Stock Analysis on Net
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Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

损益表结构 
季度数据

Trade Desk Inc.、合并损益表结构（季度数据）

Microsoft Excel
截至 3 个月 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日 2024年12月31日 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日
收入 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
平台运营 -26.42 -19.26 -21.93 -21.75 -23.19 -18.25 -19.53 -18.90 -21.10 -16.62 -18.93 -18.67 -22.17 -16.22 -17.76 -17.90 -20.26 -16.90 -17.74 -18.15 -22.97
毛利 73.58% 80.74% 78.07% 78.25% 76.81% 81.75% 80.47% 81.10% 78.90% 83.38% 81.07% 81.33% 77.83% 83.78% 82.24% 82.10% 79.74% 83.10% 82.26% 81.85% 77.03%
销售和营销 -24.99 -20.50 -21.21 -23.22 -24.80 -20.33 -22.34 -22.90 -24.78 -20.93 -22.80 -24.01 -25.40 -18.92 -21.54 -23.72 -22.42 -18.33 -19.69 -22.06 -25.37
技术与开发 -20.72 -15.42 -17.30 -19.34 -21.49 -17.26 -18.74 -18.82 -21.92 -16.84 -23.88 -21.18 -24.48 -17.21 -20.24 -22.15 -22.83 -15.88 -18.55 -19.12 -24.53
一般和行政 -18.20 -14.48 -17.76 -18.86 -21.69 -17.80 -22.11 -23.17 -26.37 -21.77 -26.75 -27.17 -34.04 -27.23 -33.16 -35.77 -39.90 -55.30 -17.31 -18.54 -23.59
经营活动收入（亏损） 9.68% 30.33% 21.80% 16.83% 8.84% 26.36% 17.27% 16.20% 5.83% 23.84% 7.64% 8.98% -6.09% 20.41% 7.30% 0.46% -5.41% -6.41% 26.72% 22.13% 3.54%
利息收入（支出）净额 1.94 1.66 2.23 2.60 3.27 3.37 3.09 3.05 3.39 3.13 3.57 3.77 3.77 2.33 0.44 0.17 -0.34 -0.12 -0.11 -0.07 -0.02
外汇汇兑损益净额 -0.15 -0.08 0.24 -0.23 0.19 0.18 -0.11 -0.01 0.15 -0.45 0.34 0.16 -0.19 0.11 -0.01 -0.08 0.25 -0.19 -0.38 -0.07 0.16
其他收入（支出），净额 1.79% 1.58% 2.47% 2.37% 3.46% 3.55% 2.98% 3.04% 3.54% 2.68% 3.92% 3.93% 3.58% 2.44% 0.43% 0.09% -0.09% -0.31% -0.49% -0.14% 0.14%
所得税前收入（亏损） 11.46% 31.92% 24.28% 19.19% 12.30% 29.90% 20.25% 19.24% 9.37% 26.52% 11.56% 12.91% -2.51% 22.85% 7.73% 0.55% -5.50% -6.72% 26.23% 21.98% 3.68%
（准备）从所得税中获益 -5.66 -9.84 -8.65 -6.21 -4.07 -5.31 -5.26 -4.70 -2.93 -10.46 -3.58 -5.81 4.95 -8.34 -3.71 -5.61 0.87 8.75 -6.51 -4.95 6.62
净利润（亏损） 5.81% 22.08% 15.63% 12.99% 8.23% 24.59% 14.99% 14.55% 6.44% 16.07% 7.98% 7.10% 2.44% 14.51% 4.02% -5.06% -4.63% 2.03% 19.72% 17.04% 10.30%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).

该财务数据显示出明显的季节性波动特征，且整体利润率在波动中呈现出一定的周期性规律。

毛利水平与成本分析
毛利率长期维持在较高水平，波动区间主要在73.58%至83.78%之间。观察发现，毛利率在每年的第四季度通常达到峰值，而第一季度则处于相对低点。平台运营成本与此呈反向变动，在第一季度通常上升至20%以上，而在第四季度则下降至16%至19%的区间。
运营费用趋势
销售和营销费用相对稳定，基本维持在18%至25%的收入百分比之间。技术与开发费用在2021年至2025年期间表现出缓慢下降的趋势，从早期的24%左右逐渐降至部分季度的15%至17%。一般和行政费用在2021年第四季度至2022年第一季度出现了剧烈波动，最高占比曾达到55.3%，随后在未来几个年度内稳步下降，至2025年底已回落至14%至21%的区间。
经营业绩与周期性
经营活动收入表现出强烈的季节性，每年的第四季度是盈利能力最强的时期，经营利润率最高在2025年第四季度达到30.33%。相比之下，第一季度经常出现利润率低点甚至经营亏损（如2021年及2023年第一季度）。这种模式表明业务收入或成本结构在年度内分布极不均匀。
非经营项与净利润
利息收入在2022年之后成为稳定的正向贡献项，维持在1.66%至3.77%之间。所得税准备金对净利润产生了一定的抵消作用，多数季度呈现负值。净利润率整体呈波动上升趋势，尽管第一季度经常出现回落，但在第四季度的峰值已从2021年的2.03%显著提升至2025年的22.08%。

综上所述，该财务结构以高毛利为基础，尽管在行政费用上曾出现过重大波动，但通过后续的成本控制，整体运营效率有所提升。业务表现出极强的季度周期性，第四季度的强劲增长是支撑年度整体盈利能力的核心因素。