财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
United States Steel Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 19,458) | 17,816) | 12,059) | 11,608) | 10,982) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 3,504) | 2,522) | 1,985) | 749) | 1,000) | |
| 经营性资产 | 15,954) | 15,294) | 10,074) | 10,859) | 9,982) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 9,147) | 8,713) | 8,180) | 7,515) | 6,779) | |
| 少： 短期债务和当前到期的长期债务 | 63) | 28) | 192) | 14) | 65) | |
| 少： 长期债务，减去未摊销折扣和债务发行成本，不包括当前到期日 | 3,914) | 3,863) | 4,695) | 3,627) | 2,316) | |
| 经营负债 | 5,170) | 4,822) | 3,293) | 3,874) | 4,398) | |
| 净营业资产1 | 10,784) | 10,472) | 6,781) | 6,985) | 5,584) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 312) | 3,691) | (204) | 1,401) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 2.94% | 42.79% | -2.96% | 22.29% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 10.97% | -1.31% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 材料 | 1.53% | -5.48% | 200.00% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 15,954 – 5,170 = 10,784
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 10,784 – 10,472 = 312
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 312 ÷ [(10,784 + 10,472) ÷ 2] = 2.94%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现显著增长趋势。从2019年的6985百万单位增长到2021年的10472百万单位，增幅较大。然而，2022年增长速度放缓，仅为10784百万单位，表明增长势头有所减弱。整体而言，净营业资产在报告期内保持了增长，但增速呈现波动。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2019年为1401百万单位，2020年出现负值，为-204百万单位，表明该年度可能存在较大的非现金支出或收入确认调整。2021年大幅反弹至3691百万单位，随后在2022年降至312百万单位。这种波动性可能反映了公司会计政策的调整、资产减值或商誉减值等因素的影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目的数据变化趋势相呼应。2019年为22.29%，2020年大幅下降至-2.96%，与应计总计项目的负值相符。2021年显著上升至42.79%，随后在2022年回落至2.94%。该比率的波动表明公司盈利质量可能存在变化，需要进一步分析其背后的原因。比率的显著波动可能与收入确认方式、费用确认方式以及资产负债的估值有关。2022年的比率显著下降，可能预示着盈利质量的改善，或者收入确认方式的改变。
总体而言，数据显示公司在报告期内经历了显著的财务变化。净营业资产的增长表明公司规模的扩张，但增长速度的放缓需要关注。应计总计项目和应计比率的波动性提示投资者关注公司的会计政策和盈利质量，并进行更深入的分析以了解其潜在风险和机会。
基于现金流量表的应计比率
United States Steel Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于美国钢铁公司的净收益（亏损） | 2,524) | 4,174) | (1,165) | (630) | 1,115) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 3,505) | 4,090) | 138) | 682) | 938) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (1,679) | (840) | (563) | (1,958) | (963) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 698) | 924) | (740) | 646) | 1,140) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 6.57% | 10.71% | -10.75% | 10.28% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 6.85% | -5.88% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 材料 | 1.97% | -4.42% | -8.43% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 698 ÷ [(10,784 + 10,472) ÷ 2] = 6.57%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现显著增长趋势。从2019年的6985百万单位增长到2021年的10472百万单位，增幅较大。然而，2022年增长速度放缓，仅增长至10784百万单位，表明资产增长可能趋于稳定或面临一定阻力。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份波动较大。2019年为正值646百万单位，表明该年现金流量与报告利润之间存在一定的正相关性。2020年则转为负值-740百万单位，表明现金流量与报告利润之间存在负相关性，可能意味着利润质量受到影响。2021年恢复正值，达到924百万单位，表明现金流量状况有所改善。2022年继续保持正值，为698百万单位，但相较于2021年有所下降。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率的数值反映了应计总计与净营业资产之间的关系。2019年为10.28%，2020年降至-10.75%，表明应计行为对利润的影响在2020年发生了逆转。2021年回升至10.71%，与2019年水平相近。2022年显著下降至6.57%，表明应计行为对利润的影响减弱，或者净营业资产的增长速度超过了应计总计的增长速度。整体来看，该比率的波动与应计总计的变化趋势一致。
综合来看，净营业资产的增长趋势较为明显，但增速有所放缓。应计总计和应计比率的波动表明，现金流量与报告利润之间的关系并非一成不变，需要持续关注。2020年的负值应计总计和应计比率值得进一步分析，以了解其背后的原因和潜在风险。2022年应计比率的下降可能预示着利润质量的改善，但也可能反映了其他因素的影响。