杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Alphabet Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的15.7%逐步增长至2025年3月31日的23.35%。虽然期间存在小幅波动，但整体趋势表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。2024年9月30日达到22.24%，随后略有回落至2025年3月31日的23.35%，表明增长速度可能有所放缓。2024年6月30日达到21.91%，是该期间的较高水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，维持在1.37至1.45之间。该比率在2021年3月31日为1.42，随后经历小幅波动，并在2024年6月30日降至1.38，之后略有回升至2025年3月31日的1.39。这种稳定性表明公司在利用债务融资方面保持了相对谨慎的态度，且债务水平没有显著变化。整体而言，该比率的变化幅度较小，表明公司资本结构较为稳定。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出明显的上升趋势。从2021年3月31日的22.33%增长至2025年3月31日的32.12%。该比率的增长速度略高于资产收益率，表明公司在利用股东权益创造利润方面表现出色。在2022年12月31日，该比率出现下降，为23.41%，随后迅速恢复并持续增长。2025年6月30日达到32.15%，是该期间的最高水平，随后略有回落至2025年9月30日的32.12%。
总体而言，数据显示公司财务状况良好，盈利能力持续提升。资产收益率和股东权益比率回报率的上升表明公司在资产管理和股东权益利用方面表现出色。财务杠杆率的稳定则表明公司在债务管理方面保持了谨慎态度。需要注意的是，虽然整体趋势积极，但近期部分比率的增长速度有所放缓，可能需要进一步分析以确定潜在原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Alphabet Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2021年3月31日的26.11%开始，该比率逐步增长，并在2025年9月30日达到32.23%的高点。期间虽有小幅波动，但总体趋势明显向上。这表明企业在控制成本和提高盈利能力方面表现良好。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现轻微下降趋势。从2021年3月31日的0.6开始，该比率在0.76至0.79之间波动，并在2025年9月30日降至0.72。虽然下降幅度不大，但可能表明企业在利用资产产生收入方面效率略有降低。需要进一步分析以确定下降原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较小，维持在1.37至1.45之间。该比率在2021年和2022年间略有上升，随后在2023年和2024年间略有下降，并在2025年趋于稳定。这表明企业在利用债务融资方面保持了相对稳定的策略。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2021年3月31日的22.33%开始，该比率持续增长，并在2025年9月30日达到32.12%。这表明企业利用股东权益创造利润的能力不断增强。ROE的增长与净利率比率的增长趋势一致，可能反映了企业整体经营效率的提升。
总体而言，数据显示企业盈利能力持续增强，股东权益回报率显著提高。资产周转率的轻微下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其潜在影响。财务杠杆率的稳定表明企业在债务管理方面保持谨慎。
将 ROA 分解为两个部分
Alphabet Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的26.11%逐步增长至2021年12月的29.51%。2022年，该比率开始下降，并在2022年12月降至21.2%。随后，净利率比率在2023年和2024年呈现复苏态势，并在2024年12月达到28.6%。2025年上半年，净利率比率持续攀升，至2025年9月达到32.23%，表明盈利能力持续增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年表现出稳步增长的趋势，从2021年3月的0.6增长到2021年12月的0.72。2022年，该比率略有波动，在0.76至0.79之间。2023年和2024年，资产周转率基本保持稳定，在0.75至0.79之间波动。然而，2025年上半年，资产周转率呈现下降趋势，从2025年3月的0.76下降到2025年6月的0.74，并在2025年9月进一步下降至0.72，表明资产利用效率有所降低。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）在2021年持续上升，从2021年3月的15.7%增长到2021年12月的21.16%。2022年，ROA开始下降，并在2022年12月降至16.42%。2023年和2024年，ROA呈现恢复性增长，并在2024年12月达到22.24%。2025年上半年，ROA继续增长，至2025年9月达到23.16%，表明资产的盈利能力持续提升。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROA）呈现波动上升的趋势，而资产周转率则在后期出现下降的迹象。这可能意味着公司在提高盈利能力的同时，资产利用效率有所降低。需要进一步分析以确定这种趋势的原因。