资本资产定价模型 (CAPM)

资本资产定价模型（CAPM）指示风险资产（如 Charter普通股）的预期或所需回报率。

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Charter Communications Inc., 月收益率

		Charter Communications Inc. (CHTR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	日期	价钱_CHTR,t¹	股利_CHTR,t¹	R_CHTR,t²	价钱_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	2017年1月31日
1.	2017年2月28日
2.	2017年3月31日
3.	2017年4月30日
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	2021年11月30日
59.	2021年12月31日
平均 (R):
标准差：

		Charter Communications Inc. (CHTR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	日期	价钱_CHTR,t¹	股利_CHTR,t¹	R_CHTR,t²	价钱_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	2017年1月31日
1.	2017年2月28日
2.	2017年3月31日
3.	2017年4月30日
4.	2017年5月31日
5.	2017年6月30日
6.	2017年7月31日
7.	2017年8月31日
8.	2017年9月30日
9.	2017年10月31日
10.	2017年11月30日
11.	2017年12月31日
12.	2018年1月31日
13.	2018年2月28日
14.	2018年3月31日
15.	2018年4月30日
16.	2018年5月31日
17.	2018年6月30日
18.	2018年7月31日
19.	2018年8月31日
20.	2018年9月30日
21.	2018年10月31日
22.	2018年11月30日
23.	2018年12月31日
24.	2019年1月31日
25.	2019年2月28日
26.	2019年3月31日
27.	2019年4月30日
28.	2019年5月31日
29.	2019年6月30日
30.	2019年7月31日
31.	2019年8月31日
32.	2019年9月30日
33.	2019年10月31日
34.	2019年11月30日
35.	2019年12月31日
36.	2020年1月31日
37.	2020年2月29日
38.	2020年3月31日
39.	2020年4月30日
40.	2020年5月31日
41.	2020年6月30日
42.	2020年7月31日
43.	2020年8月31日
44.	2020年9月30日
45.	2020年10月31日
46.	2020年11月30日
47.	2020年12月31日
48.	2021年1月31日
49.	2021年2月28日
50.	2021年3月31日
51.	2021年4月30日
52.	2021年5月31日
53.	2021年6月30日
54.	2021年7月31日
55.	2021年8月31日
56.	2021年9月30日
57.	2021年10月31日
58.	2021年11月30日
59.	2021年12月31日
平均 (R):
标准差：

显示所有

¹ 以每股普通股美元为单位的数据，根据拆分和股票股息进行调整。

² t期间 CHTR 普通股的回报率。

³ t期间标准普尔 500 指数（市场投资组合代理）的回报率。

Charter Communications Inc., 计算收益的方差和协方差

t	日期	R_CHTR,t	R_{S&P 500,t}	(R_CHTR,t–R_CHTR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_CHTR,t–R_CHTR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	2017年2月28日
2.	2017年3月31日
3.	2017年4月30日
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	2021年11月30日
59.	2021年12月31日
全部的 (Σ):

显示所有

方差_CHTR = Σ(R_CHTR,t–R_CHTR)² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

方差_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

协方差_{CHTR, S&P 500} = Σ(R_CHTR,t–R_CHTR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

计算

¹ 相关系数_{CHTR, S&P 500}
= 协方差_{CHTR, S&P 500} ÷ (标准差_CHTR × 标准差_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_CHTR
= 协方差_{CHTR, S&P 500} ÷ 方差_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_CHTR
= 平均_CHTR – β_CHTR × 平均_{S&P 500}
= – ×
=

¹ 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率（无风险收益率代理）。

³ E(R_CHTR) = R_F + β_CHTR [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=