Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Charter Communications Inc. (NASDAQ:CHTR)

这家公司已移至 存档！ 财务数据自 2024 年 2 月 2 日以来一直没有更新。

自由现金流转权益的现值 (FCFE) 

Microsoft Excel

在贴现现金流 （DCF） 估值技术中，股票的价值是根据某种现金流指标的现值估算的。自由现金流权益比 （FCFE） 通常被描述为股权持有人在向债务持有人付款并考虑支出以维持公司资产基础后可获得的现金流。

内在股票价值（估值摘要）

Charter Communications Inc.、自由现金流权益比（FCFE）预测

百万美元，每股数据除外

Microsoft Excel
年 价值 FCFEt 或终值 (TVt) 计算 现值在 13.79%
01 FCFE0 3,410
1 FCFE1 4,295 = 3,410 × (1 + 25.95%) 3,774
2 FCFE2 5,195 = 4,295 × (1 + 20.96%) 4,012
3 FCFE3 6,025 = 5,195 × (1 + 15.97%) 4,089
4 FCFE4 6,687 = 6,025 × (1 + 10.98%) 3,988
5 FCFE5 7,088 = 6,687 × (1 + 6.00%) 3,715
5 终端价值 (TV5) 96,359 = 7,088 × (1 + 6.00%) ÷ (13.79% – 6.00%) 50,505
普通股 Charter 内在价值 70,084
 
Charter普通股的内在价值（每股） $482.59
当前股价 $319.21

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).

1 查看详情 »

免責聲明！
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素，此处省略。在这种情况下，实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值，请自行承担风险。

所需回报率 (r)

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF 4.90%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.55%
普通股 Charter 系统性风险 βCHTR 1.03
 
宪章普通股的要求回报率3 rCHTR 13.79%

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回（无风险收益率代理）。

2 查看详情 »

3 rCHTR = RF + βCHTR [E(RM) – RF]
= 4.90% + 1.03 [13.55% – 4.90%]
= 13.79%

FCFE增长率 (g)

PRAT 模型隐含的 FCFE 增长率 （g）

Charter Communications Inc.、普拉特模型

Microsoft Excel
平均 2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
归属于宪章股东的净利润 4,557 5,055 4,654 3,222 1,668
收入 54,607 54,022 51,682 48,097 45,764
总资产 147,193 144,523 142,491 144,206 148,188
Charter股东权益合计 11,086 9,119 14,050 23,805 31,445
财务比率
留存率1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
利润率2 8.35% 9.36% 9.01% 6.70% 3.64%
资产周转率3 0.37 0.37 0.36 0.33 0.31
财务杠杆率4 13.28 15.85 10.14 6.06 4.71
平均
留存率 1.00
利润率 7.41%
资产周转率 0.35
财务杠杆率 10.01
 
FCFE增长率 (g)5 25.95%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

2023 计算

1 公司不支付股息

2 利润率 = 100 × 归属于宪章股东的净利润 ÷ 收入
= 100 × 4,557 ÷ 54,607
= 8.35%

3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= 54,607 ÷ 147,193
= 0.37

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ Charter股东权益合计
= 147,193 ÷ 11,086
= 13.28

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= 1.00 × 7.41% × 0.35 × 10.01
= 25.95%

单阶段模型隐含的FCFE增长率（g）

g = 100 × (股票市场价值0 × r – FCFE0) ÷ (股票市场价值0 + FCFE0)
= 100 × (46,357 × 13.79% – 3,410) ÷ (46,357 + 3,410)
= 6.00%

哪里：
股票市场价值0 = Charter普通股的当前市值 (百万美元)
FCFE0 = 去年宪章自由现金流与股本之比 (百万美元)
r = 特许普通股所需的回报率

FCFE增长率（g）预测

Charter Communications Inc.、H 型

Microsoft Excel
年 价值 gt
1 g1 25.95%
2 g2 20.96%
3 g3 15.97%
4 g4 10.98%
5 及以后 g5 6.00%

哪里：
g1 由PRAT模型暗示
g5 由单阶段模型暗示
g2, g3 和 g4 使用线性插值法计算 g1 和 g5

计算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.95% + (6.00% – 25.95%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.96%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.95% + (6.00% – 25.95%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.97%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.95% + (6.00% – 25.95%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.98%