杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Netflix Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年末开始呈现显著上升趋势，从2020年12月的7.03%逐步增长至2025年6月的19.3%。在2024年，该比率经历了进一步加速增长，达到17.8%和19.3%，随后在2025年6月达到峰值。虽然在2022年出现短暂下降，但整体趋势表明资产的盈利能力在持续提升。2025年3月略有回落至18.99%，但仍处于较高水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内呈现持续下降的趋势。从2020年3月的4.17开始，该比率逐渐降低至2025年6月的2.13。这种下降表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险相对减小。虽然在2023年12月和2024年9月出现小幅波动，但总体趋势保持稳定。2024年6月略有回升至2.3，但仍低于起始水平。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年末开始显著增长，从2020年12月的24.96%持续上升至2025年6月的41.07%。该比率的增长速度快于资产收益率，表明公司在利用股东权益方面表现出色。在2022年，该比率出现下降，但随后迅速反弹并持续增长。2025年3月略有回落至40.19%，但仍处于非常高的水平，表明股东投资回报率显著提升。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和财务稳健性方面均有所改善。资产收益率和股东权益比率回报率的持续增长表明公司能够有效地利用其资产和股东权益创造利润。同时，财务杠杆率的下降则表明公司财务风险降低，财务结构更加稳健。这些趋势共同表明公司经营状况良好，并具有持续增长的潜力。
将 ROE 分解为三个组成部分
Netflix Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率呈现显著的上升趋势。从2020年末的11.05%开始，该比率在2021年持续增长，并在2021年末达到17.64%。此后，增长速度有所放缓，但在2024年持续攀升，最终在2025年6月达到23.07%，并在2025年9月达到峰值24.58%，年末略有回落至24.05%。整体而言，净利率比率在观察期内表现出强劲的增长势头。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，并在0.63至0.79之间波动。在2020年末为0.67，随后在2021年保持在0.67左右。2022年略有下降，至0.63-0.66之间。2023年开始呈现上升趋势，并在2024年达到0.77-0.79。该比率的波动幅度较小，表明资产的使用效率在不同时期保持相对一致，但2023年和2024年有轻微提升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率呈现持续下降的趋势。从2020年3月的4.17开始，该比率逐期下降，到2025年12月降至2.12。虽然下降速度有所减缓，但整体趋势表明，债务水平相对于股权的比例在不断降低。这种趋势可能反映了公司财务结构的优化，降低了财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内表现出显著的增长趋势。从2020年末的24.96%开始，ROE在2021年快速增长，并在2021年末达到32.98%。此后，ROE继续增长，并在2025年6月达到41.07%，年末略有回落至40.19%。ROE的持续增长表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。
总体而言，数据显示公司盈利能力（净利率比率和ROE）持续提升，财务风险（财务杠杆率）降低，资产使用效率（资产周转率）略有改善。这些趋势表明公司财务状况良好，并具有持续增长的潜力。
将 ROE 分解为五个组成部分
Netflix Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大致在0.85至0.89之间波动。在2020年12月31日达到0.87，并在后续期间内小幅波动。2025年3月31日和2025年6月30日的数据均为0.88，2025年9月30日的数据为0.86。整体而言，税负率未呈现显著的上升或下降趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出缓慢上升的趋势。从2020年12月31日的0.88开始，该比率逐渐增加至2024年12月31日的0.94。2025年3月31日和2025年6月30日的数据均为0.94，2025年9月30日的数据为0.94。这表明公司在支付利息方面的负担有所增加。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2020年12月31日的22.94%开始，该比率持续增长，至2025年6月30日达到41.07%。在2020年至2022年期间，增长较为平缓，但在2023年及2024年加速增长。这表明公司在扣除利息和税项前盈利能力显著增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出小幅上升的趋势。从2020年12月31日的0.67开始，该比率逐渐增加至2025年6月30日的0.79。虽然增长幅度不大，但表明公司利用其资产产生收入的效率有所提高。在2023年，资产周转率的增长速度有所加快。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率呈现出持续下降的趋势。从2020年3月31日的4.17开始，该比率逐渐降低至2025年6月30日的2.13。这表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险有所减少。在2020年至2022年期间，下降速度较快，随后下降速度放缓。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2020年12月31日的32.98%开始，该比率持续增长，至2025年6月30日达到41.07%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力显著增强。ROE的增长与息税前利润率的增长趋势一致。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，财务风险降低，资产利用效率提高。息税前利润率和ROE的显著增长是主要亮点，而财务杠杆率的下降则表明公司财务状况更加稳健。
