杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Netflix Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的9.37%增长至2021年9月的11.82%，随后略有回落至2021年12月的11.48%。2022年，该比率持续下降，至2022年12月的9.24%。然而，从2023年开始，资产收益率显著提升，并在2024年持续增长，最终在2025年6月达到19.3%。整体而言，该比率呈现先升后降再大幅提升的波动趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2022年期间呈现稳定下降的趋势，从2021年3月的3.11逐步降低至2022年12月的2.34。此后，该比率在2023年略有回升，但整体保持在2.2至2.4的范围内。2024年和2025年，该比率进一步下降，并在2025年6月达到2.13，表明公司对财务杠杆的依赖程度有所降低。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年表现出强劲的增长，从2021年3月的29.18%上升至2021年9月的32.98%，并在2021年12月达到32.28%。2022年，该比率大幅下降，至2022年12月的21.62%。随后，从2023年开始，股东权益比率回报率开始显著回升，并在2024年和2025年持续增长，最终在2025年6月达到41.07%。该比率的波动幅度较大，与资产收益率的趋势相似，但整体水平更高。
综合来看，数据显示公司在2022年面临一定的经营压力，导致盈利能力指标（ROA和ROE）下降。然而，从2023年开始，公司通过有效的策略提升了盈利能力，并降低了财务杠杆，从而改善了股东回报。资产收益率和股东权益比率回报率的显著提升表明公司运营效率和盈利能力得到了有效改善。
将 ROE 分解为三个组成部分
Netflix Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的14.24%开始，该比率经历了波动，但在2024年12月31日达到23.07%，并在2025年3月31日进一步提升至24.58%，随后略有回落至24.05%。总体而言，净利率比率的持续增长表明盈利能力的增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，并在后期呈现小幅上升趋势。从2021年3月31日的0.66开始，该比率在0.65至0.74之间波动。在2023年6月30日达到最低点0.63，随后逐渐上升，并在2025年3月31日和2025年6月30日达到最高点0.79。资产周转率的稳定表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率，后期的小幅提升可能预示着运营效率的改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2021年3月31日的3.11开始，该比率持续下降，并在2025年6月30日达到2.13。这种下降趋势表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险可能随之降低。然而，需要注意的是，财务杠杆率的适度使用可以提高股东回报，因此需要结合其他财务指标进行综合评估。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动和整体上升趋势。从2021年3月31日的29.18%开始，ROE在2021年达到峰值32.98%，随后在2022年下降至21.62%。然而，从2023年开始，ROE再次呈现上升趋势，并在2025年6月30日达到41.07%，随后略有回落至40.19%。ROE的波动可能受到净利率比率、资产周转率和财务杠杆率等因素的影响。总体而言，ROE的持续增长表明公司为股东创造价值的能力增强。
综上所述，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面均表现出积极的趋势。净利率比率和ROE的上升表明公司盈利能力和股东回报能力增强。资产周转率的稳定和后期的小幅提升表明公司在利用资产产生收入方面保持了效率。财务杠杆率的下降表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险可能随之降低。这些趋势表明公司运营状况良好，并具有持续增长的潜力。
将 ROE 分解为五个组成部分
Netflix Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，波动范围较小。整体而言，该比率在0.85到0.89之间波动，没有呈现出明显的上升或下降趋势。在2021年和2024年，该比率呈现出轻微的波动，但整体保持在相似水平。2025年上半年税负率略有下降。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出持续上升的趋势。从2021年的0.85逐步增加到2025年上半年的0.94。虽然增幅相对平缓，但表明企业在偿还利息方面的压力逐渐增大。这种趋势可能与债务水平的变化或利率环境有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2021年，该比率从19.76%上升到22.94%，随后在2022年有所下降至18.88%。然而，从2023年开始，该比率呈现出强劲的增长趋势，从17.07%增长到2025年上半年的29.81%和29.56%。这表明企业盈利能力显著提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出先下降后上升的趋势。在2021年和2022年，该比率从0.66下降到0.65。从2023年开始，该比率开始上升，并在2024年达到峰值0.74，随后略有回落。整体而言，资产周转率的提升表明企业利用资产产生收入的能力有所增强。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率呈现出下降的趋势。从2021年的3.11逐步下降到2025年上半年的2.12。这表明企业对债务的依赖程度降低，财务风险有所缓解。然而，需要注意的是，较低的财务杠杆率也可能意味着企业没有充分利用财务杠杆来提高回报。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出波动上升的趋势。在2021年，ROE从29.18%上升到32.98%，随后在2022年有所下降至21.62%。从2023年开始，ROE呈现出强劲的增长趋势，从19.24%增长到2025年上半年的41.07%和40.19%。这表明企业利用股东权益创造利润的能力显著提升，股东回报得到有效改善。
