杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-Q (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-Q (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-Q (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-Q (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30).
从资产收益率（ROA）的季度数据来看，在2013年到2014年期间，ROA呈现出显著的波动。特别是在2014年第二季度到第四季度，ROA值分别达到了8.24%、7.85%以及17.66%、17.9%的高点，此后开始逐步回落，直到2015年和2016年基本维持在5%到6%的区间，期间未见明显持续上升或下降趋势。2018年末，ROA再次显著上升至最高值21.06%，显示出公司在该季度的盈利效率有所改善。整体来看，ROA的波动可能反映了公司盈利能力受到市场环境或内部运营变化的影响，短期内存在一定的随机性。
财务杠杆率在整个观察期间呈上升后下降的趋势。早期数据显示，公司在2012年至2013年期间的杠杆率一般在2.2至3之间，随后逐步攀升至3.5左右的高点，期间在2016年前后达到峰值，之后逐步回落至2.06，甚至在2018年末降至2.63以下。这表明公司在中期增加了债务融资，可能以支持扩张或运营资金，但在近几年则趋向财务稳健，减少负债比例，以降低财务风险。杠杆率的变化反映出公司在资本结构方面的策略调整，从激进到相对保守的转变。
股东权益比率回报率（ROE）在整体上显示较大波动。在2013年至2014年间，ROE有较高表现，最高达51.24%，这是一个非常强劲的财务表现，可能源于盈利能力的增强或财务杠杆的放大。然而，2015年和2016年，ROE出现明显下降，最低值仅在15.72%左右，而后逐渐回升，在2018年末再次达到43.36%。这种波动反映出公司在不同季度财务表现的差异，可能受盈利能力变化、资本结构调整或临时性经营因素影响。值得注意的是，尽管在某些季度ROE表现低迷，但总体趋势显示公司具备一定的盈利效率和财务抗风险能力。
综上所述，该财务数据展现出公司资产盈利能力和财务结构在数年间经历了明显的波动。资产收益率一度达到较高的水平，但整体趋势较为平稳，显示公司在提高运营效率方面存在一定的波动性。财务杠杆率的变化则反映公司在不同时期对融资策略的调整，从高杠杆逐步趋于保守。而股东权益回报率的变化特别强调了盈利能力的巨大波动性，提示公司在不同季度之间存在盈利表现差异。这些趋势对于理解公司未来潜在的财务风险和发展战略具有重要参考价值。
将 ROE 分解为三个组成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-Q (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-Q (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-Q (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-Q (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30).
从财务数据的时间序列来看，该公司在2012年至2018年期间经历了显著的变动，反映出其财务表现和运营效率的动态变化。以下是对主要财务比率的详细分析：
- 净利率比率
- 在2013年4月的第一份完整数据显示净利率为25.64%，之后逐步下降至2016年6月的最低点，仅为8.46%。此后，净利率呈现显著回升，至2018年末达到44.71%的高点。整体来看，该公司在2013年至2016年期间盈利能力受到压力，但在2017年至2018年实现了大幅改善，展现出盈利水平的恢复和增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2012年末至2014年间保持相对稳定，约在0.54到0.62之间，反映出公司资产利用效率较为平稳。然而，从2016年末开始，资产周转率出现下降，最低达到0.47，表明资产利用效率有所减弱。尽管如此，整体水平未大幅波动，显示公司在资产利用方面仍保持一定的稳定性，特别是在2017年和2018年。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2012年开始较高，约为2.23至2.28之间，之后逐渐上升至3.54的峰值（2017年6月），显示公司逐步增加财务杠杆以支撑扩张或资本结构调整。2018年末杠杆率下降至2.06，表明公司开始降低财务杠杆，趋于稳健。杠杆的变化也可能影响公司的盈利能力和风险水平。
- 股东权益回报率（ROE）
- ROE在2013年第一份完整数据出现后，经历了明显波动。2013年至2014年，ROE稳定在28%至41%的范围内，反映出良好的股东回报水平。此后，ROE在2015年下降至约16%，波动介于15.72%至23.64%之间。值得注意的是，从2017年开始，ROE逐渐回升，2018年末达到43.36%的高点，显示出公司盈利能力的显著提升和有效的股东价值创造。
综上所述，该公司在2012年至2018年间经历了业绩的转变：早期盈利能力受挫，随后在2017至2018年实现了强劲反弹。资产利用效率呈现一定的波动，而财务杠杆管理逐步趋于稳健，ROE的波动反映出公司盈利能力的变化。整体来看，公司在后期展现出较强的盈利改善动力，但在资产效率方面仍有一定的调整空间，未来持续关注财务杠杆和盈利水平的动态变化将有助于全面评估其财务健康状况。
将 ROE 分解为五个组成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-Q (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-Q (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-Q (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-Q (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30).
