财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Twitter Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 14,059,516) | 13,379,090) | 12,703,389) | 10,162,572) | 7,412,477) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 2,186,549) | 1,988,429) | 1,799,082) | 1,894,444) | 1,638,413) | |
| 少： 短期投资 | 4,207,133) | 5,483,873) | 4,839,970) | 4,314,957) | 2,764,689) | |
| 经营性资产 | 7,665,834) | 5,906,788) | 6,064,337) | 3,953,171) | 3,009,375) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 6,752,317) | 5,409,008) | 3,999,003) | 3,356,978) | 2,365,259) | |
| 少： 短期可转换票据 | —) | 917,866) | —) | 897,328) | —) | |
| 少： 融资租赁负债，短期 | —) | 567) | 23,476) | 68,046) | 84,976) | |
| 少： 长期可转换票据 | 3,559,023) | 1,875,878) | 1,816,833) | 1,730,922) | 1,627,460) | |
| 少： 高级票据，长期 | 693,996) | 692,994) | 691,967) | —) | —) | |
| 少： 融资租赁负债，长期 | —) | —) | 205) | 24,394) | 81,308) | |
| 经营负债 | 2,499,298) | 1,921,703) | 1,466,522) | 636,288) | 571,515) | |
| 净营业资产1 | 5,166,536) | 3,985,085) | 4,597,815) | 3,316,883) | 2,437,860) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,181,451) | (612,730) | 1,280,932) | 879,023) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 25.82% | -14.28% | 32.37% | 30.55% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 22.86% | — | — | — | — | |
| Comcast Corp. | -0.48% | — | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 14.69% | — | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 27.24% | — | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 37.47% | — | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 1.73% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 8.33% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 10.24% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 7,665,834 – 2,499,298 = 5,166,536
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 5,166,536 – 3,985,085 = 1,181,451
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,181,451 ÷ [(5,166,536 + 3,985,085) ÷ 2] = 25.82%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间显著增长，从33.17亿美元增加到45.98亿美元。随后，在2020年出现下降，降至39.85亿美元。然而，到2021年，净营业资产再次回升，达到51.67亿美元，创下历史新高。总体而言，净营业资产呈现波动上升的趋势。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2018年和2019年均呈现增长态势，分别为8.79亿美元和12.81亿美元。2020年出现显著的负值，为-6.13亿美元，表明该年度的应计项目对财务状况产生了不利影响。2021年，该项目恢复正值，达到11.81亿美元，但仍低于2019年的水平。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2018年为30.55%，2019年略有上升至32.37%。2020年该比率大幅下降至-14.28%，与应计总计项目的负值相符，表明该年度的应计行为对盈利质量产生了负面影响。2021年，该比率回升至25.82%，但仍低于2018年和2019年的水平。该比率的波动与净营业资产的变化趋势存在一定关联。
综合来看，数据显示该公司在2018年至2021年期间经历了财务状况的波动。净营业资产的整体趋势是增长的，但中间经历了下降。应计项目和应计比率的显著变化，尤其是在2020年，值得进一步关注，可能反映了公司在特定时期内采取的会计策略或面临的经营挑战。
基于现金流量表的应计比率
Twitter Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | (221,409) | (1,135,626) | 1,465,659) | 1,205,596) | (108,063) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 632,689) | 992,870) | 1,303,364) | 1,339,711) | 831,209) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | 52,623) | (1,560,565) | (1,115,974) | (2,055,513) | (112,932) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (906,721) | (567,931) | 1,278,269) | 1,921,398) | (826,340) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -19.82% | -13.23% | 32.30% | 66.78% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 17.48% | — | — | — | — | |
| Comcast Corp. | -0.83% | — | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | -14.89% | — | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 27.32% | — | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | -30.72% | — | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | -0.29% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 2.46% | 7.99% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 6.77% | -1.34% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -906,721 ÷ [(5,166,536 + 3,985,085) ÷ 2] = -19.82%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间显著增长，从33.17亿美元增加到45.98亿美元。然而，2020年出现下降，降至39.85亿美元。随后，在2021年再次增长，达到51.67亿美元。总体而言，净营业资产呈现波动上升的趋势，2021年的数值高于2018年的初始值。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2018年和2019年均呈现正值，分别为19.21亿美元和12.78亿美元。然而，2020年转为负值，为-5.68亿美元，并在2021年进一步下降至-9.07亿美元。这表明现金流量与报告利润之间的差异在2020年和2021年变得更加显著，且这种差异倾向于降低报告利润。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率在2018年达到峰值，为66.78%。此后，该比率逐年下降，2019年降至32.3%，2020年降至-13.23%，2021年进一步降至-19.82%。负值的应计比率表明，报告利润与实际现金流量之间存在显著差异，且现金流量低于报告利润。这种持续下降的趋势可能需要进一步调查，以了解其根本原因。
综合来看，净营业资产的增长与应计比率的下降形成对比。虽然净营业资产在整体上有所增长，但应计比率的持续下降表明，公司报告的盈利质量可能正在下降，或者其盈利模式正在发生变化。需要进一步分析其他财务指标，以全面评估公司的财务状况和经营绩效。