总体而言，数据显示企业盈利能力和资产利用效率在观察期内有所提升，财务风险有所降低。息税前利润率和ROE的显著增长表明企业经营状况良好，为股东创造了更高的回报。利息负担率的上升值得关注，但财务杠杆率的下降在一定程度上缓解了财务风险。
将 ROA 分解为两个部分
Netflix Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的14.24%开始，该比率经历了波动，但在2024年12月31日达到22.34%，并在2025年3月31日进一步提升至24.58%，随后略有回落至2025年6月30日的24.05%。总体而言，净利率比率在后期表现出强劲的增长势头，表明盈利能力持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，并在一定范围内波动。从2021年3月31日的0.66开始，该比率在0.65至0.74之间波动。在2023年6月30日达到0.63的低点后，资产周转率逐渐上升，并在2025年6月30日达到0.79的峰值。虽然波动存在，但整体趋势表明资产的使用效率在逐步提高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也呈现出明显的上升趋势。从2021年3月31日的9.37%开始，ROA持续增长，并在2024年12月31日达到14.88%。2025年3月31日进一步提升至17.8%，随后在2025年6月30日达到19.3%，并在2025年9月30日略有回落至18.99%。ROA的增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。
综合来看，数据显示公司在观察期内盈利能力和资产使用效率均有所提升。净利率比率和ROA的持续增长表明公司在提高盈利能力方面取得了显著进展。资产周转率的稳定并略微上升则表明公司在有效利用其资产方面表现良好。这些趋势共同表明公司财务状况的整体改善。
将 ROA 分解为四个组成部分
Netflix Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，波动范围较小。整体而言，税负率在0.85到0.89之间波动。在2021年，税负率从0.85上升至0.88，随后在2022年略有下降至0.85，并在2023年和2024年保持在0.87-0.88之间。2025年略有下降至0.86，随后回升至0.88。这种稳定性可能表明公司税务策略的持续性。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出持续上升的趋势。从2021年的0.85逐步增加到2025年的0.94。这种上升趋势可能表明公司债务水平的增加，或者利息支出的上升。在2023年和2024年，上升速度有所加快，表明公司可能在积极增加债务融资。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年的19.76%逐步增加到2025年的29.81%。在2021年和2022年，息税前利润率保持在相对较高的水平，但在2022年底出现下降，随后在2023年和2024年迅速回升，并在2025年达到峰值。这种增长可能反映了公司运营效率的提高，或者销售额的增长。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2021年的0.66下降到2022年的0.65，随后在2023年和2024年上升到0.74，并在2025年进一步上升到0.79。这种趋势可能表明公司在资产利用效率方面有所改善，或者公司在调整资产结构以提高效率。2024年和2025年的上升幅度较大，值得关注。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 呈现出显著的上升趋势。从2021年的9.37% 逐步增加到2025年的18.99%。ROA的增长速度在2023年和2024年显著加快，表明公司利用其资产产生利润的能力显著提高。这种增长与息税前利润率和资产周转率的上升趋势相符，表明公司整体的财务表现正在改善。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况持续改善。息税前利润率和资产收益率的显著增长表明公司盈利能力增强，资产周转率的上升表明资产利用效率提高。然而，利息负担率的上升值得关注，需要进一步分析公司债务结构和偿债能力。
净利率比率分列
Netflix Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，波动范围较小。整体而言，该比率在0.85至0.89之间波动。在2021年，该比率呈现小幅上升趋势，随后在2022年略有下降，并在2023年和2024年保持稳定。2025年略有下降，但整体变动幅度不大，表明税收政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续上升的趋势。从2021年的0.85上升至2025年的0.94。这种上升趋势可能表明债务水平的增加，或者利息支出的上升。在2023年和2024年，上升速度加快，表明财务杠杆的使用可能有所增加。需要进一步分析债务结构和融资成本，以确定上升趋势的原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年的19.76%上升至2025年的29.81%。在2021年和2022年，该比率保持相对稳定，但在2023年开始加速增长，并在2024年和2025年达到峰值。这种增长可能反映了运营效率的提高、成本控制的有效性，或者销售额的增长。需要结合收入和成本数据进行更深入的分析，以确定增长的驱动因素。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现出明显的上升趋势，与息税前利润率的变化趋势相似。从2021年的14.24%上升至2025年的24.58%。这种增长表明盈利能力持续增强。在2023年之后，净利率比率的增长速度加快，可能受益于规模经济、成本优化或产品组合的调整。需要进一步分析收入、成本和税收的影响，以全面了解净利率比率的变化。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力显著提升，而利息负担率则呈现上升趋势。需要进一步分析债务结构和融资成本，以评估财务风险。息税前利润率和净利率比率的持续增长表明运营效率和盈利能力得到了有效提升。