将 ROA 分解为两个部分
Netflix Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年末开始呈现显著上升趋势。从2020年12月的17.64%逐步增长至2025年3月的24.58%，并在2025年6月达到峰值23.07%，随后略有回落至2025年12月的24.05%。整体而言，该比率在观察期内呈现出强劲的增长态势，表明盈利能力持续提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末至2022年末期间相对稳定，维持在0.63至0.67之间，波动幅度较小。2023年开始，该比率呈现上升趋势，从0.66增长至2024年9月的0.77，并在2024年12月达到0.79。2025年3月略有回落至0.79，6月回落至0.77。这表明资产的使用效率在后期有所提高，但增长速度相对平缓。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，在2020年末开始显著上升。从2020年12月的11.82%增长至2025年3月的19.3%，并在2025年6月达到峰值17.8%，随后略有回落至2025年12月的18.99%。ROA的持续增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。值得注意的是，ROA的增长幅度略低于净利率比率，可能暗示着资产规模的扩张速度略低于利润的增长速度。
总体而言，数据显示公司在观察期内表现出良好的财务健康状况。盈利能力持续提升，资产使用效率也在逐步提高。虽然资产周转率的增长相对温和，但ROA的显著增长表明公司有效地利用其资产创造了更高的回报。需要注意的是，2025年6月后部分指标出现小幅回落，可能需要进一步分析以确定其原因和潜在影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Netflix Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大致在0.85至0.89之间波动。在2020年12月31日达到0.87，随后在2021年和2022年期间略有波动，并在2023年和2024年保持在0.87至0.88之间。2025年上半年略有下降至0.86，但随后在第三季度回升至0.88。整体而言，税负率未呈现显著的上升或下降趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出持续上升的趋势。从2020年12月31日的0.81开始，该比率逐步增加，到2024年12月31日达到0.94。这种上升表明公司在偿还利息方面的负担逐渐加重。2025年上半年维持在0.94水平。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内表现出显著的增长趋势。从2020年12月31日的15.87%开始，该比率持续上升，到2024年9月30日达到29.81%，并在2024年12月31日达到30.56%。这种增长表明公司在扣除利息和税项前盈利能力不断增强。2025年上半年略有回落至29.56%。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出小幅上升的趋势，但波动性较大。从2020年12月31日的0.64开始，该比率逐渐增加，到2024年9月30日达到0.79。2025年上半年维持在0.79水平。整体而言，资产周转率的提升表明公司利用资产产生收入的效率有所提高，但提升幅度相对有限。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2020年12月31日的7.03%开始，该比率持续增加，到2024年12月31日达到16.24%。2025年上半年进一步提升至17.8%和19.3%。这种增长表明公司利用其资产产生利润的能力显著增强。ROA的持续提升是积极的信号，表明公司在资产管理和盈利能力方面表现出色。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，资产利用效率有所提高。然而，利息负担率的上升值得关注，可能需要进一步分析以评估其对公司财务状况的潜在影响。
净利率比率分列
Netflix Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年12月31日的0.86开始，在0.85至0.89之间波动，并在2025年6月30日达到0.86。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略或适用税率的稳定性。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出持续上升的趋势。从2020年12月31日的0.81开始，逐步增加至2025年6月30日的0.94。这种上升趋势可能表明债务水平的增加，或者利息支出的上升，亦或是两者兼而有之。需要进一步分析债务结构和融资成本以确定具体原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的增长。从2020年12月31日的15.87%开始，持续上升至2025年6月30日的28.11%。这种增长表明运营效率的提高，或者收入增长速度超过了运营成本的增长速度。值得注意的是，2022年3月31日出现了一个相对较低的数值（18.88%），随后又恢复了增长趋势。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现出显著的增长趋势。从2020年12月31日的11.05%开始，持续上升至2025年6月30日的23.07%。这种增长表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了成功。同样，2022年3月31日的数据（14.21%）相对较低，但随后迅速恢复并继续增长。净利率比率的增长速度略高于息税前利润率，可能表明利息支出对净利润的影响相对较小。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势。息税前利润率和净利率比率的持续增长表明运营效率的提高和盈利能力的增强。然而，利息负担率的上升值得关注，需要进一步分析以评估潜在的财务风险。