现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Philip Morris International Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
净收益	3,613)	3,148)	2,837)	(486)	3,215)	2,528)	2,246)	2,313)	2,171)	1,682)	2,102)	2,494)	2,222)	2,346)	2,465)	2,229)	2,588)	2,298)	2,595)	2,119)	2,437)	2,049)	1,987)
折旧和摊销费用	505)	490)	480)	477)	498)	445)	367)	369)	429)	301)	299)	291)	358)	287)	253)	279)	235)	239)	245)	272)	239)	229)	241)
商誉和其他无形资产减值	—)	41)	—)	—)	—)	—)	27)	—)	—)	680)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Vectura Group 的出售亏损	—)	—)	—)	8)	198)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
与 RBH 股权投资相关的减值	—)	—)	—)	2,316)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
递延所得税准备金（优惠）	(159)	(207)	(67)	(143)	(39)	(17)	76)	(364)	245)	(115)	(96)	(88)	(58)	(87)	(1)	1)	(20)	(31)	33)	44)	(93)	(70)	(24)
重组费用，扣除已支付的现金	(23)	240)	(1)	(12)	(2)	(12)	148)	(5)	(50)	(17)	102)	(14)	(32)	(19)	(28)	12)	(8)	10)	(36)	30)	(42)	46)	(48)
应收账款净额	71)	102)	(882)	249)	(9)	(88)	(890)	581)	25)	(537)	245)	92)	(336)	(74)	(553)	156)	273)	(200)	(427)	167)	197)	(454)	116)
库存	371)	(94)	(325)	(713)	218)	520)	527)	(681)	(107)	709)	(783)	(2,080)	(74)	1,099)	(232)	(686)	468)	462)	305)	(988)	843)	555)	(575)
应付帐款	133)	(34)	(127)	558)	(116)	36)	(181)	335)	(209)	(269)	(145)	444)	101)	160)	14)	488)	181)	51)	(67)	428)	142)	(99)	(65)
应计负债和其他流动资产	(507)	465)	(2,437)	1,271)	(302)	1,456)	(1,797)	690)	681)	1,102)	(2,705)	2,188)	543)	(34)	(835)	1,643)	(80)	1,168)	(2,108)	1,147)	(246)	(118)	(662)
所得税	47)	(591)	(20)	179)	88)	(250)	(79)	(31)	308)	(421)	(88)	(71)	234)	(331)	(93)	4)	195)	(368)	(91)	(79)	52)	(179)	(54)
变动的现金影响，扣除被收购和剥离公司的影响	115)	(152)	(3,791)	1,544)	(121)	1,674)	(2,420)	894)	698)	584)	(3,476)	573)	468)	820)	(1,699)	1,605)	1,037)	1,113)	(2,388)	675)	988)	(295)	(1,240)
养老金计划供款	(29)	(25)	(37)	(29)	(26)	(21)	(34)	75)	(24)	(27)	(45)	(35)	(25)	97)	(34)	(50)	(22)	(167)	(30)	(40)	(10)	(29)	(23)
其他	440)	(123)	229)	327)	(381)	35)	(169)	20)	(54)	354)	159)	(128)	135)	80)	162)	(44)	60)	168)	16)	62)	95)	(5)	218)
为使净收益与经营现金流相协调而进行的调整	849)	264)	(3,187)	4,488)	127)	2,104)	(2,005)	989)	1,244)	1,760)	(3,057)	599)	846)	1,178)	(1,347)	1,803)	1,282)	1,332)	(2,160)	1,043)	1,177)	(124)	(876)
经营活动提供（用于）的现金净额	4,462)	3,412)	(350)	4,002)	3,342)	4,632)	241)	3,302)	3,415)	3,442)	(955)	3,093)	3,068)	3,524)	1,118)	4,032)	3,870)	3,630)	435)	3,162)	3,614)	1,925)	1,111)
资本支出	(365)	(356)	(404)	(278)	(379)	(370)	(417)	(311)	(371)	(360)	(279)	(347)	(252)	(249)	(229)	(289)	(152)	(128)	(179)	(140)	(152)	(140)	(170)
出售业务所得款项，扣除已处置现金	—)	32)	—)	136)	—)	—)	—)	191)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
收购Swedish Match AB，扣除收购的现金	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13,976)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他收购，扣除收购的现金	—)	—)	—)	(1)	—)	44)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(242)	(1,842)	(27)	—)	—)	—)	—)	—)
奥驰亚集团协议	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,775)	—)	—)	(1,002)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
