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Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)

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资产负债表结构：负债和股东权益 
季度数据

Super Micro Computer Inc.、合并资产负债表结构：负债和股东权益（季度数据）

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2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日 2024年12月31日 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日 2020年12月31日 2020年9月30日 2020年6月30日 2020年3月31日 2019年12月31日 2019年9月30日
应付帐款 15.72 49.12 8.90 9.14 5.99 5.65 15.51 14.98 12.33 23.34 26.47 21.14 20.10 18.21 23.78 20.45 25.38 25.97 23.27 27.31 23.26 20.92 18.35 21.77 23.61 21.72 19.52
应计负债 3.54 1.96 2.18 4.03 3.21 2.36 2.85 2.64 3.28 3.97 3.72 4.46 4.86 5.52 6.47 6.63 5.91 6.39 7.22 7.98 7.69 7.48 6.70 8.10 9.04 7.60 7.78
应交所得税 0.16 0.42 0.39 0.38 0.22 1.18 0.73 0.19 0.23 0.86 3.94 3.51 2.90 1.26 2.07 1.30 0.57 0.54 0.59 0.57 0.48 0.56 0.35 0.24 0.10 0.20 0.22
信用额度和定期贷款，当前 8.93 0.72 0.70 0.54 0.60 1.59 4.55 4.09 0.92 5.11 1.00 4.63 1.69 0.91 3.06 14.01 13.12 6.61 9.63 2.83 2.88 1.32 1.32 1.24 1.69 1.29 1.33
递延收入 6.28 2.77 4.15 2.63 3.29 3.18 2.82 1.96 2.63 3.58 4.05 3.66 4.66 3.92 5.61 3.47 3.73 5.31 4.68 4.53 4.81 5.25 5.74 5.53 5.60 6.37 5.74
流动负债 34.64% 54.99% 16.32% 16.73% 13.30% 13.96% 26.46% 23.87% 19.38% 36.86% 39.18% 37.41% 34.22% 29.82% 40.99% 45.87% 48.72% 44.82% 45.39% 43.22% 39.12% 35.53% 32.46% 36.88% 40.04% 37.17% 34.59%
递延收入，非流动收入 2.83 1.89 2.99 2.59 2.91 2.97 2.33 2.27 2.29 3.52 4.26 4.62 5.05 5.19 4.08 3.82 3.75 4.13 4.19 4.50 4.70 5.04 5.37 5.09 4.88 5.56 6.13
信用额度和定期贷款，非当前贷款 8.61 0.08 0.18 0.27 0.40 0.55 0.61 0.75 0.97 1.84 2.57 3.27 4.17 4.63 4.50 4.61 4.70 5.19 1.86 1.55 1.39 1.09 0.66 0.30 0.00 0.00 0.00
可转换票据 19.87 16.62 32.32 33.14 22.21 17.48 15.66 17.28 19.14 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他长期负债 1.76 1.46 2.85 2.33 1.77 0.91 0.79 0.69 0.74 0.85 1.12 1.03 1.17 1.21 1.20 1.22 1.36 1.52 1.88 1.83 2.06 2.16 2.46 2.19 2.11 1.84 2.16
非流动负债 33.06% 20.04% 38.34% 38.32% 27.29% 21.92% 19.38% 21.00% 23.14% 6.21% 7.95% 8.92% 10.39% 11.03% 9.78% 9.65% 9.80% 10.84% 7.93% 7.88% 8.15% 8.28% 8.49% 7.57% 6.99% 7.40% 8.29%
负债合计 67.70% 75.03% 54.65% 55.05% 40.59% 35.87% 45.84% 44.87% 42.52% 43.07% 47.13% 46.33% 44.60% 40.85% 50.77% 55.52% 58.52% 55.66% 53.32% 51.10% 47.27% 43.81% 40.95% 44.46% 47.03% 44.57% 42.87%
普通股和额外实收资本，面值 0.001 美元 13.17 10.67 20.30 20.45 27.37 29.88 26.41 28.81 31.65 22.02 14.03 14.65 16.55 16.73 15.06 15.03 15.34 17.22 18.50 19.54 21.29 21.67 22.03 20.33 19.44 19.93 20.82
库存股，按成本计算 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -2.78 -1.07 -1.05 -1.13 -1.20
累计其他综合收益（亏损） 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.03 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.01 -0.01 -0.01 -0.01 -0.01
留存收益 19.13 14.30 25.04 24.50 32.03 34.24 27.74 26.31 25.82 34.89 38.82 39.00 38.82 42.39 34.15 29.42 26.12 27.09 28.15 29.34 31.41 34.48 39.79 36.29 34.58 36.63 37.52
Super Micro Computer， Inc. 股东权益合计 32.30% 24.97% 45.35% 44.95% 59.41% 64.13% 54.16% 55.13% 57.48% 56.93% 52.87% 53.66% 55.39% 59.15% 49.22% 44.48% 41.47% 44.33% 46.67% 48.90% 52.72% 56.18% 59.04% 55.54% 52.96% 55.42% 57.12%
非控制性权益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
股东权益合计 32.30% 24.97% 45.35% 44.95% 59.41% 64.13% 54.16% 55.13% 57.48% 56.93% 52.87% 53.67% 55.40% 59.15% 49.23% 44.48% 41.48% 44.34% 46.68% 48.90% 52.73% 56.19% 59.05% 55.54% 52.97% 55.43% 57.13%
负债总额和股东权益 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).

在分析期间，资本结构发生了显著变化，整体呈现出从权益主导向负债主导转移的趋势。负债总额在总资产中的占比在早期维持在40%至58%之间，但在近期出现大幅波动并攀升，最高于2025年12月31日达到75.03%，至2026年3月31日仍维持在67.7%的高位。

流动负债趋势
流动负债在总资产中的占比在2019年至2022年期间较为稳定，通常在30%至48%之间。然而，从2024年起，该比例显著下降，一度低至13%左右。但在2025年9月30日出现异常峰值，占比跃升至54.99%，随后在2026年3月31日回落至34.64%。
应付账款分析
应付账款呈现出与流动负债相似的波动模式。长期以来该指标在18%至27%之间波动，但在2024年至2025年间下降至10%以下。值得注意的是，在2025年12月31日，应付账款占比激增至49.12%，显示出短期内采购融资规模的剧烈扩张，随后在次季度迅速降至15.72%。
非流动负债与融资工具
非流动负债占比在2024年之前维持在10%左右的低水平，但随后显著上升，至2025年9月30日达到38.34%。这一增长主要由可转换票据的引入驱动。可转换票据在早期数据中不存在，但在近期成为核心融资手段，其占比在2025年6月30日达到33.14%的峰值，表明融资策略已从短期信用转向中长期混合证券融资。
股东权益分析
股东权益合计的占比呈现长期下降趋势。从2019年9月30日的57.13%逐渐下滑，尽管在2024年期间有短暂回升至64%左右，但在2025年12月31日跌至24.97%的低点，至2026年3月31日小幅回升至32.3%。
留存收益变动
留存收益在总资产中的占比表现出持续的萎缩趋势，从初始的37.52%逐步下降至2026年3月31日的19.13%。这一趋势表明，相对于资产规模的增长，内部积累的资本增长速度有所放缓，或者资本被用于其他用途。

综合来看，财务结构在近期经历了剧烈的调整。融资模式从依赖供应商信用（应付账款）和自有资本，转向大规模利用可转换票据等非流动负债工具。虽然权益占比在近期有所回升，但整体杠杆率较分析期初期显著提高，且短期负债波动剧烈，显示出资本结构的不稳定性增加。