杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Alphabet Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现出波动上升的趋势。从2022年3月31日的20.87%开始，经历了一个下降期，至2022年12月31日降至16.42%。随后，该比率开始回升，并在2024年6月30日达到21.13%。此后，ROA持续增长，至2025年12月31日达到22.2%。整体而言，ROA在后期呈现出较强的增长势头。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，维持在1.37至1.45之间。在2022年3月31日至2023年9月30日期间，该比率略有上升，随后在2023年12月31日至2024年6月30日期间略有下降。2024年9月30日和2024年12月31日的数据显示，该比率进一步下降，但在2025年12月31日略有回升至1.43。整体波动幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对一致的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出波动上升的趋势。从2022年3月31日的29.35%开始，ROE经历了一个下降期，至2022年12月31日降至23.41%。随后，ROE开始回升，并在2024年6月30日达到29.15%。此后，ROE持续增长，至2025年12月31日达到31.83%。ROE的增长速度在后期有所加快，表明股东权益的盈利能力不断增强。
综合来看，各项财务比率均显示出积极的趋势。资产收益率和股东权益比率回报率的上升表明公司在利用资产和股东权益创造利润方面表现良好。财务杠杆率的相对稳定则表明公司在财务风险管理方面保持了谨慎的态度。这些数据共同反映出公司财务状况的稳健性和盈利能力的提升。
将 ROE 分解为三个组成部分
Alphabet Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率呈现出明显的上升趋势。从2022年3月31日的27.57%开始，该比率经历了波动，但在2023年触底后持续攀升，至2025年12月31日达到32.81%。这表明企业在控制成本和提高盈利能力方面取得了显著成效。尤其值得注意的是，2024年及2025年的增长速度有所加快。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现出轻微的下降趋势。从2022年3月31日的0.76开始，该比率在0.75至0.79之间波动。在2025年，该比率进一步下降，至2025年12月31日的0.68。这可能意味着企业在利用资产产生收入方面效率有所降低，或者资产规模增长速度超过了收入增长速度。需要进一步分析以确定具体原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持在相对稳定的水平，在1.37至1.45之间波动。虽然存在小幅波动，但整体趋势较为平稳。2025年12月31日略有上升至1.43，表明企业对债务的使用程度略有增加。需要关注债务水平对企业财务风险的影响。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率类似，也呈现出明显的上升趋势。从2022年3月31日的29.35%开始，该比率经历了波动，但在2023年触底后持续攀升，至2025年12月31日达到31.83%。这表明企业利用股东权益创造利润的能力不断增强。ROE的上升与净利率比率的上升相一致，进一步印证了企业盈利能力的改善。
总体而言，数据显示企业盈利能力持续提升，但资产周转率略有下降。财务杠杆率保持稳定，表明企业债务风险可控。需要持续关注资产周转率的变化，并评估其对企业长期财务状况的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Alphabet Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率呈现出明显的上升趋势。从2022年3月31日的27.57%开始，该比率经历了短暂的下降，随后在2023年开始持续增长。到2025年12月31日，净利率比率达到32.81%，表明盈利能力显著增强。这种增长可能源于成本控制、销售价格提高或产品/服务组合的优化。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现出轻微的下降趋势。从2022年3月31日的0.76开始，该比率在0.75至0.79之间波动。在2025年12月31日，该比率降至0.68。资产周转率的下降可能意味着公司在利用其资产产生收入方面效率降低，或者资产规模增长速度快于收入增长速度。需要进一步分析以确定根本原因。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在整个期间内呈现出波动上升的趋势。从2022年3月31日的20.87%开始，ROA经历了一个下降期，在2022年12月31日达到16.42%的低点。随后，ROA开始回升，并在2025年12月31日达到22.2%。ROA的上升表明公司更有效地利用其资产来产生利润。与净利率比率的上升趋势一致，ROA的改善也可能反映了运营效率的提高。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，但资产利用效率略有下降。净利率比率和ROA的上升是积极信号，表明公司在提高盈利能力方面取得了进展。然而，资产周转率的下降值得关注，需要进一步调查以确定其潜在影响。