股权投资	(13)	(25)	(10)	—)	(11)	(93)	(20)	—)	(20)	(83)	(8)	—)	—)	—)	(20)	(8)	(26)	—)	—)	(44)	—)	(1)	(2)
衍生品的抵押品过账/结算，（已支付）退还	(365)	(1,959)	6)	510)	(598)	129)	310)	(550)	232)	(178)	(164)	(350)	120)	393)	121)	188)	131)	(52)	199)	(413)	(312)	(510)	684)
其他	(46)	(8)	(26)	74)	(15)	(47)	(66)	102)	(22)	138)	(140)	147)	36)	(3)	(68)	11)	(1)	24)	35)	11)	30)	3)	2)
投资活动产生的现金净额（用于）	(789)	(2,316)	(434)	441)	(1,003)	(337)	(193)	(568)	(1,956)	(483)	(591)	(15,528)	(96)	141)	(196)	(340)	(1,890)	(183)	55)	(586)	(434)	(648)	514)
短期借款、净发行（还款）、90天或更短期限	(561)	(1,937)	4,231)	(9)	11)	12)	(1,475)	174)	(2,000)	(1,005)	3,361)	(1,743)	2,054)	(1,351)	1,916)	18)	90)	(59)	(49)	89)	(84)	(1,172)	1,097)
短期借款、发行、期限超过 90 天	—)	100)	70)	—)	—)	—)	100)	257)	397)	354)	358)	139)	—)	490)	305)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	20)	25)
短期借款、还款、期限超过 90 天	(100)	(70)	—)	—)	—)	(149)	(284)	(618)	(374)	(42)	(138)	—)	(780)	(15)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(45)	—)	—)
与收购Swedish Match AB有关的信贷安排下的借款	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	13,920)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
与收购 Swedish Match AB 相关的信贷安排下的还款	—)	—)	—)	(3,168)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,430)	(4,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
长期债务收益	—)	3,596)	—)	2,948)	—)	535)	4,659)	—)	2,307)	2,449)	5,203)	5,965)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,483)	—)	2,230)	—)
偿还长期债务	(750)	(744)	(822)	(2,422)	(569)	(1,812)	—)	(517)	—)	(1,352)	(682)	(745)	(1,482)	(1)	(496)	(1,063)	—)	(347)	(1,632)	—)	(358)	—)	(3,641)
回购普通股	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(209)	(681)	(94)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
已支付的股息	(2,107)	(2,106)	(2,116)	(2,106)	(2,027)	(2,027)	(2,037)	(2,023)	(1,977)	(1,977)	(1,987)	(1,973)	(1,942)	(1,945)	(1,952)	(1,952)	(1,876)	(1,873)	(1,879)	(1,879)	(1,827)	(1,830)	(1,828)
已收到的抵押品/衍生品的结算，已收到（已退回）	9)	(218)	(606)	806)	(328)	90)	260)	(64)	7)	(3)	(2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
收购Swedish Match AB非控制性权益的付款	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(883)	(1,495)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
非控制性权益活动及其他	(152)	(182)	(86)	(152)	(68)	(181)	(88)	(106)	(125)	(208)	64)	(191)	(121)	(277)	(265)	(123)	(173)	(195)	(89)	(158)	(214)	(202)	(202)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(3,661)	(1,561)	671)	(4,103)	(2,981)	(3,532)	1,135)	(2,897)	(1,765)	(1,784)	864)	9,877)	(2,271)	(3,099)	(701)	(3,801)	(2,053)	(2,474)	(3,649)	(465)	(2,528)	(954)	(4,549)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(127)	165)	335)	(387)	67)	14)	(230)	275)	(172)	(109)	(89)	401)	(370)	(149)	(95)	(191)	(47)	41)	(220)	347)	(32)	134)	(191)
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）	(115)	(300)	222)	(47)	(575)	777)	953)	112)	(478)	1,066)	(771)	(2,157)	331)	417)	126)	(300)	(120)	1,014)	(3,379)	2,458)	620)	457)	(3,115)

