现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
UnitedHealth Group Inc.、合并现金流量表（季度数据）
以百万计
|
截至 3 个月 |
2025年6月30日 |
|
2025年3月31日 |
|
2024年12月31日 |
|
2024年9月30日 |
|
2024年6月30日 |
|
2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
|
2023年9月30日 |
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2023年6月30日 |
|
2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
|
2022年9月30日 |
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2022年6月30日 |
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2022年3月31日 |
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2021年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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2020年6月30日 |
|
2020年3月31日 |
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|
|
净收益（亏损） |
3,572) | |
6,474) | |
5,784) | |
6,258) | |
4,421) | |
(1,221) | |
5,675) | |
6,038) | |
5,657) | |
5,774) | |
4,908) | |
5,384) | |
5,199) | |
5,148) | |
4,191) | |
4,191) | |
4,372) | |
4,978) | |
2,352) | |
3,256) | |
6,696) | |
3,465) | |
|
|
折旧和摊销 |
1,084) | |
1,061) | |
1,041) | |
1,041) | |
1,020) | |
997) | |
974) | |
1,007) | |
1,021) | |
970) | |
982) | |
828) | |
802) | |
788) | |
771) | |
796) | |
778) | |
758) | |
732) | |
719) | |
717) | |
723) | |
|
|
递延所得税 |
(151) | |
64) | |
(62) | |
124) | |
(331) | |
(27) | |
249) | |
(12) | |
(150) | |
(332) | |
(83) | |
(575) | |
(176) | |
161) | |
(243) | |
46) | |
(14) | |
341) | |
(127) | |
5) | |
(88) | |
202) | |
|
|
基于股份的薪酬 |
197) | |
375) | |
187) | |
237) | |
222) | |
372) | |
208) | |
247) | |
242) | |
362) | |
250) | |
171) | |
205) | |
299) | |
209) | |
165) | |
170) | |
256) | |
152) | |
139) | |
157) | |
231) | |
|
|
出售子公司及持有待售子公司的亏损 |
41) | |
15) | |
(21) | |
20) | |
1,225) | |
7,086) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
处置和其他战略交易的收益 |
—) | |
—) | |
(3,333) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他，净 |
30) | |
97) | |
582) | |
(1,069) | |
280) | |
179) | |
(446) | |
32) | |
(160) | |
69) | |
(331) | |
(215) | |
198) | |
17) | |
(749) | |
19) | |
(159) | |
(55) | |
(100) | |
(76) | |
79) | |
45) | |
|
|
非现金项目 |
1,201) |
|
1,612) |
|
(1,606) |
|
353) |
|
2,416) |
|
8,607) |
|
985) |
|
1,274) |
|
953) |
|
1,069) |
|
818) |
|
209) |
|
1,029) |
|
1,265) |
|
(12) |
|
1,026) |
|
775) |
|
1,300) |
|
657) |
|
787) |
|
865) |
|
1,201) |
|
|
|
应收帐款 |
2,781) | |
(4,462) | |
(2,122) | |
3,156) | |
3,691) | |
(6,162) | |
(540) | |
(2,771) | |
4,503) | |
(4,306) | |
40) | |
1,641) | |
317) | |
(4,521) | |
(153) | |
371) | |
1,677) | |
(2,895) | |
(494) | |
245) | |
2,213) | |
(2,652) | |
|
|
其他资产 |
(1,599) | |
(544) | |
(1,152) | |
