)	599)	846)	1,178)	(1,347)	1,803)	1,282)	1,332)	(2,160)
经营活动提供（用于）的现金净额	4,709)	4,462)	3,412)	(350)	4,002)	3,342)	4,632)	241)	3,302)	3,415)	3,442)	(955)	3,093)	3,068)	3,524)	1,118)	4,032)	3,870)	3,630)	435)
资本支出	(444)	(365)	(356)	(404)	(278)	(379)	(370)	(417)	(311)	(371)	(360)	(279)	(347)	(252)	(249)	(229)	(289)	(152)	(128)	(179)
出售业务所得款项，扣除已处置现金	(2)	—)	32)	—)	136)	—)	—)	—)	191)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
收购Swedish Match AB，扣除收购的现金	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13,976)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他收购，扣除收购的现金	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	44)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(242)	(1,842)	(27)	—)
奥驰亚集团协议	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,775)	—)	—)	(1,002)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
债务证券的购买	(202)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
债务证券的销售与到期	116)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
股权投资	(15)	(13)	(25)	(10)	—)	(11)	(93)	(20)	—)	(20)	(83)	(8)	—)	—)	—)	(20)	(8)	(26)	—)	—)
衍生品的抵押品过账/结算，（已支付）退还	44)	(365)	(1,959)	6)	510)	(598)	129)	310)	(550)	232)	(178)	(164)	(350)	120)	393)	121)	188)	131)	(52)	199)
其他	75)	(46)	(8)	(26)	74)	(15)	(47)	(66)	102)	(22)	138)	(140)	147)	36)	(3)	(68)	11)	(1)	24)	35)
投资活动产生的现金净额（用于）	(428)	(789)	(2,316)	(434)	441)	(1,003)	(337)	(193)	(568)	(1,956)	(483)	(591)	(15,528)	(96)	141)	(196)	(340)	(1,890)	(183)	55)
短期借款、净发行（还款）、90天或更短期限	(1,714)	(561)	(1,937)	4,231)	(9)	11)	12)	(1,475)	174)	(2,000)	(1,005)	3,361)	(1,743)	2,054)	(1,351)	1,916)	18)	90)	(59)	(49)
短期借款、发行、期限超过 90 天	—)	—)	100)	70)	—)	—)	—)	100)	257)	397)	354)	358)	139)	—)	490)	305)	—)	—)	—)	—)
短期借款、还款、期限超过 90 天	—)	(100)	(70)	—)	—)	—)	(149)	(284)	(618)	(374)	(42)	(138)	—)	(780)	(15)	—)	—)	—)	—)	—)
与收购Swedish Match AB有关的信贷安排下的借款	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	13,920)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
与收购 Swedish Match AB 相关的信贷安排下的还款	—)	—)	—)	—)	(3,168)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,430)	(4,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
长期债务收益	3,459)	—)	3,596)	—)	2,948)	—)	535)	4,659)	—)	2,307)	2,449)	5,203)	5,965)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
偿还长期债务	(3,052)	(750)	(744)	(822)	(2,422)	(569)	(1,812)	—)	(517)	—)	(1,352)	(682)	(745)	(1,482)	(1)	(496)	(1,063)	—)	(347)	(1,632)
回购普通股	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(209)	(681)	(94)	—)	—)
已支付的股息	(2,295)	(2,107)	(2,106)	(2,116)	(2,106)	(2,027)	(2,027)	(2,037)	(2,023)	(1,977)	(1,977)	(1,987)	(1,973)	(1,942)	(1,945)	(1,952)	(1,952)	(1,876)	(1,873)	(1,879)
已收到的抵押品/衍生品的结算，已收到（已退回）	122)	9)	(218)	(606)	806)	(328)	90)	260)	(64)	7)	(3)	(2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
收购Swedish Match AB非控制性权益的付款	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(883)	(1,495)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
非控制性权益活动及其他	(101)	(152)	(182)	(86)	(152)	(68)	(181)	(88)	(106)	(125)	(208)	64)	(191)	(121)	(277)	(265)	(123)	(173)	(195)	(89)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(3,581)	(3,661)	(1,561)	671)	(4,103)	(2,981)	(3,532)	1,135)	(2,897)	(1,765)	(1,784)	864)	9,877)	(2,271)	(3,099)	(701)	(3,801)	(2,053)	(2,474)	(3,649)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	131)	(127)	165)	335)	(387)	67)	14)	(230)	275)	(172)	(109)	(89)	401)	(370)	(149)	(95)	(191)	(47)	41)	(220)
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）	831)	(115)	(300)	222)	(47)	(575)	777)	953)	112)	(478)	1,066)	(771)	(2,157)	331)	417)	126)	(300)	(120)	1,014)	(3,379)

