现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Stryker Corp.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
净收益（亏损）	323)	662)	438)	592)	302)	568)	621)	(83)	493)	725)	466)	480)	412)	2,068)	590)	452)	443)	(249)	434)	391)	444)
折旧	92)	93)	91)	92)	95)	93)	84)	83)	80)	83)	78)	77)	76)	83)	73)	76)	74)	73)	71)	65)	62)
无形资产摊销	150)	145)	144)	149)	181)	130)	114)	110)	118)	112)	116)	122)	114)	93)	112)	110)	102)	96)	92)	95)	88)
资产减值	—)	145)	116)	3)	—)	54)	—)	161)	—)	14)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
基于股份的薪酬	71)	30)	34)	39)	68)	27)	29)	30)	56)	32)	32)	28)	35)	32)	30)	28)	29)	28)	27)	26)	32)
召回费用	14)	5)	16)	76)	6)	21)	2)	—)	(6)	13)	49)	117)	13)	13)	4)	2)	4)	9)	95)	43)	26)
出售存货，在收购时逐步提高至公允价值	5)	35)	94)	58)	79)	39)	—)	3)	6)	12)	17)	14)	24)	10)	(5)	8)	3)	22)	—)	—)	—)
递延所得税费用（福利）	—)	(237)	—)	—)	—)	48)	—)	—)	—)	126)	—)	—)	—)	(1,582)	—)	—)	—)	36)	—)	—)	—)
应收帐款	53)	(232)	(121)	(89)	65)	(113)	(204)	467)	204)	(439)	(52)	(122)	50)	(179)	4)	(24)	139)	(234)	(25)	(15)	112)
库存	(229)	42)	(103)	(55)	(73)	181)	27)	(59)	(122)	14)	(129)	(146)	(139)	60)	(151)	(150)	(144)	2)	(130)	(78)	(114)
应付帐款	(52)	195)	77)	94)	(37)	126)	8)	(97)	63)	26)	53)	(4)	(12)	59)	(8)	32)	33)	23)	10)	(35)	23)
应计费用和其他负债	(348)	131)	162)	200)	(178)	130)	191)	175)	(550)	49)	140)	90)	(166)	329)	150)	116)	(306)	187)	25)	201)	(323)
与召回相关的付款	(9)	(41)	(17)	(155)	(8)	(4)	(1)	(8)	(4)	(5)	(138)	(14)	(20)	(1)	(21)	(40)	(28)	(34)	(368)	(30)	(94)
所得税	(3)	95)	(95)	(104)	6)	(21)	44)	(123)	84)	(11)	(8)	(95)	9)	75)	(184)	(95)	48)	711)	(31)	27)	(3)
其他，净	136)	(68)	97)	(22)	(54)	(42)	(86)	(39)	169)	(16)	3)	(33)	(83)	(14)	24)	134)	(100)	9)	(121)	(40)	(102)
经营资产和负债的变化	(452)	122)	—)	(131)	(279)	257)	(21)	316)	(156)	(382)	(131)	(324)	(361)	329)	(186)	(27)	(358)	664)	(640)	30)	(501)
将净收益（亏损）与经营活动提供的现金净额进行调整	(120)	338)	495)	286)	150)	669)	208)	703)	98)	10)	163)	34)	(99)	(1,022)	28)	197)	(146)	928)	(355)	259)	(293)
经营活动产生的现金净额	203)	1,000)	933)	878)	452)	1,237)	829)	620)	591)	735)	629)	514)	313)	1,046)	618)	649)	297)	679)	79)	650)	151)
收购，扣除收购的现金	(2,563)	(113)	(122)	(77)	(27)	(4,196)	—)	(3)	(23)	(521)	(21)	(80)	(180)	(1,681)	(3)	(63)	(704)	(119)	(674)	(29)	(9)
购买有价证券	(9)	(11)	(7)	(26)	(5)	(20)	(11)	(15)	(8)	(17)	(20)	(17)	(20)	(12)	(69)	(68)	(77)	(185)	(19)	(54)	(12)
出售有价证券所得款项	11)	12)	15)	16)	12)	17)	13)	19)	12)	17)	18)	15)	19)	221)	56)	64)	53)	31)	20)	22)	14)
购买不动产、厂房和设备	(119)	(206)	(130)	(106)	(83)	(165)	(69)	(109)	(144)	(199)	(163)	(165)	(122)	(154)	(140)	(157)	(121)	(186)	(142)	(131)	(139)
其他投资，净额	(2)	4)	(3)	(9)	7)	12)	(2)	(9)	—)	1)	—)	—)	—)	(2)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)
投资活动中使用的现金净额	(2,682)	(314)	(247)	(202)	(96)	(4,352)	(69)	(117)	(163)	(719)	(186)	(247)	(303)	(1,628)	(156)	(224)	(849)	(460)	(815)	(192)	(146)
短期借款所得款项（支付）净额	(170)	(14)	14)	(9)	2)	(9)	(5)	4)	4)	—)	(13)	18)	(12)	7)	(1)	(106)	99)	(2)	(143)	(359)	304)
发行长期债券所得款项	1,500)	—)	—)	—)	5)	999)	—)	2,293)	—)	2,642)	—)	—)	—)	2,531)	—)	—)	595)	1)	—)	498)	—)
偿还长期债务	—)	—)	—)	(401)	(750)	(1,797)	—)	—)	(500)	(1)	—)	—)	(1,341)	(69)	—)	(600)	—)	—)	—)	—)	—)
股利支付	(262)	(237)	(238)	(237)	(238)	(216)	(216)	(216)	(215)	(193)	(195)	(195)	(195)	(175)	(176)	(176)	(176)	(159)	(159)	(159)	(159)
回购普通股	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(307)	—)	—)	—)	(300)	—)	—)	—)	(230)
从预扣股份中支付的税款现金	(72)	(26)	(14)	(21)	(53)	(31)	(11)	(12)	(56)	(6)	(19)	(14)	(97)	(16)	(8)	(21)	(75)	(12)	(10)	(21)	(52)
购买非控制性权益的付款	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	(5)	(99)	—)	—)	—)
其他融资净额	(3)	(11)	(110)	(8)	(19)	(3)	(10)	(13)	(1)	(79)	2)	3)	5)	2)	6)	(5)	7)	(1)	(33)	1)	—)
筹资活动提供（用于）的现金净额	993)	(288)	(348)	(676)	(1,053)	(1,057)	(242)	2,056)	(768)	2,363)	(225)	(188)	(1,947)	2,280)	(179)	(917)	145)	(272)	(345)	(40)	(137)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	—)	(17)	(16)	3)	(8)	32)	26)	16)	(33)	10)	(24)	1)	(5)	—)	(6)	(46)	44)	3)	24)	18)	29)
现金及现金等价物变动	(1,486)	381)	322)	3)	(705)	(4,140)	544)	2,575)	(373)	2,389)	194)	80)	(1,942)	1,698)	277)	(538)	(363)	(50)	(1,057)	436)	(103)