1,133) | |
(2,194) | |
(1,927) | |
(86) | |
(357) | |
(126) | |
(1,875) | |
(633) | |
(98) | |
446) | |
(1,089) | |
404) | |
88) | |
(568) | |
(955) | |
502) | |
1,087) | |
465) | |
(4,249) | |
|
|
应付医疗费用 |
1,378) | |
2,993) | |
268) | |
1,458) | |
(1,292) | |
2,069) | |
(355) | |
1,429) | |
(59) | |
2,467) | |
(139) | |
163) | |
180) | |
3,849) | |
(1,224) | |
839) | |
118) | |
2,968) | |
767) | |
1,738) | |
(3,473) | |
1,120) | |
|
|
应付账款和其他负债 |
127) | |
(607) | |
1,213) | |
1,214) | |
267) | |
(231) | |
1,146) | |
823) | |
(249) | |
1,796) | |
548) | |
609) | |
218) | |
589) | |
(9) | |
873) | |
(572) | |
870) | |
1,907) | |
(4,150) | |
3,454) | |
4,137) | |
|
|
未实现的收入 |
(272) | |
(10) | |
(16) | |
373) | |
(563) | |
9) | |
(12,018) | |
466) | |
353) | |
11,402) | |
(10,075) | |
10,641) | |
(518) | |
78) | |
21) | |
192) | |
(262) | |
(261) | |
410) | |
164) | |
(217) | |
(79) | |
|
|
不计收购和出售影响的其他经营项目的净变化 |
2,415) |
|
(2,630) |
|
(1,809) |
|
7,334) |
|
(91) |
|
(6,242) |
|
(11,853) |
|
(410) |
|
4,422) |
|
9,484) |
|
(10,259) |
|
12,956) |
|
643) |
|
(1,094) |
|
(961) |
|
2,363) |
|
393) |
|
(273) |
|
3,092) |
|
(916) |
|
2,442) |
|
(1,723) |
|
|
|
经营活动产生的现金流量 |
7,188) |
|
5,456) |
|
2,369) |
|
13,945) |
|
6,746) |
|
1,144) |
|
(5,193) |
|
6,902) |
|
11,032) |
|
16,327) |
|
(4,533) |
|
18,549) |
|
6,871) |
|
5,319) |
|
3,218) |
|
7,580) |
|
5,540) |
|
6,005) |
|
6,101) |
|
3,127) |
|
10,003) |
|
2,943) |
|
|
|
购买投资品 |
(4,045) | |
(4,135) | |
(7,357) | |
(9,821) | |
(5,332) | |
(4,798) | |
(5,316) | |
(3,773) | |
(4,331) | |
(4,894) | |
(4,642) | |
(5,280) | |
(3,921) | |
(4,982) | |
(4,312) | |
(3,980) | |
(4,235) | |
(4,612) | |
(5,007) | |
(5,158) | |
(2,546) | |
(3,866) | |
|
|
出售投资 |
1,996) | |
3,185) | |
3,449) | |
9,777) | |
2,312) | |
2,976) | |
3,633) | |
486) | |
2,732) | |
456) | |
531) | |
3,028) | |
757) | |
1,591) | |
4,476) | |
1,161) | |
765) | |
643) | |
1,602) | |
1,339) | |
1,378) | |
2,170) | |
|
|
投资期限 |
2,159) | |
2,167) | |
2,581) | |
2,117) | |
2,307) | |
2,314) | |
2,756) | |
2,011) | |
2,344) | |
2,119) | |
1,341) | |
1,551) | |
1,430) | |
1,759) | |
1,695) | |
1,906) | |
2,395) | |
2,255) | |
1,955) | |
1,860) | |
1,711) | |
1,726) | |
|
|
为收购和其他交易支付的现金，扣除假设的现金 |
(32) | |
(702) | |
(1,734) | |
(8,643) | |
(25) | |
(3,006) | |
(1,747) | |
(228) | |
(335) | |
(7,826) | |
(14,304) | |
(4) | |
(5,919) | |
(1,231) | |
(94) | |
(85) | |
(3,449) | |
(1,193) | |
(2,813) | |
(374) | |
(3,023) | |
(929) | |
|
|
购买财产、设备和资本化软件 |
(886) | |
(898) | |
(912) | |
(991) | |
(853) | |
(743) | |
(959) | |
(838) | |
(829) | |
(760) | |
(866) | |
(724) | |
(657) | |
