财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Expedia Group Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 4,111) | 3,363) | 3,315) | 2,443) | 2,847) | |
| 少： 受限制现金及现金等价物 | 1,694) | 772) | 779) | 259) | 69) | |
| 少： 短期投资 | 200) | 24) | 526) | 28) | 469) | |
| 经营性资产 | 15,543) | 14,531) | 16,796) | 15,303) | 15,131) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 17,996) | 14,651) | 15,865) | 12,352) | 12,365) | |
| 少： 长期债务的当前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 少： 长期债务，不包括当前到期的债务 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 经营负债 | 9,546) | 6,435) | 10,927) | 8,635) | 8,116) | |
| 净营业资产1 | 5,997) | 8,096) | 5,869) | 6,668) | 7,016) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (2,099) | 2,227) | (799) | (348) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -29.79% | 31.89% | -12.75% | -5.08% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 21.77% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -12.39% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -109.84% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 200.00% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 200.00% | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 15,543 – 9,546 = 5,997
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 5,997 – 8,096 = -2,099
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -2,099 ÷ [(5,997 + 8,096) ÷ 2] = -29.79%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2020年期间呈现增长趋势，从6668百万增长至8096百万。然而，在2021年，净营业资产出现下降，回落至5997百万。整体而言，尽管经历了波动，但净营业资产在观察期内维持在相对较高的水平。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2018年和2019年均为负值，分别为-348百万和-799百万。2020年该项目显著转正，达到2227百万，表明应计项目对财务状况的贡献大幅提升。然而，2021年再次转为负值，降至-2099百万，显示应计项目的影响发生了逆转。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目趋势一致。2018年和2019年，该比率分别为-5.08%和-12.75%，均为负值。2020年该比率大幅上升至31.89%，表明应计项目对资产负债表的影响显著增强。2021年，该比率再次下降至-29.79%，表明应计项目的影响再次减弱。该比率的波动性表明，应计项目对整体财务表现的影响较大，且存在显著的周期性变化。
总体而言，数据显示在2020年出现了一个显著的转折点，应计项目和应计比率均大幅改善，但在2021年又恢复到较为负面的水平。净营业资产的波动性也值得关注。这些变化可能与宏观经济环境、行业趋势或公司内部战略调整有关，需要进一步分析以确定根本原因。
基于现金流量表的应计比率
Expedia Group Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Expedia Group， Inc.应占净利润（亏损） | 12) | (2,612) | 565) | 406) | 378) | |
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | 3,748) | (3,834) | 2,767) | 1,975) | 1,799) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (931) | (263) | (1,553) | (559) | (1,582) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (2,805) | 1,485) | (649) | (1,010) | 161) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -39.81% | 21.27% | -10.35% | -14.76% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 14.26% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -17.28% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -121.39% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 50.12% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 21.63% | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -2,805 ÷ [(5,997 + 8,096) ÷ 2] = -39.81%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2020年期间呈现增长趋势，从6668百万增长至8096百万。然而，在2021年，净营业资产出现下降，回落至5997百万。这表明在2020年期间可能存在资产的显著增加，随后在2021年有所减少。需要进一步分析以确定这些变动的原因，例如资产出售、减值或折旧等。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2018年和2019年为负值，分别为-1010百万和-649百万，表明现金流量与报告收益之间存在差异，且收益可能被高估。2020年该指标转为正值，达到1485百万，表明现金流量与报告收益之间的关系发生了改变，现金流量可能高于收益。然而，2021年再次转为负值，且数值为-2805百万，表明应计总计的负面影响显著增加。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2018年和2019年为负值，分别为-14.76%和-10.35%，表明报告收益中存在较多的非现金项目，或收益质量较低。2020年该比率转为正值，达到21.27%，表明收益质量有所改善。然而，2021年该比率大幅下降至-39.81%，表明收益质量显著下降，应计项目对报告收益的影响较大。该比率的剧烈波动值得关注，可能需要进一步调查以了解其根本原因。
总体而言，数据显示在2020年期间可能发生了显著的财务变化，随后在2021年又出现了逆转。净营业资产的下降以及应计比率的负面变化表明，在2021年，报告收益的质量可能受到影响。需要进一步分析这些趋势，并结合其他财务数据和业务信息，以全面了解财务状况和经营绩效。