以下是对所提供财务数据的分析总结。

净收益: 净收益在观察期内呈现波动趋势。2021年呈现先下降后上升的态势，2022年相对稳定，随后在2023年上半年显著下降，下半年有所恢复。2024年大幅增长，但2025年第一季度出现显著下降。这种波动可能受到多种因素的影响，包括市场竞争、产品组合变化以及宏观经济环境。
折旧和摊销费用: 折旧和摊销费用总体呈现上升趋势，从2021年的245百万增长到2025年第一季度的521百万。这表明公司可能在持续进行资产投资，或者采用更积极的会计处理方式。需要进一步分析资本支出以确认投资情况。
商誉和其他无形资产减值: 商誉和其他无形资产减值在大部分时期内为零，但在2022年第四季度出现680百万的减值，2023年第一季度出现27百万的减值。这可能表明公司对某些资产的价值评估进行了调整，或者发生了影响资产价值的事件。
Vectura Group 的出售亏损与与 RBH 股权投资相关的减值: 这两项在特定时期出现，表明公司可能进行了资产处置或投资减值。Vectura Group 的出售亏损在2023年出现，而与 RBH 股权投资相关的减值则在2023年第一季度出现，金额较大。这些事件对净收益产生了显著影响。
递延所得税准备金（优惠）: 递延所得税准备金（优惠）的变动较大，且正负交替。这可能与公司税务规划、税收政策变化以及不同地区的税务差异有关。需要进一步分析税务相关信息以了解具体原因。
重组费用，扣除已支付的现金: 重组费用在不同时期波动较大，有时为正，有时为负。这可能表明公司正在进行业务重组，包括裁员、资产处置等。2024年第一季度出现148百万的费用，表明可能进行了大规模重组。
应收账款净额: 应收账款净额波动较大，在不同时期呈现不同的趋势。2021年和2022年上半年呈现下降趋势，随后在2022年下半年和2023年上半年出现大幅增加，之后又有所下降。这可能与销售额、收款政策以及客户信用状况有关。
库存: 库存水平波动剧烈，尤其是在2021年第四季度和2022年。2022年第四季度出现-2080百万的库存，这可能表明公司进行了大规模的库存清理或减值。库存水平的波动可能与生产计划、销售需求以及供应链管理有关。
应付帐款: 应付帐款相对稳定，但也在不同时期呈现波动。这可能与采购政策、供应商关系以及付款周期有关。
应计负债和其他流动资产: 应计负债和其他流动资产的变动较大，且正负交替。这可能与公司业务运营、会计处理以及财务规划有关。需要进一步分析具体科目以了解具体原因。
经营活动提供的现金净额: 经营活动提供的现金净额总体呈现波动趋势，但大部分时期为正。2023年第一季度出现-955百万的现金流出，表明经营活动面临挑战。2024年和2025年第一季度现金流显著增加，表明经营状况有所改善。
投资活动产生的现金净额（用于）: 投资活动产生的现金净额大部分时期为负，表明公司持续进行投资。2022年第四季度出现-15528百万的现金流出，主要与收购Swedish Match AB有关。
筹资活动提供（用于）的现金净额: 筹资活动产生的现金净额波动较大，且正负交替。这可能与公司债务融资、股权融资以及股息支付有关。2022年第四季度出现9877百万的现金流入，主要与Swedish Match AB的收购融资有关。
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）: 现金、现金等价物和限制性现金的变动与经营、投资和筹资活动的现金流有关。总体而言，现金水平在观察期内呈现波动趋势。

总体而言，数据显示公司财务状况复杂，受到多种因素的影响。需要进一步分析各项财务比率，例如盈利能力比率、偿债能力比率和运营效率比率，以更全面地评估公司的财务状况和经营业绩。

Philip Morris International Inc. (NYSE:PM)

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