(555) | |
(695) | |
(629) | |
(562) | |
(568) | |
(574) | |
(557) | |
(451) | |
(469) | |
|
|
向护理提供者提供贷款、网络攻击 |
—) | |
—) | |
(129) | |
(804) | |
(5,936) | |
(2,164) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
偿还护理提供者的贷款、网络攻击 |
402) | |
891) | |
1,325) | |
2,585) | |
604) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
处置收到的现金 |
—) | |
—) | |
2,041) | |
—) | |
—) | |
—) | |
685) | |
—) | |
—) | |
—) | |
3,414) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他，净 |
(1,036) | |
(582) | |
(383) | |
129) | |
(494) | |
(919) | |
(239) | |
(297) | |
(309) | |
(115) | |
(843) | |
582) | |
(277) | |
(255) | |
(354) | |
(252) | |
(416) | |
(232) | |
(341) | |
21) | |
(21) | |
(165) | |
|
|
用于投资活动的现金流量 |
(1,442) |
|
(74) |
|
(1,119) |
|
(5,651) |
|
(7,417) |
|
(6,340) |
|
(1,187) |
|
(2,639) |
|
(728) |
|
(11,020) |
|
(15,369) |
|
(847) |
|
(8,587) |
|
(3,673) |
|
716) |
|
(1,879) |
|
(5,502) |
|
(3,707) |
|
(5,178) |
|
(2,869) |
|
(2,952) |
|
(1,533) |
|
|
|
普通股回购 |
(2,545) | |
(3,000) | |
(4,972) | |
(956) | |
—) | |
(3,072) | |
(1,500) | |
(1,500) | |
(3,000) | |
(2,000) | |
(1,000) | |
(1,000) | |
(2,500) | |
(2,500) | |
(1,050) | |
(1,050) | |
(1,250) | |
(1,650) | |
(1,709) | |
(850) | |
—) | |
(1,691) | |
|
|
已支付的现金股利 |
(2,000) | |
(1,912) | |
(1,932) | |
(1,937) | |
(1,935) | |
(1,729) | |
(1,738) | |
(1,739) | |
(1,747) | |
(1,537) | |
(1,541) | |
(1,542) | |
(1,545) | |
(1,363) | |
(1,365) | |
(1,367) | |
(1,367) | |
(1,181) | |
(1,184) | |
(1,188) | |
(1,188) | |
(1,024) | |
|
|
普通股发行所得款项 |
221) | |
360) | |
235) | |
867) | |
258) | |
486) | |
314) | |
411) | |
284) | |
344) | |
169) | |
328) | |
205) | |
551) | |
278) | |
313) | |
328) | |
436) | |
234) | |
336) | |
313) | |
557) | |
|
|
偿还长期债务 |
—) | |
—) | |
(500) | |
(750) | |
(1,000) | |
(750) | |
—) | |
—) | |
(750) | |
(1,375) | |
(915) | |
(1,000) | |
—) | |
(1,100) | |
(1,250) | |
—) | |
(750) | |
(1,150) | |
(1,650) | |
(1,500) | |
—) | |
—) | |
|
|
短期借款（偿还）所得款项净额 |
(5,314) | |
3,911) | |
40) | |
(8,806) | |
2,426) | |
6,189) | |
(1,568) | |
(1,847) | |
(3,923) | |
7,349) | |
748) | |
(1,356) | |
(1,808) | |
3,148) | |
(1) | |
(1,125) | |
(4,233) | |
4,057) | |
1,295) | |
(774) | |
(10,446) | |
10,797) | |
|
|
发行长期债券所得款项 |
2,969) | |
—) | |
—) | |
11,886) | |
—) | |
5,925) | |
—) | |
—) | |
(7) | |
6,401) | |
8,897) | |
—) | |
5,922) | |
—) | |
(1) | |
—) | |
6,934) | |
—) | |
—) | |
—) | |
4,864) | |
—) | |
|
|
管理客户资金 |
(1,270) | |
1,245) | |
(501) | |
(2,049) | |
(755) | |
1,745) | |
(2,558) | |
(2,032) | |
(943) | |
5,012) | |
(1,480) | |
1,242) | |
666) | |
5,120) | |
(780) | |
(993) | |
264) | |