以下是对所提供财务数据的分析总结。

净收益: 净收益在观察期内呈现波动趋势。2020年呈现先升后降的态势，2021年相对稳定，并在2022年略有下降。2023年出现显著下降，随后在2024年和2025年初快速反弹，但2025年6月出现大幅度负值，随后又恢复增长。这种波动可能与市场环境、成本控制、以及特定交易（如出售亏损和减值）有关。
折旧和摊销费用: 折旧和摊销费用总体呈现上升趋势，从2020年的241百万增长到2025年的505百万。这表明公司可能在持续进行资产投资，或者采用更积极的会计处理方式。增长速度在不同时期有所差异，可能反映了投资周期的变化。
商誉和其他无形资产减值: 商誉和其他无形资产减值在大部分时期内为零，但在2022年9月出现680百万的减值，2023年3月出现27百万的减值。这可能表明公司对某些收购或无形资产的价值评估进行了调整，反映了市场环境或经营状况的变化。
递延所得税准备金（优惠）: 递延所得税准备金（优惠）波动较大，且在不同时期呈现正负变化。2023年出现显著的增加（245百万），随后在2024年出现大幅度负值（-364百万）。这可能与税收政策的变化、利润的地域分布以及公司税务筹划策略有关。
重组费用: 重组费用在不同时期波动，有时为正，有时为负。负值可能代表已支付的现金超过了当期的重组费用。总体而言，重组费用对净收益的影响相对较小，但可能反映了公司内部的组织结构调整或业务优化。
流动资产和负债: 应收账款净额和库存的变动较为剧烈，可能与销售额、生产计划和供应链管理有关。应付账款和应计负债的变化也较为显著，可能反映了公司与供应商的谈判能力和财务管理策略。这些流动资产和负债的波动需要进一步分析，以评估公司的短期偿债能力和运营效率。
经营活动现金流: 经营活动产生的现金净额总体较为强劲，在观察期内大部分时间保持正值。这表明公司具有较强的盈利能力和现金生成能力。然而，在2022年和2023年，经营活动现金流出现负值，可能与净收益下降、应收账款增加或应付账款减少有关。
投资活动现金流: 投资活动现金流主要为负值，表明公司在进行投资活动，例如资本支出和收购。2022年出现较大的负值，可能与收购Swedish Match AB有关。资本支出相对稳定，表明公司在持续进行资产更新和维护。
筹资活动现金流: 筹资活动现金流波动较大，有时为正，有时为负。这可能与公司发行或偿还债务、回购股票和支付股息有关。2022年出现较大的正值，可能与筹集资金用于收购Swedish Match AB有关。股息支付保持相对稳定。
现金流变动: 现金、现金等价物和限制性现金的增加或减少与经营、投资和筹资活动的现金流密切相关。总体而言，公司能够维持一定的现金储备，但现金流的波动性需要密切关注。

总而言之，该公司的财务状况呈现出一定的复杂性，需要结合行业背景和宏观经济环境进行综合分析。需要特别关注净收益的波动、商誉减值、递延所得税准备金的变化以及现金流的构成，以评估公司的长期发展前景和财务风险。

Philip Morris International Inc. (NYSE:PM)

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