财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Charter Communications Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 150,020) | 147,193) | 144,523) | 142,491) | 144,206) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 459) | 709) | 645) | 601) | 998) | |
| 经营性资产 | 149,561) | 146,484) | 143,878) | 141,890) | 143,208) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 130,313) | 132,475) | 131,974) | 124,335) | 113,925) | |
| 少： 短期借款 | 758) | 425) | —) | —) | —) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 1,799) | 2,000) | 1,510) | 2,997) | 1,008) | |
| 少： 长期债务，减去流动部分 | 92,134) | 95,777) | 96,093) | 88,564) | 81,744) | |
| 少： 设备分期付款计划融资便利 | 1,072) | —) | —) | —) | —) | |
| 经营负债 | 34,550) | 34,273) | 34,371) | 32,774) | 31,173) | |
| 净营业资产1 | 115,011) | 112,211) | 109,507) | 109,116) | 112,035) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 2,800) | 2,704) | 391) | (2,919) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 2.46% | 2.44% | 0.36% | -2.64% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Netflix Inc. | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Trade Desk Inc. | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Walt Disney Co. | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 149,561 – 34,550 = 115,011
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 115,011 – 112,211 = 2,800
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,800 ÷ [(115,011 + 112,211) ÷ 2] = 2.46%
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以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2021年的109116百万单位增长到2024年的115011百万单位，增长幅度较为稳定。这表明公司在资产管理和运营方面保持了良好的表现，并持续积累了净资产。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值经历了显著的变化。2021年为-2919百万单位，表明存在净应计项目减少的情况。随后，该数值在2022年转为正值，为391百万单位，并在2023年和2024年进一步增长至2704百万单位和2800百万单位。这表明公司应计项目的性质发生了变化，从最初的减少转为增加，可能反映了收入确认模式或资产负债管理策略的调整。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目变化趋势一致。2021年为-2.64%，表明应计项目对净营业资产的影响为负。2022年该比率转为正值，为0.36%，并在2023年和2024年进一步提高至2.44%和2.46%。比率的上升表明应计项目对净营业资产的贡献越来越大，可能与收入确认政策、递延收入或应计费用的变化有关。值得注意的是，该比率在2023年和2024年间的增长幅度较小，表明增长速度有所放缓。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，同时应计项目和应计比率经历了从负向正的转变并持续上升。这些变化可能反映了公司业务模式、收入确认政策或资产负债管理策略的调整，值得进一步分析以了解其背后的具体原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Charter Communications Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于宪章股东的净利润 | 5,083) | 4,557) | 5,055) | 4,654) | 3,222) | |
| 少： 经营活动产生的现金流量净额 | 14,430) | 14,433) | 14,925) | 16,239) | 14,562) | |
| 少： 投资活动产生的现金流量净额 | (10,654) | (11,127) | (9,114) | (7,754) | (8,157) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,307) | 1,251) | (756) | (3,831) | (3,183) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 1.15% | 1.13% | -0.69% | -3.46% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Netflix Inc. | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Trade Desk Inc. | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Walt Disney Co. | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,307 ÷ [(115,011 + 112,211) ÷ 2] = 1.15%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2021年末的109116百万单位，增长至2024年末的115011百万单位。这表明公司整体资产规模在稳步扩大，可能得益于业务扩张、盈利能力提升或资产管理效率的提高。增长速度相对平稳，没有出现显著加速或减缓的迹象。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份表现出显著变化。2021年为-3831百万单位，2022年为-756百万单位，随后在2023年转为正值，达到1251百万单位，并在2024年进一步增加至1307百万单位。这一变化表明公司现金流量与报告利润之间的关系发生了改变。最初的负值可能意味着公司在一定程度上依赖于非现金收入或推迟现金支出，而正值的出现则表明现金流入开始超过非现金收入的影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2021年为-3.46%，2022年为-0.69%，2023年为1.13%，2024年为1.15%。该比率从负值转为正值，并保持相对稳定的水平，反映了公司盈利质量的改善。负值表明报告利润中存在较多的应计项目，可能存在一定程度的虚增利润风险。正值则表明公司利润更多地来自于实际现金流入，盈利质量相对较高。2023年和2024年的比率稳定在1.13%和1.15%，表明公司现金流量与报告利润之间的关系趋于稳定。
总体而言，数据显示公司资产规模持续增长，盈利质量也在不断提升。应计比率的改善表明公司现金流量状况良好，财务风险相对较低。然而，需要注意的是，应计比率的解读需要结合行业特点和公司具体情况进行综合分析。