杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Steel Dynamics Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2018年呈现上升趋势，从2018年3月的12.04%增长至2018年9月的16.58%，随后略有下降至2018年12月的16.34%。2019年，该比率持续下降，从2019年3月的15.72%降至2019年12月的8.11%。2020年延续了下降趋势，最低点出现在2020年6月的6.32%。然而，2021年ROA显著反弹，从2021年3月的7.84%大幅增长至2021年12月的25.65%，并在2022年进一步提升，达到2022年3月的29.77%和2022年6月的32.05%，随后略有回落至2022年9月的30.74%。整体而言，该比率呈现出波动性增长的趋势，尤其是在2021年和2022年表现突出。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定。从2018年3月的2.01到2020年6月的2.04，该比率在2.0到2.1之间波动。2020年9月和2020年12月略有上升，分别为2.05和2.13。2021年，该比率略有下降，但仍保持在2.1左右。2022年，财务杠杆率呈现下降趋势，从2022年3月的1.99降至2022年9月的1.76。总体而言，该比率在观察期内保持相对稳定，并在后期呈现轻微下降的趋势。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2018年呈现显著增长趋势，从2018年3月的24.19%增长至2018年9月的32.06%，随后略有下降至2018年12月的31.98%。2019年，该比率持续下降，从2019年3月的30.82%降至2019年12月的16.47%。2020年延续了下降趋势，最低点出现在2020年6月的12.91%。2021年ROE大幅反弹，从2021年3月的16.79%大幅增长至2021年12月的50.98%，并在2022年进一步提升，达到2022年3月的55.82%和2022年6月的57.91%，随后略有回落至2022年9月的54.17%。与ROA类似，该比率也呈现出波动性增长的趋势，且2021年和2022年的增长尤为显著。ROE的增长幅度大于ROA，表明权益乘数对盈利能力的贡献较大。
总体而言，数据显示在2021年和2022年期间盈利能力显著提升。财务杠杆率的相对稳定表明，盈利能力的提升并非完全依赖于杠杆的增加。需要进一步分析行业背景和宏观经济因素，以更全面地理解这些趋势。
将 ROE 分解为三个组成部分
Steel Dynamics Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2018年呈现上升趋势，从8.59%增长到10.64%。2019年则呈现下降趋势，从10.26%降至6.41%。2020年继续下降，最低达到5.18%，随后在2021年显著反弹，从5.74%增长到17.46%，并在2022年进一步提升至19.81%，最终略有回落至18.99%。整体而言，该比率在后期呈现出强劲的增长势头。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年相对稳定，维持在1.4至1.53之间。2019年开始下降，从1.53降至1.26。2020年持续下降，最低达到1.04。2021年出现回升，从1.04增至1.47。2022年进一步提升，达到1.62，并在期末保持稳定。这表明资产的使用效率在后期有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2018年至2020年期间相对稳定，在2.01至2.13之间波动。2021年略有下降至2.06，随后在2022年持续下降，从1.99降至1.76。这表明债务水平在后期呈现下降趋势。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2018年显著增长，从24.19%增至32.06%。2019年有所下降，从30.82%降至16.47%。2020年继续下降，最低达到11.53%。2021年出现强劲反弹，从12.68%大幅增长至50.98%，并在2022年进一步提升至57.91%，最终略有回落至54.17%。ROE的显著增长表明股东权益的盈利能力在后期得到了显著提升。
总体来看，数据显示在2021年和2022年期间，盈利能力和股东回报率显著提高，资产周转率也有所改善，而财务杠杆率则呈现下降趋势。这些变化可能反映了运营效率的提升和财务风险的降低。
将 ROE 分解为五个组成部分
Steel Dynamics Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内相对稳定，大致在0.77至0.9之间波动。2018年3月31日为0.9，随后略有下降，并在2018年12月31日达到0.78的低点。此后，税负率在0.77至0.8之间小幅波动，2020年12月31日略有上升至0.8，最终在2022年9月30日降至0.76。整体而言，税负率的变化幅度不大，表明税务策略或适用税率的相对一致性。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2018年3月31日的0.88开始，该比率逐渐上升至2021年12月31日的0.99。随后，利息负担率开始下降，并在2022年9月30日达到0.99。这种变化可能反映了债务水平、利率或盈利能力的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2018年3月31日的10.91%开始，该比率持续上升，并在2021年12月31日达到25.1%的高点。2022年6月30日达到最高值26.19%，随后略有回落至2022年9月30日的25.21%。这种上升趋势表明盈利能力持续改善，可能得益于成本控制、销售增长或两者兼而有之。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2018年3月31日的1.4开始，该比率在2018年12月31日达到1.53的峰值，随后经历了一段时间的下降，在2020年12月31日降至1.04。此后，资产周转率开始回升，并在2022年6月30日和2022年9月30日达到1.62的高点。这种趋势表明公司在利用其资产产生收入方面变得更加高效。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2018年3月31日的2.01开始，该比率逐渐下降，并在2022年9月30日降至1.76。这种下降趋势表明公司降低了其财务风险，可能通过减少债务或增加权益来实现。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著的上升趋势。从2018年3月31日的24.19%开始，该比率持续上升，并在2021年12月31日达到50.98%的高点。2022年3月31日达到最高值55.82%，随后略有回落至2022年9月30日的54.17%。这种上升趋势表明公司为股东创造价值的能力显著增强，可能得益于盈利能力的提高和财务杠杆的有效利用。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况持续改善。盈利能力显著提高，资产利用效率增强，财务风险降低，为股东创造的价值也显著增加。