2,131) | |
1,428) | |
(1,014) | |
201) | |
1,062) | |
|
|
购买可赎回的非控制性权益 |
—) | |
—) | |
(280) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(730) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(79) | |
(97) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,338) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他，净 |
(8) | |
(505) | |
(432) | |
(460) | |
(190) | |
(563) | |
624) | |
(397) | |
(373) | |
(1,004) | |
(486) | |
(9) | |
103) | |
(1,552) | |
542) | |
(175) | |
1,194) | |
(1,856) | |
(10) | |
(28) | |
(23) | |
(398) | |
|
|
筹资活动产生的现金流量（用于） |
(7,947) |
|
99) |
|
(8,342) |
|
(2,205) |
|
(1,196) |
|
8,231) |
|
(7,156) |
|
(7,104) |
|
(10,459) |
|
13,190) |
|
4,392) |
|
(3,416) |
|
946) |
|
2,304) |
|
(3,627) |
|
(4,397) |
|
(218) |
|
787) |
|
(1,596) |
|
(5,018) |
|
(6,279) |
|
9,303) |
|
|
|
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
14) | |
15) | |
(31) | |
14) | |
4) | |
(48) | |
48) | |
(57) | |
55) | |
51) | |
30) | |
(53) | |
(100) | |
157) | |
(17) | |
(51) | |
57) | |
(51) | |
44) | |
(17) | |
(14) | |
(129) | |
|
|
现金和现金等价物的增加（减少），包括持有待售企业内的现金 |
(2,187) |
|
5,496) |
|
(7,123) |
|
6,103) |
|
(1,863) |
|
2,987) |
|
(13,488) |
|
(2,898) |
|
(100) |
|
18,548) |
|
(15,480) |
|
14,233) |
|
(870) |
|
4,107) |
|
290) |
|
1,253) |
|
(123) |
|
3,034) |
|
(629) |
|
(4,777) |
|
758) |
|
10,584) |
|
|
|
持有待售企业内现金的净增加（减少） |
66) | |
(91) | |
35) | |
11) | |
(265) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
现金及现金等价物净增加（减少） |
(2,121) |
|
5,405) |
|
(7,088) |
|
6,114) |
|
(2,128) |
|
2,987) |
|
(13,488) |
|
(2,898) |
|
(100) |
|
18,548) |
|
(15,480) |
|
14,233) |
|
(870) |
|
4,107) |
|
290) |
|
1,253) |
|
(123) |
|
3,034) |
|
(629) |
|
(4,777) |
|
758) |
|
10,584) |
|
根据报告：
10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
整体来看，公司在过去的时间段内，经营活动产生的现金流量呈现较大波动，但表现出一定的增长和改善趋势。2020年第一季度的现金流较为平稳，随后在2020年底达到高峰，2021年持续保持较强的现金流入，尤其是在2021年第三季度，现金流达到峰值，显示出公司核心经营能力的增强。然而，在2022年部分季度出现明显下降，尤其是2022年第三季度出现较大亏损，可能受到特殊事项或行业周期性变化的影响。2023年以来，经营活动现金流又逐步改善，并在2024年后续季度显示持续盈利能力的恢复。
值得注意的是，公司在投资活动方面的现金流持续为负，反映出其加大投资力度，进行资本支出及收购活动。尤其在2022年和2024年中，投资支出显著增加，可能与公司加快业务拓展、资本支出或战略收购有关。出售投资款项则在部分季度出现较高的回收，为现金流提供一定支撑。
在筹资活动方面，公司的现金流表现为较为剧烈的波动。例如，短期借款在多个季度出现大规模净流入，显示出公司在财务策略上采用了较为积极的融资措施以应对现金流压力。发行长期债券也是公司在不同时间点的重要筹资渠道，尤其在2022年出现了较高的债务融资，表明公司在扩张或财务结构优化上有一定动作。普通股回购和股利支付方面，呈现逐步增加的趋势，表明公司在现金充裕的情况下，倾向于通过股东回报策略提升股东价值。
在特殊事项方面，出售子公司及持有待售子公司产生的亏损在2023季度集中体现，这可能与公司结构调整或资产出售有关。其他经营项目的净变化在多季度表现出大幅波动，受到非经常性项目的影响较大。
总体来看，公司在多领域均采取积极的融资和投资策略，显示出其在资本运营方面具备一定的灵活性。然而，伴随着较高的投资支出和债务融资，也带来了财务风险与压力，特别是在部分季度出现的现金流紧张情况。此外，特殊事项和非常规项目对财务状况的影响较大，应引起持续关注与分析。未来，公司需要在确保流动性和偿债能力的基础上，优化资本结构，稳步提升核心盈利能力，以实现持续健康发展。