从提供的财务数据中可以观察到，该公司在分析期内表现出一定的波动性，但整体趋势表现为逐步改善的迹象。具体表现如下：
- 税负率
- 在2012年到2013年底，该项指标相对较低，徘徊在0.64至0.88之间，随后于2014年开始逐步上升，特别是在2017年达到1.05的峰值，之后略有回落但仍保持较高水平。这表明公司在税务压力方面经历了变动，可能与税收政策变化或盈利结构调整有关，整体税负水平呈现上升趋势。
- 利息负担率
- 该指标从2012年末的0.89逐渐下降至2015年末的0.76，之后逐步回升至2018年末的0.93。总体来看，利息负担率在分析期内整体保持相对稳定，有一定的波动，但未显示出明显的持续上涨或下降趋势，反映了公司偿债成本的相对稳定性。
- 息税前利润率
- 在2012年至2013年期间，利润率较高，超过30%，随后出现明显的下降趋势，最低点约在2013年第二季度的17.67%。此后逐步回升，尤其在2016年至2017年间再次突破37%的高点，显示公司盈利能力有波动但整体具有一定的恢复能力，特别是在2017年表现尤为强劲。
- 资产周转率
- 该指标在2012年至2018年期间大致保持在0.47至0.62之间，整体波动较小。值得注意的是，从2018年开始出现明显下降，从0.56降至0.47，可能反映了资产利用效率的下降或资产结构的变化，需要进一步关注资产管理策略的调整。
- 财务杠杆率
- 公司财务杠杆率从2012年底的2.23上升至2018年底的2.87，但在2018年末之后出现明显下降至2.06，显示公司逐步降低了财务杠杆，或财务结构有所调整。这一变化可能带来风险管理的改善，也可能影响其盈利能力的放大效应。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在2012年到2013年期间表现良好，但在2014年之后出现较大波动。特别是在2016年及以后，ROE恢复到20%以上，最高达到2016年末的51.24%，显示股东权益的回报水平显著改善。尽管在2018年略有波动，但整体而言，公司的资本回报效率在回升，反映盈利能力的提升和资本使用效率的增强。
综上所述，该公司在分析期内表现出税负水平上升、盈利能力波动、资产利用效率略有减弱以及财务杠杆逐步降低的趋势。整体来看，其盈利能力和资本回报率有所改善，但资产周转率的下降指示资产管理方面可能存在一定的压力。未来，关注公司如何平衡资本结构、提升资产使用效率，将有助于理解其持续盈利能力的走向。
将 ROA 分解为两个部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-Q (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-Q (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-Q (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-Q (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30).
从财务数据中可以观察到，公司的净利率在2012年9月30日之后经历了较大的波动，但整体上在2013年到2015年期间表现出一定的上升趋势，尤其是在2015年末和2016年初，净利率达到最高值（44.71%）。然而，从2016年第三季度起，净利率出现明显下降，最低点在2017年第二季度（8.46%），而后逐步回升，至2018年末再次达到较高水平（16.01%）。
资产周转率在整个观察期内相对稳定，基本保持在0.54至0.62之间，尽管有少量波动。2018年第一季度出现明显下降（0.47），但整体上未显示出大幅下降或增长趋势，表明公司的资产利用效率维持相对平稳状态。
资产收益率（ROA）在2012年之后表现出较大的波动性。2013年至2015年，ROA整体呈上升趋势，尤其是在2014年和2015年末期，ROA达到约17%的较高水平。2016年后，ROA略有回落，但一直保持在5%到9%的区间，且在2018年第三季度达到最高（21.06%），显示出在盈利能力方面的恢复和提升。
综上所述，该公司在观察期内经历了由盈利波动带来的起伏。2013年至2015年期间，盈利能力和资产效率有所改善，随后2016年至2018年出现了波动，但整体表现出一定的恢复。公司盈利指标的波动可能受到行业周期、市场环境变化或内部管理调整等多重因素的影响。而资产周转率的相对稳定则反映出公司资产利用的效率保持较为一致。未来，持续关注公司盈利波动的原因及其资产管理效率将有利于更深入评估其财务健康状况。
将 ROA 分解为四个组成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-Q (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-Q (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-Q (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-Q (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30).