将 ROA 分解为两个部分
Steel Dynamics Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2018年呈现上升趋势，从8.59%增长到10.64%。2019年，该比率有所下降，从10.26%降至6.41%。2020年，净利率比率继续下降，最低点为5.18%。然而，2021年出现显著反弹，从7.51%大幅增长至17.46%，并在2022年进一步提升至19.81%，随后略有回落至18.99%。总体而言，该比率在报告期内波动较大，但呈现出明显的上升趋势，尤其是在2021年和2022年。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年相对稳定，维持在1.4至1.53之间。2019年开始出现下降趋势，从1.53降至1.26。2020年，该比率持续下降，最低点为1.04。2021年，资产周转率开始回升，从1.04增至1.47。2022年，该比率进一步提升，达到1.62，并在期末保持在该水平。整体来看，资产周转率呈现先下降后回升的趋势，表明资产的使用效率在报告期内经历了变化。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在2018年表现出增长趋势，从12.04%上升至16.58%。2019年，ROA有所下降，从15.72%降至8.11%。2020年，ROA继续下降，最低点为5.62%。2021年，ROA出现显著增长，从5.94%大幅提升至25.65%，并在2022年达到峰值32.05%，随后略有下降至30.74%。ROA的变动趋势与净利率比率相似，都显示出在2021年和2022年的显著增长。这表明资产的盈利能力得到了显著提升。
综合来看，这些财务比率的变化表明，在报告期内，盈利能力和资产使用效率都经历了波动。2021年和2022年是显著的增长期，尤其是在盈利能力方面。资产周转率的回升也表明资产的使用效率有所改善。需要注意的是，这些比率的变动可能受到多种因素的影响，包括宏观经济环境、行业竞争以及公司自身的经营策略。
将 ROA 分解为四个组成部分
Steel Dynamics Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内相对稳定，大致在0.77至0.9之间波动。2018年3月31日为0.9，随后略有下降，并在2018年12月31日达到0.78。此后，税负率在0.77至0.8之间保持稳定，2020年12月31日略有上升至0.8，随后又回落至0.76。整体而言，税负率的变化幅度不大，表明税务策略或适用税率的相对一致性。
- 利息负担率
- 利息负担率在2018年呈现上升趋势，从0.88上升至0.93。2019年，该比率略有下降，至0.87。2020年，该比率进一步下降至0.85，并在2021年持续上升，从0.92上升至0.99。2022年，该比率保持在0.99。利息负担率的上升可能表明债务水平的增加或利息支出的上升，需要进一步分析以确定根本原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2018年3月31日的10.91%开始，该比率持续增长，并在2021年12月31日达到峰值25.1%。2022年，该比率略有下降至25.21%。这种增长表明运营效率的提高或销售额的增加，从而导致盈利能力的显著改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年和2019年初保持相对稳定，在1.4至1.53之间波动。2019年9月30日开始下降，至2020年12月31日的1.04。随后，资产周转率逐渐回升，从2021年3月31日的1.04上升至2022年6月30日和2022年9月30日的1.62。资产周转率的上升表明公司更有效地利用其资产产生收入。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与息税前利润率的趋势相似，在观察期内呈现显著上升趋势。从2018年3月31日的12.04%开始，ROA持续增长，并在2022年3月31日达到峰值32.05%。2022年6月30日和2022年9月30日略有下降至30.74%。ROA的上升表明公司在利用其资产产生利润方面表现出色，盈利能力显著提高。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力显著提高，资产利用效率也在不断提升。利息负担率的上升值得关注，需要进一步分析以评估潜在风险。税负率的稳定表明税务策略的相对一致性。
净利率比率分列
Steel Dynamics Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2018年3月31日的0.9到2020年12月31日的0.8，略有下降。随后，税负率在0.77到0.8之间波动，并在2022年6月30日降至0.76。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略或适用税率的相对稳定性。
- 利息负担率
- 利息负担率在2018年3月31日至2019年12月31日期间呈现上升趋势，从0.88增至0.87。2020年，该比率有所下降，至0.85。随后，利息负担率在2021年和2022年持续上升，从0.88增至0.99。这种上升趋势可能表明债务水平的增加或利息支出的上升，或者两者兼而有之。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2018年3月31日至2018年12月31日期间持续增长，从10.91%增至14.79%。2019年，该比率有所下降，但仍保持在两位数。2020年，息税前利润率显著下降，降至8.13%。然而，从2021年开始，该比率大幅反弹，并在2022年9月30日达到峰值26.19%，随后略有回落至25.21%。这种显著增长可能反映了运营效率的提高、销售额的增加或成本控制的有效性。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，但幅度较小。从2018年3月31日的8.59%到2018年12月31日的10.64%，净利率比率有所提高。2019年，该比率有所下降，并在2020年进一步下降至5.18%。与息税前利润率一样，净利率比率在2021年和2022年大幅反弹，并在2022年12月31日达到19.02%。这种增长表明盈利能力的提高，可能得益于成本控制、定价策略或销售组合的变化。
总体而言，数据显示在2020年经历了一段相对疲软的时期，随后在2021年和2022年出现了显著的复苏。息税前利润率和净利率比率的显著增长表明盈利能力得到了显著改善。利息负担率的上升值得关注，可能需要进一步分析以评估其对财务状况的潜在影响。