从数据中可以观察到，净收益在整体上呈现出较大的波动性。2017年到2019年期间，净收益大致处于增长趋势，特别是在2018年和2019年多个季度显示出显著的增长，尤其是在2018年第四季度和2019年第三季度达到高点。而2019年第四季度出现了亏损，值得注意的是，这一时期的财务表现相对强劲。进入2020年后，净收益明显波动加剧，尽管2020年第一季度和第二季度仍保持正向，但随后出现了多次亏损，尤其在2020年第一季度亏损达到249百万。2021及2022年数据显示，公司净收益逐步回升，尽管仍存在波动。

折旧和无形资产摊销相对稳定，折旧每季度大致在65-95百万之间，无形资产摊销则在90-181百万区间波动。其变化趋势显示，公司在固定资产和无形资产的折旧摊销方面保持相对稳定，但在2020年出现了较高的无形资产摊销（最高达181百万）特指2021年第三季度。资产减值在2020年和2021年导致异常的财务压力，特别是2021年第三季度出现145百万的资产减值。

股份薪酬在大部分时间维持在26-32百万左右，2021年和2022年有所显著增加，尤其在2022年第一季度达到71百万，显示出公司加大了股份激励的投入。召回费用的波动很大，特别是在2019年第二季度和2019年第四季度出现异常高的费用（117百万和76百万），其他季度则保持在较低水平。存货变动显示出明显的季节性和采购策略调整，2020年及之前的季度存货多为负值，反映出存货减值或销售收缩，而2021年开始存货逐步回归正值，显示库存管理有所改善。

应收账款情况较为复杂，尤其在2020年出现大幅波动，2020年第二季度的应收账款亏损（-439百万）表明应收账款回收出现明显问题，而2021年后逐步改善。应付账款随时间变化较为平稳，但在2020年第二季度出现负值，可能反映付款减少或延迟。应计费用和其他负债显示在2020年疫情期间有较大变动，表现出公司应对流动性压力的调整策略。

归属于归因于现金流的变化分析显示，经营活动产生的现金净额总体呈现良好的正向趋势，尤其在2020年和2021年，明显优于同期的净收益。这表明公司核心经营活动现金流表现稳健，但在2020年疫情期间也出现了较大的波动。投资活动方面，现金流净额大多为负，特别是在2020年和2021年，显示公司在固定资产和投资方面持续投入，购置不可控制厂房和设备的支出较大，反映公司在资本开支方面的积极布局。

融资活动中，筹资净现金流在2019年和2020年表现出极端变化，包括发行长期债券（如2020年第一季度和2021年第一季度的收入分别达1500百万和2293百万）及偿还债务（在2020年第二季度出现了大额偿还），显示公司在融资策略上的调整。股利支付持续以每季度大致相等的金额进行，2021年后略有增加。股票回购活动在部分季度有所迹象，尤其是在2020年和2022年，显示公司在资本结构调整上采取了不同的策略。

整体而言，该公司在分析期内展示了良好的盈利能力和经营现金流，在疫情期间呈现出财务压力的短期波动，但总体财务表现持续改善。资产减值和召回费用的波动提示需要关注潜在的运营风险，但公司在资本投入和融资方面具有较强的调动能力。未来的财务展望应关注存货和应收账款的管理效率，以及持续优化资本结构和成本控制策略。

Stryker Corp. (NYSE:SYK)

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