从数据中可以观察到，公司在分析期间内整体表现出一定的波动性，尤其是在利润率和资产收益率方面。
- 税负率
- 税负率在2013年底至2015年间呈现整体下降趋势，显示公司税务负担逐步减轻，最低点在2015年达到0.64，之后略有回升至1.15。这可能受到税务策略调整或税收政策变化的影响，反映出公司在税务管理方面的优化。
- 利息负担率
- 利息负担率在2013年至2018年间波动较小，整体维持在较低水平（0.75到0.93之间），显示公司借款成本或债务结构较为稳定，未出现显著的债务压力上升趋势。
- 息税前利润率
- 该指标显示公司盈利能力的变化明显。2013年期间，息税前利润率较高，达到36%以上，但在2013年6月和之后的几年中呈现逐步下降，最低值出现在2014年6月（17.67%）。之后，特别是在2018年达到52.56的峰值，标志着盈利能力在某段时间内显著提升。这一变动趋势可能代表公司运营效率的波动或市场环境变化带来的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2013年至2017年间保持较为平稳的水平（大致在0.54到0.62之间），反映出公司资产的利用效率稳定。到2018年，该比率下降至0.47，表明资产使用效率在某些时期可能受到影响，或经营策略发生变化。
- 资产收益率（ROA）
- ROA在分析期间内表现出显著波动。2013年，其值在不到10%至13.93%之间，随后在2014年及之后几年有所下降，最低点在2014年约为4.62%。相比之下，2018年ROA达到21.06，显示公司在某些期间的整体盈利能力明显改善。这种变动反映出公司盈利能力与资产利用效率的高度相关性，可能受到盈利能力变化或资产结构调整的影响。
综上所述，该公司在分析期间经历了盈利能力和资产效率的阶段性波动。税负率的降低与盈利指标的起伏可能共同受到财务策略和市场环境的影响。资产利用效率保持相对稳定，但在2018年出现明显下降，值得关注未来的资产管理策略变动。同时，公司保持较为稳健的财务杠杆水平，未出现明显的财务风险信号。整体而言，公司在财务表现上呈现一定的弹性，但需要关注盈利能力和资产利用效率的持续提升，来支持未来的稳健增长。
净利率比率分列
Twenty-First Century Fox Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-Q (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-Q (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-Q (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-Q (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30).
从财务数据的趋势来看，若以税负率为例，2013年至2017年期间，该比率整体呈现波动下降的趋势，最低点出现于2015年度，之后逐步回升到接近2014年的水平。这可能反映公司税收负担的变化或财务结构调整。2018年度税负率再次显著上升至较高水平，超过了之前的波动区间，显示公司在税务方面经历了较大变动或利润结构的变化。
利息负担率方面，整体表现为较为平稳，除2014年略有提升外，没有明显的单向波动，维持在0.75至0.9的范围内，显示公司在不同期间的债务成本及利息支出保持相对稳定，没有出现明显的债务压力变化。 息税前利润率在整个分析期内显示出较为明显的波动特征。2013年中期开始至2014年，利润率保持在25%-36%的较高水平，尤其在2014年第三季度达到峰值，表明公司在该年度盈利能力较强。2015年至2016年前期利润率出现明显下滑，低于19%，反映当期可能面临盈利压力或成本上升。2016年中后期利润率开始恢复，持续在17%至19%之间波动。2018年，利润率突然大幅激增至52.56%，这可能源自某次特殊事项或结构性调整，标志着公司盈利能力显著增强。 净利率的变化趋势与息税前利润率类似。在2015年及之前的年度，净利率多在8%-29%范围内波动，最低点出现在2015年6月30日的8.46%，显示盈利水平曾受到一定压制。随后，从2016年起，净利率逐步回升，至2018年6月30日已达到14.68%，远高于前期的低迷水平。在2018年3季度，净利率突升至44.71%，显示公司盈利效率大幅提升。 综上所述，该财务指标在分析期间内经历了由波动到逐步改善的过程，特别是在2018年，利润及盈利能力展现出极大改善的迹象。税负率、利息负担率、息税前利润率及净利率的变化，反映了公司整体盈利能力、税务负担及财务杠杆的动态调整，以及潜在的战略或结构性变革对财务表现的积极影响。这些趋势值得持续关注，以评估公司未来的财务健康和盈利能力。